“一帶一路”沿線國家制度因素對中國OFDI的影響

王珊珊

摘要：探討一帶一路沿線國家的政治、法律和經濟制度對我國OFDI的影響，對降低中國企業對外投資的風險，優化中國對外投資策略產生了正向影響。全面探討一帶一路沿線的制度環境，評估政治、法律和經濟因素，能夠促進我國與制度環境較為穩定的國家進行貿易往來，進而規避低質量體系為我國進行OFDI產生不利影響。

關鍵詞：一帶一路;OFDI;政治制度;法律制度;經濟制度

關于東道國的制度因素給我國OFDI帶來的影響，現已有大量的研究。目前，主要有三種觀點：（1）東道國的制度環境穩定性越強，吸引的FDI也會越多。因而，中國會選擇與制度完善的國家進行貿易，規避制度不完善的貿易國。（2）東道國的制度環境會對我國OFDI會帶來消極影響，即良好的制度環境不利于進行OFDI。

探討一帶一路沿線國家制度因素對中國在該區域進行OFDI的影響，可以增加中國對外投資的收益、減小投資風險。本文重點研究一帶一路沿線國家的政治、法律、經濟制度對中國進行OFDI的影響。

一、政治制度對中國OFDI的影響

東道國政治制度是衡量一個國家行政制度是否有效的重要指標。東道國政治制度的相對低劣是政府不穩定的標志，這意味著政治變革有可能發生;反之，一個國家的政治制度相對發達且完善，則標志著其相政治的穩定性和完整性，也反映了該國有能力為我國對外直接投資企業供應相對穩定的外部環境和服務，這可以縮減投資成本，降低對外直接投資的風險。

（1）政治風險對于中國OFDI有正向影響

豐富的自然資源作為東道國區位優勢之一，已成為吸引外商直接投資的重要元素。東道國自然資源稟賦對企業對外直接投資規模有著顯著影響，而一帶一路沿線國家自然資源相對豐富。資源豐富的國家通常有著相對較差的政治制度。而對于政治制度健全的國家來說，為了保護本土企業，他們會適當地阻止一些外國投資。

（2）政治風險對于中國OFDI有負向影響

我國進行對外直接投資通常是政治風險規避型。首先，一帶一路沿線國家政治制度不完善，導致中國企業的資產沒有得到政府政策的有效保護，增加了企業投資被征用的風險和投資回報的不確定性，進而對中國企業做出對外投資的決策增加了不良影響;其次，一帶一路沿線國家政治制度環境較差，會增加中國企業對外直接投資的運營成本，不利于中國企業資本的向外流動;最后，一帶一路沿線國家政治體制不健全，負面影響中國企業對外直接投資過程中資金的合理流動和投資效率和盈利能力的提高，將導致IFDI的減少。

二、法律制度對中國OFDI的影響

法律制度是衡量一個國家法律完善程度和法律制度水平的標準。一類研究表明，高質量的東道國法律制度是中國企業發展的保障，東道國法律制度的完善可以吸引大量的FDI。另一種研究認為，由于東道國法律水平和效率的提高，給中國跨國公司在國際擴張初期形成了貿易壁壘，抑制了企業的對外直接投資。

（1）法律制度對于中國OFDI有正向影響

東道國法治水平越高，表明該國的法律制度越完備，中國進行對外直接投資的規模就越大。同時，一國法制水平越高，其對經濟貿易相關合同的保護力度就越大，中國企業對其進行FDI面臨的投機風險也越小，則中國在該國進行OFDI的規模就會增大。

（2）法律制度對中國OFDI有負向影響

Buckley研究得到，一個國家的法律制度對中國OFDI有顯著的負面影響。這是因為中國國內法律體系尚不完善，使得中國企業更有可能或更輕易在法律體系不完善的國家使用非市場行為進行尋租。東道國嚴格的法律制度環境對中國投資行為的約束越大，所形成的“貿易壁壘”就越高，這將增加了跨國公司的投資成本，阻礙了中國企業進行OFDI的開展。

三、經濟制度對中國OFDI的影響

研究表明，經濟體制對投資的不同階段有不同的影響。在投資決策階段，“一帶一路”沿線國家的財政和投資自由對我國對外直接投資具有重要的促進作用，也就是說，一國良好的稅收政策和自由開放的投資環境都會推動中國進行對外直接投資的決策。總體而言，過于寬松的貨幣政策和過于獨立發達的金融市場會阻礙中國對外直接投資的意愿;而商業和貿易自由的影響并不顯著。

四、總結與政策建議

目前，中國對“一帶一路”沿線國家的對外直接投資以“尋求資源型”為主，進行對外投資的企業也已國有企業為主。中國國有企業對外直接投資不僅是對利潤的追求，也是基于國家利益的投資。“一帶一路”沿線國家中大多數的政治制度水平相對較低，經濟和法律體系還不完善，因此，中國應優化和完善相關的貿易配套政策。同時，我國海外投資企業必須依靠國內政府建立完善的投資體系，規避一帶一路沿線國家制度環境變化所帶來的投資風險，從而獲得長期、持續的投資回報。

參考文獻：

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