我國種業發展的金融需求與金融服務創新

◎馬九杰 王雪

引言

種子是農業的“芯片”，育種技術是實施“藏糧于地、藏糧于技”戰略的核心和關鍵。2020年12月召開的中央經濟工作會議突出強調，“要解決好種子和耕地問題，要開展種源‘卡脖子’技術攻關，立志打一場種業翻身仗”。2021年中央一號文件又進一步對打贏種業翻身仗作出部署，種業發展被提升至新的戰略高度。自20世紀80年代政府針對種業體系推進一系列改革以來，特別是2000年《中華人民共和國種子法》（以下簡稱《種子法》）頒布以來，我國種業體系發生了深刻變化，在經歷“家家種田、戶戶留種”、“四自一輔”1和“四化一供”2三個階段后步入了“市場化”發展新階段。但是，我國種子產業仍然處于市場化發展的初級階段，種源的“卡脖子”技術亟待突破，商業化的育種體系仍待完善，種業企業的國際競爭能力尚需提升。

種子產業屬于技術和資金密集的高科技產業，隨著種業市場化改革的持續深化以及企業主導的商業化育種體系的建立，現代種業發展的金融需求日益旺盛，在種業發展的育、繁、推等各個環節以及種業企業成長的各個階段都存在巨大的金融需求（張國志，2017）。2016年中國人民銀行等六部門聯合出臺了《關于做好現代種業發展金融服務的指導意見》（銀發〔2016〕154號），提出要通過建立金融對接機制、創新信貸產品、做好種業重點領域重點地區金融服務、拓寬種業企業融資來源、完善種業發展配套體制機制、完善對外投資金融服務，推動現代種業發展。2018年，財政部、農業農村部和銀保監會聯合推動發展制種保險，將三大糧食作物制種納入中央財政農業保險保險費補貼目錄。

2020年12月中央經濟工作會議提出“打一場種業翻身仗”，在此新目標下，我國種業發展趨勢將發生哪些變化？其金融需求特征如何？金融服務種業發展面臨哪些困境與挑戰？金融服務現代種業的創新路徑何在？等等，本文試圖對這些問題做出回答。

翻身仗目標下我國種業發展趨勢與特征

（一）育種“卡脖子”技術自主攻關創新與智能化

總體上看，我國農業用種安全是有保障的，但是有些品種、領域及環節，與國外相比還存在較大差距（唐仁健，2021），也構成了我國“卡脖子”技術攻關的主要方向。

1.從種子品種看，“卡脖子”技術攻關的重點在于，對高度依賴進口種子的品種開展進口替代攻關，對自主選育的品種著力提升單產水平。按照種子的來源不同，農產品品種可以劃分為自主選育品種和高度依賴進口品種。自主選育品種方面，水稻、小麥兩大最基本的口糧完全使用的是我國自主選育的品種，并且單產水平較高；但有些自主選育品種的單產水平較低，比如玉米、大豆自主選育品種的單產水平僅為國際先進水平的60%（唐仁健，2021），提升部分自主選育品種的單產水平、縮短與國外先進水平差距，是我國“卡脖子”技術攻關的重點之一。高度依賴進口品種主要集中在甜椒、胡蘿卜、菠菜、洋蔥、耐儲番茄、茄子等高端蔬菜，它們使用的種子90%以上依賴于進口，是重要的“卡脖子”問題，技術攻關的方向是突出針對國外依存度超過90%以上的進口品種，強化科技投入，開展進口種子替代攻關，培育自主品種。

2.從育種流程看，“卡脖子”技術攻關的重點在于，強化種質資源的保護和利用能力，推動育種技術向4.0智能育種發展。種質資源是育種科技創新的物質基礎和源頭。在種質資源保護方面，我國存在地方品種加快消失的現象，據第三次全國農作物種質資源普查統計，其中375個縣中有71.8%的糧食作物地方品種消失。2021年中央一號文件、“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要，均提出要強化種質資源保護。在種質資源利用方面，重點在于提升種質資源的精準鑒定能力和基因挖掘能力，我國種植資源精準鑒定和基因挖掘技術落后于國外先進水平，對種質資源的利用和創新形成了嚴重制約。在育種技術方面，我國種業體系特別是種業企業仍然以使用2.0常規雜交育種技術為主，而國外先進種業企業已經從3.0現代生物育種邁入4.0生命科學、信息科學和育種科學深度融合的智能育種時代。

（二）種業企業“育繁推一體化”

1.“育”種環節，一體化發展趨勢集中體現在，研發主體由以科研院所和高等院校為主加快向以種業企業為主轉變。長期以來，我國種子產業的研發主體以科研院所和高等院校為主，種業企業一直處于補充地位（張永強等，2015）。2019年，科研院所和高等院校的專業專利申請數量占比為45.43%，高于種業企業7個百分點；科研院所和高等院校獲得授權的專利數量占比為45.61%，高于種業企業6個百分點（農業農村部種業管理司等，2020）。這與發達國家以種業企業為研發主體的育種體系是存在明顯差異的。以科研院所和高等院校為主要研發主體的育種體系，一方面，嚴重影響著育種研發效率，科研院所和高等院校與終端種子市場需求相距較遠，其研發的大部分新品種缺乏市場推廣價值（張永強等，2015），并且重復研究問題突出。另一方面，不利于種業企業建立科研隊伍和提升研發能力?？蒲性核透叩仍盒５挠N研發資金主要來源于國家事業費和科研經費，其研發的新品種價格通常低于市場價格（胡瑞法等，2010），因此，相比投資“研發新品種”，種業企業往往更傾向于“購買新品種”。

為此，2011年國務院印發《關于加快推進現代農作物種業發展的意見》（國發〔2011〕8號），首次明確種業企業是商業化育種的主體，推進科研院所和高等院校逐步退出商業化育種。2012年國務院辦公廳印發的《全國現代農作物種業發展規劃（2012-2020年）》，強調支持科研院所和高等院校從事農作物種業基礎性公益性研究，構建以企業為主體的商業化育種體系。2021年中央一號文件再次提出，支持種業龍頭企業建立健全商業化育種體系。

2.“繁推”環節，一體化發展趨勢集中體現在，種業企業對“育”與“繁推”環節的加快整合。根據國際種子產業發展的先進經驗，以終端種子市場需求為導向，加快“育繁推一體化”發展，是提升種子產業國際競爭力的必然選擇。2019年，我國“育繁推一體化”企業僅97家，數量較少。為此，2010年《種子法》頒布以后，中央政府出臺的多項政策中，均強調鼓勵和推動種業企業“育繁推一體化”發展。比如，2011年國務院印發《關于加快推進現代農作物種業發展的意見》（國發〔2011〕8號）提出，要培育具有核心競爭力和較強國際競爭力的“育繁推一體化”種子企業。2021年中央一號文件提出，要促進育繁推一體化發展。

（三）種業企業并購重組、資源整合與規?；?/h3>

種業企業已被確立為我國商業化育種的主體，做大做強種業企業，推動“育繁推一體化”種業企業發展，是推動我國種子產業實現高質量發展的現實選擇，也是全球種業大變革格局下的必然選擇。

1.跨國種業集團通過并購重組實現寡頭壟斷，國際壟斷地位日益增強。20世紀90年代開始，全球種業先后經歷了三次并購重組浪潮，特別是2017年開始的第三次并購浪潮，對全球種業發展格局產生了深刻影響，跨國種業巨頭加速整合，形成了以德國拜耳公司、美國科華迪公司為首的全球種業寡頭壟斷格局，2019年兩家公司在全球的市場份額占比約達40%，國際壟斷地位日益增強。

2.我國種業企業總體仍呈現“小散弱”狀態，面臨跨國集團的巨大競爭壓力。我國種業產業的市場化發展時間較短，商業化育種體系仍然較弱，種業企業仍以中小企業為主，難以抗衡大型的跨國種業集團。從收入來看，2019年我國種業企業的數量為6393家，全部種業企業的收入為742.91億元（農業農村部種業管理司等，2020），而僅拜耳一家公司的種子收入與我國全部種業企業收入相當，約合人民幣652億元。從研發投入看，我國大部分種業企業重繁輕育，2019年我國全部種業企業的研發投入為45.68億元（農業農村部種業管理司等，2020），拜耳公司作物科學的研發投入約合人民幣177億元，超過我國全部種業企業研發投入的三倍。

3.并購重組將成為我國種業企業做大做強的重要路徑。內部發展和外部并購是企業發展壯大的兩種基本路徑，根據拜耳、孟山都、科華迪等國外種業大型巨頭公司的發展歷程，并購重組特別是種業企業間的橫向并購，是種業企業做大做強的重要路徑和必然趨勢。因為，種業是典型的技術密集型行業，具有研發周期長、研發不確定性高的特征，種業企業通過橫向并購其他種子公司，不僅可以節約研發時間，助力企業快速掌握先進技術，而且可以降低研發的不確定性風險。我國種業的并購重組趨勢也開始顯現，如隆平高科收購聯創種業、亞華種子等國內企業。

4.并購重組也是我國種業企業貫徹“走出去”戰略的重要路徑。種業企業通過跨境并購是貫徹我國“走出去”戰略，獲取境外豐富種質資源、先進育種技術等關鍵資源的重要路徑。2019年，我國有23家種業企業在國外投資成立公司，走出去步伐加快。其中，通過跨國并購交易是我國種業企業走出去的重要方式，如中國化工集團收購瑞士先正達公司。2017年6月，中國化工集團收購瑞士先正達公司，收購金額達430萬億美元，成為迄今為止我國企業最大的海外收購案。此外，還有隆平高科公司與中信農業基金聯合收購陶氏益農巴玉米種子業務等境外并購重組案?？梢钥闯?，并購重組是推動我國種業企業參與國際資源整合、提升國際競爭力的重要路徑。

我國種業發展的金融需求分析

在打贏種業翻身仗目標下，種子產業的育、繁、推各個環節均將衍生大量的資金需求，育種、繁制、推廣環節的資金投入周期、資金投入規模、風險狀況等不盡相同，其金融需求特征也表現出明顯差異。

（一）商業化育種研發增多將衍生大量期限長、額度大的長期資金需求

育種研發活動屬于典型的技術密集型活動，具有科技含量高、附加值高、風險大、資本投入高且回收周期長等特點。張國志（2017）對78家種業企業的問卷調查顯示，研發型種業企業具有大量的長期資金需求，并且年度資金需求規模均在5000萬元以上。隨著我國育種研發主體加快從科研院所和高等院校向種業企業轉變，相應地，育種研發資金來源也將發生相應改變，從以國家事業費和科研經費贊助為主，向種業企業自籌商業資金為主轉變。種業企業建立育種研發體系是一項系統工程，涉及研發平臺建設、育種裝備設施建設、育種基地建設等諸多項目，均有大量期限長、額度大的長期資金需求。亟待建立與商業化育種的風險特征、資金需求特征相匹配的金融供給模式。

（二）加強制種基地建設將衍生大量的中長期固定資產投入資金需求

在生產環節，制種企業與合作社、家庭農場、種植大戶、農戶等農業經營主體建立契約關系，制定制種計劃、確定制種面積，在制種基地完成一個或多個生產周期的制種過程。制種基地是種子生產環節的基礎保障，強化制種基地建設，將衍生大量的中期固定資產投入資金需求。2021年中央一號文件強調要“加快建設南繁硅谷，加強制種基地和良種繁育體系建設”；“十四五”規劃和2035遠景目標綱要提出要“提升海南、甘肅、四川等國家級育制種基地水平，建設黑龍江大豆等區域性育制種基地”。強化制種基地建設，涉及土地平整、土壤改良、農田灌排設施建設和高效節水設施建設、田間道路整修等重要基礎設施建設，無疑將衍生大量的中長期固定資產投入資金需求。

（三）種業企業制種過程中將衍生大量的流動資金需求

完成一個生產周期的制種過程中，制種企業的季節性、靈活性、時效性較強等特征決定了其流動資金需求旺盛。我國主要形成了“企業+農戶”“企業+新型農業經營主體”“企業+土地流轉”等三種制種模式，三種模式下制種企業的流動性資金需求均集中在兩個方面：一是生產季節，制種企業提供生產物資時的生產資金需求；二是種子成熟期，制種企業收購成品種子時的收購資金需求。

（四）種業企業并購重組需要集團化、跨境化的綜合性金融服務方案

內部發展和外部并購重組是企業發展壯大的兩種基本路徑，從國外種業巨頭的發展歷程看，并購重組是種業企業擴張的主要路徑。并購重組既有國內種業企業間的并購交易，也有跨國種業企業間的并購交易。因此，打贏翻身仗目標下，我國種業企業通過并購重組做大做強的趨勢將逐步顯現，并將衍生并購重組融資、境內并購重組方案、跨境并購重組方案、跨境銀團服務等一攬子綜合性金融服務需求。

現代種業發展的金融服務創新路徑

種子產業育、繁、推各個環節產生的金融需求特征存在明顯差異，需要從供給側創新與各個環節相適應的多樣化、多層次的金融服務路徑。

（一）發展政府主導的種業產業投資基金

種子產業的育種研發創新，是技術外溢性大的戰略性工程，其投資的長期性與金融資本短期追逐回報特征之間存在一定的矛盾，政府資金投入和引導就成為解決育種研發資本短缺問題的重要方式。政府補貼和政府產業投資基金是政府資金投入的兩種基本形式，后者是前者的演化形式，并且一定程度彌補了政府補貼的低效性（張果果、鄭世林，2021）。

因此，要大力發展政府主導的種業產業投資基金，發揮政府資本吸引社會資本進入、推動種子產業研發創新的引導效應。2013年，中國財政部、原農業部、中國農業發展銀行、中國中化集團公司聯合發起設立了我國第一支政府主導的現代種業發展基金；同年，科技部、原農業部、中國農業發展銀行和種業上市企業聯合推動設立了國家農業科技園區協同創新戰略聯盟投資基金。下一步，政府主導的種業產業投資基金發展的重點在于，推動設立由地方政府發起的種業產業投資基金，特別是四川、甘肅、海南、廣東、湖南等布局建設國家種業基地和國家種業產業園的重點地區，要優先設立地方性種業產業投資基金。此外，明晰種業產業基金的發展目標，重點圍繞種業“卡脖子”技術攻關、“育繁推一體化”發展等打贏翻身仗的關鍵環節發力。

（二）強化種業信貸產品和服務創新

長期以來，金融機構針對農業農村的信貸產品和服務一直是沿著兩個方向進行創新的，一是通過放松抵質押要求進行產品服務創新，二是擴大農業農村有效抵質押物范圍，創新抵質押方式。推動種業信貸產品和服務創新也要按照上述兩個基本方向開展，具體如下：

一是通過放松抵質押要求進行產品服務創新，重點在于創新依托種業大數據的線上信貸產品，滿足繁制和推廣環節的流動資金需求。通過放松或放開抵質押要求的產品服務創新主要有兩種模式，傳統的基于熟人社會的小額信貸模式和新型的基于大數據的線上信貸模式，后者是數字科技時代的主要創新模式。發展基于種業大數據的線上信貸模式的核心主要包括兩方面，一方面要強化種業數據采集特別是建立動態采集機制，建設種業大數據，另一方面要強化種業數據挖掘應用，建立種業大數據風控模型。值得注意的是，現階段，無論是傳統的基于熟人社會的小額信貸模式，還是基于種業大數據的線上信貸模式，信貸產品均具有“小額度”特征，主要用來滿足種業企業繁制和推廣環節的季節性、時效性的流動資金需求，無法完全滿足種業現代化進程中育種研發環節以及種子基地建設中大額、長期、低成本的融資需求。

二是擴大有效抵質押物范圍進行產品服務創新，重點在于創新種業知識產權質押貸款產品并完善相應的配套機制，滿足育種研發環節的中長期資金需求?，F階段，抵押質押擔保仍然是金融機構信貸投放特別是大額、長期信貸投放的最重要的篩選和風險控制機制。早在黨的十七屆三中全會上，“擴大農村有效擔保物范圍”就已經被正式提出，2020年中央一號文件仍在強調，“推動溫室大棚、養殖圈舍、大型農機、土地經營權依法合規抵押融資”。種子產業是技術密集型產業，知識產權等無形資產是種業企業特別是研發型企業的資產中的重要組成部分，創新與種業企業知識產權相適應的抵質押信貸產品和服務無疑可以成為緩解種業企業研發資金等長期資金投入的重要方式。調研中獲悉，種業企業融資難的一個重要原因是缺乏有效的抵押質押資產，而種業企業中價值較高的種子品種審定證書的質押權不能實現，因為缺少相應的評估機制，并且沒有相應的質押權登記機關。因此，要加快完善種業金融服務的配套機制，在此基礎上，加快探索種業品種權、商標權、基因專利等抵質押貸款創新。

（三）建立風險共擔的種業金融服務體系

2020年中央一號文件中提出的“構建風險共擔的普惠金融體系”，是實現農業現代化目標的內在要求，相應地，構建風險共擔的種業金融服務體系，也是實現種業現代化目標的內在要求。由于種子產業是典型的高科技產業，種業企業在產業鏈的育、繁、推的各個環節均面臨較高的風險。比如，育種環節，品種研發面臨較大的不確定性；制種環節，種子生產面臨自然風險、質量風險；推廣環節，又面臨種子無法適應市場需求的市場風險。因此，要加快構建與種子產業相適應的風險分擔和風險補償兩種風險共擔機制。

一是創新信貸、保險等多元服務聯結模式，建立風險分擔機制。所謂風險分擔機制是指，市場主導下，由銀行、保險、擔保等不同金融機構共同分擔種業企業的信貸風險。建立風險分擔機制，首先要確保種業金融服務體系的“多元化和多層次”，即豐富種業的信貸、保險、擔保、期貨等基礎金融產品。其次在基礎金融服務的基礎上，圍繞各類服務的“聯結機制”創新種業金融服務模式，比如，可以圍繞種子產業，加快創新中央一號文件中多次強調的“保險+期貨”模式、“訂單農業+保險+期貨（權）”模式、“銀行+保險”模式。

二是強化種業信貸的政府增信模式，建立風險補償機制。所謂風險補償機制是指，政府主導下，通過政策性擔保公司或政府風險補償金來補償銀行的種業信貸風險。主要發展兩種基本模式，即“信貸產品+政策性擔保公司”和“信貸產品+政府風險補償金”，在此基礎上，也可以延伸發展“信貸產品+品種權質押+政府風險補償金”“信貸產品+種子質押+政策性擔保公司”等新型模式。

（四）發展種業數字供應鏈金融服務

種業供應鏈是構建現代種子產業體系的直接產物，隨著我國種業發展模式由傳統的“家家種田、戶戶留種”“四自一輔”“四化一供”向“構建現代種子產業體系”轉變，種子供應鏈的鏈條不斷延伸、形成育、繁、推三大環節和主體緊密關聯、協同發展的有機整體。隨著數字科技的推廣和應用，種業供應鏈數字化經營趨勢加速，數字供應鏈金融也應成為發展種業供應鏈金融的新趨勢、新模式（馬九杰等，2019）。

首先，搭建種業數字供應鏈金融平臺，在線上聚合種業供應鏈參與主體，動態積累數字足跡。與傳統供應鏈金融相比，種業數字供應鏈金融的主要變革在于供應鏈參與主體在線上平臺開展育、繁、推等生產運營活動，留下海量的數字足跡，形成種業數字供應鏈金融的“大數據”體系。

其次，依托線上平臺沉淀的種業“大數據”，建立智能化的風險控制體系。一方面，利用線上平臺留下的育、繁、推等生產運營數據，可以建立風險評估模型；另一方面，依托實時監測的平臺數據，可以及時對借款人的風險狀況作出反應和調整。此外，還可以利用供應鏈主體間的利益聯結機制，設計相應的還款激勵機制，改善還款管理。

最后，以信貸為核心，為種業供應鏈參與主體提供結算、現金管理等綜合金融服務。即種業供應鏈核心企業與上下游客戶的資金往來由金融機構進行全面管理，并整合供應鏈運行中產生的物流、信息流等各類信息。

（五）建設助力種業企業做大做強的綜合金融服務方案

外部并購重組是種業企業做大做強的重要路徑。2016年，中國人民銀行等六部門聯合出臺的《關于做好現代種業發展金融服務的指導意見》（銀發〔2016〕154號）提出，金融機構要支持育繁推一體化種業企業、龍頭企業兼并重組，并做大做強。兼并重組既涉及國內并購交易，也涉及境外并購交易，種業企業兼并重組需要綜合性金融服務方案，建立金融與種業企業，特別是種子龍頭企業的對接機制，量身定制金融方案，對種業企業做大做強意義深遠。

一是拓寬種業企業并購重組的融資來源。并購重組資金的基本來源是自有資金和外部融資，其中股權融資和債務融資是并購重組的兩個基本融資來源。股權融資方面，強化種業發展投資基金的作用，將其打造成種業企業兼并重組股權融資的重要來源。2017年，隆平高科對陶氏益巴農玉米種子業務的并購中，中信農業基金即為重要的收購資金來源。債務融資方面，積極發展支持種業企業兼并重組的銀團貸款、并購債、理財融資等融資產品，為種業企業提供大額的收購資金。

二是優化種子產業的跨境金融服務?？鐕N業巨頭紛紛通過一系列跨國并購、跨國投資合作，形成種子產業的國際壟斷格局。近年來，我國種子龍頭企業也通過跨國并購、海外投資等方式加快布局國際市場。因此，無論是國際種業公司“引進來”，還是我國種業公司“走出去”，優化種子產業的跨境金融服務均是核心和關鍵。首先，要加快形成種子產業跨境金融產品體系，包括線上跨境結算、跨境擔保、跨境融資等基礎金融服務。其次，發展種業跨境數字供應鏈金融等綜合金融服務，著力打造種業跨境數字供應鏈金融平臺，整合優化種子產業跨境循環流程，圍繞供應鏈提供結算、現金管理、融資等一攬子跨境金融服務。

注釋：

1“四自一輔”，即自繁、自選、自留、自用，輔之以必要的調劑。

2“四化一供”，即品種布局區域化、種子生產專業化、加工機械化、質量標準化，以縣為單位組織統一供種。