基于GRA-DEA模型的九陽電器經營績效研究分析

戚暢暢

（青海民族大學,青海 西寧 810000）

近年來，小家電行業的發展面臨著嚴峻的考驗。行業內存在著眾多勢均力敵的對手，生產銷售著價格、功能相當的產品，更令人頭疼的是，潛在進入者的進入威脅也進一步加劇了小家電市場的競爭局面，但自然而然，一些發展機遇也隨之而來。近年來，消費者的消費水平直線提升，對產品的外觀、性能、大小等方面提出了更高的要求。不難理解，消費者更多樣化、更私人化的消費需求，意味著商家可以以此為出發點，設計生產更優質、更便捷的產品作為市場增長點，來抓住難得的發展機遇，搶占市場份額[1]。

基于以上兩點，九陽電器作為小家電行業中的典型品牌之一，在考驗與機會同時來臨的外部環境下，對九陽電器進行經營績效評價不僅有助于企業相關經營者更為全面地了解自身經營情況，還有助于企業內部的管理，做出更恰當的投資決策，及時調整自身的發展方向，獲取更大的利潤。本文對九陽電器進行績效評價，以績效為中心，運用GRA-DEA模型對其經營績效進行評價，希望對企業的發展有所幫助。

1 指標選取及數據來源

本文選取九陽電器2011—2020年的指標數據進行研究，通過剖析影響企業經營績效的重要因素，從盈利能力、償債能力、發展能力及營運能力四個方面考慮，初步篩選出了12項指標，包括總資產收益率、凈資產收益率、銷售凈利率、資產負債率、股東權益比率、速動比率、總資產周轉率、固定資產周轉率、總資產增長率、凈利潤增長率、營業收入增長率、凈利潤率。然后，運用灰色關聯分析法（GRA）來判斷各指標與企業經營績效的關聯程度，對12個初選指標做進一步篩選，根據關聯度系數排序選取前6項最相關的指標來作為實施數據包絡分析法（DEA）所使用的評價指標，并把能夠反映營運能力和償債能力的指標作為投入指標，把能夠反映盈利能力和發展能力的指標作為產出指標，來進行數據包絡法績效分析。本文的數據來源于網易財經及九陽股份有限公司對外公布的年報，而數據的收集和整理是通過Excel和Deap數據分析軟件實現的[2]。

2 模型構建

在眾多的數據包絡分析模型之中，本文選取BCC模型作為用以評價九陽電器經營績效的模型。基于輸入導向的BCC模型如下[3]：

3 實證分析

首先，運用灰色關聯分析法對12個初選指標做進一步篩選。將12個初選指標作為子序列，增加凈利潤率指標作為母序列，力求增加評價結果的客觀性，具體數據如表1所示。

表1 九陽電器數據表

可以看出，從盈利能力來看，九陽電器2011年以后總資產收益率呈下降趨勢，說明九陽總資產利用能力在減弱；銷售凈利率整體呈下降趨勢，但凈資產收益率卻相反呈上升趨勢，說明九陽電器從自有資本中獲取收益的能力較強，經營績效較好，投資收益較高。從償債能力指標來看，近10年資產負債率整體上呈升高趨勢，說明九陽電器長期償債能力在減弱，面臨的債務風險較大；一般認為速動比率經驗值為1～1.5，九陽速動比率在1～2范圍內，處于安全地帶，說明九陽電器短期償債能力還是比較樂觀的；股東權益比率在50%上下波動，處于安全地帶。從營運能力來看，固定資產利潤率在2011—2014年降低，在2014年以后穩步提升，說明九陽電器對于廠房、設備等固定資產的利用效率在增強；總資產周轉率波動不大，近10年均在1.30附近，遠高于一般企業設置的標準值0.8，說明九陽電器總資產周轉速度快，銷售能力毋庸置疑；固定資產周轉率從2013—2020年逐年遞增，說明九陽電器對于固定資產的利用效率越來越高，資產管理水平也越來越好。從成長能力來看，近10年總資產增長率波動幅度較大，呈現出反復先上升再下降的趨勢，對于經營業務依賴資產規模的制造業來說，屬于正常狀態，最后在2019—2020年呈現上升趨勢，說明九陽電器近兩年試圖通過擴大資產規模來獲取更多收益；凈利潤增長率與營業收入增長率變化趨勢相同，在2011—2013年業績突飛猛進實現由負轉正，而后的2014—2016年小幅度上升，在2017年又跌回負值，但好在接下來3年里穩步直線上升，最終分別達到13.72%和20.02%，說明九陽電器成長能力穩定，具有良好的增長勢頭。總體從財務指標分析來看，九陽電器近10年經營績效良好。

在進行灰色關聯度分析計算時，本文選用Excel軟件進行數據計算處理，最終得到的指標關聯度如表2所示。

表2 指標關聯度表

根據灰色關聯分析法篩選出來的指標，選取序列靠前的6個指標作為數據包絡法所使用的評價指標，把能夠反映營運能力和償債能力的指標作為投入指標，把能夠反映盈利能力和發展能力的指標作為產出指標，經過篩選后的經營績效評價指標如表3所示[4]。

表3 經營績效指標

然后選取2011—2020年的九陽電器數據進行縱向比較，分析九陽電器自身近年來的經營績效。由于數據包絡分析模型軟件要求輸出和輸入的數據不能為負數，所以必須先將收集到的數據進行歸一化處理，具體公式為：

X為原始值，Y為調整后的值；Xmax為該變量的最大值，Xmin為該變量的最小值。歸一化處理所得具體數據見表4，使用數據包絡法計算得出縱向比較結果，如表5所示。

表4 歸一化處理并保留兩位小數后的經營績效指標

表5 DEA計算出的結果

4 結論

從綜合技術效率來看，九陽電器整體的經營情況一直是比較良好的，綜合技術效率的均值為0.990，接近于有效值1。除了2016年和2018年的數值小于1之外，其他8個年度都達到了有效，說明其純技術效率和規模效率都達到了有效，且在沒有達到有效的2個年度里，綜合技術效率的數值都在0.900以上，這就說明九陽電器近10年的投入與產出的整體情況還是良好的。

從純技術效率來看，九陽電器近10年純技術效率非常穩定，都達到了有效值1，說明九陽電器近10年在技術和管理方面已經處于最優的狀態，同時也說明規模效率未達到有效是造成綜合技術效率無效的主要原因。

從規模效率來看，10年中九陽電器達到有效的年度有8年，只有2016年和2018年的規模效率數值小于1，沒有達到規模效率有效，說明這兩年九陽電器沒有快速反應并根據市場情況相應地調整生產規模，但其數值都在0.9以上，接近于有效值1，這也說明九陽電器整體上規模效率處于不錯的水平。

結合規模收益結果來看，2011—2015年、2017年、2019—2020年這8年都處于規模收益不變的階段，只有2016年和2018年這兩年結果是irs，處于規模收益遞增狀態，說明在2016年及2018年規模收益呈現遞增趨勢這兩年，九陽電器通過擴大規模、增加產量等措施使規模經濟、規模收益達到了有效。

5 對策建議

通過分析不難看出，九陽電器近10年的經營狀況良好。出現了規模效率無效的情況，說明九陽電器的經營績效水平主要靠技術效率來實現。九陽電器需要在投入和產出上做出變動，應在保證技術控制的同時兼顧好質量提升和規模發展的平衡，進一步提高資源配置的能力，具體可以鼓勵并要求相關管理人員充分了解企業資源的數量、質量、特點及優劣，有效地掌握企業資源的歸集和分類，然后才能有效地發揮資源的潛力，更合理地對資源進行配置。另外由于產品競爭激烈、消費需求疲弱、原材料價格波動大等的威脅，再加上“宅經濟”消退，小家電的銷售熱潮勢必降溫，九陽電器更需改進營銷策略，具體可以明確市場定位和市場細分，根據不同消費者推出不同的產品。比如可以把目標群體按收入和年齡細分為暫時依賴生活費開支的學生群體、開始工作且收入穩定的“上班族”以及不易學習新產品的老年人等，然后根據不同的目標群體設計更加符合個體消費者需求的產品，比如針對學生群體可以設計性價比更高的產品，針對老年人設計更容易操作和更安全的產品，對于工薪階層則需要設計功能強大、時尚潮流的產品[5]。