建筑企業(yè)的投融資風險及其應對措施研究

馬 強

(中國鐵建投資集團有限公司,廣東 珠海 519030)

1 建筑企業(yè)投融資行為分析

1.1 投融資行為概念

投資是企業(yè)為了擴大發(fā)展規(guī)模、提升經(jīng)濟效益所進行的一種行為，向和自身發(fā)展戰(zhàn)略相匹配或者前景較好的項目投入資金，以此來獲取額外的經(jīng)濟收入。企業(yè)可以利用直接或者間接兩種方式進行投資，如果在投資時將資金直接應用到產(chǎn)品生產(chǎn)活動中，屬于直接投資模式；如果選擇購買股票或者證券，屬于間接投資模式。投資包括長期以及短期兩類，長期投資效益穩(wěn)定，風險較小，一般情況下收回時間在一年以上；短期投資能夠獲得較多的經(jīng)濟效益，但是風險也較高，一年以內即可完成資金回收，容易在投資過程中出現(xiàn)經(jīng)濟損失問題。結合市場投資模式可以劃分為追向性投資以及更新性投資，主要根據(jù)具體投資的作用進行劃分。

融資是指為了保證企業(yè)內部資金處于平衡的流動狀態(tài)，通過不同渠道向外界募集資金，可以保證企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定性，避免企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)過多的經(jīng)濟損失。融資方式包括外源融資和內源融資，前者是指通過外部方式獲取資金，在融資過程中通常會利用銀行貸款的方式完成資金籌集，后者是指企業(yè)通過舊物或者儲存金進行資金轉化。內源融資所需要承擔的風險較小，但是對于提高資金效益有著不利影響，對于企業(yè)發(fā)展規(guī)模的擴大帶來了一定的制約。在選擇融資模式時需要結合企業(yè)的發(fā)展需求分析具體的融資方式，否則很有可能會出現(xiàn)融資風險，增加企業(yè)的發(fā)展負擔。

1.2 投資和融資關系

投資行為以及融資行為之間有著較為緊密的聯(lián)系，投資規(guī)模會直接影響資金的籌集規(guī)模，兩者需要保持平衡，否則很有可能會因資金不平衡而出現(xiàn)問題。投資活動的開展會給融資環(huán)境帶來一定的影響，平均投資能夠提升資金回報率，加快資金回收速度，對于改善融資環(huán)境有著積極影響。不同融資方式所需要投入的成本存在一定差異，融資成本高，投資收益會受到影響。融資速度會影響投資活動的進度，一般情況下內部融資可以在短時間內籌集資金，但是所籌集到的資金規(guī)模小；外部融資可以獲取較多的資金，但是融資所需要的時間較長。融資行為和投資行為是相互影響和作用的關系，需要對兩者的關系進行合理分析，及時做出相應的投融資管控策略。

2 建筑企業(yè)投融資管控的意義

投融資管控對于建筑企業(yè)發(fā)展而言有著重要意義和影響，是現(xiàn)代化企業(yè)在發(fā)展過程中所需要關注的重點內容，可以為建筑企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展提供重要的基礎保障。相關人員需要認識到建筑企業(yè)投融資管控的意義，這樣才能夠加強投資管控效果，重視對投融資活動進行有效管理。

2.1 統(tǒng)籌企業(yè)業(yè)務，優(yōu)化資源配置

當前我國供給側結構性改革正處于持續(xù)深化階段，已經(jīng)取得了階段性的改革成果，加強了對建筑企業(yè)的管理效果，對行業(yè)布局進行了優(yōu)化，推動了建筑企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。在這一環(huán)境下，建筑企業(yè)之間的競爭模式出現(xiàn)了變化，價格變動價值也有所調整，需要對投融資管理模式進行調整。目前建筑企業(yè)在進行投資時多數(shù)會選擇直接投資的模式，或者利用收購重組的方式擴大企業(yè)發(fā)展規(guī)模，在其名下設置子公司，能夠有效提高經(jīng)濟效益，對其網(wǎng)絡體系進行調整。該種方式可以提升建筑企業(yè)在市場上的競爭能力，擴大市場占比，提升利潤總額，以此來獲取規(guī)模效益。但是建筑企業(yè)在投資過程中沒有結合市場信息進行精準分析，收購管理問題較為嚴重，加之沒有了解相關的政策信息，使得投資行為無法達到預期的效益要求，并且還帶來了嚴重的風險問題。通過對投融資管控模式進行調整，能夠對各類數(shù)據(jù)信息進行綜合分析，結合政策、市場、企業(yè)發(fā)展需求分析，從而選擇相應的融資渠道以及投資模式，避免盲目投入，充分發(fā)揮投融資的功能和作用，為企業(yè)未來發(fā)展提供重要的資金支持。合適的管控策略可以對企業(yè)業(yè)務的擴張方式進行調整，對業(yè)務版圖擴張進行統(tǒng)籌規(guī)劃，并對各類資金資源進行合理配置，提高資金利用效率，對于企業(yè)未來發(fā)展有積極影響。

2.2 減少發(fā)展風險，保證穩(wěn)定發(fā)展

在建筑企業(yè)發(fā)展過程中會受到各種風險因素的影響，投融資風險帶來的影響較為嚴重，對于企業(yè)而言針對投融資風險進行合理控制是極其關鍵的，能夠保證企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。在以往投融資活動中只是重視對其進行前期規(guī)劃，落實了事前風險管控要求，但是在事中以及事后管控力度不足。在投融資管控活動中可以針對投融資行為的進展情況進行監(jiān)督，利用實時監(jiān)督的模式了解投融資進程以及所取得的效益，從而及時針對投融資情況和計劃進行調整。在具體的監(jiān)管過程中會針對重要指標進行總結和分析，將投融資活動的預算管理、戰(zhàn)略控制以及資金流管理進行有機結合，構建動態(tài)化的管理機制。并且還可以結合具體的風險問題完善風險分擔體系，能夠減少企業(yè)所承受的風險，有利于提高企業(yè)業(yè)務運營效率，保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，為建筑企業(yè)各項業(yè)務活動開展提供重要的資金支持。

3 建筑企業(yè)的投融資風險

3.1 投資風險

投資是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中的重要經(jīng)營行為之一，對于建筑企業(yè)而言，通過不斷的投資，有利于強化自身能力，拓展業(yè)務范圍，提升自身在市場上的核心競爭力，鞏固原有的經(jīng)濟實力[1]。建筑企業(yè)在投資過程中不單單將建筑工程項目作為投資內容，同時還會對各類高新行業(yè)進行投資。因為對其他行業(yè)的了解程度不足，經(jīng)常會產(chǎn)生各種風險問題，需要了解影響投資活動的主要風險因素。在投資活動中主要面臨三個風險因素：其一，資金風險。建筑企業(yè)在進行項目建設時需要投入大量的資金，在部分環(huán)節(jié)會出現(xiàn)資金積壓的現(xiàn)象。主要原因在于建筑工程項目參與的人員以及部門數(shù)量較多，在資金下發(fā)的過程中需要經(jīng)過較為煩瑣的審批手續(xù)。在出現(xiàn)資金積壓問題后建筑企業(yè)會通過借債的方式彌補資金短缺，這使得多數(shù)建筑企業(yè)均存在著債務風險。當前我國城市化進程建設速度加快，建筑企業(yè)所承擔的工程項目規(guī)模擴大，企業(yè)的資金鏈受到了影響，如果沒有及時回收投入的資金，現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂，會給建筑企業(yè)帶來嚴重的經(jīng)濟損失。其二，違約風險。建筑工程涉及的環(huán)節(jié)較多，為了提升建設效率會選擇外包的方式，在這種情況下質量管理難度增加，在責任追究過程中容易出現(xiàn)大額的違約金。部分合作對象在建設過程中會出現(xiàn)違約，沒有嚴格按照合同要求完成工程項目任務，一旦違約需要賠償大量的違約金，使得建筑企業(yè)的經(jīng)營風險有所增加。其三，能力風險。建筑企業(yè)在投資時如果投資的項目要求具有較強的投資能力，則在資金籌集過程中很有可能會出現(xiàn)籌資方式不當?shù)默F(xiàn)象，從而引發(fā)風險事件，導致資金鏈斷裂。建筑企業(yè)雖然發(fā)展速度不斷加快，但是個別中小型企業(yè)的負擔能力仍然存在一定的問題。特別是現(xiàn)階段國際國內環(huán)境較為復雜，經(jīng)濟下行壓力明顯，中小企業(yè)的發(fā)展負擔越發(fā)嚴重，嚴重時甚至會導致破產(chǎn)。

3.2 融資風險

在融資過程中風險因素也較多，主要是融資渠道以及資本供給結構所帶來的影響，如果出現(xiàn)風險事件不僅會影響資金的有效籌集，還會讓企業(yè)因無法得到充足的資金支持而出現(xiàn)嚴重的損失。其一，建筑企業(yè)缺少多元化的融資渠道。目前建筑企業(yè)在融資過程中所使用的渠道單一化，在融資時只能利用股東、內部融資以及銀行貸款的方式籌集資金，所能籌集到的資金量較少，融資規(guī)模較小。融資渠道單一會使企業(yè)無法及時得到資金支持，并且還會增加企業(yè)償還貸款的壓力。如果企業(yè)無法按時償還貸款會影響其后續(xù)貸款活動的開展，制約了企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展。其二，資本供給結構存在不平衡的現(xiàn)象。在融資過程中建筑企業(yè)需要擁有能夠吸引其他人投資的要素，但目前在建筑企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在規(guī)模差異大的現(xiàn)象，大型建筑企業(yè)融資較為簡單，中小型企業(yè)融資困難，增加了我國中小型建筑企業(yè)的發(fā)展壓力。

4 建筑企業(yè)的投融資風險應對措施

4.1 對風險評價方案進行完善

在進行風險管控過程中應當重視針對風險進行評價，從多個角度出發(fā)分析風險的嚴重性以及影響，以此來調整投融資行為，提升投融資活動的科學性，充分發(fā)揮投融資行為的功能和作用。在風險評價過程中需要針對指標體系進行完善，保證風險評價的全面性，要求評價指標具有操作性以及穩(wěn)定性的特點，并且還可以隨時對其進行更改[2]。投融資過程中的風險主要包括經(jīng)濟風險、政治風險、信用風險、實踐風險以及意外風險等，要根據(jù)不同的風險類型對風險指標進行細化。具體細化內容如下：①經(jīng)濟風險：通貨膨脹、匯率變化、利率變化；②政治風險：政策調整、國際環(huán)境變化、社會環(huán)境變化；③信用風險：政府干預過多、金融機構信用風險評級低、項目回購；④實踐風險：成本管控、技術問題、管理風險；⑤意外風險：自然災害、意外事故、不可抗因素。相關人員需要根據(jù)風險評價指標對存在的風險因素實施細化，以此來提升評價的合理性，如果風險過高可以暫時更換投融資計劃。

4.2 加快企業(yè)經(jīng)營決策改革

企業(yè)經(jīng)營決策改革是極其關鍵的，能夠規(guī)避投資風險，針對投融資活動的開展情況進行持續(xù)規(guī)劃，保證投融資行為的合理性。在經(jīng)營活動方面，企業(yè)需要多方面考慮分析投融資行為的開展情況，需要結合自身的資金優(yōu)勢以及能力范圍，對投資項目進行篩選，保證能夠優(yōu)化投資計劃。特別是在進行跨行業(yè)投資或者大規(guī)模融資前需要仔細甄別，結合專家意見對投融資方案進行篩選，由專家對投融資行為進行評審，保證投融資活動的合理性。同時在經(jīng)營決策過程中，應當充分發(fā)揮企業(yè)其他部門以及職工的功能和作用，通過了解不同部門的想法提升決策的合理性。重點針對企業(yè)內部監(jiān)督機制進行完善，制定合適的責任制度，避免出現(xiàn)投融資行為錯誤的現(xiàn)象。

4.3 對風險轉移方式進行優(yōu)化

投融資風險管控過程中可以利用風險轉移的方式將風險額外轉移到其他角色上，由其他人和企業(yè)共同承擔風險，能夠有效降低風險事件出現(xiàn)概率。在建筑企業(yè)發(fā)展過程中需要優(yōu)化建筑工程設計，對工程技術選擇、設備配置以及服務外包等方面進行分析，做好預防措施，以此來規(guī)避投資風險的產(chǎn)生。合同轉移是常用的轉移方式之一，需要在合同中劃分不同群體的具體責任，以合同為基礎，做好投融資風險控制，利用清晰的合同條款將項目風險轉移給第三方。保險也是轉移風險的主要方式，可以通過購買不同類型的保險將其轉移給保險機構。例如在建筑工程施工過程中資產(chǎn)損失、人員傷亡等均是較為常見的意外事件，需要針對這些因素購買相應的保險產(chǎn)品，發(fā)生意外事件后會由保險公司進行賠付。

4.4 創(chuàng)新風險管控機制

在進行風險管控過程中需要對風險管控體系進行優(yōu)化和完善，對管控機制進行調整，明確風險管控流程，提升投融資風險管理的合理性。在進行風險管控時應當按照風險因素識別、風險因素評價、風險管控以及風險回饋四個流程進行，形成前瞻性的管控理念。在風險管控中同時制定完善的責任制度，明確不同人員在管控過程中所承擔的責任，一旦出現(xiàn)風險問題，按照責任制度進行責任追究，能夠有效強化相關人員的風險防控意識。在風險管控過程中可以合理利用信息化手段，構建信息化的風險防控機制，例如大數(shù)據(jù)技術的應用能夠有效提升風險管控效率，及時識別出存在的風險因素。大數(shù)據(jù)技術可以針對投融資行為涉及的各類因素和數(shù)據(jù)進行整合，形成自動化和智能化的分析模式，了解潛在的風險隱患，并利用人工智能技術制定相應的管控策略，能夠為投融資行為管控提供重要幫助[3]。

5 結論

投融資行為對于建筑企業(yè)發(fā)展有著重要意義和影響，可以利用合適的渠道籌集發(fā)展過程中所需要的資金，并且還可以合理利用閑置資金，提升經(jīng)營效益。但是投融資行為存在的風險因素也給很多建筑企業(yè)帶來了資金損失，需要盡快對投融資管理體系進行完善。建筑企業(yè)投融資管控可以統(tǒng)籌企業(yè)業(yè)務，優(yōu)化資源配置，減少發(fā)展風險，保證穩(wěn)定發(fā)展。在對投融資風險進行處理時應當對風險評價方案進行完善，加快企業(yè)經(jīng)營決策改革，對風險轉移方式進行優(yōu)化，創(chuàng)新風險管控機制，合理利用信息化手段應對，以此來提高風險管控效果，保證投融資行為的合理性。