“東數西算”，第二波炒什么？

@董師傅

新基建，又有了新“風口”。

日前，國家發展改革委等部門同意京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝等地啟動建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點，之前貴州、內蒙古、甘肅、寧夏啟動建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點已獲得批復。

這意味著，全國一體化大數據中心體系完成總體布局設計，“東數西算”8大算力樞紐和10個集群全部落地。

消息一出，“東數西算”概念股出現了普漲，這其中浙江建投、寧波建工等工程建筑股票的表現格外引人注目，可這似乎并不是“東數西算”的底層邏輯。

那么，市場冷靜之后，第二波到底炒什么？

“東數西算”，“數”指的是數據，“算”指的是算力。

即通過構建數據中心、云計算、大數據一體化的新型算力網絡體系，將東部算力需求有序引導至西部，優化數據中心建設布局，促進東西部協同聯動。

通俗易懂地說，東部數據豐富，西部算力富余。

有知情人士表示：“我國數據中心大多分布在東部地區，由于土地、能源等資源日趨緊張，在東部大規模發展數據中心難以為繼。而我國西部地區資源充裕，特別是可再生能源豐富，具備發展數據中心、承接東部算力需求的潛力。為此，要充分發揮我國體制機制優勢，從全國角度一體化布局，優化資源配置，提升資源使用效率。”

工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林指出：“西部的能源產業，比如光伏和風電，之前在西部富余較多，輸送到東部消耗又太大，所以在中西部的數據中心可以依托中西部廉價能源供給。”

目前，中國已成為全球最重要的數據產生地，2019 年的數據量已經達到全球的23%，到2025年中國產生的數據量將達到全球的29%，而大型數據中心存量僅占全球9%的份額，肉眼可見兩者不匹配，存在廣闊的成長空間。

這意味著，作為信息化的基礎設施，IDC將成為“東數西算”最為明顯受益的細分賽道。

據科智咨詢數據顯示，截至2020年年底，北京及周邊、上海及周邊、廣州深圳及周邊地區IDC資源占比分別為23.3%、16.4%、13.7%，而中西部地區IDC市場發展尚處于早期階段，IDC資源占全國總量不足三成。

據國家規劃目標，到“十四五”末，東部數據中心總量占比由60%下降至50%左右，西部數據中心占比由10%上升至25%左右。

從這個角度來看，“東數西算”與“西氣東輸”、“西電東送”、“南水北調”等有異曲同工之妙。

國聯證券認為：“‘東數西算’涉及四市八省二區及三大電信運營商等央企，假設約50個示范項目，將拉動約1000億元投資規模。”

中泰證券表示：“穩增長下，數據中心產業鏈條長、帶動效應強，有望充分受益‘東數西算’工程推進，拉動我國云基建板塊整體投資支出。”

“東數西算”全面啟動，最先炒的是光環新網、數據港、奧飛數據等IDC企業以及涉及IDC施工建設的公司。

對此，知名大V“唐史主任司馬遷”有不同的意見：“土建優先，這是包工頭出身吧？你沒有解決時延問題、鏈路問題，你敢去做土建？你建好的廠房，數據傳得回來？能滿足時延要求？”

那么，“東數西算”的底層邏輯應該是數據傳輸、處理與計算，這方面長飛光纖、浪潮信息、優刻得等獲得較多的共識。

長飛光纖是國內重要級光纖光纜公司，市場份額高達20%，直接受益“東數西算”。

東方財富證券認為：“業務多元化發展，數據中心業務改善毛利率。受益于云計算的高景氣，數據中心需求持續增加，公司抓住數據中心數量及規模快速增長的機遇，積極開展光纖、系統集成和光模塊等業務，相關產品實現銷量穩步增長，成為公司新增長點，另外，數據中心相關業務毛利率高于公司傳統運營商業務，有利于公司持續改善利潤結構。”

浪潮信息是國內屈指可數的服務器廠商之一，受益于全球算力增長，行業景氣度肉眼可見。

據專業機構預測，2020年全球算力總規模達到429EFlops，增速達到39%，預計未來五年全球算力規模將以超過50%的速度增長，到2025年整體規模將達到3300EFlops。

那么，浪潮信息也能站上“風口”。

開源證券：“我們認為公司把握住了算力最重要的兩大需求點，一是公司把握云計算浪潮，較早推出云服務器，并且創新推出JDM模式實現與云計算巨頭的合作共贏;二是引領人工智能時代，形成了業內最全的人工智能計算全堆棧解決方案。得益于此，公司市場份額不斷提升，成為國內當之無愧的服務器龍頭。長期來看，公司有望不斷強化領先地位，實現規模化與效益化發展。”

優刻得是一家云計算公司，其上海青浦云計算中心、烏蘭察布云計算中心分別位于全國一體化算力網絡國家樞紐節點的長三角和內蒙古節點，兩大數據中心同屬國家算力樞紐節點，東西布局，協同聯動，大大提高算力品質以及使用效率。

不過，優刻得業績不佳，2021年第三季度凈利潤同比下降83.92%。

總而言之，長飛光纖、浪潮信息、優刻得雖然前景不錯，但能否轉化為業績，仍需要觀察，一旦不如預期，就可能面臨“業績殺”。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

董師傅，雷曼光電還有解套的希望嗎？成本11.43元，謝謝。

短時間看，難度不小。雖然在手訂單充足，下游需求比較旺盛，公司的成長性仍需要觀察，畢竟據Wind數據顯示，其上市11年以來凈利潤累計為虧損。2021年，雷曼光電預計實現凈利潤4600萬元～5900萬元，而上年同期為虧損3.16億元，成功實現扭虧為盈。盡管如此，實際控制人李漫鐵家族又開始了第七輪減持，之前已有六輪減持，持股比例從74.18%下降至45.21%，共計套現超8億元。那么，在第七輪減持之下，雷曼光電的股價承壓是大概率事件。

董師傅，新聞說今世緣大手筆擴產，未來業績可能爆炸式增長，那長線持有是不是最佳的選擇？

二線白酒企業今世緣擬投資90.76億元擴產，預計將新增優質濃香型原酒年產能1.8萬噸、優質清雅醬香型原酒年產能2萬噸，項目年平均利潤總額13.94億元，年平均所得稅3.48億元，年平均凈利潤10.45億元，資本金凈利潤率11.52%。需要注意的是，2015年～2021年今世緣累計凈利潤為84億元～86億元，這意味著其押上過去7年凈利潤之和參與白酒行業當下的擴產潮：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、郎酒、習酒、國臺酒業、珍酒、金沙酒業等均在謀求擴產，進一步搶占中高端市場。這意味著，未來的競爭勢必激烈，今世緣能否脫穎而出暫無法下結論，求謹慎的話，中線布局或許更好。

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