關于我國綠色金融體系建設與機遇的思考

來 波

（中國人民銀行襄垣縣支行，山西 長治 046200）

近幾年經(jīng)濟社會與生態(tài)環(huán)境兩者之間的矛盾不斷突出，其原因是我國經(jīng)濟結構在社會中仍然存在諸多問題，而且其經(jīng)濟體系也包括了污染性的經(jīng)濟結構。為了保障我國經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展，就必須對我國經(jīng)濟結構不斷改進與完善，在經(jīng)濟社會當中大力推廣與發(fā)展綠色經(jīng)濟，并且建設相對完善的綠色金融體系，從而全面促進綠色產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟社會中的有效發(fā)展。與此同時，針對綠色金融體系而言，不僅需要將資金投入在綠色產(chǎn)業(yè)中，同時還需要保障環(huán)境治理的基本工作，并且保障其資金充足，進而推動我國經(jīng)濟社會的轉型與發(fā)展。

一、綠色金融體系概述

1.綠色金融體系的定義

從宏觀角度分析，綠色金融體系主要由綠色金融機構、綠色金融產(chǎn)品與綠色金融政策等方面有效結合，其金融體系在實際發(fā)展的過程中，完全依賴于相關政府部門的扶持。從微觀的角度分析，綠色金融體系所指出的就是在綠色產(chǎn)業(yè)當中存在的一種金融形式。也就是說，綠色金融體系在最大程度上不僅可以將相關金融業(yè)務中的資金引入在環(huán)保節(jié)能當中，同時還可以將社會資金引導在綠色產(chǎn)業(yè)中，只有這樣才能夠全面促進我國綠色經(jīng)濟的有效發(fā)展。

2.綠色金融體系的重要作用

其一，綠色金融體系可以全面促進社會中環(huán)境污染的防治工作，并且為我國經(jīng)濟社會當中環(huán)境污染的防治工作給予充足的資金。由于我國經(jīng)濟社會的生態(tài)形勢十分嚴峻，在不同環(huán)境污染情況下的問題也越來越嚴重，這樣不僅限制了經(jīng)濟社會發(fā)展的穩(wěn)定性，同時還嚴重威脅了人民的生命安全。所以，必須在現(xiàn)代社會中建立相應的綠色金融體系，并且不斷改善我國的生態(tài)環(huán)境。其二，綠色金融體系對我國的產(chǎn)業(yè)有著至關重要的作用，可以將高污染產(chǎn)業(yè)中的社會資金轉移出來，再將轉移出的社會資金應用在相應的環(huán)保節(jié)能與綠色產(chǎn)業(yè)當中。與此同時，一方面，保障了我國產(chǎn)業(yè)結構的創(chuàng)新與優(yōu)化；另一方面，全面推廣了我國綠色產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，在綠色金融體系向社會提供助力的同時，在一定范圍之內(nèi)已經(jīng)不斷創(chuàng)新了新技術與節(jié)能技術，并且在最大程度上對其技術不斷開發(fā)，從而在經(jīng)濟社會當中不斷廣泛應用。其三，綠色金融體系可以為相關政府部門減少資金投入的壓力，同時還可以減少在治理環(huán)境污染工作中的財政壓力?？偠灾h(huán)境污染在治理的同時，綠色產(chǎn)業(yè)也在不斷發(fā)展，所以在這種情況下就需要相關政府部門不斷投入大量的資金，這樣就導致了相關政府部門財政在支出方面受到了巨大的打擊與壓力。因此，需要不斷構建綠色金融體系，從而減輕相關政府部門在環(huán)境治理工作中的資金與財政支出的壓力。如圖1所示。

圖1 我國普通貼標綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量示意圖

二、綠色金融政策體系

2015年9月，中共中央國務院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，在其中已經(jīng)明確建立綠色金融體系的相關政策與戰(zhàn)略，以及頂層設計。在這種情況下，黨中央在當前全面深化改革領導小組，要求將人民銀行牽頭的7個部委編制，以及發(fā)布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》嚴格執(zhí)行。在2017年，我國又制定了分工方案，其中主要包括綠色信貸、綠色發(fā)展基金以及綠色保險等方面，在此基礎上需要全面推動綠色金融的合作，并且防止與防治金融風險的問題。也就是說，在2017年6月，我國國務院已經(jīng)批準了5個省區(qū)在經(jīng)濟社會中開展綠色的金融試點。而在中國人民銀行召開的2021年下半年工作會議上，就下半年工作進行明確的同時，將綠色金融視為2021年下半年的重點工作，不僅將“青山綠水”到“金山銀山”的橋梁不斷轉變，同時還實現(xiàn)了“碳達峰、碳中和”的發(fā)展目標，將全部希望給予了綠色金融。圖2為我國境內(nèi)外綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量示意圖。

圖2 為我國境內(nèi)外綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量示意圖

三、綠色金融的熱點領域

1.設立綠色發(fā)展基金

倘若綠色金融體系只憑借綠色信貸與綠色債券，則會嚴重導致綠色項目的杠桿率相對較高。所以，從金融風險的防范角度出發(fā)，需要不斷加大股權的融資力度，并且不斷降低杠桿率。發(fā)展基金在股權基金會當中屬于十分重要的手段。在國際上有著相似的案例，比如英國綠色投資銀行，在國際上是英國版的綠色基金，而且其完全借助了相關政府部門的三四倍左右的社會資本。與此同時，一旦相關政府的資金完全投入在這個項目中，則社會資本只會認為項目的安全性相對較高，而且有著一定的保障。

2.用貼息來支持綠色信貸

在綠色金融體系的指導意見提出之后，需要大力支持財政資金對綠色信貸以及證券的貼息。其中貼息在國際上十分常見，例如在德國相關政府部門當中，絕大多數(shù)財政資金全部交給了德國的復興銀行，同時復興銀行充分利用優(yōu)勢不斷識別綠色項目，并且充分利用有限的財政資金，在最大程度上撬動了信貸的資源。

3.關于建立綠色擔保機制

擔保機制是用有效的政府資源引導社會資本的重要方式，其中國內(nèi)與國外都有著成功的案例。所以，銀行認為新能源項目的違約款會達到百分之十，當然高的違約率，銀行與相關政府部門不愿意參與在其中，而且還需要承擔保障。這就說明了在擔保規(guī)模小的情況下，可以充分考慮委托的專業(yè)化，還可以將擔保機構設計為本地項目并進行擔保。

4.支持金融機構開展環(huán)境壓力測試

環(huán)境風險主要分為兩大類：其一物理轉型，其中主要包括海平面上升、災害與環(huán)境事故等引發(fā)的環(huán)境物理變化；其二轉型風險，主要對人為造成的實體經(jīng)濟參與方的風險，其主要包含了政策、征收碳稅與強制綠色保險等方面。這一系列環(huán)境風險及其會變成金融機構的市場與法律風險。所以，這就需要對環(huán)境風險進行深入分析與測試，在最大程度上分析與研究環(huán)境風險可轉化的金融風險。同時，壓力測試在相關政府部門不投資的情況下，必須引導諸多社會資本不斷引入在綠色產(chǎn)業(yè)當中。其環(huán)境壓力測試的主要目的，就是為了引導金融機構將諸多金融資源，注入在綠色產(chǎn)業(yè)的配置當中。除此之外，針對壓力測試，在最大程度上可以衍出銀行內(nèi)部大力支持綠色項目，同時還可以抑制污染性投資的轉移機制。

5.綠色債券市場

綠色金融體系的目的，主要為了綠色項目及時解決與處理融資的難題，而且其最為突出的主要問題就是期限錯配的嚴重問題。因此，中長期綠色項目在投資方面相對較為困難，由于銀行難以在長時間提供太多資金，而綠色債券恰好適合中長期，在此基礎上有著相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這就意味著綠色項目應用綠色債券進行融資。與此同時，為了持續(xù)發(fā)展綠色債券，人民銀行已經(jīng)發(fā)布了相關公告，并且在銀行內(nèi)部已經(jīng)推出了綠色金融債券，同時也發(fā)布了《綠色債券支持項目目錄》，并將其設置為標準。由于我國已經(jīng)成為了全球化最大的綠色債券市場，在我國雖然其體量相對較大，但是其發(fā)行量有著一定的限制，同時在實際發(fā)行的過程中已經(jīng)有了2000多億元，完全占據(jù)了我國債券發(fā)布的2%，然而綠色信貸已經(jīng)占據(jù)全部信貸的9%。也就是說，在未來的發(fā)展過程中，綠色投資應當占據(jù)總投資的20%～30%，使得綠色債券在當今社會中有著巨大的發(fā)展空間。

除以往的綠色債券之外，還有著不斷創(chuàng)新的全新產(chǎn)品。比如，綠色資產(chǎn)擔保債券。其中綠色債券大多數(shù)均為銀行以及大中型企業(yè)的發(fā)行，但是中小企業(yè)并沒有參與的機會，由于其發(fā)行成本相對較高，所以在未來的發(fā)展中需要不斷探索中小企業(yè)的綠色集合債。由此可見，從綠色債券市場的監(jiān)管體系角度進行的分析，其已經(jīng)成為我國綠色債券生態(tài)系統(tǒng)當中最為健全的主要體系。

四、綠色金融體系的建設策略

1.構架完善的綠色金融制度，促進綠色金融體系建設

在當今社會當中，相關政府部門要想全面促進綠色金融體系，就必須不斷構建與完善綠色金融的相關制度，保障綠色金融在實際發(fā)展中得到有效保障。其一，在相關政府部門對綠色金融體系加大投資力度的同時，還需要在短時間之內(nèi)盡快出臺，關于綠色金融發(fā)展的扶持政策，以及相關的規(guī)劃。其二，引入諸多的社會資本，并且將其社會資金與綠色產(chǎn)業(yè)有效結合，同時通過網(wǎng)絡技術在社會當中建立相應的綠色投資網(wǎng)，引導企業(yè)與資本家在應用網(wǎng)絡技術的同時，將資金引入在綠色金融的領域當中。其三，在構建綠色金融制度的同時，在綠色金融體系中引進先進的工作經(jīng)驗，并且對其他國家的成功案例進行深入分析與探究，將其與我國的實際情況與發(fā)展需求有效結合，確保綠色金融制度順利構建完成，但同時在這種情況下也需要不斷完善我國的綠色金融制度。除此之外，綠色金融制度在構建完成之后，需要將節(jié)能環(huán)保技術的發(fā)展理念與綠色金融制度有效結合。其四，在經(jīng)濟社會中不斷完善與建設綠色金融體系的相關法律規(guī)定，尋找完全符合當今社會中綠色經(jīng)濟發(fā)展形勢的相關規(guī)定，并且將企業(yè)與金融機構兩者之間相結合，最終在綠色金融領域中形成規(guī)范化與法治化。另外，綠色金融機構必須明確與環(huán)境的相關法律責任，例如，當污染環(huán)境類型的項目在金融機構的投資與資金支持下，金融機構與環(huán)境項目有著相同的責任。

2.大力創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和相關服務

綠色金融體系中不可缺少的重要組成部分包括綠色金融產(chǎn)品以及相關服務。因此，在不斷創(chuàng)新與全面優(yōu)化綠色金融體系的同時，必須保障綠色金融在現(xiàn)代社會中穩(wěn)定發(fā)展。在設計綠色產(chǎn)品與制定相應服務流程的同時，需要將節(jié)能環(huán)保的理念融入綠色金融產(chǎn)品當中，深入研發(fā)與大力推廣不同種類的金融產(chǎn)品，并且在此基礎上不斷完善我國經(jīng)濟社會當中綠色的金融體系。另外，將其他國家較為先進的綠色金融理念引入在綠色體系當中，在最大程度上不斷擴展我國經(jīng)濟社會中綠色金融產(chǎn)品的種類，以及實際應用的范圍，從而保障我國綠色金融在經(jīng)濟社會中可穩(wěn)定性發(fā)展。

3.大力發(fā)展綠色金融機構

在實際發(fā)展的過程中，金融機構的位置在當今社會中不可代替。所以，必須全面發(fā)展綠色金融機構，將相應的發(fā)展理念與綠色金融機構兩者之間有效結合。首先，當金融機構在日常工作中，需要結合節(jié)能環(huán)保與生態(tài)環(huán)境保護的相關理念，不僅可以完成綠色金融機構的有效轉型，而且還可以讓不同種類的金融機構完全承擔相同的社會責任。其次，在綠色金融的實際發(fā)展中，其主體在社會中太過于單一，這就意味著相關政府部門需要給予鼓勵，并且將更多資金投入在綠色金融的發(fā)展當中，使得綠色金融市場為社會提供了巨大的驅動力，從而促進我國綠色金融長期穩(wěn)定發(fā)展。最后，相關政府部門還需要高度重視綠色金融中介機構的發(fā)展目標，只有充分認知與了解了綠色金融的發(fā)展，才能夠在最大程度上有效解決市場信息不完整與不對稱的問題，進而不斷開拓綠色金融的發(fā)展空間。

4.搭建統(tǒng)一的碳交易平臺

就綠色金融市場來說，綠色金融市場最為基礎的就是碳排放權。在我國碳排放權的交易市場日益成熟，使得我國綠色金融市場的發(fā)展有著全新的突破口，則碳交易市場在如今已經(jīng)成為我國綠色金融市場發(fā)展的關鍵。同時，必須在一定范圍之內(nèi)搭建相應的碳交易平臺，并且在其中不斷完善與建立相應的制度與市場的標準要求，針對這一點，只有通過應用先進網(wǎng)絡技術的方式，才能夠有效實現(xiàn)其發(fā)展。另外，需要在綠色金融發(fā)展中不斷發(fā)展與培養(yǎng)不同種類與完全不同的碳交易市場的中介機構，在建立相應機制的同時，不斷引入大量的中介機構，并且將其加入在碳交易市場當中，進而在此基礎上不斷擴大與全面提升碳交易市場的影響力，從而讓綠色金融在碳交易市場的影響下可持續(xù)性發(fā)展。

5.構建完善的綠色金融監(jiān)管體系

綠色金屬是全新的概念，其本質(zhì)上還是金融的形式。所以，綠色金融體系在構建過程中，會面臨相對較大的金融風險。這就說明了必須對綠色金融體系給予高度重視，并且在規(guī)定時間之內(nèi)加以完善，防止因為疏忽與漏洞導致出現(xiàn)巨大的金融風險。其一，必須構建全面的綠色金融體系，將綠色金融體系的不同主體，在最大程度上完全應用在體系當中。其二，全面提升綠色金融的相應監(jiān)管體系，高度重視其執(zhí)行力度，在實際工作中有著相對較高的實效性。與此同時，相應的監(jiān)管體系最主要的作用，就是在一定范圍之內(nèi)全面促進并且進一步發(fā)展綠色金融，而且在其中有著重要的保障，不僅可以預防不同類的金融風險，而且還可以有效推廣與全面促進綠色金融的發(fā)展。

五、綠色金融體系的發(fā)展機遇

這些年，我國經(jīng)濟社會將充足的資金全部投入在綠色金融體系的建設當中，同時對其發(fā)展予以了足夠重視，使得綠色金融體系在當今社會中有著十分廣闊的發(fā)展前景。首先，我國經(jīng)濟社會已經(jīng)有諸多地區(qū)持續(xù)設立了綠色發(fā)展的基金會，其中這些綠色發(fā)展基金絕大多數(shù)都有著地方政府的背景與支持。與此同時，諸多地方政府在設立相應綠色發(fā)展基金的同時，必須鼓勵相關的社會資本家，以及外資不斷加大投資力度，并且引入在綠色發(fā)展基金的行列當中。其次，就目前情況而言，絕大多數(shù)城市至今為止已經(jīng)開始計劃成立十分專業(yè)的擔保機構，采用這種方式不斷完善與創(chuàng)新綠色的擔保機制，讓綠色金融體系在實際建設中可以有效發(fā)展。然后，綠色金融體系的發(fā)展，在我國有著相對較為獨特的特點與創(chuàng)新措施，同時需要通過再貸款以及MPA的方式，為我國綠色金融在發(fā)展中提供有效的動力。緊接著，在近些年來，我國在當今社會中不打斷創(chuàng)新不同種類的綠色金融產(chǎn)品，例如人民銀行與中國銀行綠色資產(chǎn)擔保債券。根據(jù)銀行的綠色擔保債券而言，不僅有效與及時解決了銀行期限錯配的嚴重問題，同時還解決了我國綠色項目的融資難題，使得其不斷穩(wěn)定發(fā)展。最后，在我國經(jīng)濟社會不斷發(fā)展了綠色的指標，在綠色企業(yè)當中，只有將綠色指標融入綠色產(chǎn)業(yè)中，才能夠減少綠色企業(yè)的環(huán)境污染指數(shù)，同時污染性的企業(yè)無法加入在綠色指標。

六、結語

綜上所述，在經(jīng)濟社會進步與發(fā)展的過程中，不同種類的環(huán)境污染問題十分嚴重，所以，必須構建相應的綠色金融體系，建立綠色金融體系是我國經(jīng)濟社會發(fā)展與實現(xiàn)戰(zhàn)略的重要目標。與此同時，在構建綠色金融體系的過程中，必須在最大程度上有效改進與優(yōu)化我國經(jīng)濟的結構，確保綠色產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)代社會中的結構完全符合標準，同時也需要不斷改善生態(tài)環(huán)境的保護，使得綠色產(chǎn)業(yè)不斷進步與發(fā)展，從而在一定程度上保障我國綠色經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展以及可持續(xù)性發(fā)展。