如何理性看待銀行理財產品浮虧？

在客戶原有印象中，銀行理財產品是儲蓄的替代產品，具有收益率較高、風險較低的特征。但進入2022年，頭三個月國內各家銀行銷售的理財產品中就有超過2000只出現浮虧。該如何理性看待這一現象？

資管新規落地，理財產品收益率不再固定

2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局四大部門聯合發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（下文簡稱“資管新規”），資管新規從2022年1月1日起正式實施。資管新規最引人關注的是打破“剛性兌付”，理財產品不再保本保收益，就像買股票、基金一樣，投資者自負盈虧。根據監管要求，從今年開始，資管新規結束了3年的過渡期，保本型理財產品將不復存在。資管新規規定，金融機構開展資產管理業務時不得承諾保本保收益。因此，理財產品業績比較基準僅用于評價投資結果和測算業績報酬，不代表管理人對理財產品的收益承諾或保障，理財產品過往業績不代表其未來表現，不等于理財產品實際收益。

此外，資管新規及其配套細則提出了幾個明確要求：一是銀行獨立子公司開展理財業務；二是不再推出保本型產品；三是已發產品規模逐步壓縮；四是徹底進行凈值化轉型。理財產品凈值化主要體現在：從約束范圍上，要求所有的資管產品都必須實行凈值化管理；從估值方法上看，要求絕大多數凈值生成符合公允價值原則。當前整個銀行理財市場，絕大部分已經完成凈值化改造。……