數字人民幣背景下對移動支付行業(yè)監(jiān)管的建議研究

2022-02-27 03:05:42薛敬明

中國管理信息化 2022年1期

薛敬明，黃璐

（1.長沙銀行股份有限公司，長沙 410205，2.長沙電力職業(yè)技術學院，長沙 410131）

0 引言

近年來，新興技術在金融業(yè)得到了廣泛應用，金融科技涉及的人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數據技術紛紛成為實務界與學術界的研究熱點。這些技術的應用一方面幫助傳統金融機構由過去“粗放型”的數據保存階段逐步進入“精細型”的數據挖掘分析階段；另一方面也催生了以線上理財、線上貸款、移動支付為代表的一系列新型金融形態(tài)，這些金融形態(tài)不但重塑了國民對于金融服務的認知，也加快了傳統金融機構服務形態(tài)的快速升級。手機銀行、互聯網基金、純線上信用類貸款、移動支付已成為所有商業(yè)銀行的標準配置，線上線下的新零售場景也成為了各家機構相互博弈的重要陣地。在新零售場景業(yè)態(tài)中，移動支付因具備受眾客群廣、交易頻次高、場景覆蓋率高等特點而極具代表性。在中國支付清算協會公布的2020 年數據中，銀行共處理電子支付業(yè)務2 352.25 億筆，其中移動支付業(yè)務1 232.20 億筆，同比增長21.48%。越來越多的商業(yè)銀行將移動支付嵌入各類消費場景，將其作為金融服務的主要入口來獲取客戶流量，并基于支付所產生的數據衍生出金融服務。

近期，數字人民幣在各大城市的試點工作已成為移動支付行業(yè)的熱門事件，各大商業(yè)銀行、支付機構紛紛加入到了數字人民幣基礎能力建設、受理場景搭建的實踐中。我們早在2014 年就組織專家成立了研究團隊，陸續(xù)在數字貨幣發(fā)行、關鍵技術、流通環(huán)節(jié)、法律問題、對傳統金融體系的影響等方面取得了階段性進展。2019 年以來陸續(xù)在深圳、雄安新區(qū)、成都、上海、長沙等地進行試點，數字人民幣覆蓋的場景愈發(fā)多樣，越來越多的消費者、商戶認識到了數字人民幣具備支付更快、無需網絡、隱私性更好的特點。與此同時，越來越多的學者開始研究數字人民幣對于移動支付行業(yè)發(fā)展的影響，越來越多的銀行從業(yè)者也在關注數字人民幣試點推廣對于商業(yè)銀行高質量發(fā)展的機遇及挑戰(zhàn)。據統計，2017—2020 年發(fā)表在核心刊物的關于數字人民幣的文獻年增長率高達50%，在文獻［3］所整理的資料中，精選的195 篇文章中有超過75%的論文來源于核心期刊，其研究的主題主要是數字人民幣的最新進度、理論框架、機遇、政策建議以及后續(xù)發(fā)展的策略等等。在移動支付數據逐年攀升、金融脫媒愈發(fā)明顯的背景下，商業(yè)銀行對于數字人民幣普遍持期待和樂觀態(tài)度。

數字人民幣屬于移動支付的范疇，而移動支付又屬于金融科技應用的重大領域，通過對國內上市銀行公布的數據進行實證分析，金融科技能夠對商業(yè)銀行的營利能力產生顯著效果，移動支付市場規(guī)模與銀行凈資產收益率呈正相關。通過對移動支付交易規(guī)模數據的回歸分析，移動支付對于商業(yè)銀行的中間業(yè)務、對于家庭的貨幣需求都有一定的促進作用。

綜上所述，我們可以假定數字人民幣的應用必然會推動商業(yè)銀行的高質量發(fā)展，但由于目前還處于試點階段，商業(yè)銀行除了積極參與之外，更應該關注數字人民幣對于移動支付行業(yè)監(jiān)管的影響，通過對行業(yè)監(jiān)管的預判更有利于商業(yè)銀行長期的發(fā)展。

1 移動支付行業(yè)分析

根據《電子支付指引（第一號）》文件，移動支付屬于電子支付的一種業(yè)務類型，電子支付是指單位、個人直接或授權他人通過電子終端發(fā)出支付指令，實現貨幣支付與資金轉移的行為，按電子支付指令發(fā)起方式分為網上支付、電話支付、移動支付、銷售點終端交易、自動柜員機交易和其他電子支付。而移動支付主要是指交易雙方以移動終端（如手機、手表等）為載體、通過移動通信網絡實現的一種電子支付方式。

為了規(guī)范商業(yè)銀行、支付機構開展移動支付業(yè)務，防范支付風險，監(jiān)管部門先后頒布了《非金融機構支付服務管理辦法》《銀行卡收單業(yè)務管理辦法》《支付機構客戶備付金存管辦法》《非銀行支付機構網絡支付業(yè)務管理辦法》《中國人民銀行辦公廳關于進一步加強無證經營支付業(yè)務整治工作的通知》《中國人民銀行關于規(guī)范支付創(chuàng)新業(yè)務的通知》《條碼支付業(yè)務規(guī)范（試行）》《關于將非銀行支付機構網絡支付業(yè)務由直連模式遷移至網聯平臺處理的通知》等一系列規(guī)范性文件，使整個行業(yè)體系更加完善。

在移動支付行業(yè)中，第三方支付的交易筆數占比較大，尤其是支付寶、微信支付。據艾瑞咨詢公布的第三方支付數據，微信、支付寶的市場份額由最初的不足70%已經發(fā)展到了94%。如圖1 所示，國內生產總值GDP 的增長率與第三方支付交易額增長率具有較強的相關性，2020 年一季度均出現了負增長，隨著復工復產，二季度又有了復蘇跡象。由此可見，對于第三方支付的研究分析有利于幫助我們研究移動支付行業(yè)的發(fā)展，進而為監(jiān)管政策的制定、商業(yè)銀行的高質量發(fā)展提供參考依據。

圖1 第三方支付交易數據與GDP 增長趨勢

第三方支付行業(yè)的發(fā)展階段看似處于成長期，但又具備著成熟期的部分特點，即目前消費者已經接受了該產品。市場份額被大型企業(yè)分割，行業(yè)中小企業(yè)生存困難，但是我國目前移動支付行業(yè)的利潤卻沒有快速增長，表面上看有些違背了行業(yè)生命周期發(fā)展規(guī)律，可能不利于該行業(yè)的健康發(fā)展。一方面，市場各參與方不應該僅考慮資本的擴展而不考慮行業(yè)利潤；另一方面，現階段不應該過早出現寡頭壟斷的局面而對監(jiān)管造成壓力。

自2014 年以來，我國數字人民幣已從理論走向實踐，數字人民幣屬于M0 范疇，其功能與屬性和紙幣完全一樣，主要用于零售支付，其具體形態(tài)及應用必然與消費者使用習慣、移動支付體系、金融科技息息相關，從消費者的視角來看，數字人民幣可看作是移動支付的一種新型業(yè)態(tài)，它的推廣與應用可以為移動支付行業(yè)的健康發(fā)展提供新的動力，因此有必要結合內生增長模型對數字人民幣的應用以及對移動支付行業(yè)的影響進行分析。

2 數字人民幣背景下的行業(yè)監(jiān)管分析

內生增長理論的核心思想認為經濟不依賴外力推動也可實現持續(xù)增長，內生的技術進步是保證經濟持續(xù)增長的決定因素。為了研究數字人民幣對移動支付行業(yè)監(jiān)管的影響，本文采用柯布—道格拉斯生產函數來描述移動支付行業(yè)的發(fā)展軌跡，為了分析行業(yè)監(jiān)管在內生增長模型下的作用機制，我們將行業(yè)監(jiān)管政策以“監(jiān)管松緊度”這一變量代替引入模型，并對這一變量進行描述。

假設1：技術的進步僅源于對技術研發(fā)資源的投入。

假設2：社會中僅存在移動支付產業(yè)，移動支付產業(yè)生產的產品被用于消費或儲蓄。

假設3：產出中有固定的比例用于儲蓄并最終轉化為投資。

假設4：勞動力供給增速水平保持恒定，勞動力是本分析模型的外生變量。

假設5：技術與資本的折舊率一定。

假設6：以柯布—道格拉斯生產函數形式建立模型，以勞動力、資本、技術作為生產要素。

假設7：為了探討監(jiān)管對行業(yè)發(fā)展與投資方向產生的作用，需要額外引入一個外生變量g 來描述政府監(jiān)管松緊程度。

根據以上假設，我們建立移動支付行業(yè)產出模型，Y＝F（K，A，N），其中，K 為資本、A 為技術、N 為勞動力。政府監(jiān)管的松緊度將影響投資，最終影響K、A 的值，由于行業(yè)產出Y 是時間t 的函數，故有：

其中：0<α，β，γ<1，分別表示資本、技術、人力的產出彈性。

由于增加的資本等于投入減去折舊，因此有：

其中：0

同理，技術的更新也可以用上述等式表示，即技術的創(chuàng)新減去淘汰的舊技術，用公式表示如下：

其中：0

而勞動力增長恒定，固有：ΔN（t）=nN（t），n 表示勞動力恒定的增長速率。

根據上述參數說明，產出增長率、資本增長率、技術增長率以及勞動力增長率可以表示為：

我們假設用g 變量表示行業(yè)監(jiān)管松緊程度，S變量表示行業(yè)增長情況。如果政府加大對移動支付行業(yè)的監(jiān)管，那么對于商業(yè)銀行、第三方支付公司而言，監(jiān)管趨嚴就提高了行業(yè)進入壁壘，企業(yè)需要耗費較多資源來促進合規(guī)經營或者規(guī)避政策風險等事項，從而導致社會研發(fā)投入的下降。因此我們可以用一條向下的曲線表示監(jiān)管松緊程度與行業(yè)增長變量的關系。如圖2所示，監(jiān)管松緊度越大，行業(yè)增長率S越低，而監(jiān)管松緊度越小，企業(yè)會看到盈利空間，將大量投入資本用于技術研發(fā)，促進行業(yè)發(fā)展；當監(jiān)管松緊度變大后，行業(yè)規(guī)范形成，較高的行業(yè)進入壁壘會導致研發(fā)投入降低。

圖2 監(jiān)管松緊程度與行業(yè)增長關系

對公式（1）兩邊取對數處理，可得：

兩邊同時求導后可得到產出增長率G與生產要素投入增長率G、G、G之間的關系是：

由公式（2）可知：

同理，

由于勞動力增長為外生變量，且恒定值為n，因此公式（6）可變換為如下公式：

又因為S=S＋S，且S 對于某一時間來說是固定值，代入公式（9）可得：

限于篇幅，本文不再進行實證分析，但從參數的經濟學意義來看，如果技術的貢獻度（彈性）與資本的貢獻度（彈性）之比大于目前市場經濟中技術存量與資本存量投入的比值，那么政府應當放松監(jiān)管。如果技術的貢獻度（彈性）與資本的貢獻度（彈性）之間的比值小于目前市場經濟中技術存量與資本存量投入的比值，那么政府監(jiān)管應當加強。

3 監(jiān)管及發(fā)展建議

通過如上分析，行業(yè)的監(jiān)管松緊程度應該根據行業(yè)發(fā)展的情況酌情調整，移動支付行業(yè)所處的階段應該作為監(jiān)管政策出臺、監(jiān)管手段確定的先決條件。新興業(yè)務蓬勃發(fā)展之初，比如數字人民幣的試點推廣階段，技術對于產量提升的貢獻度高于資本的貢獻度，存在知識溢價效應，此時應該讓市場去決定行業(yè)的走向，在依法合規(guī)的前提下鼓勵創(chuàng)新。但是當行業(yè)發(fā)展到成熟階段時，第三方移動支付市場趨于飽和，市場集中度較高，技術的貢獻度逐漸降低，資本投入越來越起到重要作用，此時，為了行業(yè)的健康發(fā)展，應當加強對市場的監(jiān)管，統一收費標準，保護知識產權與消費者權益，引導行業(yè)的良性競爭。

銀行作為移動支付的主要參與者之一，要想得到相應的發(fā)展就務必對監(jiān)管政策進行預判，在數字人民幣發(fā)展之初適度加大技術開發(fā)及創(chuàng)新投入，通過跑馬圈地、搭建場景搶占市場份額，在行業(yè)發(fā)展到成熟階段時，通過提供增值類服務獲取對價，通過差異化服務夯實市場份額。除此之外，商業(yè)銀行還要認識到互聯網用戶、行業(yè)集中度、場景滲透率與移動支付行業(yè)發(fā)展息息相關，通過關注年輕客群、加強與第三方支付公司戰(zhàn)略合作、大力發(fā)展收單業(yè)務及生態(tài)場景、基于交易數據衍生信貸產品等舉措為企業(yè)、消費者提供優(yōu)質的服務，獲得市場份額。

4 展望