中小微型企業(yè)民間借貸融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

黎倩

我國中小微型企業(yè)為了獲得豐富的資金用于生產(chǎn)和運(yùn)行，可能會(huì)通過民間借貸的方式來尋找相對(duì)應(yīng)的資金，但是在這種借貸模式下可能會(huì)產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)于中小微型企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生限制，甚至導(dǎo)致企業(yè)的管理者承擔(dān)巨額的債務(wù)，使中小微型企業(yè)不得以破產(chǎn)，嚴(yán)重影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的平衡。因此，本文針對(duì)中小微型企業(yè)民間現(xiàn)代融資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行分析，尋求相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，更好地幫助中小微型企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、了解民間借貸的實(shí)際情況

民間借貸方式是公民以及法人、公民和公民，還有公民和其他的組織之間產(chǎn)生的一種借貸方式，只有借貸雙方當(dāng)事人都確定各自的意見真實(shí)，才能夠認(rèn)定民間借貸行為有效，同時(shí)和民間借貸方式相關(guān)聯(lián)的抵押也生效，但是民間借貸的利率不可以超過人民銀行所規(guī)定的借貸利率，從而對(duì)民間借貸方式進(jìn)行規(guī)范。

實(shí)際上，中小微型企業(yè)進(jìn)行的民間借貸融資是在一定地域范圍內(nèi)開展的中小微型企業(yè)以及自然人之間直接融資的方式，而中小微型企業(yè)向銀行進(jìn)行借貸則是一種間接的方式，民間借貸這種籌資方式效率要比銀行借貸方式更高。中小微型企業(yè)在發(fā)展的過程中由于資金方面的問題，需要更加快速地獲得資金，而如果向銀行借貸時(shí)獲得審批，通常會(huì)浪費(fèi)很長的時(shí)間，同時(shí)中小微型企業(yè)也很難獲得這種銀行借貸資金，導(dǎo)致他們更多會(huì)通過民間借貸的方式來獲得融資資金。但是應(yīng)當(dāng)明確，民間借貸方式的開展必須要充分了解國家方面的法律法規(guī)基礎(chǔ)，按照相應(yīng)的基礎(chǔ)原則，遵守法律法規(guī)中的規(guī)定，體現(xiàn)出自愿、誠實(shí)、信用的基本原則。但是當(dāng)前有很多地區(qū)產(chǎn)生了民間借貸的過程中老板跑路的問題，這就導(dǎo)致民間借貸面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)，需要中小微型企業(yè)能夠重視這個(gè)問題，正確認(rèn)識(shí)民間借貸融資風(fēng)險(xiǎn)，能夠幫助中小微型企業(yè)渡過風(fēng)險(xiǎn)期，解決在其發(fā)展過程中面對(duì)的困難。

二、中小微型企業(yè)民間借貸融資過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小微型企業(yè)由于采取了債務(wù)籌資方式，而導(dǎo)致產(chǎn)生償付能力的喪失，這本身就是重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)問題最終是由權(quán)益資金的所有人來承擔(dān)的。產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因和固定的債務(wù)、利息以及優(yōu)先股股利存在關(guān)聯(lián)性，如果息稅前利潤降低，相應(yīng)的息稅利潤負(fù)擔(dān)的利息成本就會(huì)增加，使股東們能夠得到分配的利潤減少，這也就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的關(guān)鍵原因。

實(shí)際中，中小微型企業(yè)優(yōu)先股的股利一般是稅后支付，因此將這部分股利進(jìn)行轉(zhuǎn)變，使其成為稅前的優(yōu)先股股利。在中小微型企業(yè)中，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相應(yīng)越大，利息以及優(yōu)先股股利和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)本身會(huì)呈現(xiàn)出同一個(gè)方向的變化，息稅前利潤和其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的方向則呈現(xiàn)出相反的特點(diǎn)。也就是說，對(duì)于中小微型企業(yè)來說，但凡會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利息受到影響的因素產(chǎn)生變化，均會(huì)導(dǎo)致中小微型企業(yè)蒙受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小微型企業(yè)的資本規(guī)模、債務(wù)比重情況以及債務(wù)的利率，都會(huì)導(dǎo)致中小微型企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。由于中小微型企業(yè)在企業(yè)運(yùn)行以及發(fā)展的過程中要獲取更高收益，需要獲取大量的資金，他們會(huì)選擇負(fù)債籌資的方式，而中小微型企業(yè)一般難以從銀行等正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，他們?cè)诨I資時(shí)很多時(shí)候都是通過民間借貸的方式來獲取的，這種方式的利率極高，甚至?xí)_(dá)到20%以上。這就代表著中小微型企業(yè)要獲取這些資金，務(wù)必會(huì)承擔(dān)極高地債務(wù)利息，即便他們預(yù)期的息稅前利潤本身比較高，但是由于債務(wù)利息在息稅前利潤中占據(jù)的極大比重，使中小微型企業(yè)發(fā)展過程中財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)也極高，很容易會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)于中小微型企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生影響。

三、中小微型企業(yè)民間借貸融資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因

1.中小微型企業(yè)的管理者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知不足。一般來說，中小微型企業(yè)中的管理者是相關(guān)決策的制定者，他們對(duì)于企業(yè)在運(yùn)行以及發(fā)展過程中開展的各項(xiàng)籌資、運(yùn)營和決策工作，都會(huì)產(chǎn)生決定性的作用。實(shí)際中，由于中小微型企業(yè)的管理者本身的財(cái)務(wù)管理知識(shí)比較缺乏，管理水平也比較低，在管理的過程中會(huì)更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)方面的收益，而忽視企業(yè)運(yùn)行中可能會(huì)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了獲取資金而完全忽視民間借貸融資過程中會(huì)存在的一些高風(fēng)險(xiǎn)問題，使中小微型企業(yè)在發(fā)展的過程中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制效果不理想，也導(dǎo)致中小微型企業(yè)面對(duì)著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

2.中小微型企業(yè)管理模式落后。當(dāng)前中小微型企業(yè)一般是家族性的企業(yè)，在其發(fā)展中會(huì)使用熟悉的人員，導(dǎo)致所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)無法完全的分離。中小微型企業(yè)管理的過程中可能會(huì)產(chǎn)生領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)以及個(gè)人獨(dú)斷專權(quán)的問題，這種落后的管理方式和現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中的具體治理方式無法產(chǎn)生全面的融合。另外是中小微型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系并不是十分健全，人員的職責(zé)分工也不是十分明確，管理的過程中極其混亂，缺乏科學(xué)的決策制度來開展相對(duì)應(yīng)的工作。另外，即便中小微型企業(yè)有了一定的制度體系，管理的過程中管理者并不會(huì)嚴(yán)格按照制度來進(jìn)行管理，存在一些越權(quán)管理的現(xiàn)象，以及管理效果不理想的問題。除此之外，中小微型企業(yè)在發(fā)展的過程中，忽視了財(cái)務(wù)管理工作的重要性，沒有任用專業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作人員，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作中無法及時(shí)地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，容易產(chǎn)生決策失誤的問題，阻礙企業(yè)的進(jìn)步。

3.中小微型企業(yè)在制定財(cái)務(wù)決策時(shí)沒有重視風(fēng)險(xiǎn)控制工作。中小微型企業(yè)在發(fā)展的過程中可能會(huì)忽視風(fēng)險(xiǎn)方面的管理工作，僅僅看到了短期的經(jīng)濟(jì)收益。具體來說，首先是中小微型企業(yè)對(duì)于企業(yè)的長遠(yuǎn)經(jīng)營和發(fā)展方向沒有進(jìn)行明確，忽視了自身的能力，片面地追求一些熱門的產(chǎn)業(yè)，致力于投資房地產(chǎn)等，使中小微型企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)增加。另外是中小微型企業(yè)在項(xiàng)目建設(shè)以及投資的過程中可行性分析效果不理想，還有在可行性分析的過程中太過于樂觀，而忽視了分析環(huán)節(jié)可能會(huì)存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，他們會(huì)使用更低的折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值，這就導(dǎo)致計(jì)算出的結(jié)果將收益看得太高。這種盲目性使中小微型企業(yè)在投資決策環(huán)節(jié)無法看到潛在的一些重大風(fēng)險(xiǎn)，以及這些風(fēng)險(xiǎn)問題對(duì)于企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的影響。還有就是在中小微型企業(yè)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，使用的資金通常是一些自由的資金和來自于借貸方面的資金。一般正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)由于對(duì)中小微型企業(yè)的實(shí)力存在疑問，不愿意將資金提供給實(shí)力水平較低的中小微型企業(yè)，導(dǎo)致中小微型企業(yè)無法獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)資金。在其建設(shè)的環(huán)節(jié)，就必須要通過民間借貸的方式來獲取資金，而這種借貸方式中存在眾多難以掌控的問題，導(dǎo)致中小微型企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提高。

四、中小微型企業(yè)民間借貸融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

1.使中小微型企業(yè)的管理者提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)水平。在中小微型企業(yè)的發(fā)展過程中，需要企業(yè)的管理者重視財(cái)務(wù)管理知識(shí)的學(xué)習(xí)，擴(kuò)充財(cái)務(wù)知識(shí)的儲(chǔ)備，認(rèn)真地了解在中小微型企業(yè)發(fā)展過程中對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)產(chǎn)生影響的關(guān)鍵因素，體現(xiàn)出相應(yīng)的防范效果，使其重視企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益提高，同時(shí)也能夠綜合考慮到發(fā)展過程中潛在的一些風(fēng)險(xiǎn)問題，防止盲目的投資而導(dǎo)致企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展受到限制。與此同時(shí)，要綜合考慮在中小微型企業(yè)發(fā)展過程中的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。

2.完善中小微型企業(yè)的管理模式。由于受到落后的管理模式影響，在中小微型企業(yè)的發(fā)展過程中，首先需要轉(zhuǎn)變思想，完善一部分不合理的管理制度體系，將中小微型企業(yè)的所有權(quán)以及經(jīng)營權(quán)完全分離，并且適當(dāng)聘用一些更高素質(zhì)水平的管理人員，使其參與到中小微型企業(yè)的實(shí)際管理環(huán)節(jié)，體現(xiàn)出管理人員的重要價(jià)值。重視民主管理工作，由企業(yè)的管理者來完成經(jīng)營管理的決策，而不是由企業(yè)的所有者完成經(jīng)營決策，防止所有者的想法太過于片面，無法考慮到全局而導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展受到影響。其次是需要進(jìn)一步完善中小微型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系，在財(cái)務(wù)管理的過程中應(yīng)用一些更加專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，合理設(shè)置企業(yè)的財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)，使財(cái)務(wù)管理過程中工作人員能夠相互制約，確保財(cái)務(wù)管理效果更加理想，要求財(cái)務(wù)管理人員具有更加先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，正確開展相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

3.在中小微型企業(yè)財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)重視風(fēng)險(xiǎn)的控制。中小微型企業(yè)的投資決策環(huán)節(jié)，必須要明確企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展方向，而不是僅僅追求一些熱門的行業(yè)進(jìn)行投資。投資的環(huán)節(jié)要確定投資規(guī)模的大小以及投資時(shí)間的長短和投資資金的來源，使整個(gè)投資工作都能夠有計(jì)劃地執(zhí)行和落實(shí)。對(duì)中小微型企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的合理性分析以及判斷，防止太過于追求高利潤而忽視了資金鏈保持的重要性，防止盲目借入大量的資金產(chǎn)生資金無法收回的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響中小微型企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)還需要規(guī)范民間借貸資金的合理性使用，制定出更加嚴(yán)格的資金使用計(jì)劃，防止借入超過自身還貸能力的資金，絕對(duì)不能冒太大的風(fēng)險(xiǎn)將由民間借貸機(jī)構(gòu)借入的資金用在回收期比較長的投資項(xiàng)目上，防止中小微型企業(yè)資金鏈斷裂。

總而言之，中小微型企業(yè)針對(duì)民間借貸融資體系方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)仍然不夠強(qiáng)烈，在此基礎(chǔ)上需要結(jié)合實(shí)際情況來完善中小微型企業(yè)的發(fā)展模式，對(duì)其財(cái)務(wù)制度進(jìn)行規(guī)范，合理控制財(cái)務(wù)體系，及時(shí)了解在財(cái)務(wù)管理過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)問題，促進(jìn)中小微型企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（作者單位：深圳市釋誠財(cái)務(wù)咨詢有限公司）