石油石化企業(yè)成本粘性與研發(fā)投入關(guān)聯(lián)性研究

□文/鄭 蕊 張師師

（西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 陜西·西安）

［提要］為了解成本粘性與研發(fā)投入的關(guān)聯(lián)性，以滬深A(yù)股石油石化企業(yè)為研究對象，運(yùn)用WEISS模型、回歸分析等方法進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明：石油石化企業(yè)成本普遍表現(xiàn)出粘性特征，同時(shí)成本粘性與研發(fā)投入之間的關(guān)聯(lián)性表現(xiàn)為同向變動(dòng)，管理者可以基于企業(yè)的成本粘性優(yōu)化企業(yè)資源，從而提高研發(fā)創(chuàng)新能力。

引言

為順應(yīng)綠色協(xié)調(diào)發(fā)展的理念，國家發(fā)改委于2020年啟動(dòng)了“智能+消費(fèi)”生態(tài)體系建設(shè)，完善“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)”生態(tài)體系。傳統(tǒng)油氣企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是如何構(gòu)建綠色消費(fèi)智能體系，這也促使傳統(tǒng)油氣企業(yè)更加關(guān)注生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本，追求質(zhì)量，提高效率，同時(shí)加快綠色轉(zhuǎn)型。近年來，國家經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，新能源的發(fā)展使得石油石化企業(yè)面臨產(chǎn)能過剩的困境，產(chǎn)能過剩表現(xiàn)為未實(shí)現(xiàn)優(yōu)化企業(yè)資源，此時(shí)隨著營業(yè)交易量的變動(dòng)，將發(fā)生資源剩余。國外學(xué)者將由于業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而發(fā)生產(chǎn)能過剩從而導(dǎo)致成本費(fèi)用有所變化的現(xiàn)象歸結(jié)為“成本粘性”。本文以我國石油石化上市公司為研究對象，對其成本費(fèi)用粘性行為進(jìn)行了分析和檢驗(yàn)，并考察了其與研發(fā)投入的關(guān)系。

一、理論及研究假設(shè)

（一）成本粘性的含義。管理會(huì)計(jì)根據(jù)成本習(xí)性將成本分成固定、變動(dòng)和混合三種類型，以方便企業(yè)高效率地實(shí)施資源優(yōu)化管理決策。為了分析這種關(guān)系，總固定成本用a表示，單位變動(dòng)成本用b表示，建立一個(gè)估算模型：y=a+bx。這就是說，交易量增添1%，成本費(fèi)用將提升b%；交易量縮減1%，成本費(fèi)用將縮減b%。然而，隨著研究人員對成本行為的深層次了解和研究，發(fā)現(xiàn)成本與交易量之間并非總是表現(xiàn)出線性關(guān)系，也就是說，交易量增加，導(dǎo)致成本增加的幅度大于交易量同比例削減所引起的成本減少的幅度，這種特性表現(xiàn)為成本粘性。

（二）成本粘性的理論。目前，關(guān)于成本粘性的理論有多種說法，本文主要介紹公認(rèn)度最高的三種觀點(diǎn)：成本調(diào)整觀、管理層期望觀和委托成本觀。

成本調(diào)整觀以為，一家企業(yè)在安排資源時(shí)，會(huì)適當(dāng)增添或縮減資源，對成本有調(diào)節(jié)作用。通常在資源調(diào)整的過程中，增加資源產(chǎn)生的調(diào)整成本相對于減少資源產(chǎn)生的調(diào)整成本而言要少一些，因而產(chǎn)生了“成本粘性”。管理層期望觀以為，面對業(yè)務(wù)量的變化，管理者會(huì)有不同的期望，如果認(rèn)為業(yè)務(wù)量呈上升趨勢，且業(yè)務(wù)量增量達(dá)到一定高度，管理者將預(yù)期未來業(yè)務(wù)量仍將保持增長甚至超越當(dāng)前狀況，這種樂觀預(yù)期會(huì)讓“成本粘性”發(fā)生。委托成本觀以為，由于委托人和代理目標(biāo)不一致，企業(yè)的成本粘性較大；與此同時(shí)，由于委托人對代理人的監(jiān)督不充分，以及信息不對稱狀況，都會(huì)導(dǎo)致代理人把自己的利益作為主要目標(biāo)，使企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)的委托代理成本，從而產(chǎn)生成本粘性。

（三）成本粘性假設(shè)

1、成本粘性的存在。根據(jù)上述成本粘性的理論研究發(fā)現(xiàn)，成本粘性的產(chǎn)生有多種原因。目前，我國大部分石油石化企業(yè)實(shí)行的是兩權(quán)分立制，即所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的管理制度，存在所有者經(jīng)營意圖與經(jīng)營者背離的狀況；管理者常常把實(shí)現(xiàn)自身利益最大化作為首要任務(wù)，從而放棄部分企業(yè)的利益，進(jìn)而導(dǎo)致成本粘性的產(chǎn)生。通過研究發(fā)現(xiàn)，若以業(yè)務(wù)量同比例遞增或遞減方式呈現(xiàn)成本不對稱性，則成本具有粘性。

2、成本粘性與研發(fā)投入之間的關(guān)系。研發(fā)投入對企業(yè)來說非常重要，研發(fā)創(chuàng)新的起點(diǎn)是企業(yè)的資源配置。研發(fā)投入是企業(yè)進(jìn)行研究與開發(fā)投資決策和投資行為的結(jié)果，有許多因素會(huì)影響研發(fā)投資的水平，如公司戰(zhàn)略、公司規(guī)模、公司所在的生命周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境等。與此同時(shí)，管理人員在做出研發(fā)投資決定時(shí)，不僅要考慮需要投入的大量資源，而且還要考慮在研發(fā)失敗或成果與市場需求不符的情況下，是否會(huì)引發(fā)企業(yè)危機(jī)。

根據(jù)成本粘性理論，在資源配置過程中會(huì)產(chǎn)生調(diào)整成本，調(diào)整成本會(huì)產(chǎn)生成本粘性，而研發(fā)活動(dòng)通常需要投入大量資源，因此研發(fā)投入與成本粘性有一定的相關(guān)性。在研發(fā)投入與實(shí)際產(chǎn)出業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系上，研發(fā)投入與實(shí)際產(chǎn)出業(yè)務(wù)量變化之間是不直接相關(guān)的，當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出業(yè)務(wù)量下降時(shí)，研發(fā)投入可能不會(huì)減少，反而會(huì)增加。

因此，提出假設(shè)：研究開發(fā)投入與成本粘性呈正相關(guān)。

二、實(shí)證研究及結(jié)果分析

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本篩選。本文以滬深A(yù)股上市的石油石化企業(yè)2010～2020年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行了計(jì)算。基于WEISS模型的使用條件，對所選樣本進(jìn)行篩選：一是清除ST企業(yè)和數(shù)據(jù)不完整企業(yè)；二是刪除經(jīng)營收入增加、經(jīng)營成本縮減，或經(jīng)營收入縮減、經(jīng)營成本升高的數(shù)據(jù)；三是刪減收入和成本在四個(gè)季度內(nèi)接連下滑或上漲的年度。研究對象為成本粘性，確定有效樣本數(shù)為217個(gè)。文中數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫，補(bǔ)充的數(shù)據(jù)部分來自東方財(cái)富網(wǎng)。采用Excel軟件和SPSS軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。

（二）變量定義

1、因變量。將研究與開發(fā)費(fèi)用與經(jīng)營收入之比作為公司研發(fā)投入。使用的計(jì)算公式如下：

R&D代表公司研發(fā)投入，R&D costs代表公司當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用，sales表示公司當(dāng)年銷售收入。

2、自變量。使用如下WEISS模型估計(jì)企業(yè)成本粘性值：

其中，Sticky表示成本粘性程度；i表示所選的某家公司；a表示所選年度四個(gè)季度收入下降最近的季度；b表示所選年度四個(gè)季度收入上漲最近的季度；△cost表示所選年度相鄰兩季度之間的成本差，△cost=costi，a-costi，a-1；△revenue表示選定年度相鄰兩季度之間的收入差，△revenue=costi，b-costi，b-1。

用計(jì)算得出的Sticky值確定成本粘性程度，當(dāng)值為負(fù)時(shí)，視為粘性存在；當(dāng)值為正時(shí)，視為反粘性存在；當(dāng)值的絕對值越大時(shí)，則表明粘性程度越高。

3、控制變量。由于企業(yè)的研發(fā)投入受企業(yè)的不同規(guī)模、不同生命周期等的影響，本文選取資產(chǎn)總額和營業(yè)收入同比增長率作為變量。公司規(guī)模的覆蓋領(lǐng)域會(huì)對公司研發(fā)投入產(chǎn)生影響，以資產(chǎn)總額（Assets）作為衡量企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)，資產(chǎn)總額越大，則表明企業(yè)的覆蓋領(lǐng)域越廣。在企業(yè)成長過程中，企業(yè)可能不會(huì)投入較大的研發(fā)費(fèi)用，防止出現(xiàn)企業(yè)資金流不足的情況，因此本文使用營業(yè)收入的年增長率（Growth）作為衡量企業(yè)成長能力的指標(biāo)。

（三）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀Ｊ褂萌缦露嘣貧w模型分析研發(fā)投入與成本粘性的關(guān)聯(lián)性，即驗(yàn)證假設(shè)正確性：

其中，一次項(xiàng)系數(shù)β2表明成本粘性與研發(fā)投入之間的關(guān)聯(lián)性，β2的值為正數(shù)時(shí)，視為成本粘性與研發(fā)投入之間存在正向關(guān)系。

三、檢驗(yàn)結(jié)果與分析

（一）描述性分析。根據(jù)石油石化上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，篩選得到217個(gè)樣本數(shù)據(jù)，其中呈現(xiàn)出成本粘性特性的數(shù)據(jù)有163個(gè)，呈現(xiàn)出成本反粘性特性的數(shù)據(jù)有54個(gè)。如表1所示，其最小成本粘性值為-0.679679896，最大成本粘性值為-0.002515734；其最小成本反粘性值為0.000138813，最大成本反粘性值為0.669791882。總的來說，石油石化企業(yè)的成本粘性均值為-0.09393158，這表明我國A股上市的石油石化企業(yè)存在成本粘性，在這些特征中，大多數(shù)企業(yè)的成本特征具有粘性，而部分企業(yè)成本特征表現(xiàn)為反粘性。（表1）

表1 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果一覽表

R&D指標(biāo)反映企業(yè)研發(fā)投入的最小值為0.0000856，最大值為0.0586928，上市公司中石油石化企業(yè)研發(fā)投入標(biāo)準(zhǔn)差為0.0174550，表明掛牌上市的石油石化企業(yè)整體的研發(fā)投入差異較小。Assets指標(biāo)反映企業(yè)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)差為4，502.79497，同時(shí)其最大值和最小值之間的跨度也極大，這說明了中國石油石化工業(yè)屬于壟斷性產(chǎn)業(yè)，石油石化企業(yè)之間在一定程度上形成了企業(yè)規(guī)模差異。自1998年以來，國內(nèi)基本上形成了石化、石油、海油三大油氣公司為主的壟斷市場形勢。與此同時(shí)，由于油氣行業(yè)屬于特殊資源型行業(yè)，為了保證資源的安全，必須以三大油氣公司為代表，對資源進(jìn)行管控。

（二）成本粘性與研發(fā)投入關(guān)聯(lián)性

1、相關(guān)性分析。根據(jù)表2中的Pearson相關(guān)系數(shù)可以得出，Sticky對R&D的相關(guān)系數(shù)為0.136，表明公司研發(fā)投入與成本粘性成正比；R&D對企業(yè)規(guī)模和企業(yè)成長性的相關(guān)系數(shù)分別為-0.358和-0.119，表明企業(yè)規(guī)模和企業(yè)成長能力與研發(fā)投入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。（表2）

表2 相關(guān)性分析結(jié)果一覽表

2、回歸分析。多因素回歸模型回歸結(jié)果如表3所示，因變量為研發(fā)投入（R&D），Sticky的一次項(xiàng)系數(shù)為0.011大于0，再基于對相關(guān)水平的檢驗(yàn)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)成本粘性與企業(yè)研發(fā)投入存在較大的正相關(guān)關(guān)系，即隨著成本粘性的升高，研發(fā)投入會(huì)提升，視為假設(shè)得到驗(yàn)證；公司規(guī)模與研發(fā)投入之間回歸系數(shù)為-0.000001489，視為研發(fā)投入與企業(yè)規(guī)模范圍之間呈較弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明企業(yè)覆蓋的領(lǐng)域范圍對其研發(fā)投入的反向效應(yīng)較弱；企業(yè)成長與研發(fā)投入也呈負(fù)相關(guān)，當(dāng)企業(yè)處于生命周期成長期時(shí)，為了滿足企業(yè)持續(xù)成長、保證企業(yè)資金流通，可能不會(huì)投入大量資金進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。（表3）

表3 回歸分析結(jié)果一覽表

四、結(jié)論

本文以2010～2020年在滬深A(yù)股掛牌的石油石化公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本，對成本粘性的客觀存在性以及成本粘性與研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出以下結(jié)論：第一，中國石油石化上市公司成本普遍表現(xiàn)出粘性特征，大多數(shù)企業(yè)的成本特征具有粘性，而部分企業(yè)成本特征表現(xiàn)為反粘性；第二，石油石化企業(yè)的成本粘性與研發(fā)投入成正比，企業(yè)的研發(fā)投入會(huì)隨著成本粘性程度的增強(qiáng)而升高。本文的研究結(jié)果為企業(yè)合理配置研發(fā)資源，通過其產(chǎn)生的調(diào)整成本和由此產(chǎn)生的成本粘性有效提升研發(fā)創(chuàng)新能力提供了路徑，從而促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入的優(yōu)化配置。