投資與消費(fèi)

薛兆豐

世界并不復(fù)雜，只是你需要一雙慧眼。經(jīng)濟(jì)學(xué)是一種幫助你成為明白人的智慧，它是觀察世界的視角和態(tài)度，而不是一堆函數(shù)、公式和圖表。

我們經(jīng)常說(shuō)，這個(gè)錢要用來(lái)投資還是用來(lái)消費(fèi)？投資和消費(fèi)似乎是涇渭分明的：要么是投資，要么是消費(fèi)。

有人也許會(huì)問(wèn)，它們之間的區(qū)別真的有這么明顯嗎？

我們每天吃飯，是投資還是消費(fèi)？吃飯當(dāng)然是消費(fèi)，但是，不吃飯我們還能工作嗎？為了能工作，我們每天吃的飯就是投資。

度假旅行，是投資還是消費(fèi)？一般人會(huì)說(shuō)，這當(dāng)然是消費(fèi)。但我們也可以把它看作投資，這是對(duì)記憶力的投資。將來(lái)我們老了、走不動(dòng)了，只能坐在安樂(lè)椅上了，但這時(shí)我們還能回味昔日的美好時(shí)光。那么，年輕時(shí)的旅行，就是為年老時(shí)的回憶所做的投資。

可見(jiàn)，投資和消費(fèi)之間并沒(méi)有絕對(duì)的區(qū)別。

歐文·費(fèi)雪在他的《利息理論》里面有一句名言：“投資是時(shí)間維度上的平衡消費(fèi)。”

投資其實(shí)就是消費(fèi)，投資只不過(guò)是在時(shí)間維度上的平衡消費(fèi)。這句話非常精彩，一下子就將投資和消費(fèi)之間的界限打通了。它們是一回事，只不過(guò)是人們?yōu)榱俗非笞畲蟮氖找妫跁r(shí)間上做的一個(gè)平衡而已。

今天的年輕人有很多時(shí)間，今朝有酒今朝醉，把所有時(shí)間都用來(lái)玩。玩是可以的。連續(xù)玩一個(gè)星期、一個(gè)月、一個(gè)季度，都是可以的，但是，如果一直這么玩下去，將來(lái)的日子可能就不好過(guò)了。

反過(guò)來(lái)，他們今天吃些苦，多花一點(diǎn)時(shí)間來(lái)學(xué)習(xí)，將來(lái)的日子會(huì)更好過(guò)，這是一種平衡消費(fèi)的觀點(diǎn)。要知道，我們每個(gè)人追求的，不是今天的消費(fèi)最大化，也不是明天的消費(fèi)最大化，我們要追求的，是終生每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)的收入之和最大化。

這也讓我想起阿爾奇安在他的教科書里提過(guò)的一個(gè)有趣的問(wèn)題。我們都知道，要是連餓三天才吃一頓飯，那頓飯會(huì)非常香。但是，我們每個(gè)人，為什么不會(huì)為了追求那種特別美味的感覺(jué)，連餓自己三天才吃一頓，而是每天都吃三頓飯呢？

答案在于，我們追求的不是一剎那的最大幸福，我們追求的是幸福總量的最大化。我們每天都吃三頓飯，這樣會(huì)使得幸福總量最大化。

人們追求收入總和的最大化，而不是某個(gè)瞬間的收入最大化，這個(gè)原理能解釋生活中的很多現(xiàn)象。

比如，人們選擇抽煙還是不抽煙、健身還是不健身，這兩個(gè)問(wèn)題的正確答案，其實(shí)都因人而異。不同的人在不同的處境下有不同的選擇。

過(guò)去人們的生活普遍貧困，人均壽命比較短，及時(shí)行樂(lè)就顯得比較重要，所以抽煙的人特別多。今天人們可以選擇的娛樂(lè)活動(dòng)比以前多得多，對(duì)壽命的預(yù)期也大大提高，這時(shí)人們的生活觀就會(huì)發(fā)生變化，今天節(jié)制一點(diǎn)，未來(lái)就會(huì)有更大的享受，吸煙的人數(shù)就大大下降了。

節(jié)制飲食、運(yùn)動(dòng)健身，這些決定其實(shí)都跟人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期有關(guān)。人們追求的是收入總和的最大化，而不是一瞬間享受的最大化。

同樣的道理，有的醫(yī)生就說(shuō)，如果他的病人超過(guò)80歲，他就不會(huì)讓他們過(guò)于節(jié)制飲食，因?yàn)橄硎墚?dāng)下的快樂(lè)也是挺重要的。