綠色金融發展與創新探究

黎少儀

（廣東工商職業技術大學 廣東肇慶 526020）

近年來，全球性生態問題日益嚴峻，如自然能源緊缺、氣候極端變化等問題尤為突出，嚴重威脅著人類的生存與發展。2020年，新冠病毒的爆發與蔓延，給各國的經濟發展帶來了更加嚴峻的考驗。在生態問題和全球疫情大流行雙重壓力下，推進疫情后期經濟的“綠色復蘇”成為當下首要的任務，加強全球綠色金融合作成為推動全球經濟復蘇展的主要動力。我國作為最大的發展中國家，應不斷地創新綠色金融的發展模式，積極成為推動全球經濟綠色復蘇的踐行者。因此，我國綠色金融應不斷地完善和優化政策框架，高度重視我國綠色金融發展水平，積極地參與到國際綠色金融合作中。

一、綠色金融理論概述

（一）綠色金融的概念

簡單地講，綠色金融就是一項宏觀調控政策，以遵循市場經濟發展要求為前提，以保護生態環境和促進經濟協調發展為目的，利用證券、基金、信貸、保險等金融衍生工具，將金融活動與生態環境保護緊密相連，在推進生態文明建設的同時，也實現了金融產業的可持續性發展。

（二）實行綠色金融的意義

1.實行綠色金融是對我國經濟低碳轉型的重要支持。“30·60”雙碳目標明確指出，綠色、低碳經濟發展的必要性。綠色金融是以保護生態環境和節約自然資源而進行的經濟活動，在我國經濟低碳轉型中起到關鍵的支撐作用，在我國實現經濟低碳、高效、環保的高質量發展中有著積極的引導作用。

2.實行綠色金融是生態文明建設的重要保障。在“十四五”規劃中，生態文明建設被賦予了新的使命，資金的投入和金融產業的支持是保證生態文明建設落地實施的重要基礎，綠色金融為生態文明建設提供了豐富的理論方法，也是推動生態文明建設的重要工具。

3.實行綠色金融是助力我國實現“碳中和”目標的重要杠桿。在實現“碳中和”目標的過程中，大量的投資綠色低碳領域是必然手段。綠色金融充分地發揮出其金融資源配置能力，通過綠色信貸、綠色保險、綠色基金等多種形式，引導社會資本投資綠色項目，進而在一定程度上緩解財政壓力。

4.實行綠色金融是推進“綠色復蘇”的重要手段。在疫情后期，推動經濟綠色復蘇成為國際主流趨勢，以保護生態環境為目標的綠色發展成為疫情后期經濟發展的新模式。綠色金融通過綠色投資，將資金引流到綠色低碳領域，進而實現經濟長期的綠色發展。

二、我國綠色金融發展現狀

隨著生態文明建設和發展綠色經濟理念的提出，構建完善的綠色金融體系成為推動綠色發展的重要工具。近年來，在國家政策方針的大力支持下，我國綠色金融體系框架逐漸完善、優化，綠色金融市場的規模明顯擴大，其中主要以綠色信貸和綠色債券為主。據相關數據報告顯示，截至2021年第三季度末，我國本外幣的綠色信貸余額達到14.78萬億元，同比增長27.9%。其中，國有大行作為推動我國綠色金融發展的先鋒軍，綠色信貸規模突破7.5萬億元，為我國綠色信貸余額打下“半壁江山”。2021年第三季度，我國綠色債券發行規模高達1498.94億，較上季度和上年同期有著明顯的增長。2021年第三季度，我國綠色債券的具體發行情況如表1所示：

表1 2021年三季度我國綠色債券（不含資產支持證券）發行情況

注：平均發行期限為所有綠色債券（不含永續債）發行期限按照發行規模計算的加權平均數；第三方認證由獨立的專業評估或認證機構提供，不包括債券監管部門；具有發行成本優勢債券占比為具有成本優勢的債券期數占具有可比債券的新發綠色債券數量的百分比；第三方認證評估債券占比和具有發行成本優勢債券占比的同環比變化為2021年三季度占比情況與2020年三季度、2021年二季度占比情況的差值

三、我國綠色金融發展存在的問題

雖然在國家政策與各級政府的大力支持下，我國的綠色金融有了突飛猛進的發展，但是發展的過程中仍舊存在許多不足。

（一）發展綠色金融的基礎保障不充足

目前，我國發展綠色金融的基礎保障明顯存在的不足，主要體現在：其一，缺乏完善的與綠色金融相配套的法律法規。在國家政府大力推進綠色金融發展的過程中，雖然也相繼地頒發了與綠色金融相關的法律，但是在實際應用過程中，依舊存在不足。例如，在實施的過程中，有明顯的滯后現象發生；相關的法律法規缺乏參照性，導致在實際的實施中無法真正地起到約束作用。其二，相關部門對政策的支持力度不足。雖然國家不斷地推出有利于綠色金融發展的政策法規，但是在實際的實施中，由于相關部門給予的支持力度不夠，導致相關的政策無法發揮出應有的作用。其三，政府在綠色金融市場監管方面的尺度標準過嚴。眾所周知，在產品創新的過程中，市場監督管理有著重要的存在意義。市場監管的尺度標準直接影響著市場的發展。當前，過嚴的監管尺度標準，嚴重地制約了綠色金融的發展速度和發展力度。

（二）信息共享機制有待完善

隨著綠色金融的發展，作為普遍推行的綠色金融產品——綠色信貸的出現，加快了金融機構和環保部門之間有效融合，使二者間的相關數據信息共享，是推進金融產業和環保事業實現可持續性發展的重要舉措。然而，我國當前的信息共享機制并不完善，主要體現在：第一，我國環保部門的相關信息缺乏全面性，導致發布的信息的安全性受到一定程度的影響。第二，政府介入的層級相對較多，使相關的數據和信息在交流共享的過程中出現滯后現象，對數據信息的時效性造成了嚴重影響。第三，環保部門的環境監測系統和金融機構的征信系統間的相互黏性不足，影響著二者之間信息的準確性。第四，當前，綠色信貸審核標準粗放模糊，缺乏完善的評級標準。因為諸多問題的存在，在金融機構的審核過程中，并不能為綠色信貸提供全面的參考信息，導致了綠色信貸的可操作性明顯降低，進而在一定程度上制約了綠色金融的發展。

（三）金融機構缺少參與的積極性

目前，我國綠色金融的實踐主體主要是商業銀行。金融機構的本質是資本追求高利潤的重要推手，資本的本能就是追逐高利潤，同時也是決定資本資金流向的重要因素。因此，在沒有國家政策的支持下，其他金融機構參與綠色金融產業的積極性明顯不高。其中，以綠色信貸為例。首先，當下我國的綠色信貸并沒有精準的定義，同時，受到各個區域間的生態結構影響，導致沒有清晰的標準去認定綠色技術和產業生態。這導致金融機構無法進行調整，進而無法決定綠色資本的流向，使調動綠色資本的難度明顯增大。其次，綠色金融的發展是以保護生態環境為前提，這一前提明顯地制約了中小型金融企業機構的參與。再次，由于綠色金融在我國發展的時間較短，宣傳力度明顯不足，導致普通民眾對綠色金融產品認知程度不高，接受度較差。

（四）綠色金融產品創新能力不足

當前，在國內的綠色金融產品有綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險等。其中，只有綠色信貸和綠色債券兩種金融產品被公眾廣泛熟知，并且產品類型單一。以綠色債券為例，自2016年起，我國開始涉及綠色債券市場，在這五年期間，我國綠色債券有著顯著的漲幅。但是與國外的綠色債券相比，國內綠色債券的相關衍生產品數量明顯較少，一是受到我國綠色債券市場影響。在我國，綠色債券交易主要是在銀行市場中進行，類型主要以綠色金融債券為主，同時在缺乏國家相關優惠政策支持的情況下，綠色債券的流動性和吸引力受到嚴重的影響。二是復合型專業人才缺口明顯較大。在創新綠色金融產品的過程中，人才是關鍵且最重要的影響因素。當前，我國各大高校并沒有設置與綠色金融發展相關的專業，而金融專業的人才與環境保護專業人才也僅僅對本專業領域的知識熟練精通，無法把金融和環境保護兩個學科的專業知識進行融合交叉。因此，通過培養復合型專業人才，進而促進我國綠色金融產品的創新，對我國綠色金融的發展有著重要的意義。

四、我國綠色金融發展與創新策略

（一）建機制——建立聯動機制，筑牢綠色金融發展共識

首先，有效整合綠色金融標準，使其實現一致化。當前，我國對綠色金融的定義標準與國際上的綠色金融定義標準間有著較大的差別，為了實現我國綠色金融在國際中發展，相關部門對我國綠色金融的界定標準進行優化完善是當前的首要任務，將與綠色金融相關的標準進行統一整合完善，為我國綠色金融發展提供有效的助力。其次，加大力度去完善與綠色金融相關的法律法規，制定促進低碳、綠色產業發展的相關的配套措施。例如，綠色擔保制度、風險補償制度、約束和激勵機制等，為我國綠色金融發展營造出良好的外部環境。最后，構建完善的信息溝通機制。金融機構和環保部門間的數據信息交流是促進綠色金融的發展重要依據，通過構建信息交流平臺實現信息共享，進而提高數據信息的安全性、時效性、準確性。例如金融機構的征信部門是征信的主要平臺，完善的征信系統可以為金融機構的綠色發展提供準確的信息資源。環保部門在完成企業環保水平評估后，將評估信息共享給相關的金融機構，這樣一來，相關的金融機構以此為重要的信息依據，進而確定企業的信貸資格。

（二）強特色——圍繞特色重點領域，拓寬綠色金融服務體系

創新是一個企業或是一個行業長足發展的重要性因素。其一，不斷研發更多的新型綠色金融產品，同時也要對現有的金融產品進行創新，進而衍生出更多的具有特色的金融產品。例如，眾所周知的瑞士銀行在2006推出新產品，進而實現了多元化的金融投資，再后來，綠色金融基金以及一系列的綠色金融基金衍生產品不斷面世，拓寬了瑞士銀行的金融服務體系。其二，著力于開發綠色環保產品。在國外，許多國家已經開始研發環保型綠色產品。例如，綠色保險，通過綠色保險不僅帶動人們走入環境保護的行動中，同時也促進了綠色保險金融的發展。其三，企業通過融資服務實現共同發展。例如，美國數字銀行Chime在2020年9月完成5.338億美元融資，成功加入超級獨角獸俱樂部，市值突破百億美元。通過以上成功案例來看，只有不斷對傳統的金融產品進行創新研發，圍繞特色領域開拓創新，實現對現有金融業務服務體系的升級，推動綠色金融實現可持續性發展。同時，隨著網絡數字化時代的到來，經濟也逐漸地向數字化發展。因此，綠色金融業應在網絡數字化潮流中尋找有助于發展的新機遇，借助網絡數字化技術，創新出具有特色的綠色金融產品，進而實現綠色金融數字化發展。

（三）樹品牌——推動業務綠色轉型，打造“綠色銀行”品牌形象

隨著國家大力推行生態文明建設，推動金融業務實現綠色轉型成為我國當前綠色金融發展的首要任務。在國家政策的幫扶下，快速實現商業銀行等金融機構的“綠色”轉型，進而實現“綠色銀行”等“綠色金融機構”。在推動金融業務轉型的過程中，積極地打造品牌效應，樹立健康、綠色的品牌形象，為我國的“綠色銀行”走向國際舞臺奠定堅實的基礎。

（四）配措施——強化內部管理措施，推進綠色金融能力建設

近年來，全球性金融危機的爆發，給全球的經濟造成了嚴重的影響，在這樣的背景下，人們逐漸地意識到金融機構的監管在金融產業發展中的重要性。因此，建立相關的綠色金融監督管理體系，加強對金融機構內部監管能力，進而推進金融機構綠色金融能力的建設。比如，金融機構在實施綠色信貸政策時，金融機構必須對因金融產品的創新、信貸結構的調整可能帶來的風險進行深度的評估，根據實際情況，針對風險隱患和薄弱環節，制定相應的風險控制措施，實現金融機構內部監管。再者，建立完善的金融機構信用評級系統，將金融機構的環保措施及能力納入金融機構信用評級考核，在相關的環保措施落實的過程中，逐漸推進金融機構綠色金融能力的建設，進而促進綠色金融健康長遠的發展。

五、綠色金融創新案例——嘉實基金ESG評分系統

隨著全球化綠色可持續性發展的推進，財務指標不再是評判一家企業投資價值的全部，ESG數據逐漸成為一家可投資企業的未來可持續發展的代表。ESG是環境（Environment）、社會（Social）、公司治理（Corporate Governance）的綜合指標，是一家企業可持續發展能力的真實體現。在綠色發展的時代背景下，ESG必然成為我國資本市場發展趨勢，也是我國資產管理行業發展的必經之路。諸多原因加大了ESG研究和系統性實踐的難度。在不斷努力下，嘉實基金打破籬落，推出了嘉實ESG評分系統。它不僅是首個由資產管理機構打造的，同時也是可以被公眾應用的ESG評分系統。嘉實ESG評分系統的推出，意味著我國ESG投資本土化落地。嘉實ESG評分系統是以我國市場發展特點和投資邏輯為前提，利用與我國國內投資相關性高且可量化的核心ESG指標進行系統性量化分析評分，進而實現ESG與我國的市場投資邏輯的深度融合，對我國A股市場的ESG投資落地起到重要的支持作用。

早在2018年，嘉實基金就開始組建ESG研究的專職團隊，對個股ESG評級、行業、專題展開的深度研究，對ESG研究進行相關框架的搭建和數據庫的構建，并且同時與股票、債券的相關研究團隊進行深度合作，全面推進ESG研究進程。同時，人工智能和大數據技術的應用對ESG研究起到了關鍵性作用，利用人工智能、大數據處理、機器學習等先進的計算機技術進行數據處理和分析，以豐富的ESG投資研究知識和經驗為基礎，實現ESG基礎數據質量的提升，同時擴大ESG數據的覆蓋率，進而提升了ESG評分系統的有效性。此外，嘉實ESG評分系統借助AI技術，對另類數據來源加以補充，構建了ESG高頻數據庫，其中涉及5000余家國內信息發布平臺，2300余家本土媒體，200多個公益組織和行業協會等，解決了投資需求與信息披露不充分的現實問題。

在未來，會有更多的資產管理公司為投資者制定ESG投資策略，為投資者提高更多的渠道，引導資金投入到可持續發展行業。

六、結語

為了解決環境污染、資源過度消耗、氣候極端變化等生態問題，推動生態可持續性發展成為全球發展的共同目標。隨著新時代綠色發展的主流趨勢，發展綠色金融是加快生態文明建設和促進經濟綠色發展的重要舉措，也是實現可持續發展的重要途徑。隨著我國綠色金融的不斷發展和創新，有效地將其與生態文明建設融合，對我國可實現持續性發展有著重要的意義。