金融科技發展背景下商業銀行風險承擔所受影響分析

苗珍珍

摘要：為了研究金融科技的發展對商業銀行風險承擔的影響，本文以2011—2018年金融科技對中國30家典型商業銀行風險承擔影響的數據為基礎，運用動態面板廣義矩估計方法對互聯網金融對我國商業銀行風險承擔的影響進行了研究與分析。結果表明：金融科技的發展對我國商業銀行風險承擔的影響呈現倒U形分布，即互聯網金融發展初期通過搶占市場份額，加劇了行業競爭，搶占了商業銀行利潤，進而加大了商業銀行風險承擔的成本;但隨著商業銀行對互聯網前沿技術的不斷融合、金融產品服務的創新以及風險管控水平的提升，商業銀行風險承擔的成本下降。

關鍵詞：金融科技;商業銀行風險承擔;廣義矩估計

一、引言

金融科技迅速發展，深刻影響著整個金融生態環境，尤其是像螞蟻金服這樣的互聯網金融科技企業的發展對傳統銀行業帶來了全面深刻影響。隨著金融科技不斷加速發展，其迅速影響商業銀行的發展，互聯網金融的發展搶占傳統商業銀行存貸、理財等業務利潤，與傳統商業銀行逐漸形成對峙格局，增加了銀行機構風險水平。但同時，金融科技的發展也倒逼商業銀行主動擁抱互聯網前沿技術進行自身改革，逐步健全自身運營機制，提升內部管理水平，創新金融產品服務，提高經營效率、風險預警和防范能力。因此，互聯網金融的迅猛發展對商業銀行風險承擔的影響如何？是加劇了商業銀行風險承擔還是降低了風險承擔？解決上述問題對促進互聯網金融健康發展、商業銀行及時預警防范風險、維護金融系統穩定具有重要的理論價值與實踐意義。

二、文獻綜述

近年來，金融科技的迅速發展，引發了國內外學者較為廣泛的研究與討論。根據既有文獻，學者們對金融科技的發展變化及其所帶來的影響做了不同的研究。唐也然（2020）通過對上市銀行年報信息的文本挖掘，構建了銀行金融科技發展指數，并與互聯網金融公司的金融科技發展水平相比，從業務規模、信貸風險和貸款收益角度，研究金融科技對商業銀行信貸業務的影響。實證檢驗的結果表明，商業銀行與互聯網金融企業之間存在錯位競爭，銀行發展金融科技不僅促進了自身信貸業務規模的擴張，提升了銀行信貸的普惠性，還有助于增強銀行的風險管控能力[1]。王超（2021）研究了2020年新冠疫情下金融科技對商業銀行的影響，通過梳理金融科技發展的現狀及其對商業銀行的影響，并著重探討新冠疫情發生對商業銀行產生的沖擊，得出金融科技在后疫情時代能有效推動我國構建多層次的銀行體系的結論。并且，無論是大型銀行提升綜合金融服務實力、股份制銀行打造“差異化”競爭力，還是中小銀行服務地方經濟都需要金融科技支持實現提質增效，加速提升自身核心競爭力，金融是商業銀行轉型升級的關鍵要素[2]。李向前等（2021）首先從理論的角度分析商業銀行發展金融科技的具體原因，進而說明金融科技在商業銀行發展中的影響。基于理論分析，提出金融科技的發展對商業銀行具有“利潤效應”“風險管理效應”和“轉型效應”的基本假設。通過實證檢驗得出結論：金融科技的應用對中國部分商業銀行具有“風險管理效應”和“轉型效應”[3]。劉敏悅，孫英雋（2020）基于中國15家股份制商業銀行2009—2018年度的面板數據，通過隨機效應回歸模型進行了互聯網金融對商業銀行信用風險影響的實證分析，得出互聯網金融會加劇商業銀行信用風險的結論[4]。吳成頌等（2019）發現互聯網金融通過沖擊銀行資產端業務增加了銀行信用風險，且通過沖擊負債端業務增加了銀行流動性等風險[5]。趙保國和薛驪陽（2019）認為互聯網消費金融加大了銀行破產風險，顯著提高了銀行風險承擔水平，而且提升風險防控水平無法降低風險承擔[6]。北京大學數字金融研究中心編制的中國數字普惠金融指數采用具有代表性的互聯網金融企業——螞蟻金服的交易賬戶底層數據，整合了包括螞蟻金服貸款滲透率、人均貸款金額和人均貸款筆數等數據，較為全面地反應了互聯網金融企業的發展程度[7]。

三、實證研究設計

（一）變量選擇

1.被解釋變量

銀行風險。由于本文關注的是在金融科技不斷發展背景下，商業銀行風險承擔所受到的的影響，因此使用不良貸款率和撥備覆蓋率這兩個能夠直接反映銀行事后風險水平的指標來度量銀行的風險承擔情況。

2.核心解釋變量

金融科技發展程度。采用北京大學數字普惠金融指數，本指數由北京大學數字金融研究中心和螞蟻金服集團組成的聯合課題組負責編制，課題組顧問由北京大學數字金融研究中心主任黃益平，螞蟻金服集團副總裁梁世棟擔任。

3.控制變量

銀行層面包括：（1）流動性水平。采用存貸比（LD）作為代理變量。（2）盈利水平。采用資產收益率（ROA）作為衡量銀行盈利水平的指標變量。

宏觀層面包括：（1） 宏觀經濟水平。采用GDP值為控制變量，表示如果宏觀經濟發展較為樂觀時，鼓動銀行機構向企業、風險項目領域等投放更多貸款，存在不良率上升風險，商業銀行面臨的風險程度增強 。（2）證券市場水平。采用上市公司數量（LCG）作為控制變量，反映上市公司對商業銀行的影響。（3）保險市場水平。采用保費收入（PI）作為控制變量，反映保險市場對商業銀行影響。

（二）模型構建

假想：互聯網金融對商業銀行風險承擔的影響趨勢為先升后降，互聯網金融在發展初期搶占市場份額，銀行利潤空間收窄，風險承擔水平上升;但隨著商業銀行的調整發展，通過提升服務水平、降低管理成本、加強穩健性等方式，商業銀行的風險承擔降低。

根據假想構建如下模型：

其中，RISKit為銀行i在第t年所承擔的風險水平，考慮風險的持續性，加入了商業銀行風險的滯后項RISKi，t-1，FIt為數字普惠金融指數，Controljit為系列控制變量，λi為銀行固定效應，εit為隨機誤差項。

對于動態面板數據模型，為克服組內滯后變量和誤差項漸進相關導致組內OLS估計量是有偏和非一致性的問題，本文采用廣義矩估計方法。其中，模型1和模型2均以不良貸款率 （RISKnp1）作為衡量商業銀行風險承擔水平的代理變量，不良貸款率的值越大，表明商業銀行風險承擔越大。模型3和模型4均以貸款準備損失率（RISK11r）作為輔助代理變量，貸款準備損失率越大，則銀行風險承擔越小。模型1和模型3未加入控制變量，模型2和模型4加入了控制變量（由于版面原因，回歸結果略）。

（三）數據獲得

本文收集了國內17家商業銀行年度數據作為研究樣本，時間跨度為2011—2018年。數據主要來源于國泰安——CSMAR數據庫。

宏觀金融數據國民生產總值（GDP）、上市公司數量（LCG）、保險收入（PI）均來自EPS數據庫。

數字普惠金融指數則來自北京大學數字研究中心官網的指數報告。

四、實證研究結果分析

根據估計結果，可以得出以下結論：

（1）模型1中，FI和FI2系數分別顯著為正和負值，且均在1%水平下顯著，驗證了假想的正確性，說明風險性影響呈倒U形的曲線型關系，即互聯網金融在發展初期搶占商業銀行份額，導致商業銀行信貸利差減小、風險承擔加大;但是隨著商業銀行積極采取新技術，加強產品創新，降低經營管理費用，商業銀行風險承擔逐漸降低。（2）經營效率系數在10%水平下顯著為正值，說明經營效率的提高有助于降低商業銀行風險承擔水平。資源配置受制于機構的具體運營情況，運營情況良好的情況下，資源配置得到優化，銀行風險承擔下降（江曙霞和陳玉嬋，2012）。（3）盈利水平系數在10%水平下顯著為負，表明銀行盈利水平越高，銀行風險承擔水平降低，減小了銀行破產風險。（4）宏觀經濟變量 GDP的估計系數顯著為負，表明較好的宏觀經濟形勢是銀行發展的外部保障，助推銀行快速發展，降低風險承擔水平。（5）PI值顯著為正，結果說明保險業發展水平越好，商業銀行風險承擔越大，投資時存在一定的盲目性和樂觀性，提高商業銀行風險容忍度。

五、結論

本文選取17家不同類別商業銀行相關數據作為研究樣本，通過運用廣義矩估計方法進行實證分析，得到以下結論：互聯網金融發展與商業銀行承擔水平呈倒U形曲線關系?；ヂ摼W金融在發展初期通過搶占市場份額、加劇市場競爭、侵蝕商業銀行利潤使得商業銀行風險承擔水平上升，隨著互聯網金融的發展及商業銀行自身調整，商業銀行通過提升管理水平、創新金融產品、優化服務模式等手段，使得風險預警體系得到完善，經營效率得到提高，風險防控能力得到加強，商業銀行風險承擔水平在一定程度上呈下降趨勢。

參考文獻：

[1]唐也然.商業銀行發展金融科技如何影響信貸業務？基于上市銀行年報文本挖掘的證據[J/OL].金融與經濟，2021（02）：38-44[2021-03-04].https：//doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2021.02.005.

[2]王超.金融科技給商業銀行帶來的挑戰與機遇[J].中國物價，2021（01）：83-86.

[3]李向前，賀卓異.金融科技發展對商業銀行影響研究[J].現代經濟探討，2021（02）：50-57.