麒麟信安患上補助+優惠“依賴癥”　存“逃稅”企圖補了窟窿仍存漏洞

左星月

湖南麒麟信安科技股份有限公司（以下簡稱“麒麟信安”）近日披露了招股說明書，申報在上交所科創板上市，保薦機構為中泰證券。

作為一家高新技術企業，麒麟信安享受國家諸多納稅優惠，即便如此，其依然存在稅務違規問題。這不但體現出企業納稅意識的淡薄，而且也說明公司內部控制并不完善。對于一家正在IPO的公司來說，這些問題均是潛在風險，很可能會成為其上市路上的障礙。

應收賬款逾期情況堪憂資產負債率高于同行

麒麟信安成立于2015年，是一家主營信息安全產品的公司，主要業務包含操作系統業務、信息安全業務、云計算業務以及技術開發服務業務。其主要客戶為軍工、電力、政府單位等，付款審批周期較長，另外部分客戶需要最終客戶結算后才能向麒麟信安支付相關貨款，因此，麒麟信安的應收賬款回款周期相當長。受此影響，其應收賬款的規模也越來越大。

2018年-2021年上半年（以下簡稱“報告期”），麒麟信安的應收賬款賬面價值分別為2797.56萬元、7745.17萬元、4970.76萬元和4358.64萬元，占當期營業收入的比例分別為35.11%、54.81%、21.50%和64.05%。可見其應收賬款波動較大，且除了2020年以外，其余年份的應收金額和占比都比較高。

在應收賬款規模較大的情況下，麒麟信安應收賬款周轉率的表現也偏弱（詳見表1），數據顯示，報告期內其應收賬款周轉率分別為3.48次、2.50次、3.41次和1.36次，而公司在招股書中所選取的同行業可比公司深信服、衛士通、銳捷網絡和左江科技的應收賬款周轉率平均值分別為6.99次、6.96次、6.39次和3.04次，麒麟信安遠低于同行公司，其應收賬款風險不低。

當然，如果應收大客戶能夠按照約定時間回款，問題也不大，然而從麒麟信安的實際情況來看，其應收賬款不僅逾期金額較大，且逾期的時間也比較長。

招股書披露，報告期內，其的應收賬款逾期金額分別為1057.89萬元、1506.65萬元、2434.02萬元和2972.93萬元，分別占到了其當期凈利潤96.26%、74.09%、24.61%和692.31%。對于一家凈利潤不高的公司來說，這樣的逾期規模風險不小，一旦逾期款收不回來，其業績恐深受影響。

處于發展期的麒麟信安，需要投入大量資金來擴大經營、維系運轉，然而大量應收賬款的存在，無疑會占用公司大量流動資金，使其不得不舉債經營。報告期內，麒麟信安的資產負債率（合并）分別為75.39%、42.31%、54.06%和44.80%，而其同行業可比公司的資產負債率平均值分別為36.75%、35.08%、36.07%和33.90%，顯然，麒麟信安的資產負債率是高于同行公司平均值的，其償債能力令人擔憂。

與此同時，報告期內，無論是流動比率還是速動比率，麒麟信安也都低于同行業公司（詳見表2）。也就是說麒麟信安的償債能力較弱，抵御債務風險的水平與同行相比也有所不足。債務水平高，償債能力弱，一旦資金周轉出現問題，將為其帶來不利影響。

過度依賴稅收優惠和政府補助自主盈利能力有待提高

表1 麒麟信安應收賬款周轉率及資產負債率與同行業公司對比情況

數據來源：招股書

麒麟信安在生產經營的過程當中，充分享受到了國家的政策紅利，2018年-2020年，其享受的增值稅及所得稅方面的優惠金額分別為145.73萬元、1375.21萬元和4128.69萬元（詳見表3）。此外，麒麟信安還獲得了大量政府補助，報告期內，其計入其他收益的政府補助分別為1486.22萬元、1696.79萬元、2333.76萬元和1356.99萬元。綜合稅收優惠及政府補助來看，兩項合計占利潤總額的比例分別達為141.49%、56.82%、64.73%和350.94%。

從上述數據不難看出，2018年和2021年上半年，前述兩項的合計金額都超出了當期的利潤總額，其他年份的比例也不低，足見稅收優惠和政府補助對于其利潤影響巨大。

然而，政府補助和稅收優惠并不具備持續性，一旦相關政策發生變化，企業減少，甚至失去這些補助和優惠，養成“依賴癥”的企業如何盈利就成了問題，屆時業績“爆雷”的幾率恐怕不低。

事實上，從麒麟信安的扣非凈利潤可見危機之端倪。報告期內麒麟信安的扣非凈利潤分別為40.27萬元、2185.20萬元、6398.99萬元和-903.52萬元，除了政府補助，2018年麒麟信安幾乎沒有賺錢，2021年上半年甚至出現虧損。因此麒麟信安需解決政府補助和稅收優惠“依賴癥”問題，提高自身的盈利能力，否則發展前景堪憂。

為“逃稅”大秀操作補了所得稅“窟窿”仍存社保“漏洞”

正如前文所述，麒麟信安享受到了諸多的政府補助和稅收優惠，按理來說其應該擁有更好的納稅意識，依法納稅才對，然而令人意外的是，麒麟信安卻在納稅上動起了“歪腦筋”。

2018年和2019年，麒麟信安將本該直接發放給銷售人員的部分提成，支付給了兩家服務商，這兩家服務商收到款項扣除手續費后，通過轉賬或取現方式支付給代發人員，代發人員再支付給麒麟信安對應的12名銷售人員，金額合計高達438.55萬元。

對于通過服務商將職工薪酬偽裝成“技術服務費”，麒麟信安的解釋是“為了降低銷售人員的稅務成本”，如此解釋無非是想說，公司為了員工利益而違反了規定。將“逃稅”行為解釋的如此“清新脫俗”，公司沒少費腦筋，不過從實際情況來看，通過這波操作，公司恐怕也從中獲益不少。

實際上，通過上述方式支付薪酬，麒麟信安確實可以少申報這12名銷售人員的個人所得稅，而麒麟信安也表示，其后續進行了所得稅補繳，但實際上，這不僅僅是個人所得稅的問題，還涉及到企業為職工繳納“五險一金”的問題。

高達438.55萬元的金額“回歸”于職工薪酬，是需要企業為員工承擔“五險一金”的，雖然公司表示，這部分薪酬涉及的所得稅已經補繳，但所涉員工“五險一金”是否補繳齊全，在其招股書中《紅周刊》并未找到明確解釋，若無繳納的話，這恐怕也能為其“節省”不少的支出。

麒麟信安為了“逃稅”大秀操作，不但存在涉嫌稅收違法違規被處罰風險，還可能給公司造成損失及潛在糾紛，同時也體現出其在內部控制方面存在不小的缺陷。

表2 麒麟信安流動比率與速動比率與同行業上市公司對比

數據來源：招股書

表3 麒麟信安稅收優惠及政府補助相關數據（單位：萬元）

數據來源：招股書

實際上，除上述問題外，麒麟信安內控方面出現的問題并不少，比如，麒麟信安的南京分公司于2021年4月、5月存在個人所得稅未按照規定期限辦理納稅申報和報送納稅資料的情形，被國家稅務局南京市雨花臺區稅務局處罰。

此外，2018年麒麟信安存在將公司資金轉入個人卡后，經由個人卡支付員工報銷款、零星福利的情形，累計金額高達285.73萬元。

根據《中華人民共和國商業銀行法》第四十八條的規定“任何單位和個人不得將單位的資金以個人名義開立賬戶存儲”。顯然，麒麟信安個人銀行卡收款行為違反了這一規定。

個人卡交易，容易使得企業資金管理混亂，存在這種情況，說明企業的收付款流程和財務制度有漏洞。

值得一提的是，《首次公開發行股票并上市管理辦法》對發行人內部控制的有效性提出了要求，此外，資金管理方面的問題也是反映發行人內部控制措施是否有效的重要體現。作為一家IPO公司，財務內控的嚴謹及規范是上市的必要要求之一，顯然麒麟信安在這方面做的并不充分，而這恐怕會成為其IPO路上不小的阻礙。