數字經濟時代下法定數字貨幣與第三方支付的比較研究

鄭帆 倪德慧

摘 要：為掌握貨幣流通的主動權、維持現行金融體系的穩定，我國積極開展數字人民幣的前瞻性研究，現已進入DCEP的試點工作，這將對數字貨幣及第三方支付行業產生不可逆轉的洗牌與重組。本文通過比較法定數字貨幣和第三方支付在理論基礎、支付流程和存款流程等方面的差異，探討法定數字貨幣在技術與理論層面下對第三方支付可能造成的沖擊。

關鍵詞：DCEP;第三方支付;數字貨幣;數字經濟;金融

本文索引：鄭帆，倪德慧.數字經濟時代下法定數字貨幣與第三方支付的比較研究[J].中國商論，2022（03）：-009.

中圖分類號：F822 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）02（a）--03

1 引言

在數字化浪潮席卷全球、產業信息化持續深入發展的背景下，采用數字貨幣是大勢所趨。克服監管障礙后，加密貨幣終將取代現金，并成為推進數字經濟發展的核心力量。我國人民銀行早在2014年就已啟動數字貨幣的專項研究，于2019年開始5個試點測試地區的內部試點工作……這絕不僅是一場貨幣形式的變革，更是一次大國間爭奪構建數字金融體系主動權的博弈。

2020年，我國數字人民幣試點范圍繼續擴大，應用場景主要覆蓋零售、餐飲服務、交通出行、工資發放等多個領域。數字人民幣落地后毫無疑問將對現有行業造成嚴重沖擊，首當其沖的便是第三方支付行業。由于我國法定數字貨幣目前的定位是不付息、僅替代M0，而第三方支付工具早已取代了大部分現金支付，這一現象更是加劇了法定數字貨幣和第三方支付在支付體驗上的競爭。到底央行數字貨幣會不會取代微信、支付寶等第三方支付平臺？在政府不干涉的情況下，有多少民眾會放棄目前的第三方支付平臺而選擇采用DCEP進行交易？針對這些問題，本文將從理論基礎、支付流程和存款流程三個方面對法定數字貨幣和第三方支付進行比較。

2 文獻綜述

關于法定數字貨幣的發展脈絡。姚前（2018）提出數字貨幣思想由來是因早期密碼學家思索手里的現金能不能像加密和簽名的郵件一樣，從一端轉移至另一端而產生的[1]。隨著區塊鏈技術的應用，數字貨幣應運而生，以比特幣、狗狗幣為代表的私人數字貨幣擺脫了有形貨幣的形態，但發展至今，它們更像是一種數字化的證券資產。吳金旺（2021）從辯證角度提出非主權數字貨幣火熱的背后，既是民眾對現有紙幣和第三方支付的高期待，又含有對中心化形式帶來壟斷局面的擔憂[2]。

關于法定數字貨幣的特征與運行機制，從特征上來看，季曉南、陳珊（2021）指出法定數字貨幣具有發行管理中心化與技術架構去中心化并存、可控性與匿名性有機結合、幣值穩定等特性[3]。此外，劉川等（2021）也提出“以主權信用作為信用背書使得法定數字貨幣天然性地兼具便捷高效與幣值穩定兩個特征” [4]。從運行機制上來看，法定數字貨幣的發行流通體系是一國金融體系的關鍵組成部分[5]，理論上有兩種架構模式：一是“中央銀行—公眾”的一元發行模式，公眾直接在央行開立賬戶，央行不通過商業銀行而直接面向公眾發行數字貨幣并全權負責法定數字貨幣的運行;二是采用“中央銀行—商業銀行—公眾”的二元模式，中央銀行面向商業銀行進行貨幣發行和回籠，商業銀行受央行委托向公眾提供法定數字貨幣存取等服務，并與中央銀行一起維護法定數字貨幣發行、流通體系的正常運行[6]。我國數字人民幣采用的發行與流通機制便是二元模式，與傳統的現鈔發行流程基本一致，仍然保留了商業銀行的基礎設施，最大限度降低法定數字貨幣體系對商業銀行現有體系的沖擊。此外，巴曙松等人（2020）還提出我國法定數字貨幣具有三個特點：一是采用“一幣、兩庫、三中心”架構，二是采用“前臺自愿，后臺實名”監管，三是通過智能合約聚焦傳統貨幣政策失靈[7]。

法定數字貨幣可以彌補第三方支付存在的不足及兩者存在的差異。張筱晨（2019）提出“法定數字貨幣有利于提高清算效率”，目前互聯網線上交易的完成涉及央行、商業銀行及第三方支付平臺等多個主體，且各自都擁有獨立的系統和數據庫，一筆交易的背后涉及多層清算與結算，消耗了大量的社會資源，而基于點對點交易的法定數字貨幣可以將中間環節省略[8]。穆杰（2020）認為，盡管第三方支付平臺使互聯網交易漸漸脫離了傳統金融，但是第三方支付平臺發行銀行存款貨幣并以1∶1的比例與法定貨幣兌換會增加金融體系的風險以及貨幣體系的不穩定性，而法定數字貨幣的發行可以滿足人們對支付安全、便捷的需求，還能減少對第三方支付平臺的依賴[9]。此外，郭艷等（2020）提出，法定數字貨幣作為貨幣履行交易媒介的功能區別于現有第三方支付工具，它具有無限法償和支付全場景覆蓋[10]。吳婷婷、王俊鵬（2020）通過比較央行DCEP與支付寶、財付通在法律效力、安全性、結算模式、隱私保護、離線支付等方面的差異，得出法定數字貨幣對第三方支付的影響主要體現在支付業務、銷售業務、征信業務[11]的結論。

3 法定數字貨幣和第三方支付的比較分析

3.1 法定數字貨幣和第三方支付的理論基礎比較

法定數字貨幣是人民幣的數字化，僅替代流通中的現金，具有無限法償性，屬于M0的范疇。而第三方支付則是一種由信譽佳、實力強的獨立機構擔任中介，為解決交易雙方信息不對稱的問題、促進交易正常進行的網絡支付模式。公眾因日常充值、提現、支付的需求而存放在第三方支付平臺的資金被稱為客戶備付金，其本質是第三方支付機構收到的預收代付的貨幣資金，屬于M1的范疇。隨著第三方支付用戶量和交易量的迅猛攀升，客戶備付金存儲在第三方支付平臺中形成了一筆數額巨大的沉淀資金，為緩解大規模沉淀資金帶來的壓力與風險，余額寶、零錢通等貨幣基金應運而生，該資金屬于M2的范疇。因此第三方支付的貨幣屬性歸屬于M1和M2級別。

3.2 法定數字貨幣和第三方支付的支付流程比較

支付是離現金最近的窗口。線下使用第三方支付時，用戶間的交易只需通過掃描二維碼來完成資金的調撥，平臺的清算系統和財務系統會實時處理每一筆支付業務。這正是第三方支付行業發展平臺經濟的核心競爭力，而平臺經濟的網絡外部性又在不斷吸引新用戶進入，以微信、支付寶為代表的現象級產品的出現更是掀起了移動支付的浪潮。

2020年8月，建設銀行針對試點地區的普通用戶短暫開放了法定數字貨幣DCEP賬戶。開通賬戶需要從建行App的“數字貨幣”界面進入，提供姓名、身份證、手機號、銀行卡號等基本信息，成功后可以看見付款、收款、轉賬、掃碼等基本功能。從中不難看出，數字人民幣的支付業務與第三方支付存在重合，主要集中在零售端、小額度、高并發的應用場景，并且在安全性、便捷性、服務費用等方面較第三方支付存在比較優勢。

（1）非離線支付。在充當中介角色方面，法定數字貨幣側重依賴商業銀行數字貨幣系統，法定數字貨幣系統只負責二次校驗、更改信息的兜底工作，這種有國家信用背書的二元支付體系更加安全、可靠。對于第三方支付平臺，整個支付流程更依賴于自身的資金處理平臺、財務系統、支付清算系統、核算中心等。一方面，在這種平臺模式下資金會沉淀在第三方支付平臺，加劇平臺本身的信用風險;另一方面，第三方支付平臺充當信用中介為交易雙方提供擔保，卻忽視了企業信用本身就存在安全性風險。

（2）離線支付。第三方支付平臺的離線支付是非離線支付的演變，它要求收款方必須在線，同時還需要借助其他設備，如智能手表、刷臉支付自助販賣機等，前者在非離線支付流程添加了一個提前綁定設備的步驟，后者則是把流程中的出示付款碼換成了識別人臉。不論是哪種形式都對交易場景有所限制，而法定數字貨幣則很好地規避了此類問題。首先，它支持收付款雙方都處在離線狀態下完成支付，付款方憑借個人密鑰對交易信息進行加密，再通過NFC近場通信將加密信息傳送給收款方，由于交易信息已經使用密鑰簽名，因此無需擔心收款方虛報交易，只需等待收款方聯網后法定數字貨幣系統對交易信息進行處理即可。其次，它不需要付款方提前準備并綁定離線支付時的額外設備或要求收款方更新收款方式，只需要交易雙方的電子設備相互靠近即可完成交互。可見，法定數字貨幣豐富了支付場景，符合公眾對支付安全、有效、匿名、便捷的期待。

（3）雙花預防。第三方支付作為唯一的中介機構會實時記錄每一筆賬款，并對數據進行中心化管理;法定數字貨幣在已公布的專利技術中并未說明解決方案，但很有可能會參考區塊鏈的成熟技術，如UTXO模式（Unspent Transaction Output）、時間戳等技術，或者通過健全法律制度、加強金融監管來有效規避惡意操作。

（4）余額支付限額。第三方支付是基于用戶日常支付金額和支付場景自動計算額度，年累計支付限額最高達20萬元;法定數字貨幣則將數字錢包分為四類，用戶開通賬戶后即可獲得30萬的年累計支付限額，可根據個人需要去柜臺辦理一類錢包，提高額度上限能更好地滿足用戶個性化多元化的支付需求。

3.3 法定數字貨幣和第三方支付的存款流程比較

對于第三方支付而言，存款意味著提現，當支付指令發送給平臺的清算系統后，平臺會自動扣取提現金額的0.1%作為提現費用。提現費率一直以來都是公眾爭議的話題，為了緩和爭議，支付寶和微信都推出了“支付換取積分，積分兌換免費提現額度”的活動。而數字人民幣具有非盈利性，追求的是社會效益和社會福利最大化，央行會建立免費的數字人民幣價值轉移體系和金融基礎設施，不向發行層收取兌換流通服務費用，商業銀行也不向個人客戶收取數字人民幣的兌出、兌回服務費[12]。在節約交易成本上，法定數字貨幣具有無可比擬的天然優勢。

從貨幣的最終去向來看，資金都流入了存款賬戶對應的商業銀行。從資金劃撥的性質來看，第三方支付的提現是通過網聯、銀聯等銀行接入方式把滯留在平臺的資金轉移至商業銀行的個人賬戶，是兩個商業主體間的轉移;法定數字貨幣的提現是個人數字貨幣錢包余額存入數字貨幣存款賬戶對應的商業銀行，更類似于商業銀行傳統的存取款業務。從整體來看，法定數字貨幣的存款不需要授信于第三方支付平臺，而是直接與商業銀行進行業務往來。在交易流程中繞過第三方支付平臺，可以降低個人信息和消費偏好等隱私被盜用和竊取的可能。

4 比較分析的結果

基于法定數字貨幣和第三方支付在支付流程、存款流程等方面的比較，不難發現，法定數字貨幣在以下兩個方面優于第三方支付：

4.1 安全性

首先，法定數字貨幣基于國家信用，第三方支付依靠平臺的商業信用。其次，雖然由于高并發性是目前區塊鏈技術難以克服的難題，但法定數字貨幣在密鑰保密、防范雙花等方面的設計上會采用區塊鏈的非對稱加密算法、UTXO、時間戳等技術，確保用戶數據信息僅由央行獲取并不對外泄露。而第三方支付則依托于銀行的賬戶體系，采取“賬戶緊耦合”和中央賬本的模式，交易的匿名性差。由于第三方支付平臺在法律允許和用戶授權下可以收集與使用用戶數據，平臺利用用戶歷史數據在其應用場景和“支付+行業生態圈”進行大數據殺熟的情形屢見不鮮。

4.2 便捷性

從支付的應用場景來看，小額度、零售端、高并發的支付場景是移動支付的主要應用場景，涵蓋了零售、餐飲、交通、醫療等社會生活的方方面面，這也是法定數字貨幣和第三方支付競爭的主要戰場。首先，“雙離線支付”功能、本位幣的法償性和個人客戶無服務費使得法定數字貨幣在傳統的線下交易場景中更具有優勢。其次，第三方支付結算主要通過網聯、銀聯等商業銀行的接入方式進行，而法定數字貨幣的支付可以省略其中間環節，“支付即結算”，提高了支付效率。

因此，基于上述結論可以預測：法定數字貨幣對第三方支付會產生替代和擠出效應。

參考文獻

[1]姚前.數字貨幣的前世與今生[J].中國法律評論，2018（6）：169-176.

[2]吳金旺，申睿，馬利華.中國發行法定數字貨幣的價值及路徑探析[J].浙江學刊，2021（2）：111-119.

[3]季曉南，陳珊.法定數字貨幣影響人民幣國際化的機制與對策探討[J].理論探討，2021（1）：94-98.

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[12]范一飛. 關于數字人民幣M0定位的政策含義分析[N]. 金融時報，2020-09-15（001）.

A Comparative Study of Legal Digital Currency and Third-Party Payment under the Digital Economy Era

Nanjing Normal University Zhongbei College? Danyang， Jiangsu? 212334

ZHENG Fan? NI Dehui

Abstract： In order to grasp the initiative of money circulation and maintain the stability of the current financial system， China has actively carried out the prospective research on DCEP and has entered the experimental work， which will bring irreversible reshuffle and restructuring of the digital currency and third-party payment industry. By comparing the differences between legal digital currency and third-party payment in terms of theoretical basis， payment process and deposit process， this paper discusses the possible impact of legal digital currency on third-party payment at the technical and theoretical level.

Keywords： DCEP; third-party payment; digital currency; digital economy; finance