“大白鯊”經(jīng)濟(jì)學(xué)

□ 聶輝華

我們?cè)趺丛谝粋€(gè)風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)里做出最優(yōu)決策？

世界已經(jīng)發(fā)生改變了，我們的決策規(guī)則也要改變，如果墨守成規(guī)，我們可能會(huì)犯很多錯(cuò)誤。

在如今非常態(tài)的世界里，有三個(gè)關(guān)鍵詞值得注意：一是“黑天鵝”，二是“灰犀牛”，三是“大白鯊”。所謂“黑天鵝”，就是說(shuō)這種事件非常罕見，但破壞力很強(qiáng)，發(fā)生概率很低。“灰犀牛”是說(shuō)這種事件大概率會(huì)發(fā)生，但現(xiàn)在不會(huì)發(fā)生。

至于“大白鯊”，大家可以想象，在一片平靜的海洋里有一條大白鯊，它一直在這里，但是你不知道它在海洋的哪個(gè)地方。你現(xiàn)在要做決策，比如要不要下海捕魚？如果不去捕魚，你就可能餓死；但如果下海捕魚，輕者會(huì)受傷，重者會(huì)被咬死。現(xiàn)在怎么辦？這個(gè)例子有點(diǎn)像疫情影響下的世界，我們要做很多決策，但是決策本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)，你不做決策肯定是不行的。沒有“大白鯊”是一個(gè)世界，有了“大白鯊”是另外一個(gè)世界。

這跟“黑天鵝”不一樣，“黑天鵝”是根本不知道它什么時(shí)候會(huì)來(lái)，幾乎沒有辦法做準(zhǔn)備。也不是“灰犀牛”，“灰犀牛”是知道這件事情會(huì)發(fā)生，只是它現(xiàn)在不會(huì)發(fā)生，所以也可以不慌不忙地生活。但是“大白鯊”事件不是這樣，你知道它隨時(shí)可能發(fā)生，可是又不知道它什么時(shí)候發(fā)生，也不知道它以什么方式發(fā)生。在這種情況下，我們要拋棄過去經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些理念，掌握新的決策法則，不妨稱為“大白鯊”經(jīng)濟(jì)學(xué)。

第一個(gè)法則是確保生存第一。經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴你，如果是生產(chǎn)者，你追求最大化利潤(rùn)；如果是消費(fèi)者，你追求最大化效用。但在一個(gè)非常態(tài)的世界里，生存第一。舉個(gè)例子，比如說(shuō)你是企業(yè)家，你要買股票，一只股票是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的，另一只股票是低風(fēng)險(xiǎn)低收益的，你會(huì)買哪只？在常態(tài)世界這很簡(jiǎn)單，期望高報(bào)酬的話肯定是選高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。但在一個(gè)非常態(tài)的世界里，生存是第一位的，如果你選了低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，你大概率能活下去。所以這時(shí)決策原則不再是利潤(rùn)最大化，而是生存第一。這在博弈論里叫作“最大最小”原則，意思是說(shuō)做決策不是選哪個(gè)收益最大，而是選在所有可能損失的情況下，哪個(gè)成本最小。這就有點(diǎn)類似于中國(guó)古代講的“兩害相權(quán)取其輕”。

第二個(gè)法則是要有“換道”意識(shí)。研究表明，70%的多元化并購(gòu)是失敗的，應(yīng)該在某個(gè)領(lǐng)域做深做大做強(qiáng)。但如果在一個(gè)非常態(tài)的世界里，這樣做可能就完蛋了。舉個(gè)例子，汽車行業(yè)因?yàn)橐咔閾p失慘重。在這種情況下，比亞迪這家生產(chǎn)電動(dòng)汽車的企業(yè)，居然轉(zhuǎn)型為口罩生產(chǎn)大企業(yè)。在一個(gè)非常態(tài)的世界里，有的時(shí)候改換賽道，比在原來(lái)的賽道上成為冠軍更加重要，因?yàn)樵瓉?lái)的賽道盡頭說(shuō)不定就是萬(wàn)丈深淵。

第三個(gè)法則是少借貸多儲(chǔ)蓄。經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個(gè)假設(shè)叫永久收入假說(shuō)，如果你知道你未來(lái)的收入會(huì)增加，那么你可以現(xiàn)在就花以后的錢，這樣的話你現(xiàn)在就可以提高你的消費(fèi)。但在非常態(tài)的世界里，你根本不知道未來(lái)的現(xiàn)金流能支撐多久，未來(lái)的預(yù)期是不穩(wěn)定的，這時(shí)借錢消費(fèi)、提前消費(fèi)、透支未來(lái)就是很危險(xiǎn)的。

第四個(gè)法則是花時(shí)間分析信息。如果經(jīng)濟(jì)是平穩(wěn)的，一般來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使得資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置，找到最優(yōu)的價(jià)格就等于把所有的信息都掌握了。但在一個(gè)非常態(tài)的世界里，價(jià)格不再是唯一有用的信息，甚至價(jià)格本身是擾亂決策的信息。所以不能只看價(jià)格，要自己花很多時(shí)間去分析信息，每個(gè)人的決策所需的信息量是非常大的。換句話說(shuō)，現(xiàn)在信息高度不對(duì)稱，需要小心決策。