P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管及防范對(duì)策研究

孔馨悅

(內(nèi)蒙古師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，內(nèi)蒙古 呼和浩特 011500)

1 P2P行業(yè)監(jiān)管歷程

在制度與體系并不完善，我國(guó)金融市場(chǎng)尚未完全成熟的背景下，P2P在中國(guó)也出現(xiàn)了亂象叢生、魚龍混雜的現(xiàn)象。尤其在最開始，沒(méi)有銀行監(jiān)管，借貸公司可以收入放貸人的資金、借給貸款人資金，P2P行業(yè)公司注冊(cè)數(shù)如野草般瘋長(zhǎng)。雖然行業(yè)一直在整改，但是依舊少不了有人鉆空子。畢竟P2P是個(gè)“富倉(cāng)”，可以進(jìn)行資金的融通。2016年，我國(guó)頒布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，這也標(biāo)志著我國(guó)P2P監(jiān)管詳細(xì)準(zhǔn)則的從無(wú)到有。監(jiān)管制度使得許多不合規(guī)平臺(tái)紛紛退出。

最近幾年，行業(yè)深度洗牌持續(xù)進(jìn)行，在行業(yè)洗牌的過(guò)程中，優(yōu)勝劣汰，競(jìng)爭(zhēng)力較弱的平臺(tái)一方面面臨著監(jiān)管趨嚴(yán)的政策環(huán)境，平臺(tái)合規(guī)時(shí)間緊迫，壓力陡增；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的整體壓縮，資產(chǎn)荒情況的加劇，讓這些平臺(tái)的發(fā)展空間被進(jìn)一步壓縮，平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。此時(shí)就體現(xiàn)出一個(gè)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，只有平臺(tái)內(nèi)部具備了系統(tǒng)化的風(fēng)控能力，才能更加從容的迎接隨時(shí)可能到來(lái)的外部挑戰(zhàn)。也只有減小或避免了行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，才能更好地發(fā)展。

2020年9月14日，銀保監(jiān)會(huì)金融部主任表示，網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域依舊存在著較大風(fēng)險(xiǎn)，借貸風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)整治工作任務(wù)重、時(shí)間緊，需要做大量細(xì)致和艱苦的工作，因地制宜，化解風(fēng)險(xiǎn)，之后轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管。至今，P2P行業(yè)進(jìn)入中國(guó)已有近三十年歷史，但存在著許多監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出一些政策建議，以加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，完善行業(yè)制度，促進(jìn)行業(yè)正規(guī)化、系統(tǒng)化、良性可持續(xù)化發(fā)展。

2 P2P行業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管中出現(xiàn)的問(wèn)題

2.1 準(zhǔn)入與退出限制低

大量P2P公司在金融大熱環(huán)境下成立，準(zhǔn)入與退出限制很低。大批企業(yè)涌入P2P，說(shuō)明其行業(yè)門檻太低，門檻低會(huì)導(dǎo)致行業(yè)整體質(zhì)量低，參差不齊。絕大多數(shù)停業(yè)平臺(tái)屬于中小型平臺(tái)，投資人次普遍僅僅在數(shù)千人，累計(jì)成交金額在數(shù)千萬(wàn)到數(shù)億元之間。準(zhǔn)入限制與退出限制低，不利于行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。盡管從2018年年底至今，行業(yè)在進(jìn)行深度洗牌，在行業(yè)洗牌的過(guò)程中，優(yōu)勝劣汰，競(jìng)爭(zhēng)力較弱的平臺(tái)退出該行業(yè)，但是沒(méi)有從根本上解決行業(yè)問(wèn)題和行業(yè)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)入限制與退出限制仍然是行業(yè)混亂的重要原因，限制太低，入行風(fēng)險(xiǎn)小代價(jià)小，資金來(lái)得快來(lái)得多，就容易出現(xiàn)行業(yè)混亂、企業(yè)缺乏自律、市場(chǎng)丟失信心。P2P行業(yè)的可持續(xù)良性發(fā)展離不開高度的準(zhǔn)入和準(zhǔn)出限制。

2.2 壞賬和銀行存管問(wèn)題凸顯

銀行業(yè)利率下調(diào)的情況下，P2P平臺(tái)的注冊(cè)人數(shù)得到增加，人們有了更多的意愿去P2P投資而不是利率下調(diào)嚴(yán)重的銀行業(yè)。但與此同時(shí)，整體經(jīng)濟(jì)的衰退也導(dǎo)致P2P平臺(tái)標(biāo)的減少，可投項(xiàng)目的減少使得P2P的發(fā)展機(jī)會(huì)減少，壞賬問(wèn)題更加凸顯。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，在競(jìng)爭(zhēng)中成本與支出過(guò)多難以維持，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較少；網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管趨勢(shì)對(duì)眾多小平臺(tái)而言，第三方托管比較困難，銀行存管較難達(dá)成。民心為本，眾多平臺(tái)出現(xiàn)資金不透明的問(wèn)題，更甚者存在資金私募、企業(yè)跑路現(xiàn)象，這使投資者對(duì)P2P行業(yè)喪失信心和熱情，嚴(yán)重影響行業(yè)的良性和正規(guī)發(fā)展，這是最核心也是最需要解決的問(wèn)題，在這個(gè)問(wèn)題上，第三方銀行托管尤為基礎(chǔ)和重要。

2.3 個(gè)人征信體系和法律制度尚未完善

由于沒(méi)有系統(tǒng)的個(gè)人征信體系，平臺(tái)對(duì)貸款人的還款能力沒(méi)有保證，對(duì)于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的防范存在問(wèn)題，出現(xiàn)很多壞賬，所以很多P2P企業(yè)“來(lái)得快、去得快”；沒(méi)有系統(tǒng)的個(gè)人征信系統(tǒng)，企業(yè)需要許多員工關(guān)注貸款人還款狀況，企業(yè)工資成本增加，增加運(yùn)營(yíng)壓力。

法律強(qiáng)制力就是行業(yè)發(fā)展的底線，沒(méi)有法律，就沒(méi)有行業(yè)底線，沒(méi)有行業(yè)限制；沒(méi)有法律，行業(yè)不會(huì)自發(fā)形成良性發(fā)展。P2P行業(yè)無(wú)論是從企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、投資者投資準(zhǔn)則、貸款人貸款限制、行業(yè)準(zhǔn)入準(zhǔn)出限制、外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境等等方面，都需要更精細(xì)的法律法規(guī)。有關(guān)P2P行業(yè)的法律法規(guī)還未健全，許多監(jiān)管措施還很空白，沒(méi)有法律上的強(qiáng)制監(jiān)督，不利于行業(yè)的發(fā)展。

3 推動(dòng)P2P行業(yè)系統(tǒng)化的對(duì)策建議

如果人們沒(méi)有正視P2P這一新事物，就會(huì)有礙于它的正規(guī)化發(fā)展；大批企業(yè)涌入P2P，說(shuō)明其行業(yè)門檻太低，門檻低會(huì)導(dǎo)致行業(yè)整體質(zhì)量低，參差不齊；相關(guān)的法律制度不夠完善，容易導(dǎo)致P2P行業(yè)亂象叢生，很多人鉆空子。這會(huì)使得那些努力帶動(dòng)P2P行業(yè)走向規(guī)范化的企業(yè)事倍功半，因?yàn)榭倳?huì)有企業(yè)拉后腿、毀名聲，這就導(dǎo)致行業(yè)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范很差。要解決我國(guó)P2P行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題，需要行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管策略的創(chuàng)新和完善，需要企業(yè)、社會(huì)、政府部門等的共同進(jìn)步和協(xié)調(diào)。

3.1 金融創(chuàng)新接納原則

明確對(duì)待P2P行業(yè)的態(tài)度。P2P信貸究竟是一顆危害社會(huì)的毒瘤，還是有利于社會(huì)新的金融創(chuàng)新。自互聯(lián)網(wǎng)金融興起后，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇就并駕齊驅(qū)。任何創(chuàng)新的開端都有許多不足之處，彌補(bǔ)和完善這些不足之處，才能看到P2P信貸更大的價(jià)值。

P2P信貸模式不僅僅是金融組織方式的創(chuàng)新，更是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融形式。從目前來(lái)看，這種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于金融業(yè)具有重要的正面意義，有許許多多在P2P行業(yè)良好發(fā)展并帶動(dòng)著行業(yè)發(fā)展的平臺(tái)，不僅滿足了許多貸款人的需求，給予了投資人遠(yuǎn)高于銀行的利率，還有效的提升和帶動(dòng)了傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的功能與效率。因此，在面對(duì)類似P2P信貸這樣的新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在定義其根本性質(zhì)時(shí)，希望監(jiān)管部門從多角度察看，應(yīng)保持適度容忍并且試著接納的態(tài)度，從其核心點(diǎn)以及所能做出的貢獻(xiàn)出發(fā)，仔細(xì)理順創(chuàng)新中的新穎點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，再對(duì)其采取針對(duì)性的監(jiān)管及規(guī)范措施，取其精華棄其糟粕，引領(lǐng)P2P行業(yè)朝著健康道路發(fā)展，發(fā)揮它的作用，帶動(dòng)貨幣金融的發(fā)展，而不要因?yàn)楣芾韽?fù)雜情況百出而將沒(méi)有對(duì)應(yīng)法律監(jiān)控的某些模式草率的否定，甚至定性為違法。

接納P2P這種金融創(chuàng)新，給金融行業(yè)注入新的活水。雖然在一定程度上給銀行業(yè)和信貸業(yè)帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)，但是良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和優(yōu)秀的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)使得金融行業(yè)的發(fā)展加速甚至良性循環(huán)。新興不久的P2P行業(yè)盡管令監(jiān)管部門頭疼，情況百出，又因沒(méi)有完善的法律法規(guī)限制，對(duì)一些打擦邊球的做法不好定性，但只有接納了這一行業(yè)，才能制定出更合適的法律法規(guī)。

3.2 統(tǒng)一市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出監(jiān)管機(jī)制

任何的行業(yè)都需要準(zhǔn)入與準(zhǔn)出限制，尤其對(duì)于資金融通的金融行業(yè)。當(dāng)對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，要對(duì)行業(yè)的資質(zhì)、運(yùn)營(yíng)進(jìn)行審核，這些都應(yīng)滿足法律的要求和標(biāo)準(zhǔn)。很多時(shí)候，標(biāo)準(zhǔn)的提高就是質(zhì)量的提高。截至2020年，P2P行業(yè)中停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)近4 000家，這就顯示出行業(yè)準(zhǔn)入成本太低，利潤(rùn)誘惑太大，所以應(yīng)對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行約束。要注意的是，在對(duì)其進(jìn)行約束的同時(shí)，也要給予它一定范圍內(nèi)的合法權(quán)利。P2P信貸平臺(tái)成立時(shí)，相關(guān)部門應(yīng)有系統(tǒng)的注冊(cè)流程及完整的備案流程，應(yīng)該按照相關(guān)規(guī)定，依照法律所規(guī)定的程序進(jìn)行合法注冊(cè)，并在當(dāng)?shù)卣块T進(jìn)行保存資料，和其他正式公司相同，使P2P公司正式化，從而為日后的監(jiān)管和發(fā)展工作奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。

市場(chǎng)準(zhǔn)入十分關(guān)鍵，而市場(chǎng)退出機(jī)制同樣重要。西方國(guó)家P2P興起更早，在很多方面都給了我們經(jīng)驗(yàn)。西方對(duì)于P2P行業(yè)退出機(jī)制的監(jiān)管有了許多嘗試，最主流的方式是根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力以及合法化程度進(jìn)行排位，根據(jù)末尾淘汰制進(jìn)行篩選。這種退出監(jiān)管方式不僅提高了平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于提高行業(yè)的整體創(chuàng)新能力，不要全部統(tǒng)一化。

正因?yàn)槿狈y(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出監(jiān)管機(jī)制，在行業(yè)初始時(shí)期才魚龍混雜，帶給行業(yè)、投資參與者和監(jiān)管部門很多混亂。準(zhǔn)入與準(zhǔn)出限制是一個(gè)門檻，代表著這個(gè)行業(yè)的企業(yè)質(zhì)量和文化素養(yǎng)。行業(yè)整體的質(zhì)量與借貸者的投資息息相關(guān)，平臺(tái)質(zhì)量高的行業(yè)才能給予投資者信心，讓投資者做“回頭客”。P2P行業(yè)發(fā)展需要有高準(zhǔn)入準(zhǔn)出限制，并且隨著行業(yè)的發(fā)展，這種限制會(huì)越來(lái)越完善化和系統(tǒng)化。

3.3 完善第三方銀行托管

對(duì)于防控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最根本的還是要做好第三方銀行托管。任何規(guī)范的P2P平臺(tái)，第三方資金托管都是必不可少的，雖然第三方托管會(huì)減少平臺(tái)利潤(rùn)，增加經(jīng)營(yíng)壓力，但對(duì)于行業(yè)的正規(guī)化發(fā)展來(lái)說(shuō)，即使現(xiàn)在并沒(méi)有強(qiáng)制要求，之后也會(huì)成為判斷平臺(tái)正規(guī)化的標(biāo)準(zhǔn)之一。正規(guī)的P2P行業(yè)本就應(yīng)將資金與業(yè)務(wù)分離開，從而避免企業(yè)私自挪用資金產(chǎn)生資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也是在銀行買了份“保險(xiǎn)”，并且借貸平臺(tái)也不能對(duì)第三方賬戶中的資金進(jìn)行獨(dú)立的支配和處理，只能從第三方接入資金。這樣，出借人能夠根據(jù)第三方支付機(jī)構(gòu)來(lái)查詢自己資金的流向和動(dòng)態(tài)，資金透明度增加，也能了解資金流動(dòng)情況。這樣不僅有利于增加行業(yè)的信任度，減少了投資人的擔(dān)心，也有利于行業(yè)的正規(guī)化發(fā)展。法規(guī)應(yīng)給出制約，要求P2P行業(yè)必須與資金托管方形成合作關(guān)系，不能私自管理客戶資金。

實(shí)際上，在法律未完善前，有很多沒(méi)有實(shí)行第三方資金托管的P2P借貸平臺(tái)為了吸引投資者，設(shè)置了“資金保障”特權(quán)。只有平臺(tái)的會(huì)員享有這種特權(quán)，即平臺(tái)會(huì)保障會(huì)員的本金不受到損失。這時(shí)，當(dāng)借款人無(wú)法按時(shí)還款時(shí)，企業(yè)可在自己資金賬戶中提出資金先墊付給會(huì)員投資人，以保證會(huì)員不遭受任何的風(fēng)險(xiǎn)損失。這部分資金基本是企業(yè)服務(wù)費(fèi)以及所給利息的差額，也是企業(yè)的盈利部分。看起來(lái)，這種會(huì)員特權(quán)好像對(duì)投資者和平臺(tái)都有利。實(shí)際上并不是，一方面，網(wǎng)絡(luò)信貸的功能本就是幫助投資者進(jìn)行投資，投資就有風(fēng)險(xiǎn)，P2P平臺(tái)享有的僅僅是資金的管理權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者始終都是投資者本身，這與銀行的性質(zhì)并不同；另一方面，有些平臺(tái)就是在利用投資者的僥幸心理，覺(jué)得充值會(huì)員后就能無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，從而擴(kuò)大用戶數(shù)量，吸引用戶投資。事實(shí)上，對(duì)投資者資金的保障來(lái)源于平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)。如果平臺(tái)經(jīng)營(yíng)良好，客戶本金肯定可以得到保障；如果平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善，即使成為“會(huì)員客戶”，也攔不住平臺(tái)跑路。第三方資金托管制度才是防止平臺(tái)跑路的根本。

為了避免風(fēng)險(xiǎn)，也為了人人遵守，銀行存管系統(tǒng)應(yīng)以法律文件形式發(fā)布出來(lái)，成為硬性規(guī)定而非建議和監(jiān)管重點(diǎn)。很多投資者會(huì)忽略第三方銀行存管，單一注重高利高回報(bào)，更容易受騙。所以銀行存管尤為重要，是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的核心點(diǎn)之一，也是P2P行業(yè)走向規(guī)范化和完善化的必經(jīng)之路。

3.4 創(chuàng)新信用評(píng)價(jià)體系

在P2P信貸模式中，信用是至關(guān)重要的，它是連接平臺(tái)和貸款人的紐帶，也是平臺(tái)長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)減少壞賬的保障。不僅僅是P2P平臺(tái)，個(gè)人信用系統(tǒng)在很多行業(yè)都有重要用處。很多國(guó)家有完善的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，這種系統(tǒng)是跟隨一個(gè)人一生的征信的，所以不僅利于P2P行業(yè)，也利于個(gè)人消費(fèi)便利，如Zopa和Prosper。個(gè)人信用等級(jí)評(píng)定系統(tǒng)是非常重要的，為了防范個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)為國(guó)內(nèi)的P2P以及其他需要征信的行業(yè)提供科學(xué)客觀的基本個(gè)人信用等級(jí)評(píng)定信息或制定相關(guān)的評(píng)定程序。

在支付寶剛興起時(shí)，信用問(wèn)題也是一大難題，因?yàn)榻鉀Q信用問(wèn)題需要的不僅僅是人力物力，還需要權(quán)威度，一個(gè)名不見經(jīng)傳或者得不到信任的企業(yè)或者行業(yè)是無(wú)法獲得全面的信用信息的。而支付寶建立了芝麻信用，并且被廣泛用在了生活的各個(gè)領(lǐng)域里，如信用積分達(dá)到一定數(shù)額可免費(fèi)預(yù)訂酒店、預(yù)定門票、無(wú)息借款等。如果無(wú)法通過(guò)政府或者銀行獲得個(gè)人征信信息，P2P行業(yè)也可以多學(xué)習(xí)這些優(yōu)秀的企業(yè)，從自身實(shí)際出發(fā)，相互合作，制作出符合行業(yè)內(nèi)部的借貸征信系統(tǒng)，這將是P2P行業(yè)的一個(gè)里程碑。

3.5 增強(qiáng)政府行政部門的監(jiān)管

一個(gè)行業(yè)的良性發(fā)展，必不可少的就是相對(duì)應(yīng)的向上良好的行業(yè)環(huán)境。任何行業(yè)的發(fā)展，都需要約束，沒(méi)規(guī)矩不成方圓，沒(méi)制度不成系統(tǒng)。為促進(jìn)P2P借貸行業(yè)的健康發(fā)展，滿足行業(yè)的監(jiān)管需要，就需要國(guó)家行政部門針對(duì)P2P行業(yè)做出相應(yīng)的制度，監(jiān)管部門應(yīng)出臺(tái)一些關(guān)于P2P經(jīng)營(yíng)的法律法規(guī)，尤其要明確監(jiān)管主體，構(gòu)建監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。

①在P2P公司經(jīng)營(yíng)中，法律應(yīng)進(jìn)行明確定位公司的職能。對(duì)于“保本息”的業(yè)務(wù)，應(yīng)向客戶說(shuō)明推薦風(fēng)險(xiǎn)極小建議投資，但不建議擔(dān)保。公司發(fā)展都需要董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)，經(jīng)營(yíng)權(quán)與監(jiān)管權(quán)是肯定要分離的。信貸業(yè)務(wù)與監(jiān)管業(yè)務(wù)二者是需要分離的，P2P的主營(yíng)業(yè)務(wù)還應(yīng)是信貸。有專門負(fù)責(zé)擔(dān)保業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)交給相應(yīng)企業(yè)，如銀行等。②應(yīng)根據(jù)平臺(tái)融資總額，強(qiáng)制保留對(duì)應(yīng)比例的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。同時(shí)，當(dāng)放貸人有閑余資金放在借貸平臺(tái)時(shí)，平臺(tái)應(yīng)有相對(duì)應(yīng)的管理項(xiàng)目，保障投資者資金的安全性，法律應(yīng)規(guī)定禁止企業(yè)隨意使用。

一個(gè)與資金直接掛鉤的行業(yè)最容易出現(xiàn)法律漏洞，希望政府及監(jiān)管部門多進(jìn)行深入了解和調(diào)查，了解行業(yè)內(nèi)部關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部狀況，投資融資情況以及第三方監(jiān)管銀行對(duì)P2P企業(yè)的認(rèn)識(shí)，從核心和關(guān)鍵處制定合適的利于行業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。

4 結(jié)束語(yǔ)

盡管規(guī)范化會(huì)給P2P行業(yè)帶來(lái)壓力，但發(fā)展良好的P2P平臺(tái)肯定在大浪淘沙中更加堅(jiān)定自己的行業(yè)地位，并帶領(lǐng)行業(yè)走向制度化、系統(tǒng)化。