職業年金運營管理中存在的問題及對策研究

李愛茹

摘要：職業年金制度的實施使得我國養老保險體系得到了進一步發展，但在運營管理過程中出現了各種問題，如：投資沒有體系化，年金兌現后，收益會受到影響，委托人對職業年金制度有誤解等。這些阻礙了職業年金制度的可持續發展。為有效解決這些問題，促進職業年金制度的可持續發展，文章提出對策，健全法律體系為職業年金制度的運營提供強有力的保障，由“虛實并存”盡快轉入“實賬”管理模式等。

關鍵詞：職業年金制度;運營管理;問題;對策

一、前言

職業年金制度自2015年實施以來，發展迅速，已經成為養老保障體系中的第二支柱，不但積累了大量資金，而且投資運營也取得了一定成果。到目前為止，全國已經有32個統籌地區啟動了投資運營，投資總量超過10000億元，且收益尚可，2020年一年，大多數投資運營超過一年的省份收益率均在9%以上。

盡管如此，各省市在運營管理過程中仍出現各種問題：比如，根據張盈華和盧昱昕的研究，職業年金特有的“虛實混合賬戶”管理模式存在三個“公平悖論”，而且長期來看，“記賬”管理模式會讓若干年后的財政負擔沉重，后代償還壓力過大。根據涂欣和王玉霜地研究，職業年金和基本養老保險基金一樣也存在多個風險點，但風險防控和基金監督體系和制度并不完善。為了職業年金的可持續發展，這些問題亟須解決。

二、職業年金運營管理中出現的問題

（一）沒有形成完整的投資體系

雖然我國已經實行職業年金的市場化投資運營模式，但在運作過程中的風險控制、科學配置和最大的收益回報的方法還不完善。由于市場化運作時間較短，還沒有積累到高效、穩定、長期的戰略化資產配置的實踐經驗，對于風險的抵御還不夠敏感，對于風險的分散還不夠合理，在投資運營模式、可投資的范圍和產品方面還有待進一步探求和豐富。

目前，職業年金的投資范圍還趨于保守，風險的分散不充足，可投資范圍有待豐富。根據張奕昕的研究，雖然目前職業年金已經投資了很多產品，比如債券、信托、債券投資、基金、股票等，投資也分別在內地和香港市場開展起來，但部分可投的性價比較高的產品在實際配置中的比例并不高，還沒有大步子投資海外，因此目前的各項投資起到的風險分散作用比較有限。

西方國家養老保險基金投資運營較早，他們積累了很多經驗。比如根據尤靜波的研究，瑞典在基金投資方面就有幾點值得我們借鑒：一是股票這種收益性較高的投資產品比重較高，占到50%～60%，二是投資海外的比例遠遠高于國內，是國內的2倍，三是國內外固定資產收益類產品的投資比例保持一致。瑞典這種投資組合為其帶來了巨大的收益，因此被認為是科學合理的，是值得借鑒的。

（二）年金兌現后，資金積累速度放緩，收益不穩定

雖然自2015年實施以來，大多數投資運營超過一年的省份收益率均在9%以上，但是近年來，各省都在逐步兌現2017年前后退休的委托人的職業年金待遇。以前是只繳費不支出，因此職業年金相對城鎮職工基本養老保險來說，可以在短短幾年時間內積累大量資金用于投資運營。但是，自從職業年金開始為符合條件的委托人兌現待遇后，職業年金的資金積累速度必然會放緩，那么投資收益也會受到影響。機關事業單位人員流動性不大，每年招聘人數也不多，基本是退休多少人招聘多少人，再加上老齡化嚴重，職業年金的征收如何保證資金可持續積累，實現穩定收益，這必將是一大難題。

（三）制度的不完善造成委托人對職業年金制度有誤解

由于各省市在政策的宣傳解讀方面做得并不到位，不但委托人本人對職業年金不了解，而且參保單位甚至是社會保險經辦機構的工作人員都不夠清楚。委托人主要是職業年金的繳費人、參保人。在實際工作中，絕大多數委托人對職業年金制度并不了解，他們都認為，職業年金是機關事業單位養老保險和城鎮職工基本養老保險并軌的產物，是為了并軌后彌補機關事業單位退休人員工資被降低而實行的制度，他們認為職業年金會使自己的退休金在整體上大幅度上漲，從而彌補他們退休前后的工資水平落差，因此，當他們的職業年金待遇被兌現后，發現工資只漲了幾十元時，他們非常不理解。

職業年金實行的是個人賬戶制度，本質是過渡性養老保障資金，并不是保底性養老保障資金。委托人退休后，在系統完善時，會被按月發放職業年金直至其個人年金賬戶發完為止，即職業年金個人賬戶的資金清零后，委托人還是要單單依靠基本養老金生活。對職業年金資金性質的不理解，退休前后的工資落差和職業年金個人賬戶用完前后的工資落差勢必會引起退休職工的不滿和對職業年金的質疑。

另外，委托人對職業年金的投資收益的理解也是模糊的。他們認為自己的職業年金被拿去進行投資了，那么收益在哪里？到底收益了多少？收益是否合理？有沒有縮水？很顯然，職業年金投資運營的不公開透明會導致委托人對于職業年金投資運營管理的質疑。

（四）信息系統建設滯后于業務辦理需要

在各參保單位按時按照申報數量上繳職業年金以后，縣區社會保險經辦機構的財務和業務在對賬無誤的情況下，財務將每月的職業年金收入上解到市里，市里再統一上解到省里。這是正常的上解流程，但是這一流程經常因為信息系統中存在的問題而被耽擱，造成職業年金無法正常上解，影響投資運營。此外，財務和業務系統的對接也存在各種問題，業務系統將數據傳入財務系統之后，財務系統的數據和業務系統的數據還會經常出現不一致的情況，對此縣區經辦機構束手無策，只能填寫維護申請表請后臺工程師修改，但是不知什么原因，好多維護申請表打上去都石沉大海，有些問題經常是幾個月甚至半年都得不到解決。信息系統建設嚴重落后于業務辦理的需要，這是一個亟待解決的問題。

（五）年金繳費方式和管理模式的不合理

職業年金繳費方式因單位性質的不同而有所區別。機關單位和財政全額撥款的事業單位的個人繳費部分是實賬積累式，但是單位繳費部分是虛賬記賬式，差額撥款和自收自支的事業單位的個人和單位繳費部分都實行實賬積累式。實賬積累式的資金由社會保險經辦機構定期上劃市級社會保險經辦機構，再由市級統一上劃省級，之后進入市場化投資運營。記賬式資金是在參保人員退休后由同級財政撥付至社會保險經辦機構到賬記實，再由社會保險經辦機構上劃市級，市級再上劃省級，才能進入市場化投資運營。也就是說，只有實賬積累式的資金才能在繳費后的第一時間產生實際投資收益，而記賬式的資金雖然一直是按投資收益率記錄著收益，但很顯然，這部分記賬式資金是無法真正進入市場化投資運營的，按理，資金積累越大，在收益穩定的情況下，收益越大，那么無法進入市場的這部分資金對于資金積累就是不利的。資金積累小，收益小，資金積累大，收益大，那么這之間的差額，最終將由財政或委托人個人來承擔，體現了制度的不合理。

（六）各單位繳費不及時

在實際運行中，各級社會保險經辦機構的角色是職業年金的代為征收人，是職業年金的籌集人和政策的解釋人，但不是職業年金的發放人。由于各級經辦機構對各繳費單位沒有任何限制權限，只有一個催促權，再加上有些單位對職業年金制度的不熟悉，造成有些單位對職業年金的按時繳納的重要性不夠明確，因此有些單位經常遲繳，這種繳費不及時的情況造成資金無法及時上劃，無法及時進入市場化投資運營，影響個人收益。

（七）制度實施與現實不符造成“編外”人員的不滿

職業年金將“編制外”職工排除在外，這使得編外職工倍感不滿。在同一個單位甚至是同等崗位工作的職工就因為身份不同而無法享受相同的待遇，雖然這是制度的不合理，他們的身份也不完全是政府和制度造成的，但是在制定和完善制度的過程中還是應該考慮這部分人的感受。因為不同的工作滿意度會直接影響他們的工作投入度和忠誠度，他們的不滿如果被帶入到工作中，很有可能會引起一些反生產行為、不安全行為和消極怠工行為。

另外，盡管職業年金將編制外職工排除在外，但事實上自2015年以來，一些地區的編制外職工的職業年金也是每月按時被抵扣的，這些職業年金只能在資金往來款里面掛賬，一直閑置，連基本的銀行利率都不能享受，這部分資金到底該何去何從，何時能有明確的說法，這也是亟待解決的問題，也是編外職工非常關心的問題。

（八）沒有健全的法律體系為職業年金制度提供強有力的保障

我國的《社會保險法》還停留在2018年修訂的層面上，至今，職業年金也沒有寫入《社會保險法》當中。雖然，職業年金在實施之初，國家給出的定義是：補充養老保障制度，既不是社會保險，也不是商業保險，而是一種單位福利。但是自2015年至今，從職業年金的實際運行情況看，無論從政策制定，還是征收管理，職業年金和社會保險沒有太大區別。

目前，雖然我國已經陸陸續續出臺了多個關于職業年金的政策文件，比如：基金管理辦法、轉移接續辦法、個人賬戶記賬利率實施辦法、職業年金計劃備案和運營流程規范等，這些文件規范了職業年金實施中的很多重要方面，但是這些文件仍然處于碎片化狀態，職業年金的實施和運營沒有形成成熟的體系，沒有法律化。

三、職業年金運營管理中存在問題的對策

（一）健全法律體系為職業年金制度的運營提供強有力的保障

盡快修訂《社會保險法》，將職業年金的各項規章制度、政策文件整合成體系，寫入《社會保險法》當中，讓各級社會保險經辦機構做事有法可依。加強《社會保險法》的執法力度和法律地位，加大宣傳，切實讓廣大人民群眾知法懂法，依法辦事。

（二）由“虛實并存”盡快轉入適度的“實賬”管理模式，逐步轉入完全“實賬”管理模式

短期來看，實賬管理模式會造成財政負擔加重，記賬管理模式不但可以減輕財政負擔，還可以推動機關事業單位養老保險制度改革的順利進行，記賬管理模式雖然減輕了財政負擔，但并不是完全不會造成財政負擔。從長期來看，記賬管理模式并不合理，記賬管理模式也會造成財政負擔，當財政負擔達到一定的程度和時間，記賬管理模式造成的財政負擔會超過實賬管理模式。根據張盈華和盧昱昕的研究，最多需要三十年的時間，記賬管理模式造成的財政負擔就會超過實賬管理模式。到時，由于記賬造成的“空轉”，職業年金的累計資金規模會大大下降，投資收益就會受到很大的影響，時間越長，空轉規模越大，財政一次性記實的承兌壓力也會越重。

根據張盈華和盧昱昕的研究，總體上來看，實賬管理具有可能性，而且，有些地區已經采取了實賬管理模式，但是根據各地可用財力的不同，完全實賬管理仍有局限性，因此，實行適度的實賬管理模式，再由適度模式逐步過渡完全模式是目前較為合理的職業年金運行模式。

（三）建立完善的監督體系保障職業年金基金的安全和防控投資運營的風險

截至2020年10月月底，全國已經有30個省、市、自治區的職業年金資金進入了市場投資運營，基金規模已超萬億，規模之巨大超過養老保險基金，如何管理好這么龐大的基金，保證基金的安全，如何保障基金能夠穩健地保值增值，實現長期、可持續發展，這是一個亟待解決的問題。只有保證了基金的安全，才能有可能實現基金的保值增值，這是一個不可逆的話題。

職業年金投資和運營管理工作尚處于探索階段，全國尚無成熟可借鑒的成功經驗。另外，職業年金管理工作業務鏈條長、高風險環節多、參與人員多、業務板塊多，如何建立系統的風險防控制度，扎緊制度的“安全網”應是一個刻不容緩的課題。因此，建議參考國外養老保險基金的投資和運營管理模式，實行經營和監督分離制度，分別建立內部和外部基金監督機構，建立事前預防、事中防控和事后評價的風險防控制度。

（四）建立完善的投資運營體系保障職業年金持續保值增值

國外的養老基金投資運營早于中國，并且有些國家已經達到了收益穩定的目標，整體收益較高，在一定程度上減輕了財政負擔，為我國職業年金的投資運營提供了可借鑒的經驗。建議參考國外基本養老保險基金投資的經驗，制定和完善投資策略，堅守“穩、慎”原則，采取多元化、風險分散化的投資組合和科學化的投資配置，把眼光放長遠，更多投資于綠色基礎設施領域，實現基金與經濟的互惠互利，雙增長，實現政府與投資機構嚴格分離，由專業的機構投資運營，開展以風險為基礎的審慎監督模式，保證基金的安全，保障基金的保值增值。

（五）建立透明化的職業年金管理體系，加大職業年金制度和政策的宣傳

建議建立職業年金信息公開制度，讓委托人可以適時地掌握其個人賬戶資金的信息和狀態，管理機構也要定期發布報告，報告要真實可靠，深入淺出，讓委托人看得懂、讀得明。要加大職業年金制度和政策的宣傳，讓委托人明白職業年金制度的性質、目的和政策走向，消除委托人對職業年金制度的誤解。

（六）加快職業年金信息管理系統的建設，對各單位繳費實施滯納金管理制度

由政府牽頭，對職業年金信息管理系統進行頂層設計，并聘請負責、專業的科技公司進行后臺保障和維護，優化問題申報和處理流程，對問題處理要做到日清月結，對拖拉造成的后果要追究相關責任人的責任。要不斷根據各級經辦機構在實踐中的需要完善更新信息管理系統，讓系統為人所用，而不是人被系統所累。開發對各繳費單位的管理模塊，讓系統對各單位的繳費情況實施監控，對于違反征收管理的單位實行懲罰，征收滯納金，嚴重違規的，要追究相關人員的責任，以提高各繳費單位相關人員的繳費意識和重視程度。

（七）建立完善的職業年金制度

在健全法律體系的情況下，建立完善的一體化的職業年金制度，包括：政策宣傳、制度修訂、機構設置、人員安排、信息管理系統建設、監督管理制度和體系建設、投資運營制度和體系建設、征收管理和懲罰制度、各類人員的責任和權力制度等。任何一個制度要長期可持續地運行下去，就必須不斷完善，建立一體化體系，職業年金也不例外。

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（作者單位：樂亭縣社會保險服務中心）