堅守本份立足農業拼多多“長期主義”初見成效

2022年8月29日，拼多多發布2022年第二季度財報。財報顯示，拼多多二季度的營收為314.4億元，同比增長36.42 %，凈利潤為88.96億元。

對此，網經社電子商務研究中心主任曹磊認為，在當下錯綜復雜的經濟和防疫大環境下，拼多多仍然取得了如此高速增長和健康盈利，這意味著：在堅守“本份”價值觀、立足農業的“長期主義”長遠發展戰略的道路上，拼多多已經取得了初步成效。

拼多多本季度連續發布多項補貼政策和紓困舉措，助力平臺商家提質增效。“618”期間，平臺手機、家電、美妝和日化等制造業品牌均實現翻倍增長。

拼多多財務副總裁劉珺表示，部分推廣和農業項目延期、差旅商務活動減少等偶發性因素短期內影響了本季度整體費用，因此不應將本季度的盈利作為未來季度的參考。

營收穩健增長點進一步釋放

拼多多二季度的在線營銷技術服務和交易服務收入實現穩健增長，總營收為314.4億元，同比增長36 %。

對此，網經社電子商務研究中心網絡零售部高級分析師莫岱青表示，在疫情影響和經濟下行嚴峻壓力大環境下，拼多多營收規模超300億的體量，實屬不易。從增速上來看，營收同比增長36.42 %，環比增長32.1 %，相較一季度有所回升明顯。拼多多此次未公布用戶規模，此前阿里巴巴也是如此。由此可見，電商巨頭已從注重用戶數量轉移到注重用戶質量上。在國內增量市場見頂的情況下，拼多多注重在存量市場的開拓，服務好存量用戶對其營收的增長起到推動作用。加上品類的擴充、品牌的擴建等舉措，并且立足農業，拼多多的營收增長點將進一步釋放。

此外，網經社電子商務研究中心特約研究員、百聯咨詢創始人莊帥認為，拼多多通過對農業的持續投入建立了較強的“品類門檻”；其次在社區團購取得階段式勝利，進入“決賽圈”的還有多多買菜、美團優選、淘菜菜、興盛優選；三是京東裁撤暫時放棄下沉市場，拼多多在下沉市場的競爭減弱。這些因素都有利于其業績增長。“618”對拼多多有一定的推動作用。未來的增長點仍然在農產品品類，同時在品牌商家的增長帶來的消費，以及一二線城市的消費增長。

在網經社電子商務研究中心特約研究員、鮑姆企業管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠看來，受疫情影響，線上增長快于線下增長速度，上半年實物商品網上零售額占社會消費品零售總額的比重達到了25.9 %，比2021年提高將近1 %，整體的速度在增長。在這種情況下，拼多多也呈現出比較快速的增長。

“拼多多雖然是早期從下沉市場起來的，但是因為消費人群足夠海量，因此下沉和不下沉的邊界其實沒那么明顯。這倒是形成一種平衡：一二線城市消費和三四線城市消費（甚至五六線七八線小縣城或者農村）互相反哺，這也是其營收增長的一個重要原因。”網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東指出。

連續盈利5個季度具備盈利能力

二季度拼多多凈利潤為88.96億元，較2021年同期的24.146億元增長268.44 %。非美國通用會計準則歸屬于普通股股東的凈利潤為107.763億元，比同期的41.253億元增長161 %。自2021年二季度以來，拼多多已經連續五季度實現盈利。莊帥表示，這說明作為平臺模式，拼多多有很強的盈利能力，目前從業務模式來看，該盈利可以持續。

莫岱青指出，拼多多繼續保持盈利這一定程度上與控制營銷費用的舉措有關。2021年前3個季度，拼多多對營銷費用進行控制，連續3個季度環比下降。而4季度營銷費用同比下降23 %。2022年一季度也同比下降14 %。本季度營銷費用為113.4億元，占收入的比例從2021年同期的45 %降到36 %。也正因為這樣，拼多多撕掉了“燒錢”的標簽，并繼續投入研發。另外從二季度財報看，特別是在疫情影響下，阿里、京東、拼多多都呈現向好趨勢，說明消費市場依然具有韌性，消費信息在逐漸恢復。

在陳虎東看來，拼多多的凈利潤翻番，有比較多的原因，例如供應鏈的支撐作用，下沉市場的疫情對其影響比較小，農村電商的接受度提升了一點，從而導致下沉市場在電商平臺上的消費和社交頻率高了不少等。

走了一步好棋立足農業優勢凸顯

在陳虎東看來，電商的競爭目前基本上不在前端了，銷售投入或者營銷等手段不如夯實基本盤，真刀真槍地搞基礎設施，供應鏈就是電商轉型的最大基礎設施，這一步，拼多多通過押寶農村供應鏈是很好的一步棋。重投農業和發力供應鏈，本身就是一體化的，做農業，就要做供應鏈，因為前端的消費者群基本上都是來自于下沉市場。農村市場的物流設施、售后保障、低端產品等弊病，需要供應鏈來提升整體的效力。

“供應鏈市場中，有一種模式叫共配，就是不同客戶的產品相互搭著配送，因為即使客戶不同，但是終端很多都是重合的（從中我們也可以看出終端生態，其實目前還是比較低級的）。一個客戶是產生不了盈利的，一群不同客戶的共配那就是個大市場。因此農村只要將供應鏈做好了，也是這種道理，很多消費生態就會出來，很多東西都可以“搭著走”了。不止是拼多多重倉農業，或許所有的電商都應該考慮一下農業的問題了。”陳虎東繼續補充道。

無獨有偶，鮑躍忠則認為，拼多多抓住了農村板塊的機遇并持續不斷地對其加碼，這方面的投入是值得其他平臺關注的。從頭部三大平臺阿里、京東、拼多多看，農業板塊上的優勢確實被拼多多抓住了。

“農產品可以從這幾方面去看：①它對提升用戶的活躍度會帶來比較強的幫助；②這幾年隨著消費者消費結構的改變，農產品特別是沒有經過加工的農產品成為消費的主體，在這種情況下，農產品市場也在呈現比較快速的發展。所以在這種情況下，如果能抓住農產品這樣的機遇，對企業的發展確實能帶來非常重要的幫助。”鮑躍忠解釋道。

挑戰諸多面對直播電商和即時零售平臺的競爭壓力

莊帥指出，拼多多現階段的挑戰分為兩部分：一是面臨直播電商和即時零售平臺的挑戰，直播電商有抖音、快手、點淘等，即時零售平臺包括美團、達達集團等，同時叮咚買菜、本來生活等生鮮電商也給拼多多帶來競爭；二是消費分層對于品牌商品消費需求的挑戰。

陳虎東表示，重倉農業，不止拼多多能干，其他的很多電商也可以干。另外，農業市場有很多深耕的企業，也在做供應鏈，但是沒有電商的基因，所以名頭沒那么大，然而不能說人家做的不好。反過來說電商做供應鏈，基礎還是比較薄弱的，除非深耕多年，做好做實體吃苦的準備，否則在農業方面想正常賺快錢，基本上做不到。農業是一塊硬骨頭，需要多方參與，但是踏實肯干是前提。

鮑躍忠則表示，農產品已經成為拼多多的優勢，但它是平臺化的運作方式，也就是提供三方平臺服務式的運營模式，這也就會制約它。比如出現質量不穩定等問題，這就需要拼多多在下一步去重點努力，解決好這方面的問題。