知識產權質押融資模式和策略分析

胡文慧

摘要：?我國知識產權質押融資已有10余年的發展，作為推動中小企業落實國家創新發展戰略的重要方式，解決中小企業融資難、融資貴的手段，已經得到了各參與主體的認可。但是，在發展過程中也存在一些問題，如相關政策法規不太完善、價值評估不規范、風險防范手段單一、權利處置難以實現等。為此，通過梳理知識產權質押融資的發展階段和主要模式，探討知識產權質押融資中存在的問題，并提供一些參考意見，以期知識產權質押融資在未來發揮更好的作用。

關鍵詞：?知識產權;質押融資;中小企業

0?引言

知識產權質押融資是實現知識產權價值、體現知識產權融資能力的重要方式，反映了知識產權對企業進一步發展的動能。我國為鼓勵中小企業自主創新提供了一系列的金融扶持手段，為鼓勵金融機構加大知識產權的質押融資出臺了一系列優惠政策。目前，知識產權質押融資發展勢頭良好，但是在具體操作中還面臨許多問題和困境。為此，本文基于對知識產權質押融資的特征、發展規律的分析，基于對現有發展問題的深刻剖析，以期探索符合當下知識產權質押融資狀況的發展路徑，為促進知識產權質押融資的進一步良性發展提供參考。

1?知識產權質押融資的發展概述

知識產權質押融資是指中小企業，特別是高科技企業的知識產權的權利人將其擁有的合法的，且在專利有效期的專利權、商標權和著作權等知識產權作為標的物，從銀行等金融機構貸出款項，并按期償還相應本金利息的一種融資方式[1]。隨著我國科技創新的飛速發展，中小企業的融資需求越來越多，知識產權質押融資的出現不僅能推動國家倡導的科技創新，而且能解決中小企業融資難、融資貴的問題。

1.1?我國知識產權質押融資的發展階段

知識產權質押融資制度的探索最早起源于20世紀30年代的英國。當時的英國為解決中小企業融資難問題進行了一系列嘗試。1952年，美國在《美國統一商法典》中對此進行了完善。

我國的知識產權質押融資制度的建立，始于1995年《中華人民共和國擔保法》對知識產權質押融資的原則性規定。1996年，國家知識產權局頒布了《知識產權質押合同登記管理辦法》，標志著我國知識產權質押融資開始正式實施。2007年，《中華人民共和國物權法》進一步豐富了知識產權質押融資的內容和范圍。2007年之后，《專利法實施細則》《知識產權質押登記辦法》《關于加強對知識產權質押融資和評估管理支持中小企業發展的通知》《關于進一步加強知識產權質押融資工作的通知》等一系列相關政策文件出臺，促使處于探索階段、發展緩慢的質押融資業務飛速增長。尤其是2020年《中華人民共和國民法典》（以下簡稱《民法典》）的出臺，更進一步完善了知識產權質押融資的制度，使其逐步走向成熟。

隨著我國知識產權質押融資制度的不斷完善，地方政府及金融機構對質押融資的不斷推廣，質押融資的規模和數量都呈爆發式增長。2020年，我國專利和商標質押金額達2 180億元，項目數量達12 093個。但是，從知識產權質押融資的出質類別來分析，專利質押和注冊商標質押任占據很大比重，風險較大、不易評估的其他標的物比重較小。從知識產權質押融資的發展規模看，山東、安徽、浙江、江蘇和廣東等較為發達省份，知識產權質押服務機構的數量及其業務規模都比較大。從知識產權質押融資的參與主體看，除地方政府的積極引導和設立相關基金進行扶持之外，銀行是最大的質權人，其他金融機構參與知識產權質押融資的比例較小。

1.2?我國知識產權質押融資的主要模式

在地方政府的引導下，我國知識產權質押融資以質押貸款為主，參與的主體包括地方政府、評估機構、擔保機構、律師事務所、銀行和其他金融公司。從三十幾個城市的質押融資服務模式看，根據政府參與的程度和形式不同，可以將知識產權質押融資模式分為以下3種。

1.2.1?由市場主導的北京模式

該模式主要是以“銀行和企業專利、商標專用權、版權擔保合作共同質押”的直接質押模式。銀行、互聯網金融公司等金融機構根據市場情況推出針對性的融資產品，企業通過出質相應標的物來選擇相應融資產品，銀行、評估機構、擔保機構、評估機構、律師事務所評估質物的價值和風險，并決定是否給企業貸款。在此模式中，政府只發揮宏觀調控的輔助作用，通過貼息等方式促進知識產權質押融資業務的發展。

1.2.2?由政府主導的上海模式

該模式是以“政府基金+銀行+知識產權反擔保”為特點的間接質押模式。政府不再僅僅起到輔助作用，還要承擔相應的風險。企業以政府的信用為擔保，以知識產權作為反擔保，將知識產權質押給政府相關機關，從而獲得金融機構的貸款。上海市政府專門成立了浦東知識產權中心，企業向金融機構提出質押融資申請后，由浦東知識產權中心為其擔保，企業以知識產權作為標的物向浦東生產力中心進行反擔保。上海市政府以設立科技發展基金的形式為浦東生產力中心提供擔保資金，如果質押融資項目審查通過，浦東生產力在中心和金融機構還需要簽訂擔保協議，從而保障對企業最后的放款[2]。

1.2.3?由市場和政府交叉引導的武漢模式

武漢模式是直接質押和間接質押相結合的另一種質押模式——混合質押。地方政府通過引進第三方擔保機構進行質押融資項目的評估和擔保，在一定程度上減小了銀行等金融機構所要承擔的風險。當企業向金融機構提出質押融資申請時，由企業和金融機構共同認可的評估機構進行評估，由第三方擔保機構進行擔保，企業以知識產權作為出質物向擔保公司進行反擔保。

2?知識產權質押融資的問題

雖然目前知識產權質押融資的發展速度快、規模大，但是也存在一些問題。北京模式雖然能通過政府貼息等手段降低企業的融資難度，激活知識產權經濟成果的轉化，但是由于其融資門檻較高、風險較高，導致中小企業很難有合適的項目進行質押融資，銀行更愿意向經營規模大、效益良好的企業提供質押融資，在發生風險時參與主體將承擔巨大的風險。在上海模式中，政府承擔主要風險。政府為質押融資設立的科技基金利用率較低，不利于質押融資的市場化運作。武漢模式雖然將風險分散到相應參與主體，但是由于知識產權質押涉及的專業性較強，當發生風險時，銀行等金融機構對知識產權難以進行有效處理，且缺乏專門從事知識產權評估的機構和專業人才，致使知識產權質押融資想獲得進一步發展存在一定的難度。

2.1?知識產權質押融資評估難

知識產權評估是確定知識產權內在價值的重要手段，既要保證相關出質方的合法權益，又要確保能有效降低質權人可能面對的風險。

知識產權評估是一個世界性難題，一方面，因為我國目前尚缺乏完善的知識產權制度，對知識產權的評估只能用無形資產的評估辦法;另一方面，知識產權的內在價值存在不確定性，隨著市場環境的變化、技術的快速更迭，知識產權能否轉化為期望的價值存在很大的模糊性。在實際操作中，各種信息的不對稱性及評估的不準確性都會帶來極大的風險。

由于我國知識產權質押融資的發展時間較短、實際經驗相對不足，所以，為了降低風險，金融機構往往把具有一定規模的、成熟發展的高科技企業作為融資對象。因為這些企業的知識產權的含金量較高，具有較高的信譽度，且經營穩定。這就導致急需資金的中小企業得不到知識產權質押融資的支持。

我國知識產權質押融資主要發生在以專利權和商標權為主的標的物上，因為專利權和商標權較其他出質物容易評估其價值，且其后續處置也比較容易操作。相對于其他標的物，專利權和商標權的質押具有完善的法律制度，風險性相對較低。這就決定了我國知識產權質押融資方式較為單一。

2.2?知識產權質押融資交易難

由于我國知識產權質押融資出質物主要以專利權、商標權為主，因此，就特別強調知識產權的專有性、排他性，而以此為基礎的融資方式恰恰缺乏相應的法律依據。這種融資方式多以質押貸款為主，沒有其他的融資方式。再加上缺乏專業的知識產權質押評估機構、擔保機構，以及相應的專業人才，質押融資的業務和專業服務不匹配，導致每項質押融資都要面臨不小的風險。因此，銀行等金融機構參與的積極性不是很高。中小企業融資難、融資貴的問題雖然在一定程度上得到了緩解，但是要想更進一步解決，提高企業的創新能力和意愿，保障企業的融資通路還需要探索更多元化的知識產權質押融資方式。

由于我國市場擔保機制、評估機制、保險機制還不夠完善，在知識產權質押融資中，政府承擔著更多的風險，導致知識產權質押融資的方式較為單一，金融機構、保險公司、評估機構等對此積極性不高。長期以政府貼息、擔保為主的模式難以產生高效率的市場運作機制。

無論是北京模式、上海模式還是武漢模式，政府無不承擔了過高的風險。政府不僅要貼息和擔保知識產權質押融資項目，而且還要參與知識產權的評估、登記、監控和處置等多個環節。地方政府參與知識產權質押融資的意愿比較高，以期通過質押融資解決中小企業的創新意愿和能力，保障融資，但是在承擔高風險的同時，享有的收益卻極為有限，收益主要由除政府之外的參與主體所分享。但是，如果政府一直承擔過高的風險，而不是經由市場進行企業融資，那么就不利于知識產權質押融資的創新和可持續發展，不利于質押融資過程中的風險管理和控制，也不利于質押融資各方主體的創新發展。

中小企業由于科技研發力量薄弱、資源有限、抵御風險的能力弱，要想將知識產權在較短時間內實現經濟效益的轉化，面臨不小的挑戰。而這種知識產權經濟效益的轉化能力，以及企業應對風險的能力，恰恰都是銀行等金融機構考慮的重要因素，決定著質押融資能否成功。一般來說，中小企業相較于研發力量雄厚、資源充沛的大型高科技企業，知識產權的經濟效益轉化能力較弱，而且轉化周期較長。因為知識產權的經濟效益轉化不僅取決于標的物內在價值和創新價值，而且還取決于企業深度開發知識產權的能力和相應的政策環境。這就對企業的經營提出了更高的要求。另外，在實施知識產權質押融資的過程中，中小企業對知識產權的價值和未來預期相較于評估機構、金融機構、政府都更為了解，為了獲得政策紅利，往往會刻意隱瞞知識產權中所涉及的風險，這就導致除企業之外的其他參與主體處于不利地位。金融機構為了防范這種風險，會縮短貸款期限，提高貸款利率。而這樣做就達不到知識產權質押融資的目的。

2.3?知識產權質押融資處置難

當出質人不能按照約定還款時，就會產生知識產權質押融資處理的問題。知識產權質押融資往往以未來的預期收益作為依據，現實中企業經營的不確定性因素太多，比如企業經營不善、技術變化太快、市場環境過于激烈等，這些因素都會導致企業未來的收益不能達到預期。現實中，由于缺乏專業的評估和擔保機構，對知識產權的評估往往不夠科學和客觀。過高地估計企業的知識產權在未來可能獲得的收益，也同樣會帶來風險。當企業違約時，對于知識產權的處置就更為困難。不僅要對知識產權的價值進行專業機構和專家的評估，而且還要想辦法通過拍賣、轉讓、租賃等方式來減少損失。

3?知識產權質押融資進一步發展的策略

雖然知識產權質押融資在一定程度上緩解了中小企業融資的困境，推動著企業的創新發展，但是從現有的運行模式看也存在不少的問題。為解決知識產權質押融資存在的問題，進一步發揮其應有的作用，本文從法律法規及制度的完善、知識產權評估體系的建立健全、提高金融機構的服務水平、進一步發揮政府的引導協調作用，以及進一步激活企業的創新能力、提高企業的知識產權價值方面展開論述。

3.1?完善相關法律法規及制度

現有的《民法典》是在但書條款的基礎上，為質權人、出質人提供法律保障，其本質在于債務的優先受償權。但是，《民法典》對于出質人的提前清償及提存并沒有明確的細則說明。例如，提前清償雖然能降低知識產權質押融資發生的危險，但是在一定程度上減少了質權人的利益;提存能降低質權人、出質人的融資風險，但是也有可能會降低質權人的利益。如果沒有獲得質權人的同意，提前清償或提存都無法實施，對融資風險的降低不利。另外，需要加快知識產權質押融資的立法、評估和擔保的實施方式等的法律法規的指導等方面的建設。同時，對于知識產權本身的保護、處置和變現也都需要納入相關法律，給予相應的指導和支持。

3.2?建立健全知識產權評估體系

首先，要引進和培養一批專注知識產權價值評估的專業人才，不斷提升知識產權價值評估人員的綜合素質，不斷提高知識產權價值評估的服務能力。因為，在實際操作中，知識產權質押融資業務既可能涉及法律問題、經濟問題、管理問題，還可能涉及技術問題、財務問題等，這就需要不同專業的人共同對其進行相應的評估。

其次，要保證知識產權價值評估人員的獨立性和廉潔性，以便能得出符合客觀實際、公正公平的評估結果[3]。知識產權價值評估人員既要維護質權人的權益，又要保障出質人的利益，并且要有一定的職業操守。對于知識產權價值評估中的嚴重失職人員，應該制定相應的責任制度予以追究，以營造責、權、利互相制衡的環境。

再次，知識產權質押融資中的評估的標準和實施細則要統一、明確，既能用于指導現有的評估工作，又能對未來出現的不確定性問題留有一定的彈性空間。針對不同地區、不同行業的知識產權價值評估的標準，既要有針對性，又要有靈活性，切實解決中小企業融資難、融資貴的問題。

最后，加快建立統一的知識產權質押融資服務平臺，不斷精簡相關流程和手續，通過提質增效改善知識產權質押融資工作[4]。

3.3?進一步提高金融機構的服務水平

首先，我國應成立一批專門的金融機構，以滿足知識產權質押融資業務發展需求，實現知識產權質押融資的專業化發展。這些專門從事知識產權質押融資業務的金融機構應以獨立法人形式運作，通過信用風險管理，依據質押融資客戶的準入制度，開展包括價值評估、審批和融資及知識產權運營等業務。

其次，還需要進一步豐富知識產權質押融資的產品，針對處于不同行業、不同發展階段、具有不同特點的企業開發更為多元的融資產品，針對性地解決企業的融資問題，從而推動知識產權質押融資業務朝著市場化主導、政府輔助的方向發展。

最后，金融機構應該和知識產權質押融資相關主體共享信息、協同配合，最終實現各主體的利益最大化、風險的最小化。

3.4?進一步發揮政府的引導協調作用

政府應轉變角色，從知識產權質押融資的主導者和風險的承擔者轉變為引導者和協調者。政府應通過提供知識產權質押融資的基礎性服務提高各參與主體的積極性和科學性。

首先，政府通過政策引導創建良好的融資環境，吸引更多金融機構參與知識產權質押融資產品的開發和服務，惠及更多具有潛力的中小企業。

其次，政府通過設立或引進第三方擔保機構，向銀行提供擔保服務，分擔政府、銀行等的融資風險。

再次，政府應進一步完善知識產權質押融資風險分擔機制。通過政府鼓勵和引導，建立市場化運作的知識產權融資評估機構、擔保機構、保險機構，實現利益共享、風險共擔的機制。

最后，政府進一步提高基礎服務水平，將目前隸屬不同部門管理的知識產權進行統一登記、審批和管理，提高知識產權辦理效率。

3.5?進一步激活企業的創新能力?，提高企業的知識產權價值

知識產權質押融資的核心還在于知識產權在未來的經濟效益轉化。為此，企業要努力提升知識產權的內在價值，提高生產能力，增強綜合管理能力。

首先，只有企業知識產權的未來潛力越大、技術發展水平越高，才越具有經濟價值。當發生風險時，具有經濟價值的知識產權處置起來也相對容易。

其次，企業應不斷提升自己的生產能力，保障穩健有力的生產水平。如此具有較強生產能力的企業才有可能持續不斷地進行研發投入和創新，才能保障將知識產權轉化為生產力。

最后，企業應不斷提升自身的綜合管理水平。無論是戰略管理、人力資源管理，還是財務管理、市場管理等，只有綜合實力較強的企業才能在競爭激烈的環境中立于不敗之地，才能確保知識產權融資成功。

4?結語

知識產權質押融資作為中小企業解決融資困境的一種有效手段，在我國發展迅猛。作為融資手段，在促進中小企業創新發展的同時，也激活了融資環境。在眾多參與主體中，雖然政府承擔著巨大的融資風險，但是展望未來，通過一步步發展和完善，以政府為引導、其他各參與主體市場化運作的方式會成為主要模式。隨著法律法規和制度的完善，以及市場運作機制的成熟，以知識產權質押融資為主的融資方式將成為中小企業融資的主流。

參考文獻

[1] 喬國良，歐陽秋，徐慧.?知識產權質押融資國內外實踐與對策建議[J].金融縱橫，2021（6）：96-100.

[2]王強，趙勤勤.?知識產權質押融資現實障礙及完善路徑[J].河南科技，2021，40（21）：131-133.

[3]詹啟智，王爭勇.?知識產權質押融資的產權保護與風險管控[J].創新科技，2021，21（9）：79-91.

[4]吳昊.優化營商環境視角下知識產權質押融資的困境與對策[J].市場周刊，2021，34（9）：160-163.