別把創業的都罵跑了

karakush

《大時代》最后一集，方展博和丁蟹父子大決戰。

時值中東政變，戰爭在即，丁蟹覺得可以趁機掙一波港難財，于是大舉沽空。

方展博為了報仇嘛，硬做對家。他找來爸爸生前的三個好基友韋嘉誠、賀新、和郭英中，一看名字就知道是三大首富，來撒幣托市。

然而開市之前，戰爭爆發，大利空下所有人都覺得小方要完蛋了。

小方無比自信，四處咆哮，今天是大奇跡日，我就賭我運氣好。

他的運氣真的很好。美國一顆導彈過去，中東三軍立即投降，5小時內結束戰斗，把股市推高2800點。

丁蟹沒有想到，一場突變的戰爭，可以完全顛覆人生。他上天臺把人高馬大的四個兒子一個一個扔下樓，最后自己也跳下去，清算一切孽債。

觀眾也沒有想到，一段非常local的商戰，可以如此抓馬，非得聯系國際問題來解決人民內部矛盾。不愧是港片，盡皆過火，盡是癲狂。

到今年觀眾突然發現誤解老編劇了，《大時代》原來是一個現實主義題材。

那頭俄烏打仗，這頭電動車創業公司開始集體走下坡路。

從電池原材料價格上漲，到廣泛的供應鏈短缺/中斷，戰爭加速暴露產業風險，并且為今年奠定了一個主旋律，我知道問題是什么，但是我無能為力。

一則趣聞是，5月初迪斯曾在《金融時報》舉辦的“汽車未來”峰會上呼吁：“我認為，我們應該盡最大努力真正停止這場戰爭，回到談判上來，回到嘗試再次讓世界開放上來。”

結果遭到來自基輔的強烈譴責，建議他應該直接致電克里姆林宮去提訴求

時代面前，世界第一大車企一樣灰頭土臉。

這個主旋律為其他很多問題打樣。3月我們都覺得是階段性突發事件，4月變成不確定性階段，5月開始無法估計不確定的長遠影響。

即使戰爭立即結束，問題顯然不是彈指之間灰飛煙滅的。兩則消息又給我們重復的啟示。

其一是根據研究公司E Source的最新報告，未來四年電動車電池價格將隨關鍵原材料飆升。

原本我們正處在電池價格持續下降的萊特定律大道上。從2010年平均每千瓦時1200美元，到目前是128美元，到明年預計約110美元。到2024年有望降至100美元，就是電動車對齊燃油車成本的轉折點。

最新預測指出，從2023年到2026年，電池價格將掉頭飆升22%達到138美元，直到2031年才恢復穩步下降，或可低至90美元。

產業尚未做好準備。比如鋰的供應會越發緊張，去年全球鋰礦產量達到創紀錄的10萬公噸，其中65%用于電動車；而在過去18個月里，鋰的價格已經上漲近900%。但是相關投資到目前還非常零星散裝。

其二是綜合CNBC、日經亞洲評論等多家媒體報道，包括臺積電、三星、英特爾等芯片巨頭正在準備新一輪漲價。過去一年，全球芯片價格已經提高10%-20%，今年內芯片可能繼續增長5%-7%。

除了“賣方市場”議價權利膨脹，原因也出在生產成本上，勞動力成本上漲，制造過程中的化學品成本上漲，比如硅晶圓、光刻膠短缺正在成為芯片短缺的上游問題。這里頭是疫情、俄烏戰爭和通脹共同努力的成果。

無論是芯片價格上漲，還是原材料價格上漲，都將增加下游電動車產品的價格壓力。

汽車產品的利潤率本身相對較低，大公司或許能依靠規模效應勉力吃進（一部分），創業公司則別無選擇只能提高價格轉移成本，或者限制產能。

所以今年以來，國內外電動車都在普漲。而趨勢是還會更漲。

這些問題可能一直都存在。比如大宗商品分析師在戰前就曾發出警告，到2024年全球電動車電池對鎳的需求可能會超過供應。鎳是此次俄烏戰爭虎軀一震的典型。

但是加速硬著陸，把問題升級。一方面是拉長回報周期，打亂發展節奏；另一方面更大的問題是讓人看到潛在風險的恐懼，打擊行業信心。

今年以來，蔚來美股下跌52.11%，小鵬下跌56.08%，理想下跌25.23%。當然這里頭還包含中概股的問題。

其他電動車創業公司也不那么好過：Rivian下跌71.54%，Nikola下跌33.79%，Canoo下跌58.94%，Lordstown下跌49.46%，Fisker下跌38.24%，Mullen Automotive下跌 83.13%，Lucid下跌53.85%。

以及高齡創業公司特斯拉，下跌41.01%。

處于上升期的時候，一切困難都是挑戰；換擋下行期的時候，困難就成了理中客的規律：電動汽車這門生意，又仿佛是用過熱的投資，追逐過少的需求；用過多的企業，追逐過少的利潤。

業內預計，短期內他們不會有太大的起色，除了基本面風險，更直接的原因是美聯儲加息。后者是最近汽車，作為資本密集型公司，受到重挫的主因。

美聯儲加息，是為了抵消通脹的以暴制暴，宏觀上必然帶來經濟衰退；微觀上將帶來兩個和汽車直接相關的結果，其一是大宗消費緊縮，其二是投資緊縮。因為借錢的利息變高了嘛。

雖然通常加息會在12個月出現，美聯儲預計將在6月14日-15日再次上調基準利率50個基點。高盛分析，聯儲可能要到經濟衰退已經明顯時，才會發出結束信號。

所以就算是特斯拉，大家并不擔心它的基本面，它的產銷今天來看非常堅挺。但是其股價大部分是基于在遙遠的未來可能掙到的錢，比如自動駕駛——高度依賴投資前置，所以緊縮投資會影響價值預期。

更不要提其他過去吊著便宜融資、至今尚未形成氣候的公司。

中國有中國的情況。我們采用相反的寬松的貨幣政策，用以刺激抗疫而導致的經濟低迷。但是對于我們剛剛站穩的創業公司，依舊十分艱難。

很多朋友這時候無比鐵血，商業就是這樣，誰能干下去誰牛逼。我理解你們的困難，但是不支持你們的資本主義。

那大抵就是沒明白現在的困難。建議再重讀一遍。時代的一粒沙落到個人頭上，你覺得天旋地轉；但你可能根本不知道時代其實打的是一顆導彈。

誠然，商業本身是殘酷的。吳曉波說，商業是一場持久戰，一開始比的是靈感、勇猛和運氣；接下來拼的是堅忍、格局和理性。實際上我們的企業都已經拿出了從上半場到下半場的品質。

李斌不能更有格局。蔚來在5個月前開始準備新加坡上市，為未來的融資渠道留后路。

何小鵬非常堅韌。他說現在企業可以更多考慮練好內功（包括組織能力和經營能力等），或者說更好的精益管理，不是向科技公司學習，而是向傳統制造業做得很好的公司學習也許更正確。

這是對用過度投資支撐多線并行去追求快速成長的互聯網模式的反思，是一個中年人對固有思維的反思。

李想則一直非常理性。

但是和以前相比，無論是格局、堅韌和理性，都透露出和初創時期相反的氣質，更謹慎、保守、和悲觀。

一個月之前，李想還說，對于那些以前不管的三級、四級、五級在內的中小零部件供應商，他們在此次疫情中的生存問題，要提前分析和排查，協同一二級供應商，該援助支持的就果斷行動。一個月之后，他覺得大考題如此之難。

眼下的情況超出所有人的承擔。這些連續創業者選擇造車，是因為時代提供了莫大的機會，即便在最難的時候，也在大盤上保持供應鏈和市場強大。

牛創的李一男是在最難的2018下半年-2019年攢的局

近期在晚點Auto對他的采訪中，他被問到，造車這條路如果走不下去了怎么辦？

李一男說，走不下去就走不下去。肯定會難過，你只能回家哭，你還能怎么樣？自殺嗎？我也不是第一次經歷公司倒閉了。但至少我們要留下最后一筆錢，付遣散費，N+1，滿足國家法律法規的要求。我大不了看錢不行了就不搞了，先把供應商的錢還了

他說這個話，當然淡定的成分大于悲觀。相信每個創業者個人底線大抵如此，還能怎么樣？

這群正在和時代豪賭的方展博們，今天連托市的韋嘉誠、賀新、和郭英中都沒有。

他們做得很夠了。要走下去的關鍵，還是需要多一些寬容。