提高我國企業集團財務公司的風險管理水平

楊帆 物產中大集團財務有限公司

改革開放以來，國內企業的生產經營規模不斷擴大，這對企業的財務核算、財務管理工作提出了更高的要求。一方面，在現代企業制度體系下，企業法人治理結構不斷健全與完善，公司管理層理應向投資人提供較為真實的財務信息；另一方面，我國稅收征管體系的完善，要求企業完善其財務核算體系，確保財務信息的真實、有效。上述兩方面因素，使得企業的財務工作受到了空前的重視。企業集團具有資產規模大、員工人數眾多、抗風險能力相對較強的特點[1]。

從國內企業集團目前的情況來看，其為了有效規避各類風險，避免出現將“雞蛋放在一個籃子里”的問題，大多采取混業經營模式。然而，由于企業所處市場環境較為多變，難免在經營中遇到一定的風險。企業集團中的財務公司應預判風險，采取一定的措施化解及防范風險的出現，確保企業集團的健康發展。

一、企業集團財務風險類型

企業集團財務系統運行過程中會出現預期目標偏離、資金不可控或資金過度損失等問題，造成此類問題的因素主要分為兩種：一種是籌資風險，另一種是貶值風險。

籌資風險主要是因為企業集團負債籌資，導致企業集團到期無法償還債務本息的財務風險。籌資風險受資金利率、資產收益率不確定的影響較大。貶值風險就是企業集團的資產貶值。貶值風險又分為資產貶值風險、項目投資風險以及資金回收承載風險等。該類型風險是針對很多不確定性因素導致的企業集團投資者在某種程度上資金的縮水，例如購置企業設備、生產機械等由于時間過長而在生產過程中的利潤縮水，又如在產品不斷更新換代的過程中開發新技術、新項目等導致產品被替代而產生的資金縮水等。除此之外，企業集團的資金回收風險對企業的長期發展有著舉足輕重的影響。

二、企業集團財務公司風險管理概述

我國已成為世界第二大經濟體，國內的市場化運作體系已日臻完善。隨著政府“一帶一路”倡議的提出，國內企業走出去并參與世界經濟的態勢已日趨明顯。這對于一些經過幾年甚至是幾十年的努力拼搏，并在業內形成一定經營規模的企業集團來說，在迎來較大的發展機遇的同時，承受著不小的發展壓力。企業集團經歷了從小到大、由弱到強的過程，集團內部的風險有可能較一些中小型企業更為復雜。企業集團只有結合經營特點及管理要求，與時俱進地摒棄傳統財務管理理念，注重利用財務公司的專業性對財務風險進行應有的識別、評估、防范及處理，充分運用現代化管理理念及管理經驗，轉變集團風險管理模式，才能確保企業集團在復雜多變的市場環境中站穩腳跟，實現先生存、后發展的戰略目標[2]。

三、企業集團財務公司實施風險管理的必要性

（一）明確工作發展方向

風險是人們的生產過程與所獲結果中的不確定性因素。對于任何企業來說，都會時刻面臨各種各樣的風險，包括經營風險、法律風險、稅務風險及財務風險等。集團財務公司要在日常工作中通過加強風險管理，才能促進財務公司提升對于集團所處市場經濟環境的敏感性，提高其識別、防范風險的能力。同時，財務公司還要充分了解與分析集團主營業務及市場環境的變化，明確集團未來財務管理、風險防范的工作方向，提升財務公司在企業集團發展中的作用[3]。

（二）提升財務公司的綜合實力

對于企業集團來說，風險雖然伴隨其左右，但不會經常出現。風險具有一定的隱蔽性、不可察覺性及突發性等特點，導致集團面臨的各類風險更加復雜，要求財務公司不斷地提高風險管理水平。風險管理不同于簡單的財務核算，也不同于企業的納稅籌劃。其涉及的業務面較廣，涵蓋了法律、市場、經營、政策、稅務、財務及技術等多個層面。財務公司只有不斷地改進內部工作，構建一套適合于集團發展的風險管控體系，將流動性風險、操作風險等的管理經驗推廣至集團各成員企業業務經營中，才能從根本上提升風險防范管理質量，使集團不至于遭受風險的侵襲[4]。

（三）推進發展目標的實現

目標是方向，是集團發展的原動力。集團發展過程中，遇到各類風險的襲擾是在所難免的。風險的出現有可能影響企業發展目標的實現，阻礙企業前進的方向。

鑒于此，財務公司要持續不斷地開展風險管理工作，完善風險指標設置，不斷摸排風險隱患，促使其高效地辨別與掌握來自市場方面的風險，在第一時間遏制風險，使得財務公司以較為積極、樂觀的工作態度開展后期的風險管理工作[5]。

四、企業集團財務公司風險管理難點

（一）對財務公司定位不明

思想意識決定著行為規范。對于風險管理工作而言，管理意識決定著未來風險管理的方向。從財務公司角度看，其發展與創新是需要有較高水平的管理者領導的。現實情況是，許多企業集團將工作重心放在了經營、生產及技術革新方面，對財務公司定位不明，將財務公司與其他成員企業一樣對待，只把財務公司當作融資的渠道，忽略了其作為專業性金融機構的管理能力，導致財務公司管理人員簡單地認為做好資金管理就可以了。然而，如果企業集團忽視財務公司在風險管理方面的作用，不重視風險管理體系的建設，將導致企業風險意識的下降，對于企業集團的發展是極為不利的[6]。

（二）資金管理無法有效集中

集團公司類型的企業為了提升經濟增長點、有效規避各類經營風險，大多會形成以母公司為主體、子公司為輔助的企業組織管理模式。這樣有助于擴大集團經營管理規模，但也導致企業集團內部的資金管理存在分層級的分化局面。集團總部由于管理能力有限以及鼓勵子公司經營發展的積極性，一般會授予子公司一定的資金管理權限。由于各子公司的經營發展目標不同，在資金的使用上也存在著較大差異。有些子公司以票據結算為主，就會導致票據保證金占比較大而影響歸集至財務公司的資金量；有些子公司以貿易融資為主，就會導致其資金更多流向合作銀行而不歸集至財務公司等。這些情況會導致財務公司資金歸集度難以提高，資金管理難度加大。從集團整體而言，資金成本亦無法有效降低，帶來資金管理的風險。因此，財務公司提升資金歸集度已刻不容緩。

（三）財務杠桿效應影響

集團公司的成立大多會設置相應的子公司，形成母、子公司的集團企業。集團為了加強對于子公司的管理，一般會以資本為紐帶，通過母公司投資于子公司的形式，對其實施資本上的控制。

一方面，財務杠桿的作用可能不斷形成對子公司的控制力，確保母公司與子公司、子公司與子公司之間的合作。

另一方面，集團母公司作為子公司的投資控股人，要以投入資本為限，對于子公司的對外債務承擔相應的責任。如果子公司出現了財務危機，母公司責無旁貸地要為子公司承擔或清償相應的債務。這將很可能由于某個子公司的經營不善而影響集團發展，更為嚴重的是將增加企業的虧損額，拖累集團運營。

（四）集團的多元化經營戰略

集團多元經營的目的在于擴充企業的經濟增長點，提升集團的核心競爭力。多元化經營模式能夠確保集團在增加不同行業市場份額的同時能夠提升企業集團的效益。企業集團經營規模的不斷壯大，企業勢必需要大量的資金作為保障，使企業內部的各類運營成本增大。另外，企業進入較為陌生的行業，創業及投入初期未必能夠順風順水，這對于企業集團財務公司融資風險、市場風險的承受能力考驗較大。

一方面，初期大量資金的投入，難免會導致企業資金供應緊張。

另一方面，財務公司為了滿足資金的需求，需要與金融機構開展業務往來，會增加企業的資金成本及融資風險。

五、企業集團財務公司風險管理改進策略

（一）提升風險管控意識，準確定位財務公司

新時期背景下，企業集團因受到來自國內、國際市場的激烈競爭，使得企業不僅要鞏固目前的市場份額，還要通過加強內部管理，有效提升風險管控意識，實現向內挖潛的目標。

一方面，企業集團應將風險管控意識融入企業文化，使得集團內部上至管理層，下至子公司、職能部門乃至于每名員工都要將風險管控、風險防范牢記于心。

另一方面，要把財務公司作為風險管理的“專家”，使其承擔起風險防范的重任。財務公司應秉承實事求是的精神，不斷強化風險防控意識，在健全全面風險管理體系的基礎上，結合企業集團經營戰略、預算管理要求和數字化轉型進程等構建集團風險管理的體系，助推集團發展戰略目標的實現。

（二）完善內部資金管控體系，提高資金歸集度

企業集團在發展過程中，資金管控是維持企業日常運轉、確保企業健康發展的重中之重。企業集團在日常經營管理、重大的投融資決策過程中，資金問題是其首選。財務公司應發揮資金管控的專業性，從財務管理、管理會計角度構建內部資金管控體系。

一方面，財務公司應制定資金管理制度，統一管理集團公司的資金。在具體操作中，應嚴格遵循子公司資金管理的收、支兩條線制度，子公司的資金支付須經過財務公司審批后方可進行。

另一方面，完善資金利率體系，要求子公司將資金歸集至財務公司，并提高結算效率，促使子公司通過財務公司進行資金結算。這樣不僅有利于降低企業集團的流動資金風險，還能最大程度地發揮資金的效益。

（三）推進全面預算管理，合理設置管理指標

預則立，不預則廢，全面預算管理對于集團公司而言十分重要。由于企業集團下屬子公司眾多、員工也不在少數，全面預算管理模式的推進能夠統一企業集團經營模式，提高資金利用效率。該項工作能夠有效調動集團內部人力、物力、財力等資源，使其充分發揮最大經濟效益。從財務公司的層面看，通過加強全面預算管理，有效平衡成員企業間的投融資情況，并通過分析企業經營管理及投融資過程，預測中、短期財務預警減少因融資風險帶來的損害。

（四）完善風險管理考評機制，提高風險管控全面性

工作有布置沒有檢查等于零，對于財務公司來說，只有在集團內部實施動態風險管控及監督，在管理活動中發現風險，才能從容地將其消滅在萌芽狀態。

首先，財務公司要吸收其他同業公司的先進經驗，并結合發展情況實施應有的自查與自糾，根據集團業務發展趨勢作出客觀評價，推動風險管理優化體系建設。

其次，梳理風險管控監督部門的職責，要將監督貫穿于風險管理的全過程，要全面覆蓋對流動性風險、市場風險及操作風險的管理，不斷調整風險管理重點，最大限度地提高風險管理工作效率，降低工作失誤。

最后，建立KPI考核機制。集團人力資源部門要將風險管理作為財務公司績效考核的重點內容加以考核，設立相應的風險管控預算指標；財務公司要分人、分崗位考核風險管理部門，做到責、權、利的統一。定期公布考核結果，實施動態化考核，使得風險管理能夠真正落到實處，使財務公司的風險管控工作能夠為企業帶來應有效益。

六、結語

企業集團發展中要重視風險管控工作，有時往往因為對于風險管控不力而使企業集團喪失了大好的發展機會。因此，企業集團財務公司應運用其專業的理論、以負責任的態度對企業集團的各類風險實施全方位的管理。

具體來說，可以從提升風險管控意識、完善內部資金管控體系、推進全面預算管理、完善風險管理考評機制等方面出發，不斷完善風險管控，以減少企業經營管理過程、投融資過程的風險。