風光股份：產業鏈布局優勢顯著的國內抗氧化劑行業領先企業

營口風光新材料股份有限公司（下稱“風光股份”，301100.SZ）是一家為全球高分子材料工業提供聚合物添加劑和解決方案的核心助劑材料供應商，風光股份所處行業為國家戰略新興產業，發展前景良好。作為“國家級專精特新小巨人”企業，風光股份擁有自主知識產權的核心技術，成長性較好。

抗氧劑單劑市場占有率領先下游快速增長提供發展空間

抗氧劑作為高分子材料助劑的一種，具有用量比例小但對下游生產和產品質量影響較大的特點，屬于高分子材料的必備添加劑，產品需求呈現出較強的剛性特征。風光股份是國內最早實現抗氧化劑規模化生產的企業之一，有能力提供抗氧化劑全系列產品。根據行業數據和風光股份實際單劑產量估算，其抗氧劑單劑的國內市場占有率約為17%。

從需求來看，高分子材料作為一種基礎材料，在我國有著很大的市場空間。抗氧化劑是各類高分子材料制造過程中最為常用的化學助劑之一，市場容量較大，發展前景廣闊。雖然近幾年我國塑料制品年產量已超過8000萬噸，但我國塑鋼比仍低于世界平均水平。未來，以聚丙烯、聚乙烯為代表的聚烯烴高分子材料具有龐大的潛在市場，可帶來對風光股份抗氧劑等產品的大規模需求。

此外，隨著經濟的發展和國家對塑料等領域相關產品質量的關注，行業標準也逐步提高，以往不添加助劑、添加少量低效能助劑的產品隨著行業標準的提高將會越來越失去市場。目前，我國添加了塑料助劑的改性塑料消費量僅占全部塑料消費量的10%，遠低于全球20%的水準。這在客觀上直接增加我國包括抗氧劑在內的塑料助劑的需求。

從產業政策來看，抗氧化劑作為重要的塑料助劑，在國民經濟中起著重要的作用，受到政府部門越來越多的重視，被列為重要的戰略性新興產業，這為風光股份等行業內優質企業提供了非常有利的政策環境。

從環保形勢來看，國家節能減排的要求不斷提高。環保趨嚴將進一步推動高分子材料助劑的行業整合。在環保高壓的態勢下，行業產能優化將持續展開，有利于市場集中度提升，以風光新材為代表的產能規模大、環保治理規范的助劑企業迎來發展機遇。

產業鏈布局取得協同優勢募投項目為創新業務鋪路

作為國內抗氧化劑行業領先企業，風光股份的研發創新能力、生產工藝水平、快速響應客戶需求能力、生產成本控制能力均處于行業領先地位，先后參與制（修）訂了多項國家和行業標準，是行業質量標準的主導者之一。

在抗氧劑產品的規模化生產中，風光股份憑借覆蓋上游關鍵中間體的產業鏈布局優勢，有效拓展了市場空間和盈利能力。同時，隨著技術不斷積累，在現有抗氧劑單劑的基礎上，風光股份成功開發出集成助劑產品，提供一站式高分子材料助劑解決方案及其產品。

從高分子材料化學助劑全產業鏈來看，總體上，產業鏈越長的企業，綜合競爭力尤其是抗風險能力越強風光股份通過多年的自主研發積累，已成功打通了從苯酚到烷基酚再到抗氧劑的完整工藝合成鏈，實現關鍵中間體的自給自足，享有產業鏈協同的優勢，保障抗氧劑產品的規模化生產。

風光股份的產品廣泛應用于各個新興技術領域和經濟關鍵領域的產業鏈當中，從5G外部防護罩、3D打印耗材原料、鋰電池隔板、汽車輕量化到口罩熔噴布、醫療器械中的疫苗針管疫苗瓶等，生產中都需要風光股份抗氧劑的參與。公司主要客戶中，包括了中石油、中石化、國家能源集團等相關領域世界知名的標桿性企業。這些客戶市場份額的控制力度較強，對產品的質量要求較高，風光股份能成為其核心助劑供應商之一，是公司行業地位的體現。

近日，風光股份首次公開發行新股并在深交所創業板上市，募集資金擬用于“烯烴抗氧化劑催化劑項目”。募投項目投產后，風光股份的產品種類將進一步豐富，并由此實現“催化劑+助劑”的產業布局，為進一步開拓高分子材料集成添加劑及工藝包等創新業務奠定堅實的產品和技術基礎。