全球保險市場展望：經濟震蕩復蘇 保險市場加速增長

瑞士再保險瑞再研究院

瑞士再保險瑞再研究院最新一期sigma研究報告預測，全球保險保費收入將于2022年中期達到新高，首次超過7 萬億美元。這早于研究院2021年7月的預期，也反映出民眾風險意識提高、保障需求上升以及商業非壽險費率走強的影響。

新冠疫情沖擊后，強勁的周期性復蘇有力支撐了保險業的增長預期。然而，考慮到能源價格危機蔓延、長期的供給側問題以及通脹風險，預計未來兩年的經濟增長將有所放緩，保險業的增長仍需長期的結構性支持。

氣候變化和數字化是影響世界經濟和保險市場的兩大重要趨勢

快速減碳需求正變得日益迫切，社會向綠色經濟的轉型將決定經濟發展的未來前景。保險業除了吸納巨災損失，還可以推動可持續的基礎設施投資，從而緩解難以預測的極端天氣所帶來的影響，為向低碳經濟轉型提供支持。

數字技術的應用能夠推動全球生產力的提升。由于消費者與保險業進行數字化溝通的接受程度因新冠疫情發生改變，數字化也將增強保險業增長潛力。

除此之外，經濟增長和社會經濟指標（如不平等程度）的差異性正日益擴大，而這一重要趨勢則意味著潛在的經濟下行風險。

瑞士再保險集團首席經濟學家安仁禮（Jerome Haegeli）博士表示：“我們正在經歷的經濟復蘇是周期性而非結構性的復蘇，當前宏觀經濟的韌性比疫情前更為脆弱，因此迎來了健全和完善市場體系的特殊機遇。保險業具有吸收風險的能力與專業知識，對于提高社會和經濟的韌性至關重要。為了實現具有包容性和可持續性的綠色增長目標，所有利益相關者都需要接受和承擔應對氣候變化的成本，政策制定者也需要考慮經濟政策在不同群體之間的分配效應。這些舉措將有助于我們探索可持續發展的轉型路徑，實現2050 年的凈零排放目標。”

瑞再研究院sigma 報告預測，全球GDP在2021 年實現5.6%的強勁增長，隨后2022年和2023年將逐步放緩，增長率分別為4.1%和3.0%。受能源危機和長期供給側問題的影響，通脹是近期主要的宏觀風險。英國、美國和新興市場預計將承受最大的價格壓力。

市場反彈凸顯保險業韌性

瑞再研究院預測，全球非壽險保費收入將在2021年、2022年、2023年分別增長3.3%、3.7%和3.3%。其中，巨災財產險2021年經歷了高于平均水平的損失，其費率預計將在2022 年獲得改善；由于社會通脹持續加劇，2022年意外險費率預計將進一步上漲，個人保險業務也將受益于美國和歐洲車險定價而改善；在美國經濟增長和發達市場穩定需求的推動下，全球健康（醫療）險保費收入預計也將增加；新興市場受益于醫療險的需求推動，預計增長強勁，中國在未來兩年內均將實現10%的增長。

全球壽險保費收入預計在2021年、2022年、2023年分別實現3.5%、2.9%和2.7%的增長。其中，在民眾風險意識提高、團體業務復蘇和數字互動增強等因素的驅動下，消費者對保障型保險產品的需求將更為強勁；鑒于國債收益率略有改善，就業和家庭收入恢復，未來兩年儲蓄型保險業務預計將適度增長。隨著新冠疫情持續影響壽險行業，超額死亡率呈現出復雜趨勢。與許多歐洲國家不同，美國自疫情暴發以來經歷了死亡病例持續高企，2021 年上半年保險業支付的壽險賠付隨之上升；拉丁美洲受新冠疫情的沖擊尤為嚴重，壽險公司面臨前所未有的新冠疫情相關理賠；巴西壽險賠付率在2021 年4 月翻了一番；在墨西哥，新冠疫情是當地保險業有史以來損失最為嚴重的理賠事件，在截至2021 年9 月的18 個月中，新冠疫情導致的保險損失總額達25 億美元，超過了2005 年“威爾瑪”颶風造成的24 億美元的保險損失。

風險意識的不斷提高推升保險保障需求

新冠疫情的沖擊凸顯了保險在危機時期能夠減輕家庭、企業和政府經濟壓力的重要作用。與此同時，供應鏈中斷危機警示社會需要增強保障以提高自身韌性，而2021年屢破紀錄的極端天氣又加劇了全球實現凈零排放目標的緊迫性。消費者對數字化與線上保險的態度較為積極，線上業務預計將快速增長。但另一方面，不平等程度加劇可能會使社會通脹進一步惡化，這將導致大額訴訟費用相關的保險理賠增加。

安仁禮博士表示：“根據目前市場情況，不同市場各保險業務線將會延續積極的定價趨勢。在通脹推動下，保險業面臨的更高理賠、美國持續的社會通脹以及持續的低利率情況將成為保險市場費率走強的主要因素。”

瑞再研究院中國中心負責人黃海榕表示：“‘十四五’規劃明確了‘共同富裕’‘碳中和’‘建設數字中國’等社會經濟發展方向，這也為下一階段保險行業高質量發展奠定了基礎。我們認為中國經濟基本面依然向好，居民和企業等主體對風險保障的需求將持續提升，中國經濟向新發展格局轉型也將催生出一系列新型風險，保險的風險保障職能將日益凸顯。具體而言，低碳發展、養老、鄉村振興將成為保險業發展的核心主題。”

表1 部分地區2020年至2023年的實際GDP增長率、通脹率和利率