做舒適的投資

編者的話

相比美國加息預(yù)期、俄烏緊張局勢，一位投資大師的一席話對投資者們更有價(jià)值，因?yàn)樗赋龅氖且粭l投資大道。

這就是98歲高齡的查理·芒格，在北京時(shí)間17日凌晨召開的Daily Journa（l每日日報(bào)）股東會(huì)上所說的：“如果你持有四種好資產(chǎn)的話，你就是極為幸運(yùn)的人。”

芒格自己持有阿里巴巴、伯克希爾、開市客和每日日報(bào)等幾只股票。芒格說，這種配置也許不完美，但已經(jīng)讓他稱心如意了。

眾所周知，阿里巴巴美股股價(jià)自2020年10月27日高點(diǎn)到今年2月17日收盤已經(jīng)“腰斬”，跌幅高達(dá)59.45%。不過，自2021年一季度建倉阿里后，芒格掌舵的每日日報(bào)在三季度和四季度連續(xù)加倉，持股數(shù)量翻了三倍，表現(xiàn)為越跌越買。

在當(dāng)前阿里疲弱的股價(jià)面前，這樣的投資會(huì)讓人焦慮嗎？芒格說，如果你是一位長期的投資者，那么就需要忍受一些周期性的波動(dòng)。有的周期會(huì)令人非常痛苦，但也有非常好的體驗(yàn)，這就像白天和黑夜總會(huì)到來一樣。

芒格說，對阿里巴巴的投資還是讓他舒適的，“只要有一點(diǎn)不舒適，我就會(huì)遠(yuǎn)離它們。”他始終認(rèn)為，阿里巴巴有明顯的競爭優(yōu)勢。

這都表明，“遇到”好公司就要好好珍惜，珍惜每一次加倉的機(jī)會(huì)。因?yàn)楹霉緩膩矶际窍∪钡模麄兪浅掷m(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流的機(jī)器，而時(shí)間越久創(chuàng)造的現(xiàn)金流越多。市場一般認(rèn)為的“痛苦”，又何嘗不是未來的“蜜糖”？

本刊編輯部

2022年2月19日