論中小企業發展中的融資難問題

王曉宇

摘 要：伴隨著我國中小企的不斷發展，中小企業融資難的問題顯現的越來越突出和明顯，中小企業在發展過程中必須要獲得良好的資金支持才能保證其能夠持續有效的發展，融資渠道的暢通和有效對于中小企業的良性發展有著重要的理論和現實意義。本文通過介紹中小企業目前融資過程中的問題，對現階段我國中小企業融資難的現象進行了分析，同時對如何拓寬中小企業融資渠道，提高融資能力提出了合理的意見和建議。

關鍵詞：間接融資;直接融資;中小企業

改革開放四十多年來，中小企業在我國得到了前所未有的飛速發展，截止到2021年末，我國在工商局已注冊的中小企業有800多萬家，占我國全部各類型企業總數的99%左右，其貢獻了我國70%左右的GDP，近60%的稅收，并且為全社會提供了大量的勞動力就業崗位，按照不完全統計，目前中小企業提供的就業崗位已經占到了全部就業崗位的80%以上比例。可以說中小企業為我國經濟的可持續發展，為社會就業的穩定起到了重要性的支撐作用。但與之發展不相匹配的是，中小企業在發展過程中長期的受到籌資難問題的制約，融資難是長期阻礙中小企業良性發展的一個普遍性問題。

一、中小企業融資難和資金缺乏的主要原因

（一）獲得間接融資的資金較為困難

各級管理部門和金融機構近年來已經做了大量的努力去解決中小企業融資難的問題，但仍存在眾多中小企業難以有效獲得間接融資資金的困難，當前商業銀行貸款仍然是中小企業進行間接融資獲取資金的最主要渠道。據2021年11月份中國人民銀行的一項調查顯示，我國目前中小企業的融資中總共有93.5%來自于商業銀行貸款;并且兩級分化現象越來越嚴重，一些效益好的中小企業，成為銀行金融機構爭先搶奪的對象，而對于發展狀況一般或者較差的中小企業銀行卻越來越忽視與冷落，而且很多中小企業由于不能提供銀行所需的各種擔保和抵押而被銀行較高的貸款門檻限制條件拒之門外。民營以及小微企業在和大型的央企、國企同時進行信貸資金申請時，就更難以獲得銀行的貸款資金支持。往往因為銀行在進行貸款審批決策時更多的考慮到資金投放到央企、國企具有風險小、收益穩定的特點，因此銀行寧愿降低下浮貸款利率也愿意將貸款優先發放給央企和國企。而對于中小企業，尤其是對于民營以及小微企業，商業銀行的貸款利率普遍上浮30%～40%，這使得中小企業融資成本的負擔更加沉重，因此也就在無形中進一步加大了中小企業融資的困難。

（二）直接融資渠道很難發揮作用

我國中小企業進行直接融資主要包括企業股權融資和企業債券融資兩種形式。對于股權融資渠道而言，由于目前我國企業股票的公開上市發行采用審核制，審核制要求企業股票的公開發行不僅要達到符合證券發行的各方面最低要求，同時要經過證監會發審委的嚴格審核，只有經過發審委審核并且申請通過的企業才能最終獲得在滬深兩市的股票發行資格。目前深滬兩市的上市公司總數只有四千多家，但這和我國八百多萬家的中小企業總數進行對比，只是占到了微不足道的比例。因而對于全國絕大多數的中小企業而言很難獲得讓企業的股票進行公開發行進行融資的平臺和機會，這就使得公開發行股票這種直接融資的方式對于絕大部分的中小企業而言只能是空中樓閣，渴望而不可及。對于直接融資的第三種形式債券融資，由于各種發行機制還不成熟，目前階段我國每年所允許發行的企業債券數量非常少，在2021我國發行的企業債券總共215次，這對于廣大的中小企業的而言只能起到非常微弱的作用。

（三）中小企業資金匱乏與其發展特點密切相關

首先，中小企業由于進入門檻較低，使得增長過于迅速。據國家工商局統計，2021年全國新注冊中小企業203.4萬戶，同比增長了14%;同時轉型升級與發展對于中小企業來講是當務之急非常迫切，這些因素都加大了中小企業對于資金的不斷需求。其次，中小企業應收賬款的比例普遍過大，資金被占用情況明顯，應收賬款的回款周期普遍較長。當前由于受國際國內疫情導致經濟形勢下行壓力的影響，中小企業在產業鏈中所面臨的資金壓力不斷加大，資金被下游企業長時間占用的現象不斷出現，這就使得處于本已處于弱勢的中小型企業應收賬款大幅增加，可用資金不足的現象變得日益嚴重。據統計，至去年10月末，9萬多戶中小企業的應收賬款凈額同比增長較上年高出5.4個百分點，環比增長0.63%。

二、解決中小企業融資難問題的建議與措施

（一）要通過各種措施不斷擴大和完善間接融資的渠道。

首先，為加快扶持和鼓勵中小企業的健康發展，作為企業的主要資金來源方商業銀行必須要加大對于中小企業信貸資金的發放扶持力度。從2020年到2021年上半年，央行已先后若干次出臺了降低存貸款利率、定向降低商業銀行存款準備金的系列政策，這將增強商業銀行的資金流動性、增大資金信貸范圍，這些措施在一定程度上將會增強商業銀行向中小企業的貸款投放力度，從而使中小企業能夠更加容易順利的取得商業銀行的信貸資金。其次，要盡快發展各類小型金融機構和非金融機構。2021年我國各類村鎮小型銀行、城鄉信用社、小額貸款公司、企業集團財務公司等各類小型金融機構和非金融機構的貸款余額占全年各項貸款余額的比重為21.4%，而歐美等發達國家通常超過35%以上。中小金融機構和非金融機構的弱勢發展，將不利于中小企業獲得資金支持。因此，隨著我國金融機構內部治理和外部市場環境的不斷改善，應逐步放寬小型金融機構、非金融機構的市場準入條件，適當加快和鼓勵民營銀行、鄉鎮銀行等各類小型金融機構和非金融機構的發展，從而逐步緩解中小企業資金供給不足的局面。

（二）要大力拓寬直接融資渠道，提高中小企業進行直接融資的比例。

今年五、六月份，證券會已審核過會五十多家企業的股票登陸中小板和創業板進行公開發行，但是證券發行的審核制畢竟在審批速度和效率上已不能很好的滿足廣大中小企業上市融資的迫切要求。根據國家相關部分的信息，預計從2023年開始，證券發行的審核制將逐漸全部被注冊制所代替，屆時采用證券發行的注冊制之后，將會有大量滿足注冊條件的中小企業在符合一系列基本條件后都可以走上證券公開發行的道路，這對于迫切需要融資的廣大中小企業來說將是一項重大的利好消息，這會使得有更多的中小企業將會通過直接融資的平臺進行股權資金的籌集。同時也要逐漸的降低企業債券的發行門檻，不斷的擴大股權與債券融資的規模，大力發展融資融券業務，從而有效的拓展中小企業的直接融資渠道。

三、結論

在通過外部的多種渠道和措施去拓寬中小企業融資范圍的同時，作為中小企業自身來講，必須要不斷的提升自身的經營水平和商業信譽，要大力推進企業信用體系的建設。要結合中小企業自身的特點，逐漸建立起中小企業的信用檔案，搭建完善的信息平臺，提高中小企業合規經營和誠信意識，從而為中小企業的融資創造出良好的基礎條件。

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