中國與盧森堡的綠色金融合作

周瑾

近年來，中國堅持把綠色發展理念融入“一帶一路”建設具體項目，與包括歐盟在內的各方共同打造綠色國際公共產品，“綠色效應”持續顯現。中資金融機構與盧森堡乃至歐洲有關機構在綠色低碳標準對接、綠色跨境投融資、綠色金融產品創新、前瞻性研究等領域合作空間廣闊，共同推動綠色金融的高質量快速發展。

盧森堡：綠色金融先驅

作為現今歐洲僅存的大公國，歐洲內陸小國盧森堡不僅擁有眾多的古城堡，在歐洲金融市場上也占據重要地位。

盧森堡金融業的歷史最早可以回溯至19世紀，當時已有國際銀行進駐當地。盧森堡證券交易所自1928年成立至今已有94年，并于1962年批準了盧森堡第一只投資基金。1969年4月，世界第一筆外匯債券在盧森堡發行。此項創舉使得該證券交易所從大量涌入的歐洲貨幣中獲益，這些貨幣被轉換為歐洲債券，并為世界各地的債權人所認購。盧森堡證券交易所開始逐漸成為歐洲債券的晴雨表。

20世紀80年代，盧森堡進一步成為財富管理的區域樞紐。1988年，盧森堡率先推行歐盟可轉讓證券集合投資基金新框架，很快吸引了美國和歐洲許多大型基金管理者到盧森堡發行跨境投資基金。在隨后的30年間，盧森堡憑借日漸成熟完善的專業服務體系，把這一業務做到了全球頂尖地位。

進入21世紀之后，盧森堡金融業更是大膽創新，在2016年設立了盧森堡綠色交易所（LGX），打造專門從事可持續證券交易的全球平臺。這一綠色金融平臺不僅當時在全球首開先河，時至今日依舊是全球綠色金融領域的引領者。

盧森堡綠色交易所成立背后真正的驅動力，是2005年聯合國可持續發展目標的確立以及第二年《巴黎協定》的出臺。依據《巴黎協定》將全球變暖幅度控制在1.5℃以下的目標，各地可再生能源項目建設所需的資金額巨大，單靠政府和公有部門的投入是不夠的，必須發動私有投資積極投身其中。盧森堡綠色交易所的成立正是捕捉到了這一潮流帶來的商機。

實際上，早在2007年歐洲投資銀行就到盧森堡發行了全球首只綠色債券，次年世界銀行也到盧森堡發行了綠色債券。十余年的蓬勃發展使全球金融市場綠色債劵的發行規模從2014年的375億美元快速增長至2021年的5174億美元。而在全球已上市的綠色債券中，盧森堡綠色交易所占據了最大的市場份額。目前在盧森堡綠色交易所展示的綠色債券產品約占全球市場份額的50%，與超過100家發行人合作上市綠色債劵超過160只。

綠色金融合作為“一帶一路”倡議增添新亮色

“一帶一路”倡議提出之后，作為歐盟創始成員國的盧森堡積極響應并全面參與，不僅是第一個申請加入亞投行的歐洲國家，也是第二個與中國簽署“一帶一路”備忘錄的歐盟國家。近年來，兩國在綠色債券、綠色信貸等綠色金融服務領域進行了重點合作。

所謂綠色債券，是指募集資金主要用于支持綠色項目的債券。綠色項目，包括清潔能源、清潔交通、資源節約與循環利用、污染防治、節能生態保護和氣候變化等類別。

由于既可以從融資端角度為政府、企業等發行人提供綠色項目融資渠道、滿足其融資需求，又可以從投資端角度為市場參與者提供監管透明、現金流明確、信用風險可控、風險溢價合理的投資機會，綠色債劵已成為當前全球各國著力于建設低碳經濟和綠色產業的重要融資工具。

作為最活躍的中資綠債發行人之一，中國銀行自2016年起每年均在境外發行綠債，目前境外綠色債劵發行規模在中資同業中排名第一。2021年5月7日，中國建設銀行盧森堡分行8億歐元綠色債券上市敲鐘儀式在盧森堡和北京兩地同步連線舉行，所募集的資金用于長江、黃河等流域污水處理和河道治理等可持續水資源項目。2022年4月21日，中國銀行在境外成功定價三筆綠色債劵，由澳門、新加坡及盧森堡三家境外分行同步發行。

作為國際市場上快速發展的新興債券品種，綠色債券對于中國支持“一帶一路”沿線國家進行基礎設施等方面的綠色升級具有重要作用。據了解，中國金融機構已發行數只以“一帶一路”或可持續發展為主題的綠色債券，在盧森堡證券交易所掛牌交易，募集數十億美元資金用于支持相關國家綠色項目建設。

多年來，中資銀行積極參與綠色金融、可持續發展和“一帶一路”相關主題國際交流與論壇活動，積極融入國際組織綠色金融標準的討論和制定，為綠色金融支持“一帶一路”倡議積累寶貴經驗。

盧森堡證券交易所首席執行官羅伯特？沙夫表示，盧中雙方多年的合作與對話，正在為全球綠色和持續金融市場的建設提供助力。他說：“近年來，盧森堡證券交易所與中方展開了廣泛合作，著力在中國市場和國際投資者之間架設橋梁。‘一帶一路倡議能吸引更多投資，促進跨國流動，從而為資本市場提供發展助力。”

經濟合作未來可期

1979年，中國銀行成為第一家進入盧森堡的中資銀行，并設立了新中國成立后第一家海外分行。如今，憑借穩定的經濟環境、健全的監管框架以及豐富的金融服務，中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國工農業銀行、招商銀行、交通銀行等也相繼在盧森堡設立分支機構，以其為中心輻射整個歐盟地區，盧森堡也正竭盡全力打造人民幣離岸交易中心。

談到盧森堡在中歐合作中定位，盧森堡財政部長皮埃爾？格拉美亞稱：“我們是歐洲在中國投資的門戶，作為歐洲主要的投資基金分銷中心，我們管理超過5萬億資產，我們處于絕佳的位置，可吸引來自中國和歐洲的投資。”

作為歐洲第一個批準投資中國資本市場的監管方，盧森堡將歐洲的資本通過深港通、滬港通等多渠道投資中國。與此同時，多家中資企業借力盧森堡的政策優勢，通過設立投資平臺向北美、非洲、歐盟等國家和地區進行投資和資金轉移，盧森堡已經成為中國在歐盟第三大投資目的地，也是中資企業對第三國投資的中轉地和資金調配中心。根據中國商務部發布的《2019年度中國對外直接投資統計公報》，中國對盧森堡投資存量位列歐洲第三、全球第九。

近年來，中國不僅穩居盧森堡在歐盟外的第二大貿易伙伴國，雙邊物流渠道也日趨暢通。2014年1月，河南民航發展投資有限公司收購歐洲最大的全貨運航空公司——盧森堡國際貨運航空公司35%的股權，為河南引進了第一家全球性貨運航空公司。當年6月，鄭州—盧森堡國際貨運航線開通，架起橫貫中歐的貨運“空中絲路”。短短幾年間，這條“空中絲路”上的航班由每周2班加密到最高每周23班，通航點由鄭州、盧森堡增加至芝加哥、米蘭、亞特蘭大、倫敦、吉隆坡、新加坡等14個城市，航線覆蓋歐洲、北美洲和亞洲三大洲的23個國家100多個城市。

中國與盧森堡自1972年11月16日建交以來，始終相互尊重、平等相待、合作共贏，成為不同幅員人口、不同社會制度、不同發展階段國家友好相處的典范。今年是中國與盧森堡建交50周年，中盧兩國作為中歐合作的典范，將為促進中國同歐盟經濟的融合發展、構建人類命運共同體譜寫綠色金融合作新篇章。