人民幣匯率改革制度的思考

吳智涵

摘 要：隨著改革開放紅利的逐步釋放，我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)不斷相互促進(jìn)。市場(chǎng)匯率改革必將成為匯率領(lǐng)域的一個(gè)熱門話題。本文首先闡述了人民幣匯率制度的內(nèi)容，即人民幣匯率的形成機(jī)制。然后介紹了人民幣匯率市場(chǎng)的改革和北京的歷史。總結(jié)一下人民幣現(xiàn)行匯率機(jī)制的缺點(diǎn)和隱患。例如，對(duì)人民幣匯率市場(chǎng)化改革的價(jià)值進(jìn)行了深入研究;本文從微觀經(jīng)濟(jì)的對(duì)策，宏觀經(jīng)濟(jì)管理的措施，加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融合作等方面，對(duì)人民幣匯率市場(chǎng)化改革進(jìn)行了深層次的研究。

關(guān)鍵詞：人民幣;匯率制度;完善機(jī)制;措施

一、緒論

隨著改革開放對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，中國(guó)與世界其他國(guó)家的一體化進(jìn)程正在加快。中國(guó)貨幣體系的市場(chǎng)化改革應(yīng)走在陽(yáng)光明媚的大道上，市場(chǎng)貨幣改革已成為“助推器”和“催化劑”，是社會(huì)主義國(guó)家不可或缺的基本國(guó)策。黨的十八大報(bào)告指出：人民幣匯率改革在形成機(jī)制過程中持續(xù)深化，導(dǎo)致人民幣資本項(xiàng)目逐步自由化。建立一個(gè)全面、有效和不斷發(fā)展的匯率機(jī)制是這一改革方案的一個(gè)關(guān)鍵工具和目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)活動(dòng)的基本要求，以及有效的科學(xué)和金融政策的一個(gè)組成部分。1994年，人民幣的匯率機(jī)制、長(zhǎng)期匯率機(jī)制和匯率的變化都趨向于市場(chǎng)調(diào)節(jié)。2008年的國(guó)際金融危機(jī)，作為改革的一個(gè)契機(jī)，促使我國(guó)人民幣匯率的市場(chǎng)整合。但隨著匯率逐漸擴(kuò)張，既有體制規(guī)則，也有不能發(fā)揮作用的規(guī)則，人民幣匯率機(jī)制的改革會(huì)更好。這是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)部門面臨的一個(gè)重要問題。

在國(guó)內(nèi)外的學(xué)者中，廣泛的意見是，在“浮動(dòng)貨幣管理制度”下，人民幣匯率制度充分強(qiáng)調(diào)并反映了改革開放的明確作用是市場(chǎng)需求和供應(yīng)的驅(qū)動(dòng)力。匯率形成和市場(chǎng)改革的可預(yù)見機(jī)制的基本思想是市場(chǎng)必須由“無形之手”為主。

根據(jù)“貨幣籃子”因素合理規(guī)劃和提高市場(chǎng)匯率制度，使人民幣匯率逐漸得到擴(kuò)大，有效調(diào)整匯率基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國(guó)際金融市場(chǎng)的平衡，使人民幣匯率達(dá)到對(duì)人民幣有利的水平。

人民幣匯率機(jī)制導(dǎo)致了部分地區(qū)匯率的不正常現(xiàn)象。貨幣機(jī)制決定了匯率的科學(xué)性和靈活性，使其在市場(chǎng)化過程中的實(shí)現(xiàn)更有價(jià)值。簡(jiǎn)言之，貨幣機(jī)制的實(shí)施決定了經(jīng)濟(jì)在社會(huì)中健康發(fā)展的能力。

二、人民幣匯率制度理論基礎(chǔ)

我國(guó)匯率為雙重價(jià)格制，在出口活動(dòng)中，兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中可以合法劃分為兩個(gè)不同地區(qū)的貿(mào)易貨款的處理，由國(guó)家經(jīng)濟(jì)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)實(shí)施，實(shí)行固定的官方匯率;其他部分企業(yè)自行兩種方式處理的匯率是市場(chǎng)銷售，根據(jù)供求信號(hào)，進(jìn)口產(chǎn)品可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我國(guó)的“雙向匯率制”或“匯率雙軌制”最早是1979年開始對(duì)外貿(mào)易體制改革時(shí)深厚的時(shí)代的產(chǎn)物，起初對(duì)外貿(mào)易只能國(guó)有大型企業(yè)才可以做，經(jīng)過發(fā)展現(xiàn)已成為多家企業(yè)普遍的對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象。此外，計(jì)劃中的商品價(jià)格長(zhǎng)期不穩(wěn)定，不適合國(guó)際市場(chǎng)，人們普遍關(guān)注的是，價(jià)格的較低和比價(jià)失調(diào)的隱憂，這導(dǎo)致了以下問題：國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)的價(jià)格過高，甚至導(dǎo)致“出口逆差”。相關(guān)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率已不再適合同時(shí)進(jìn)行貿(mào)易和非貿(mào)易。國(guó)務(wù)院決定，自1981年以來，人民幣匯率有兩種貨幣支付方式，包括一種單獨(dú)的國(guó)內(nèi)貿(mào)易貨幣，而不是貿(mào)易貨幣結(jié)算制度。以官方價(jià)格支付的費(fèi)用旨在加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)算，并適應(yīng)外貿(mào)體制改革的需要。

三、我國(guó)人民幣匯率制度存在的問題

（一）參考籃子貨幣中美元比例較大

現(xiàn)如今，美國(guó)非常重視籃子貨幣。這樣做，美元將變得非常依賴。

美國(guó)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中對(duì)籃子貨幣非常重視，這也促使美元很依賴籃子貨幣，這就導(dǎo)致美元出現(xiàn)貶值現(xiàn)象，全球范圍內(nèi)的美元外匯儲(chǔ)量占據(jù)國(guó)際市場(chǎng)分量最大，人民幣對(duì)美元的雙邊匯率也受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。為了實(shí)現(xiàn)匯率均衡，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)共同穩(wěn)定發(fā)展，我國(guó)目前的政策目標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫S持匯率。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析表明，籃子貨幣與全球貨幣都有著相關(guān)聯(lián)系及影響。

（二）匯率決定基礎(chǔ)不合理

國(guó)際增長(zhǎng)率表明，我國(guó)可以通過地方發(fā)展來發(fā)展，從而滿足對(duì)國(guó)外商品的需求。因此，他們不斷提高匯率，但在這一過程中，首先要注意匯率，以出口為導(dǎo)向，希望出口持續(xù)增長(zhǎng)，因?yàn)橹挥谐隹诓庞兄趪?guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但它們也落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，即使只是在進(jìn)出口方面。第二，投資者通常認(rèn)為一個(gè)國(guó)家較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是一個(gè)良好的發(fā)展前景，這也會(huì)增加企業(yè)的利潤(rùn)成本。在這種情況下，該國(guó)的匯率只有在國(guó)內(nèi)投資增加的情況下才能持續(xù)上升。

（三）外匯交易管制過于嚴(yán)格

中央銀行對(duì)使用本國(guó)貨幣和外幣有影響，這是眾所周知的現(xiàn)象。中國(guó)央行不允許人民幣和美元的兌換，這就縮小了人民幣和美元匯率變動(dòng)的范圍和規(guī)模。所有這些都是由于我國(guó)缺乏開放的金融市場(chǎng)。沒有開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就不可能規(guī)避銀行和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樨泿艆R率不再是貿(mào)易平衡的中心。它影響到國(guó)內(nèi)收支平衡和我們公民的生活和就業(yè)。這將影響國(guó)內(nèi)收入的平衡，并影響我們公民生活條件下的工作環(huán)境。

由于我國(guó)匯率制度不具有多樣性，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成諸多負(fù)面影響，我國(guó)有必要盡快制定科學(xué)化、合理化的貨幣政策，它應(yīng)考慮到國(guó)家的實(shí)際情況和過敏反應(yīng)，不妨礙我國(guó)的發(fā)展。現(xiàn)在我們的產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品相比，這導(dǎo)致了我國(guó)的高價(jià)格，削弱了我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。如果對(duì)外貿(mào)易不順利，我國(guó)就必須克服國(guó)際資本的流動(dòng)來彌補(bǔ)其不平衡。

（四）利率市場(chǎng)化改革緩慢

現(xiàn)如今世界認(rèn)真對(duì)待利率市場(chǎng)，因?yàn)槔适袌?chǎng)是改革的目標(biāo)。而且也降低了不利于利率市場(chǎng)的影響，它必須根據(jù)金融市場(chǎng)的變化作為基礎(chǔ)。在我國(guó)，金融市場(chǎng)的改革經(jīng)驗(yàn)不多，但這也取決于經(jīng)濟(jì)，這將導(dǎo)致利率市場(chǎng)缺乏先進(jìn)技術(shù)，國(guó)內(nèi)外利率差距加大，影響人民幣匯率。雖然國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)較為穩(wěn)定，但國(guó)際旅游業(yè)已成為主要投資目標(biāo)。我國(guó)央行的主要目標(biāo)是保持人民幣匯率穩(wěn)定。

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要通過開放的經(jīng)濟(jì)體系采取合理的貨幣政策。因?yàn)檫@樣做可以使人民幣的匯率變化不大。如果利率市場(chǎng)不想受到限制，就不能過分依賴央行。市場(chǎng)利率對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響最大。因此，我們的貨幣體系更加穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到鞏固。

四、人民幣匯率制度市場(chǎng)化改革措施及方案

（一）以國(guó)家價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)完善人民幣匯率匯率制度

匯率根據(jù)本幣匯率進(jìn)行調(diào)整，擴(kuò)大了資本投資的匯率范圍，不限制貨幣數(shù)量。目前，我國(guó)貨幣與國(guó)際貨幣存在較大差異，國(guó)外貨幣種類較少。國(guó)際上唯一使用的貨幣是美元、日元和歐元。發(fā)展外匯市場(chǎng)，為企業(yè)提供全方位的服務(wù)至關(guān)重要。

隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，黑市交易數(shù)量也在增加，因?yàn)橥鈪R市場(chǎng)的秩序混亂或管理不善，無疑中加大了外匯成本和貨幣風(fēng)險(xiǎn)。貿(mào)易的主要目的是外匯交易，而外匯交易則是由市場(chǎng)壟斷的，而市場(chǎng)又是如此。這意味著加強(qiáng)貿(mào)易和金融之間的聯(lián)系。這將減少匯率波動(dòng)。其他金融機(jī)構(gòu)和銀行的活動(dòng)可能直接影響銀行的外匯市場(chǎng)。這就需要強(qiáng)有力的外匯政策和外匯交易處理能力，同時(shí)擴(kuò)大交易類型，縮小國(guó)際商業(yè)交易的差距。還可以為外匯市場(chǎng)的發(fā)展提供援助。外匯市場(chǎng)服務(wù)是一項(xiàng)重要而復(fù)雜的業(yè)務(wù)，其順利開展需要銀行間建立良好的業(yè)務(wù)關(guān)系。增加他們之間的交易量。也有可能使貨幣市場(chǎng)更加活躍，因此商業(yè)開發(fā)銀行已成為促進(jìn)城市投資的主要制度。中央銀行市場(chǎng)的匯率控制非常重要。事實(shí)上，央行可以加強(qiáng)匯率的價(jià)格信號(hào)，從而允許適度的匯率開放。一個(gè)國(guó)家的干預(yù)模式越穩(wěn)定，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的貢獻(xiàn)就越大。

（二）完善人民幣匯率決定基礎(chǔ)

人民幣匯率是靈活的，其靈活的方法是調(diào)整人民幣匯率的關(guān)鍵。中國(guó)的匯率制度改革始于2005年。舊的以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的匯率制度，按照貨幣籃子制度進(jìn)行了改革，貨幣匯率變化不大。人民幣匯率的靈活性已經(jīng)能夠反映貨幣經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的需求和充分可用性，從而有效地利用有限的資源。其中，中央銀行對(duì)我國(guó)貨幣的利率調(diào)整涉及到國(guó)外的外匯儲(chǔ)蓄，以確保人民幣的匯率。可以退出國(guó)際貨幣市場(chǎng)，進(jìn)一步改變市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律。第二，中央銀行應(yīng)不斷放松對(duì)市場(chǎng)的開放，以免中央銀行干預(yù)人民幣匯率的浮動(dòng)。

（三）健全和完善外匯交易市場(chǎng)

在國(guó)際貿(mào)易的外匯中，但在利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)并存的情況下，交易的目的是從中獲利。從交易的主要部分中獲益。有一個(gè)直接的聯(lián)系，如何成功的交易和如何選擇。為了使交易的好處大于存在的風(fēng)險(xiǎn)，交換手段的選擇應(yīng)當(dāng)是多種多樣的，以便能夠解決問題。選擇貿(mào)易工具也需要很多東西，例如改善外匯市場(chǎng)、提高貿(mào)易貨幣的質(zhì)量和不斷創(chuàng)新。中國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展將充分體現(xiàn)市場(chǎng)匯率的預(yù)期作用，提高人民幣匯率的靈活性。從而將英國(guó)和貨幣體系定為匯率。第一，必須加強(qiáng)銀行之間的外匯市場(chǎng)，以增加交易的基本要素;并增加企業(yè)和銀行外匯帳戶的最高限額。二是不斷提高人民幣匯率，以滿足市場(chǎng)需求。第三，必須選擇幾個(gè)強(qiáng)大的銀行進(jìn)行遠(yuǎn)程貿(mào)易，為了不斷提高人民幣未來匯率，適應(yīng)市場(chǎng)變化，外匯管理不再是被動(dòng)的。我國(guó)必須抓住美元貶值的機(jī)會(huì)。人民幣匯率的靈活性也將得到很好的調(diào)整，即使人民幣對(duì)美元的匯率也不例外。但這將意味著美元和日元或任何其他貨幣貶值。因此，即使人民幣升值，也不會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生負(fù)面影響。

貨幣市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定發(fā)展與它們的基本機(jī)構(gòu)密切相關(guān)，首先從改善外匯市場(chǎng)的貿(mào)易制度開始，不斷加強(qiáng)以海外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)的管理體系，從而進(jìn)一步滿足我國(guó)外匯市場(chǎng)的各種需求。改進(jìn)國(guó)際通信平臺(tái)系統(tǒng)。加大外匯風(fēng)險(xiǎn)，貨幣兌換率預(yù)測(cè)，貨幣協(xié)調(diào)發(fā)展，人民不斷滿足各種需要，有效降低交易衍生物信貸風(fēng)險(xiǎn)的法律，因此，該提案的內(nèi)容應(yīng)具有創(chuàng)新性，如單一協(xié)議原則、補(bǔ)償機(jī)制、雙邊協(xié)議等。

這也提供了法律保障，以確保交易的基本要素不會(huì)危及匯率。最后，改進(jìn)外匯制度意味著，銀行之間的外匯市場(chǎng)指的是為清算未付金額而進(jìn)行的臨時(shí)協(xié)商，以及實(shí)施以消除反對(duì)者為基礎(chǔ)的制度多邊凈結(jié)算這種貨幣市場(chǎng)可以滿足所有類型的清算需求。同時(shí)盡量減少外匯交易的信貸額度和風(fēng)險(xiǎn)。最后一點(diǎn)是，為了使銀行能夠合理地使用貨幣，必須制定符合國(guó)際貨幣要求的可接受的支付方式，這進(jìn)一步降低了市場(chǎng)交易成本。

（四）加快市場(chǎng)化改革與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌

市場(chǎng)利率政策可以實(shí)現(xiàn)資本的自由流動(dòng)，市場(chǎng)利率可以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中起著承上啟下作用。縮小國(guó)內(nèi)外利率差距，在一定程度上加強(qiáng)人民幣在國(guó)內(nèi)的穩(wěn)定。匯率波動(dòng)幅度與利率差異密切相關(guān)，改革開放后，在利率管理中，我們忘記了市場(chǎng)因素對(duì)我國(guó)的重要性。因?yàn)椋绻覀儍H僅依靠政府的匯率政策，就會(huì)導(dǎo)致利率迅速上升。這也將大大改變?nèi)嗣駧艆R率。

我們還可以從國(guó)際金融界重要人士的知識(shí)中獲得豐富的經(jīng)驗(yàn)。例如，量子基金意味著，如果一個(gè)國(guó)家的自由基金在某個(gè)地方?jīng)]有利潤(rùn)，它們必須轉(zhuǎn)移才能獲得更大的利潤(rùn)。在優(yōu)化匯率制度的同時(shí)，應(yīng)尋求有利于利率自由化的管理方法，以適應(yīng)市場(chǎng)利率的變化。此外，對(duì)公民儲(chǔ)蓄的影響很小，完善我國(guó)利率市場(chǎng)的時(shí)間有限。

五、結(jié) ?論

1994年以來的三次匯率制度改革導(dǎo)致了人民幣匯率的調(diào)整，有效匯率也存在一些不足。只有找到解決問題的辦法，不斷調(diào)整利率，才能更好地實(shí)現(xiàn)利率自由化。為了找到主要的解決辦法，必須不斷完善以健全市場(chǎng)為基礎(chǔ)的匯率制度，實(shí)行有指導(dǎo)的靈活匯率制度。建立固定匯率是人民幣匯率制度穩(wěn)定的最重要前提，只有不斷創(chuàng)新，才能不斷發(fā)展。

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