構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局與現(xiàn)代金融體系支撐探討

■曹 麗

（青島職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

引 言

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)屬于持續(xù)循環(huán)體系，生產(chǎn)、交換、分配等活動(dòng)應(yīng)做到充分連接，形成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的閉環(huán)結(jié)構(gòu)。建立高質(zhì)量的雙循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，突破多重壁壘是重點(diǎn)問題。現(xiàn)代金融體系是雙循環(huán)新發(fā)展格局構(gòu)建過程中的重要核心，金融中介機(jī)構(gòu)在對(duì)金融資源進(jìn)行科學(xué)配置時(shí)，能夠有效帶動(dòng)各生產(chǎn)要素合理配置，構(gòu)建市場(chǎng)化的要素配置，不斷推動(dòng)生產(chǎn)和刺激消費(fèi)，從而加快循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。雙循環(huán)新發(fā)展格局相適應(yīng)下的現(xiàn)代金融體系，在市場(chǎng)化加速發(fā)展的背景下，能夠有效促進(jìn)金融要素雙向自由配置的實(shí)現(xiàn)，為廣大的市場(chǎng)主體不斷提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。這對(duì)于保證經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)運(yùn)行、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展具有非常重要的作用。

1 構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局中現(xiàn)代金融體系的積極作用

金融是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的根本，現(xiàn)代金融體系在推動(dòng)雙循環(huán)新發(fā)展格局中起到了重要的支撐作用。

1.1 現(xiàn)代金融體系穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)

國(guó)家安全最重要的組成環(huán)節(jié)之一就是金融安全。保持金融系統(tǒng)的整體穩(wěn)定是維持經(jīng)濟(jì)良好循環(huán)的重要前提。建設(shè)現(xiàn)代金融體系旨在提高跨周期調(diào)節(jié)成效，為打通經(jīng)濟(jì)要素，實(shí)現(xiàn)高效循環(huán)，而打造一個(gè)運(yùn)行通暢的金融環(huán)境。一旦金融體系不具備良好的穩(wěn)定性，很容易遭受到來自內(nèi)部或者外部相關(guān)因素的沖擊，這對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展是不利的[1]。

首先，金融體系對(duì)資金在供給過程中的成本和效率具有基礎(chǔ)性作用。融資成本高、融資缺乏適當(dāng)渠道成為了經(jīng)濟(jì)循環(huán)發(fā)展重要制約因素。近年來不斷深化的利率市場(chǎng)化改革，能夠使融資成本呈現(xiàn)出下行的良好態(tài)勢(shì)，從而使由金融條件和資產(chǎn)價(jià)格的周期性震動(dòng)導(dǎo)致的金融周期與多個(gè)商業(yè)周期力量相加形成的經(jīng)濟(jì)周期實(shí)現(xiàn)匹配，促使經(jīng)濟(jì)循環(huán)更加通暢。其次，現(xiàn)代金融體系具有普惠性的特征，運(yùn)用云計(jì)算、人工智能等手段可以不斷提高資源配置的效率，有效解決供給和實(shí)際需求二者不匹配的問題，快速擴(kuò)大金融普惠性優(yōu)勢(shì)，以幫助中、小、微型企業(yè)的短板領(lǐng)域順利融入到經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)中。最后，資金供給與資金需求是一個(gè)有機(jī)整體，金融中介機(jī)構(gòu)利用相關(guān)金融工具可以在同一時(shí)間影響資金總供給與資金總需求，并且能對(duì)金融體系造成反向影響（如圖1）。現(xiàn)代金融體系不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革給予了大力支持，還進(jìn)一步促進(jìn)了市場(chǎng)需求，使供給、需求、金融三大體系在相互作用、相互支持下形成了互動(dòng)框架，為構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局起到了助力作用。

圖1 金融體系、需求體系、供給體系三角框架關(guān)系

1.2 現(xiàn)代金融體系對(duì)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)具有推動(dòng)促進(jìn)作用

以金融視角出發(fā)，構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局能夠有效促進(jìn)要素有序流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源高效配置，實(shí)現(xiàn)金融體系與宏觀經(jīng)濟(jì)兩大體系相互作用、相互影響。完善的金融體系應(yīng)滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，并與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相適應(yīng)。超前與滯后都會(huì)對(duì)國(guó)家的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融資源配置效率產(chǎn)生巨大影響。經(jīng)濟(jì)大循環(huán)良好發(fā)展的重點(diǎn)是在產(chǎn)業(yè)與金融長(zhǎng)期互動(dòng)中建立協(xié)調(diào)發(fā)展體系[2]。首先，現(xiàn)代金融體系是國(guó)家干預(yù)體系中較為重要的系統(tǒng)工具。現(xiàn)代金融與科技的充分融合推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈的聚集，補(bǔ)齊了短板，確保了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，調(diào)整優(yōu)化了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高了轉(zhuǎn)型升級(jí)速度。其次，現(xiàn)代金融體系對(duì)擴(kuò)大投資具有推動(dòng)作用。金融中介機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，減少交易成本，推動(dòng)了資本形成，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，增加了資本存量，投資效應(yīng)突顯。最后，現(xiàn)代金融具有信息傳遞的功能，可以對(duì)核心技術(shù)進(jìn)行準(zhǔn)確辨別與定位，挑選出能夠代表今后發(fā)展方向的行業(yè)，為促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供科學(xué)的方法，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)增效[3]。

2 構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的金融路徑

完善資源配置方式是構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的重要部分。從金融領(lǐng)域出發(fā)主，主要表現(xiàn)于資金的自由流動(dòng)。金融中介機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)是資金流動(dòng)的重要載體，同時(shí)也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，不斷推進(jìn)建立具有高質(zhì)量金融服務(wù)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)部門。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成功與否的關(guān)鍵因素之一在于金融如何發(fā)揮自身作用與優(yōu)勢(shì)。構(gòu)建高效率、優(yōu)質(zhì)的新發(fā)展格局，改善我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的金融體系中出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性失衡、效率低下等諸多現(xiàn)象，成為亟待解決的問題。

2.1 完善應(yīng)急融資機(jī)制建設(shè)，為雙循環(huán)新發(fā)展格局提供金融支持

從供給層面出發(fā)，構(gòu)建國(guó)內(nèi)大循環(huán)、暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)體系時(shí)，打通循環(huán)中出現(xiàn)的閉塞成為了首要任務(wù)。金融機(jī)構(gòu)在支持“六穩(wěn)”和“六保”工作中，能夠發(fā)揮跨周期調(diào)節(jié)作用，進(jìn)而使市場(chǎng)主體實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。首先，由政府或政府機(jī)構(gòu)發(fā)起或出資的政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極構(gòu)建應(yīng)急融資機(jī)制，為應(yīng)急授信開辟綠色通道,優(yōu)化審批流程。某銀行可以依靠國(guó)家信用，發(fā)行成本較低的債券用以募集資金，進(jìn)而根據(jù)業(yè)務(wù)定位對(duì)專項(xiàng)貸款進(jìn)行統(tǒng)一籌劃，將募集而來的大量資金配置到與經(jīng)濟(jì)循環(huán)命脈息息相關(guān)的各類行業(yè)中。其次，現(xiàn)代企業(yè)制度改造和組建銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)改變傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)觀念和經(jīng)營(yíng)方式，樹立與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的實(shí)體企業(yè)共同發(fā)展的跨周期調(diào)解觀念，進(jìn)一步探索長(zhǎng)期、穩(wěn)定的銀企合作新模式。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)鼓勵(lì)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)在逆周期階段做到合理讓利，制定相關(guān)金融優(yōu)惠政策，促使金融中介機(jī)構(gòu)和從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)合作共贏[4]。

2.2 加強(qiáng)現(xiàn)代金融體系建設(shè)，使金融結(jié)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配

長(zhǎng)期資本市場(chǎng)對(duì)擁有具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、依靠技術(shù)創(chuàng)新獲取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)發(fā)展、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名品牌的企業(yè)提供了巨大支持。但多樣性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)同樣需要相應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)相匹配，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向是全力打造不同層次的金融市場(chǎng)。

（1）加快長(zhǎng)期資本市場(chǎng)的制度建設(shè)。提高直接金融所占比重，建立直接與間接融資共同平穩(wěn)發(fā)展的金融體系。積極探索現(xiàn)行的滬港股票市場(chǎng)交易互通機(jī)制、上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通的機(jī)制新模式，積極拓展世界金融交易市場(chǎng)，豐富發(fā)行和交易的金融產(chǎn)品，充分發(fā)揮現(xiàn)代金融呈現(xiàn)出的催化劑和倍增劑的作用。積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資等非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)市場(chǎng)，構(gòu)建現(xiàn)代化資本市場(chǎng)體系，為產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的循環(huán)暢通和轉(zhuǎn)型升級(jí)提供較好的融資渠道。

（2）建立覆蓋面廣、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的現(xiàn)代化銀行體系，提升中型或小型從事金融業(yè)有關(guān)的金融中介機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重，多策并用，成立專門為小、微型企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，加大政策傾斜，進(jìn)而提高小、微型企業(yè)全面參與構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的可能性。

（3）構(gòu)建良好的金融準(zhǔn)入、退出體制，不斷提高金融業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)外的開放水平，加強(qiáng)對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)投資設(shè)立的從事金融業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)、外商獨(dú)資金融機(jī)構(gòu)以及中外合資金融機(jī)構(gòu)的引入，鼓勵(lì)各大金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化重組，從而更好、更高效地整合資源,實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。提升我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)在國(guó)際中的競(jìng)爭(zhēng)力，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)積極參與雙循環(huán)新發(fā)展格局的融資需求。

（4）進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，發(fā)揮“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”項(xiàng)目的帶動(dòng)作用，鼓勵(lì)我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)為高水平跨境貿(mào)易投資金融服務(wù)，構(gòu)建全球人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心[5]。

2.3 夯實(shí)現(xiàn)代金融產(chǎn)品體系，提高金融市場(chǎng)配置資源效率

不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和模式，能夠推進(jìn)綜合金融體系的構(gòu)建，提高實(shí)體企業(yè)在雙循環(huán)新發(fā)展格局構(gòu)建中的自身能力水平。

建立多方面、不同層次的金融支持服務(wù)體制，研發(fā)具有普惠性特征的金融產(chǎn)品，積極引導(dǎo)金融中介機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新發(fā)展模式，形成線上線下融合，加快轉(zhuǎn)型步伐，進(jìn)而擴(kuò)大金融供給，為多層次的金融需求提供保障支持。

運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云技術(shù)等先進(jìn)的科技手段推動(dòng)金融創(chuàng)新，為企業(yè)研發(fā)能夠滿足智慧、綠色、創(chuàng)新、高效的現(xiàn)代循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)新活動(dòng)所需的金融產(chǎn)品。

金融中介機(jī)構(gòu)應(yīng)立足“競(jìng)爭(zhēng)中性”原則，綜合考慮資金供求關(guān)系、市場(chǎng)利率水平、客戶風(fēng)險(xiǎn)等因素建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，讓民企、制造業(yè)、微型企業(yè)等市場(chǎng)主體在良性競(jìng)爭(zhēng)中能夠獲得金融資源，積極參與到雙循環(huán)中來。

在深圳證券交易所和上海證券交易所開展試點(diǎn)開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金+組合融資模式，激活現(xiàn)有存量投資，抓好增量項(xiàng)目投資，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，構(gòu)建全生命周期循環(huán)融資體制[6]。

2.4 加強(qiáng)現(xiàn)代金融體系與世界經(jīng)濟(jì)的接軌，確保現(xiàn)代金融體系的安全性和高效性

現(xiàn)代金融體系發(fā)揮著“穩(wěn)定器”的作用，在構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局過程中，應(yīng)加強(qiáng)制度體系建設(shè)，穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，為構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局提供良好穩(wěn)定的金融環(huán)境。首先，建立健全現(xiàn)代金融法律體制。對(duì)現(xiàn)有實(shí)行的金融規(guī)范梳理整合，全方位增強(qiáng)金融標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)支撐能力，促進(jìn)金融標(biāo)準(zhǔn)高水平發(fā)展，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)、跨境交易與監(jiān)管等各個(gè)領(lǐng)域的具體運(yùn)作。其次，構(gòu)建現(xiàn)代金融指標(biāo)體系，不斷完善以實(shí)際的業(yè)績(jī)效果為考核評(píng)價(jià)依據(jù)的全方位價(jià)值衡量體系。監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的考核指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)，引導(dǎo)建立與雙循環(huán)新發(fā)展發(fā)展目標(biāo)相匹配的發(fā)展理念，提高現(xiàn)代金融治理能效。最后，構(gòu)建金融中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作機(jī)制，促進(jìn)更為專業(yè)的、能夠與世界接軌的信息公開制度的建立，推動(dòng)交易流程規(guī)范化、信息公開透明化、工作內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化，不斷降低交易成本[7]。

3 結(jié) 語(yǔ)

金融是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要核心。現(xiàn)代金融體系具有良好的適應(yīng)性和普惠性等特點(diǎn)，能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)確傳遞價(jià)格配置信息，對(duì)構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局具有重要意義。現(xiàn)代金融體系是金融配置的重要工具，更是構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的重要組成部分，在科學(xué)配置金融資源時(shí)，金融中介機(jī)構(gòu)要對(duì)信息流、物流、人流等各方面因素形成清晰的認(rèn)識(shí)和規(guī)劃，建立為之服務(wù)的資源配置體系，提高經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)循環(huán)效率。