南非外商直接投資的發展歷程、特征與趨勢研究

周銘裕

(云南師范大學 地理學部 云南昆明 650500)

外商直接投資能夠反映一個經濟體對外貿易的活躍程度和經濟發展的前景，是對外投資的重要參考，在經濟發展中發揮著重要作用[1]。南非的外商直接投資發展史可以追溯到19世紀。

1 南非外商直接投資的發展歷程

早在殖民地經濟開發時期，外資在南非就起到了決定性作用[2]，南非實行種族隔離的時期是比較封閉的狀態，1994年新南非建立后才開始迅速融入世界經濟大潮中。一百多年來，外商在南非的直接投資已經有了相對完整的發展階段，本文將其發展歷程劃分為四個階段，分別是初始發展階段、快速發展階段、發展滯緩階段及重新活躍階段。

（1）初始階段：19世紀60年代至20世紀40年代。1867年霍普頓地區發現南非第一顆鉆石，打開了南非的投資市場，淘金熱使南非的直接投資經歷了從有到無的過程，“礦業革命”改變了南非的歷史命運。1870年挖礦人數劇增給南非帶來了巨大的經濟利益，吸引了大量外資投入。1886年南非開始大量出產金子，由于金礦比鉆石礦的開采速度更快，外商直接投資的速度隨之也快速發展。該階段殖民統治根深蒂固，給這個時期的外商投資蒙上了一層殖民主義色彩。

（2）快速發展階段：20世紀40年代末至50年代。除了奧蘭治發現金礦這一因素外，該階段的主要影響因素是殖民擴張。第二次世界大戰中，南非擁有美國需求量較大的戰略原料，形成了需求互補。這個時期西方國家通過投資的手段試圖控制南非的經濟部門，鞏固其殖民地位，為它的經濟、政治利益服務，雖然推動了南非的進步，但同時也給南非人民生活帶來了災難。

（3）滯緩階段：20世紀60年代至80年代末。這個時期外商直接投資步履維艱，種族隔離制度是影響投資的主要驅動因素。1960年沙佩維爾事件和1976年索韋托事件發生后，南非政局緊張，國際社會的直接投資驟減，種族隔離制度對南非社會影響頗深，種族矛盾成為南非最主要的社會矛盾；1984年南非貨幣貶值，國內抵制運動和罷工浪潮高漲，外資出逃現象顯著，直接投資額直線減少。80年代隨著冷戰緩和及南非戰略地位下降，西方國家對南非制裁范圍擴大，程度加深[3]，以經濟制裁為主，給南非吸收外資帶來了障礙。

（4）重新活躍階段：20世紀90年代后。南非種族隔離制度的土崩瓦解為外商直接投資的發展提供了政治保障，1993年，世界上絕大多數國家陸續取消對南非的經濟制裁，南非經濟呈現回升趨勢[4]，新南非成立以來經濟增長勢頭加快；2010—2013年，南非FDI流入高速增長，2017年，因政治不確定等因素影響有所減少[5]；2018年，南非吸引外國直接投資71億美元，同比增長446%；2019年，新冠疫情爆發，直接投資有下滑的趨勢。南非政府頒布了一系列經濟刺激計劃來應對疫情沖擊，除資金支持以外，在稅收減免、貨幣和金融支持方面都有相應的鼓勵措施，據CEIC最新數據統計，2021年6月南非外商直接投資額達到了12.338億美元，較之前有所恢復。

2 南非外商直接投資的特征

外商主要是通過兼并和收購的方式進行直接投資，20世紀80年代，美、英、德、日、法、荷蘭、比利時等國在南非建立跨國公司，20世紀90年代，歐洲的直接投資占77.5%，南北美洲占16.5%，亞洲僅占3.8%[6]。2007年，中國工商銀行與南非標準銀行達成收購股權協議，這是南非種族隔離結束后的最大海外直接投資[7]；2011年，沃爾瑪完成了對南非零售商MASSMART的收購，以此為契機進入非洲市場；2021年，荷蘭喜力收購南非葡萄酒和烈酒生產商Distell Group Holding。跨國并購在國際直接投資中扮演著舉足輕重的角色，對擴大市場份額起到了重要作用，近些年在南非以這種方式進行的投資比例也呈上升趨勢。

由于集聚效應和貿易格局，外商直接投資主要分布在約翰內斯堡地區和各省的工業園中，以及開普敦、比勒陀利亞等地，南非共有9個省，利用外國直接投資前五位的順序是：豪登省、東開普省、夸祖魯—那它爾省、西開普省和普馬蘭加省，2000年實施工業開發區計劃，在國際海港、空港鄰近區域建立眾多集約式制造業基地，2016年后建立了十個特別經濟區，外商直接投資的分布與地區經濟的發展息息相關，越發達的地區吸引外商的能力就越高。

南非幾乎所有的行業都對外國投資者開放，主要投資領域集中在采礦、化工、食品、通訊、汽車和零配件、金融服務業、餐飲等行業[8]。外國在南非的直接投資主要是建立獨立的分支機構，入股本地企業和投資于政府興建的大型工程，直接投資絕大部分流向私有企業[9]。南非政府牽頭規劃實施了非盟“南北交通走廊”計劃，與周邊國家積極開展能源項目合作，重視對核電等可再生能源的開發建設。由于南非對各個行業大力扶持，實施各項扶持經濟發展的措施，促使南非外商直接投資的行業出現了百花齊放的現象。

南非的直接投資主要來源國以發達經濟體為主，發展中經濟體為輔，主要來源于英、德、美、法等西方發達國家，以及包括中國、印度等在內的多個發展中國家。投資方式上，歐盟主要采用政策鼓勵、財政支持、投資擔保等措施，法國則是將投資與援助相結合，美英兩國通過減債減貧等提高投資動力。西方國家在南非有重要的經濟和戰略利益表現在：(1)對礦產資源的依賴程度大；(2)南非是西方國家重要的投資場所和商品市場；(3)好望角作為西方的“海上生命線”有著重要戰略地位[10]，這使得西方國家與南非之間經濟往來頻繁。

南非直接投資吸引的外資來源國投資偏好各有不同，包括英國在內的歐洲國家以及日本、韓國，資源對外依賴程度大，偏好于礦業資源的開發，同時得益于歐洲、日本等先進的制造業優勢，化工、通信、汽車和零配件等也有大量參與；美國更側重于高科技產業的投資和金融服務業、食品餐飲業；發達國家以高科技、先進制造業、金融服務業為投資主要方向，更加看重非洲潛在的商品消費市場，以南非為依托，輻射整個非洲大陸；中國偏好于金屬礦產和動力煤開采、石化領域，大型工程建設等，近年來中資企業積極參與開發區建設、汽車制造、鋼鐵企業技改的投資。

3 影響南非外商直接投資的因素

南非吸引外商直接投資的因素主要包括：(1)地理區位影響著區域的產業結構和產業布局等，影響地區經濟發展。南非位于非洲大陸最南端，是大西洋和印度洋的航運要沖，西南端的好望角是最繁忙的海上通道之一。一方面通過航運形成了南非和周邊國家和地區的經濟增長極，另一方面把國內的經濟合作延伸到了世界各地。(2)南非擁有豐富的自然資源。南非礦產種類多、儲量大、產量高，金、鉑族金屬、鉻、錳儲量居世界第一，金剛石、煤、鎳等也是南非的重要礦產。南非采用分散型的自然資源管理模式，分工明確，管理清晰。(3)自由的資本投資制度是市場經濟充分實現和活躍的表現，私人資本家或資本家集團之間可以不受限制的展開自由競爭，這有利于企業不斷改進生產技術，改善企業管理，提高勞動生產率，促使資本在各部門之間自由轉移和資本的不斷擴大，從而促進社會生產力的迅速發展。(4)較為優越的外商投資環境，對外國企業和個人投資提供便利條件。對外國投資實施補貼和鼓勵措施，增加就業投資，對有競爭性的行業提供貸款利率的支持，以期帶動經濟增長和刺激國內外直接投資。(5)南非擁有較為完善的投資法律法規，司法權也相對開放。南非主管外國投資的部門是貿易工業和競爭部，其下設投資南非部具體負責吸引外資等事宜，系統的法律法規體系降低了外商的顧慮。

根據對近年南非國內環境和國際經濟背景的分析，外商直接投資的風險性在于：(1)近年來非國大的主導地位有所弱化，尤其在新冠疫情背景下，南非不僅經濟受挫，政治發展也將經受考驗，政治風險作為外商直接投資的最大影響因素，一旦產生將會對投資國和被投資國造成巨大的經濟損失。(2)南非黨內腐化嚴重，不正之氣貫穿整個南非社會，嚴重影響了社會經濟。英國ControlRisks公司發布的調查報告顯示，61%的南非企業曾受到腐敗和內幕原因造成的影響，85%的企業表示期望有強力的反腐措施來改善營商環境。(3)目前南非安全問題堪憂，犯罪率較高，持槍犯罪案件眾多，社會治安問題不僅與新南非政府的失職有關，還與暴力文化的歷史，以及司法系統的薄弱有關，提高國民安全度有利于外商在南非發展。(4)南非新冠疫情嚴峻，確診病例增加幅度較快，范圍已經蔓延到了所有省份，民眾對于防疫的重視程度不高，給防疫帶來了困難。新冠疫情對于經濟領域的沖擊最為直接，經濟恢復漫長艱辛，南非需要進一步提高其經濟抵御風險的能力。

4 未來發展趨勢

由于南非政府經濟發展的規劃，投資環境優化，傳統領域向新型領域拓展，各投資國開始關注節能和環保問題，旅游投資、核電等能源領域的投資建設的趨勢明顯增加，投資日益趨向多元化，產業升級一定程度上改變了未來外商對南非的投資模式。目前的國際直接投資趨于輕資產化，數字技術和人工智能加速發展[11]，產業的優化升級在一定程度上能夠改善傳統產業結構帶來的高耗能、高成本等弊端，同時也能提高各國投資回報率。

南非外商直接投資未來需要做到以下三點：(1)穩定政治局勢，降低國有化風險。南非是國有化風險高發地區，且當前世界經濟缺乏增長動能，不管是把外國資產直接收歸國有，還是采取隱蔽的方式進行侵吞，都對投資國有弊無利，投資者將面臨高額稅費和股份轉移等風險，投資者需要調整投資方式，加大投資彈性。(2)進一步打開國際市場，增強經濟活力。面對復雜的經濟環境，要求投資者緊密聯系國家戰略，對市場采取進一步強化，豐富合作內容，加強基礎設施建設，主要集中在電信、電力、鐵路等方面。(3)優化投資環境，營造良好合作氛圍。南非政府應不斷招商引資，充分調動投資者的積極性，降低生產成本，降低相關稅費。同時，南非還應協調好不平等的關系，重視國內貧富差距大的問題，減少社會矛盾的爆發。

5 結語

本文通過對南非外商直接投資的發展歷程進行系統梳理，將南非外商直接投資劃分為四個階段：初始發展階段、快速發展階段、發展滯緩階段、重新活躍階段。整理南非外商直接投資發展史認為：跨國并購是南非外商直接投資流動的主導方式、南非外商直接投資與發達國家之間的互動更為頻繁、未來南非的直接投資向服務業和技術密集型產業發展。由于南非國內外利益牽連，存在著不穩定的投資風險，其發展仍需繼續努力。