數字人民幣“火”了，多產業鏈受益

劉馨蔚

今年年初，數字人民幣開始升溫。1月4日，數字人民幣App從“測試版”升級到“試點版”，試點區域拓展到包括北京、上海、深圳在內的12個城市，試點地區用戶均可以注冊成為白名單用戶。

多位業內人士認為，通過此前試點，數字人民幣錢包數量以及技術、場景優勢已經得到市場認可，進一步擴大試點的條件已經成熟。

概念股漲停，產業鏈受益

1月份以來，眾多數字人民幣概念股出現漲?，F象，其中在2月14日出現大批漲停，包括先進數通、四方精創、翠微股份、天喻信息、御銀股份、恒寶股份、楚天龍等。

同時，與之相關的企業業績均有所提升。雄帝科技主要業務為智慧交通，為城市公交提供支付受理環境的軟硬件改造升級或者整體解決方案。2021年，雄帝科技與蘇州市民卡簽訂了數字人民幣聯機支付改造的合同。據該公司披露的業績報告顯示，預計2021年凈利潤在835—1250萬元，而上年同期還處于虧損狀態。主打零售服務的北京翠微集團，旗下商場參與了數字人民幣推廣。開年11個交易日，翠微拿下8個漲停板。翠微發布的業績報告顯示，公司凈利潤同比增長了72.16%—121.35%。

艾媒咨詢認為，圍繞著數字人民幣支付相關的各產業鏈條均有受益。主要包括幾大類：一是商業銀行以及與之相關的IT互聯網企業；二是第三方支付機構，如拉卡拉等機構；三是提供支持數字人民幣支付的硬件設備商；四是提供加密算法的軟件提供商；五是推動數字人民幣應用場景的相關企業。

當前，數字人民幣的應用涵蓋生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費、政務服務等領域，試點城市涵蓋長三角、珠三角、京津冀等不同地區。據安信證券測算，整個數字人民幣改造有望帶動合計1165億元的投資規模，包括ATM改造市場507億元、智能柜臺機市場114億元、POS改造市場192億元、硬件錢包市場339億元、銀行IT系統改造市場13億元等。

華西證券認為，隨著數字人民幣的有序推進，產業鏈將持續受益。在生態運營方面，銀行IT廠商迎來系統改造及場景運營機遇。在硬件錢包方面，金融機具廠商也將迎來大規模改造機遇。智能POS和ATM作為主要支付終端，改造需求將率先釋放，而可視卡、手環等硬錢包載體也存在改造預期。

激發起移動支付場景向縱深發展

當前，各商業銀行在手機銀行App中普遍增加了數字人民幣專區。為鼓勵使用數字人民幣，試點城市普遍開展了送紅包等活動。其中春節期間，深圳六大國有商業銀行累計發放了2500萬元數字人民幣紅包。

同時，商家紛紛支持數字人民幣支付。美團此前宣布，其平臺下的線下消費將全場景開放數字人民幣支付通道，用戶幾乎可以在所有支持的場景中通過數字人民幣支付。京東、騰訊等擁有眾多消費級用戶的商家，也已經宣布將在年內開辟數字人民幣的應用。未來，微信支付還將增加數字人民幣支付。

在北京2022年冬奧會期間，中國銀行作為官方合作伙伴，開展數字人民幣試點服務，提供了人民幣軟錢包、硬錢包兩類服務，還研發了冬奧場景下的數字人民幣與外幣兌換的自助機。

從使用場景看，目前數字人民幣主要應用于零售、網購等移動支付，并正在延伸至交易量較多的交通出行、綠色低碳等領域。理論上來說，它可以與原有的各種支付方式實現無縫覆蓋。就像消費者已經習慣于使用微信、支付寶一樣，數字人民幣的支付場景有望滲透到生活中的每一個角落。預計未來會有更多的應用場景。

艾媒咨詢此前發布的有關移動支付的報告指出，中國移動支付市場交易規模的增長趨勢長期不改。數字人民幣的火爆，將激發起移動支付場景向縱深發展，讓消費者多了一種選擇。對于商家而言，數字人民幣的普及和推廣，其中潛藏著亟待發掘的商機。

據央行方面統計，截至2021年年底，數字人民幣試點場景已超過808.51萬個，累計開立個人錢包2.61億個，交易金額達875.65億元。進入2022年，隨著數字人民幣升級，試點場景及其他相關交易數據仍在逐步上升，數字人民幣有著巨大的發展空間。據艾媒咨詢預計，隨著數字人民幣的普及，年均增長量可能接近或超過100萬億元。

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅認為，從國家安全、國際關系等角度來講，數字人民幣的大規模應用不會很遠，并且微信支付、支付寶已經為其打好了基礎，國企央企可能會成為整個數字貨幣浪潮中受益的大頭。

同時，政策也十分利好于數字人民幣的發展。日前，北京市印發《關于推進北京城市副中心高質量發展的政策清單》等3個清單，提出建設法定數字貨幣試驗區和數字金融體系。央行等4部門印發《金融標準化“十四五”發展規劃》，其中提到穩妥推進法定數字貨幣標準研制?！霸谡叩耐苿酉?，還將吸引更多機構和消費者參與數字人民幣的普及和推廣。”

數字貨幣成為全球金融發展大趨勢

近日爆發的俄烏沖突，令歐美等國升級對俄制裁，并打出“SWIFT”這張牌。不少研究機構指出，鑒于SWIFT系統在地緣政治沖突時或成為歐美實施制裁的工具，推進人民幣國際化成為必要，尤其是著重發展人民幣跨境支付系統（CIPS）和數字人民幣。

當前，人民幣在國際支付體系中的地位不斷提升。據SWIFT數據顯示，今年1月，人民幣全球支付占比躍升至3.2%。自2021年12月以來，全球支付的活躍貨幣中，人民幣連續兩個月保持第四的地位。同時，人民幣的儲備總額也在穩步上升。截至2021年第三季度末，人民幣作為各國官方儲備的比例升至2.66%。

現下，人民幣跨境支付體系由“CIPS+CNAPS+SWIFT”構成。其中，SWIFT為可選項，這在一定程度上減少了人民幣跨境支付對于SWIFT的依賴。CIPS的優勢在于可以使用人民幣進行直接結算，無需開設代理行賬戶，可降低轉款費用和所用時間。該系統旨在進一步整合現有人民幣跨境支付結算渠道和資源，提高跨境清算效率，滿足各主要時區的人民幣業務發展需求，提高交易安全性，構建公平的市場競爭環境。盡管CIPS以間接參與者為主，且體量遠小于SWIFT，但后續來看，CIPS可借助“一帶一路”、RCEP等國際合作的良機，促使各國銀行逐步加入，從而進一步支持實體經濟發展和走出去戰略實施，推動人民幣國際化發展。

“作為現金的一種形式，數字人民幣具有法償性，所以不受上述限制，為習慣了移動支付的用戶帶來便利，也給外國友人帶來更多支付選擇?！闭新摻鹑谑紫芯繂T、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼稱。

此外，數字貨幣正成為全球金融發展的大趨勢，已有110多個國家和地區開展了央行數字貨幣相關工作。美聯儲近幾年一直在從多個角度研究發行央行數字貨幣的潛在益處與風險。2021年，歐洲央行宣布啟動數字歐元項目，并表示希望在5年內使數字歐元成為現實。尼日利亞政府在2021年推出“e奈拉”，使其成為首個正式啟用數字貨幣的非洲國家。俄羅斯央行計劃2022年測試數字盧布，同時確定該國數字貨幣下一步發展路線圖。

兩會代表建議對數字人民幣立法

與此同時，不少經濟體對數字貨幣仍保持謹慎態度，主要的擔憂體現在技術不夠成熟和市場監管風險方面。美聯儲認為，數字貨幣的設計要考慮貨幣政策、金融穩定、消費者保護、法律和隱私等因素，雖然可以提高支付效率、降低交易成本，但也對用戶和金融體系構成潛在風險，應注意監管。

當前，法律法規層面未對數字人民幣進行規制，在數字人民幣的獲取、使用以及風險防控等方面缺少法律保障。在今年兩會上，多位代表建議針對數字人民幣立法或出臺相應法規。

全國人大代表、中國工商銀行副行長兼首席風險官王景武表示，各機構在數字人民幣運營中的法律地位、權利義務需要法律或法規進一步明確，以保障數字人民幣穩健運營。數字人民幣的使用脫離不了數字人民幣錢包，而錢包需要在運營機構開立，錢包體系與賬戶體系的區別不僅關系到公民使用數字人民幣還是使用賬戶資金的選擇，也關系到銀行業務的改革創新、風險防控機制的建立。另外，數字人民幣具有可編程性，其通過加載智能合約來實現，誰有權加載合約、更改合約，以及如何加載、如何更改等需要由具體的法律規定予以規范和保障。

對于以上問題，王景武建議，修改《人民幣管理條例》，明確數字人民幣的法律屬性；制定專門的數字人民幣法規或規章，明確數字人民幣的運營機制；明確智能合約使用規范；明確數字人民幣隱私權保護邊界。

在全國人大代表、中國人民銀行南京分行行長郭新明看來，為保障法定貨幣的權威性、統一貨幣發行權，不僅需要《中國人民銀行法》對不同形態人民幣發行權歸屬進行明示授權，而且需要突破《人民幣管理條例》列舉的人民幣形態，并增加相關規范內容。

民建中央在今年遞交的兩會提案中建議，應進一步完善數字人民幣體系。完善數字貨幣立法，嚴厲打擊假借數字貨幣名義進行犯罪。同時，加快數字貨幣數據存儲技術革新，建立數字人民幣數據保存制度。

全國人大代表、重慶市檢察院檢察長賀恒揚表示，數字人民幣具有獨特物質形態和法律屬性，已超出現有刑法關于貨幣犯罪的規制范疇，建議進一步加強法定數字貨幣的刑法規制，把違反國家規定，擅自發行數字貨幣、偽造或者篡改數字貨幣、破壞數字貨幣數據管理系統等行為納入刑法規制，并出臺具體指導意見，確保金融領域安全穩定。

此外，全國政協委員、陜西省高級人民法院副院長鞏富文認為，試點推進提速的背景下，應重視數字人民幣的宣傳普及，向社會公眾廣泛普及數字人民幣知識，提高數字人民幣的認知度和接受度，讓數字人民幣落地場景真正用起來、活起來。