電力行業(yè)國際工程承包企業(yè)匯率風(fēng)險管理研究

毛可心

摘要：近年來，越來越多的中國企業(yè)走出國門，其中不乏很多電力行業(yè)企業(yè)。但是，隨著人民幣的持續(xù)升值，匯率風(fēng)險成為其必須面對的一個主要風(fēng)險，如何應(yīng)對匯率風(fēng)險成為這些企業(yè)走出國門后取得成功必須要予以解決的首要問題。本文針對電力行業(yè)工程承包企業(yè)的特點，分析了它們國際業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的一些問題，并提出了應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險;電力行業(yè);國際工程

近年來，政府對基礎(chǔ)設(shè)施的投資較大，國內(nèi)電力基礎(chǔ)設(shè)施得以日益完善，電力行業(yè)市場競爭變得日益激烈。國內(nèi)很多電力行業(yè)企業(yè)紛紛將目光投到了海外市場，尤其是亞非拉等電力基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱的地區(qū)。隨著國家“一帶一路”政策的實施，政府非常鼓勵企業(yè)走出去，加強(qiáng)和亞歐非及世界其他國家的互利合作，出臺了很多政策幫助企業(yè)走出國門。政府的鼓勵和推動也堅定了電力行業(yè)企業(yè)走出國門的信心和決心。但是，很多企業(yè)在承接國際工程后發(fā)現(xiàn)企業(yè)并未從中得利，甚至有些企業(yè)的部分項目出現(xiàn)了虧損的情況。究其原因，沒有有效控制匯率風(fēng)險是海外承包工程企業(yè)失敗的一個重要原因。

1.電力行業(yè)企業(yè)海外業(yè)務(wù)匯率風(fēng)險產(chǎn)生的原因

電力行業(yè)企業(yè)海外承包工程匯率風(fēng)險產(chǎn)生的原因較多，既有外部原因也有內(nèi)部原因，主要包括企業(yè)管理層對匯率風(fēng)險防范重視程度不夠，企業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗不足等諸多因素，這些因素均顯著增加了企業(yè)承接的國際工程的匯率風(fēng)險。

1.1 建設(shè)周期長，匯率波動大

2005年，中國實行匯率制度改革，改革以后人民幣的匯率星上升趨勢，并且波動幅度較以往有所擴(kuò)大。人民幣匯率波動幅度變大給國際電力工程承包項目帶來更大的挑戰(zhàn)，其影響直接且不容忽視。國際工程多以美元等其他國際通用貨幣結(jié)算，當(dāng)人民幣匯率持續(xù)上升時，將可能導(dǎo)致項目收人的大幅減少和成本的顯著增加，嚴(yán)重影響工程的利潤。

1.2風(fēng)險意識淡薄 ，匯率風(fēng)險管理水平低

如何防范和控制匯率風(fēng)險，對任何企業(yè)來說都是一項復(fù)雜的工程。企業(yè)不僅需要自，上而下的重視匯率風(fēng)險，提高風(fēng)險意識，也需要有專業(yè)化的人才隊伍來處理和解決匯率風(fēng)險。現(xiàn)今新冠肺炎疫情在全球蔓延，對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛而深遠(yuǎn)的影響，匯率波動也有所加大。此時，企業(yè)尤其需要依靠完善的制度和專業(yè)的人才隊伍來研究和處理匯率風(fēng)險。同時，企業(yè)也要大力發(fā)展信息技術(shù)，加大對國際匯率的跟蹤和研判，及時幫助企業(yè)做出合理的預(yù)測，使企業(yè)能夠及時采取應(yīng)對措施降低匯率風(fēng)險。

1.3經(jīng)驗缺乏 ，缺少匯率保護(hù)條款

電力工程較一般土建工程而言，其專業(yè)性更強(qiáng)，在項目談判和合同簽訂時需要約定的專業(yè)條款和標(biāo)準(zhǔn)等相對較多，需要考慮的因素也更為復(fù)雜。合同匯率保護(hù)條款的缺乏，會顯著增加企業(yè)在工程履約過程中的匯率風(fēng)險。但是，不可否認(rèn)的是很多業(yè)主非常強(qiáng)勢，即使企業(yè)在前期談判階段就已考慮到匯率變動的影響，但受制于業(yè)主的強(qiáng)勢地位，其降低或轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險的想法也可能會無法實施。

2.電力行業(yè)企業(yè)國際工程匯率風(fēng)險的應(yīng)對策略

匯率風(fēng)險給企業(yè)帶來的影響主要有兩點;一是導(dǎo)致企業(yè)成本顯著增加;二是導(dǎo)致企業(yè)收入顯著減少，最終都將對企業(yè)利潤帶來負(fù)面影響，有悖于我國電力行業(yè)企業(yè)走出國門的初衷。因此，如何規(guī)避匯率風(fēng)險成為我國電力行業(yè)企業(yè)走出國門后必須加以解決的主要問題。

2.1加大資源投入，建立匯率風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

匯率風(fēng)險與開展國際業(yè)務(wù)的企業(yè)形影不離，開展國際業(yè)務(wù)時要想降低匯率風(fēng)險，就必須了解和熟悉匯率風(fēng)險，并能準(zhǔn)確預(yù)測匯率的波動。因此，建立匯率風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是電力行業(yè)企業(yè)走出國門需要解決的首要問題。風(fēng)險預(yù)警需要對風(fēng)險進(jìn)行全面的搜集、整理、分析、評價、預(yù)測和控制，涉及風(fēng)險管理的事前、事中和事后的全流程管理。因此，必須保證企業(yè)建立的預(yù)警機(jī)制的科學(xué)性、及時性和高效性，才能指導(dǎo)其及時進(jìn)行避險。而且，如果企業(yè)在多個國家同時承接工程，企業(yè)可能需要同時關(guān)注除美元以外的多種貨幣的匯率波動。因此，建立匯率風(fēng)險預(yù)警機(jī)制必須投人較多的人力物力資源才能得到應(yīng)有的效果。

2.2加強(qiáng)合同籌劃，積極轉(zhuǎn)移風(fēng)險

企業(yè)在承接工程時可以采取多種方式主動轉(zhuǎn)移可能面對的匯率風(fēng)險。首先，可以與業(yè)主、供應(yīng)商等共擔(dān)風(fēng)險，將匯率風(fēng)險部分轉(zhuǎn)移給第三方。此時，企業(yè)需要在合同中約定匯率變動時各方應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和可能面臨的損失。其次，可以與業(yè)主采取固定利率結(jié)算，企業(yè)就無需在履約過程中擔(dān)心匯率變動給企業(yè)帶來不利影響。最后，企業(yè)也可以主動與業(yè)主協(xié)商，采取以人民幣為主要結(jié)算貨幣。隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，越來越多的國家和地區(qū)接受人民幣結(jié)算，尤其是中國周邊的國家和地區(qū)，使用人民幣結(jié)算已非常普遍。企業(yè)和業(yè)主采用人民幣結(jié)算，其無論是在國內(nèi)采購設(shè)備或?qū)⒗麧欈D(zhuǎn)回國內(nèi)均無需擔(dān)心匯率風(fēng)險，能夠從根本上避免匯率波動給企業(yè)帶來風(fēng)險。

2.3加快合并重組， 組建集團(tuán)公司

我國對外承包工程的企業(yè)大多是大型集團(tuán)的下屬二、三級資企業(yè)，這些企業(yè)迫于國內(nèi)市場競爭的加劇，無論實力大小均將目光投向了海外市場。但是，由于自身規(guī)模小、實力薄弱，其海外工程經(jīng)驗大多比較匱乏，很容易在國際市場上遭遇滑鐵盧。縱觀國際上比較成功的工程企業(yè)，在海外市場競爭的多是大型集團(tuán)。因此，企業(yè)集團(tuán)可以將具有類似業(yè)務(wù)或?qū)⑸婕肮こ倘鞒痰脑O(shè)計、咨詢、施工等企業(yè)合并重組成立一個小集團(tuán)。小集團(tuán)不僅克服了實力薄弱抗風(fēng)險能力弱的不足，還能在整個集團(tuán)內(nèi)遴選組建團(tuán)隊，集中優(yōu)勢資源在國際市場競爭。相較于這些小企業(yè)分兵作戰(zhàn)，小集團(tuán)由于具有更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，更容易在國際市場中成功。匯率風(fēng)險具有全面性、客觀存在性以及不可避免性等特點，降低或者規(guī)避匯率風(fēng)險是每一個國際工程承包業(yè)務(wù)必須面對和解決的難題。我國電力企業(yè)要想在國際市場競爭中具有優(yōu)勢，必須能夠有效克服匯率風(fēng)險，才能集中精力在自身的優(yōu)勢領(lǐng)域占有一席之地。

參考文獻(xiàn)：

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