新能源投資財評電價的分析方法探討

何珊 劉振莉 陳萍 程析潮

摘要：為更好發展新能源投資項目，做精做細財務評價，本文以陜西為例，充分考慮國家和地區政策情況，綜合保障性電量和市場交易電量兩部分電價，全面分析新能源項目上網電價。

關鍵詞：電價;集中式;新能源

為落實國家碳達峰、碳中和目標，促進資源高效利用，推動新能源高質量發展，國家發展改革委在6月下發《關于2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》[1]。在“十四五”開局年正式迎來新能源平價上網時代。陜西省風能、太陽能資源富集，陜西省“十四五”規劃中指出，到2025年風電、光伏發電分別達到2000萬千瓦、3800萬千瓦，風電、光伏仍具有很大發展空間。作為企業投資決策依據的財務評價，在新能源項目投資過程中的重要性尤為突出。在充分考慮國家和地區政策情況下，以陜西實際市場為例，分析集中式新能源項目財評上網電價如何確定。

1 新能源電價

1.1 上網電價

依據《關于2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》，2021年新建項目上網電價執行當地燃煤基準價，陜西省燃煤基準價0.3545元/kWh。

1.2 兩個細則考核及輔助服務市場分攤成本

按相關文件，統計國家能源局公布的省內參與考核和輔助分攤項目數據，新能源項目考慮0.013-0.015元/kWh細則考核與輔助服務交易分攤成本。

1.3 保障性收購與市場化交易

2016年3月印發《可再生能源發電全額保障性收購管理辦法》中提出，新能源項目發電量分為保障性收購電量及市場化交易電量兩部分，保障性電量執行國家規定標桿上網電價，市場化交易電量執行發電合同交易價。同年5月，國家發展改革委印發《關于做好風電、光伏發電全額保障性收購管理工作的通知》[2]，提出部分地區風、光發電最低保障收購年利用小時數，將保障性收購電量與最低保障收購年利用小時數掛鉤。2019年1月《關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》[3] ，要求新能源項目平低價上網，明確保障全電量收購。

陜西省內，2021年3月陜西省電力交易中心印發《 陜西省2021年新能源發電企業參與市場化交易實施細則的通知》，風電光伏發電平價上網項目和低價上網項目，遵照國家發展改革委文件要求，不參與市場化交易。同時陜西發改委《2021年陜西電網統調發電企業優先發電量計劃的通知》中明確風電、光伏發電平價和低價上網項目按照資源條件對應的發電量全額收購，執行政府定價。

1.4 電價分析

依據相關政策及省內實際市場情況，從是否全電量收購、是否自持項目等因素分析如下：（1）并網后投資方自持項目，考慮“十四五”期間全電量收購。從2026年開始，運營期內參考國家最低保障收購年利用小時數，保障小時數外規模進入市場化交易，市場化電價則按照現行市場交易情況，兩部分電價做加權得出項目平均電價。（2）并網后投資方自持項目，“十四五”期間全電量收購。運營期從2026年開始，根據陜西新能源裝機規模，按市場化規模逐年增加原則，考慮一定比例發電量進入市場化交易，交易電價則按照現行市場交易確定，兩部分電價加權得出項目平均電價。（3）項目并網后轉讓，因收購方對項目收益率嚴格要求，建議運營期全電量保障性收購。若要考慮交易，比例可根據收購方所在集團基準收益率確定。

2 項目案例分析

2.1 項目情況

某200MW農光互補項目，年均發電量25155.35萬kWh，2022年底建成并網，并網后投資方自持項目。

2.2 電價分析

（1）在25年運行期內電價計算分兩階段考慮：第一階段，在2023年至2025年期間，項目全電量保障收購，執行燃煤基準價。第二階段，從2026年開始，參考國家核定的最低保障小時數，保障小時數外的規模進入市場化交易，交易電價按近期電力交易中心交易電價為0.2545元/kWh。燃煤基準價及交易電價均考慮兩個細則及輔助服務分攤成本0.015元/kWh。綜合兩階段的平均電價0.3394元/kWh。

（2）在25年運行內電價計算分兩階段考慮：第一階段，從2023年至2025年，項目全電量保障收購，執行燃煤基準價。第二階段，依據陜西省市場交易實施方案，2021年光伏項目保障利用小時數1250h，假定未來市場化交易規模比例不斷增加，暫定2026年光伏保障利用小時數為1000h，保障小時數外的部分進行市場化交易，年保障收購電量逐年遞減1%。電價按交易中心公布交易電價為0.2545元/kWh。兩階段均考慮兩個細則及輔助服務分攤成本0.015元/kWh后的平均電價0.3148元/kWh。

3 結論

單一考慮燃煤基準價格作為電價進行財評測算，對掌握項目收益情況已不具有參考性。按照現階段國家和地區的電價政策，綜合陜西省內保障性電量和市場交易電量兩部分電價全面的分析，可供新能源項目財評參考使用。電價是引導新能源資源配置的信號，在“十四五”期間，各投資方應密切關注國家地區新能源政策，充分考慮地域性影響因素，對判斷投資項目的可行性是非常有利的。

參考文獻：

[1]中華人民共和國國家發展改革委員會.關于2021年新能源上網電價政策有關事項的通知.[2021-6-11].https：//www.ndrc.gov.cn/xwdt/tzgg/202106/t20210611_1283089.html？code=&state=123.

[2] 中華人民共和國國家發展改革委員會.關于做好風電、光伏發電全額保障性收購管理工作的通知.[2016-5-27].https：// www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/201605/t20160531_963079.html？code=&state=123.

[3] 中華人民共和國國家發展改革委員會，國家能源局.關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知[2019-1-7]. https：//www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/201901/t20190109_962365.html？code=&state=123.