互聯(lián)網信息科技在金融監(jiān)管創(chuàng)新中的應用*

秦文巖

（山東財經大學法學院，山東 濟南 250014）

一、引言

在互聯(lián)網信息科技時代下，對金融監(jiān)管有效性的要求與日俱增。進一步提升金融監(jiān)管質效，既要設立獨立的金融監(jiān)管機構，也要建立先進的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和風險預警系統(tǒng)。為有效避免或減少新興金融發(fā)展中欺詐、非法集資等問題的發(fā)生，以互聯(lián)網信息科技為支撐的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)、預警系統(tǒng)是強化新興金融風險防控的有效突破口。

目前，依托于互聯(lián)網信息科技的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)、風險預警系統(tǒng)建設已經取得了一定的成效，而這最早起源于民間金融比較發(fā)達的浙江溫州。為有效化解企業(yè)債務危機所滋生的區(qū)域性金融風險，2012年以來溫州積極推進新興金融領域的監(jiān)管改革，認真貫徹落實國務院有關溫州市金融綜合改革12項任務之建立金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度、加強監(jiān)測預警的基本要求。溫州在全國率先建立新興金融非現場監(jiān)管系統(tǒng)，以解決金融監(jiān)管的信息和風險預警問題，并配合現場金融監(jiān)管和風險處置工作的開展。此后各地在推進新興金融監(jiān)管改革的實踐中，越來越重視新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和金融風險預警系統(tǒng)在金融監(jiān)管體系建設中發(fā)揮的作用。自溫州開發(fā)設計新興金融非現場監(jiān)管系統(tǒng)以來，北京、上海、深圳、廣東、重慶等地方監(jiān)管機構都積極與金融科技企業(yè)合作開發(fā)金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和金融風險預警系統(tǒng)。其中比較典型的是廣東金融風險監(jiān)測防控中心，其具有全方位、多維度、無縫隙的信息檢測和資金監(jiān)控功能，通過信息實時檢測、風險精準預警和風險有效處置協(xié)同運行來推進新興金融的規(guī)范有序發(fā)展（常仙鶴，2017）。

互聯(lián)網信息科技支撐下的金融非現場監(jiān)管系統(tǒng)的開發(fā)設計，不僅有效提升了數據采集效率，實現了信息數據各部門之間共享，還提高了風險識別效率，使金融監(jiān)管機構增強了對金融風險的識別，為進一步深化金融服務打下了堅實的基礎（劉世平和馬新，2018）。傳統(tǒng)的現場檢查通常需要監(jiān)管機構花費大量的人力和物力去整理、匯總和分析信息數據，檢查效率較低，且?guī)в幸欢ǖ呐既恍裕▌⑹榔胶婉R新，2018）。而金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和金融風險預警系統(tǒng)充分利用了大數據、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網信息科技，除了能做到信息收集、分析、處理和風險預警的自動化、智能化外，還能對違法違規(guī)行為進行精準監(jiān)測和有效打擊。

二、互聯(lián)網信息科技應用于金融監(jiān)管帶來的模式創(chuàng)新

對于混合著互聯(lián)網信息科技因素的多樣化新興金融組織或業(yè)態(tài)而言，互聯(lián)網信息科技的引入對金融監(jiān)管有效性的提升、金融風險的防控尤為重要。由于金融監(jiān)管科技底層支撐技術具有實時性、敏捷性、交互性、智能性、去中心化特征，互聯(lián)網信息科技可以相對容易、便捷地推進新興金融組織或業(yè)態(tài)的監(jiān)管從傳統(tǒng)的命令性、時滯性、封閉性、分散性監(jiān)管向現代的協(xié)同性、過程性、包容性、集成性監(jiān)管轉變，并在實踐上體現為公私協(xié)同型、數據自動化、人機交互型金融監(jiān)管系統(tǒng)的創(chuàng)建與完善。

（一）企業(yè)合規(guī)與政府監(jiān)管的融合：公私協(xié)同型監(jiān)管模式

公私協(xié)同型金融監(jiān)管強調監(jiān)管過程的公私互動，即在金融企業(yè)承擔被監(jiān)管義務和金融監(jiān)管機構履行金融監(jiān)管職責過程中，金融監(jiān)管機構與金融機構加強協(xié)同互動。值得注意的是，在金融監(jiān)管過程中，金融監(jiān)管機構和被監(jiān)管機構的協(xié)同互動從理論走向實踐需要特定的語境、特定的場景和特定的技術。金融科技、金融合規(guī)科技、金融監(jiān)管科技為金融監(jiān)管機構和被監(jiān)管機構的協(xié)同互動提供了語境、場景和技術。其中，金融科技、金融合規(guī)科技和金融監(jiān)管科技的技術同源性為協(xié)同互動提供了技術條件，互聯(lián)網信息科技在金融領域的使用為協(xié)同互動提供了場景要素，金融監(jiān)管規(guī)范、政策等的有效執(zhí)行為協(xié)同互動提供了共同語境。技術同源、場景金融、監(jiān)管語境共同促成了金融機構和金融監(jiān)管機構在金融監(jiān)管中的協(xié)同互動。

傳統(tǒng)型金融監(jiān)管主要是一種“命令-控制”型的金融監(jiān)管模式，金融監(jiān)管機構自上而下地對被監(jiān)管機構提出監(jiān)管要求，被監(jiān)管機構被動地去執(zhí)行金融監(jiān)管規(guī)定和滿足金融監(jiān)管要求。然而，隨著監(jiān)管趨嚴、監(jiān)管要求增多，金融機構的合規(guī)成本越來越高，甚至經常出現因不符合監(jiān)管要求而被處罰的情形。為此，金融機構主動運用新興的信息科技來滿足金融監(jiān)管要求，實現互聯(lián)網信息科技在合規(guī)管理中的應用，此舉有效促進了金融機構的監(jiān)管合規(guī)從傳統(tǒng)的被動式合規(guī)向主動式合規(guī)轉變。國際金融協(xié)會（IIF）、英國金融行為監(jiān)管局（FCA）等金融行業(yè)組織、金融監(jiān)管機構將金融機構主動運用新型互聯(lián)網信息科技滿足金融監(jiān)管要求的行為稱為監(jiān)管科技。此處所說的監(jiān)管科技實質上屬于被監(jiān)管機構運用互聯(lián)網信息科技滿足金融監(jiān)管要求的新型合規(guī)手段，嚴格意義上只能稱其為合規(guī)科技。對監(jiān)管科技的理解應從金融監(jiān)管機構視角切入，即金融監(jiān)管機構為了提升自身監(jiān)管能力、監(jiān)管水平、監(jiān)管績效以及更好地對金融機構進行監(jiān)管，運用互聯(lián)網信息科技工具或手段來對金融機構進行監(jiān)管。無論是金融機構角度下的合規(guī)科技，還是金融監(jiān)管機構視角下的監(jiān)管科技，都是運用信息科技來滿足金融監(jiān)管要求或實施金融監(jiān)管規(guī)則的技術性措施。由于合規(guī)科技和監(jiān)管科技底層支撐技術同源性這一技術橋梁，金融監(jiān)管機構與被監(jiān)管機構之間可在投資者保護、產品和服務創(chuàng)新、風險管控、監(jiān)管合規(guī)等目標上實現協(xié)同（藺鵬等，2017），最終形成金融監(jiān)管的公私協(xié)同和相互促進。

監(jiān)管科技和合規(guī)科技在底層技術上的同源性，為數字化監(jiān)管協(xié)議通過應用程序編程接口分別連接金融監(jiān)管機構和金融機構提供了堅實的技術基礎。金融監(jiān)管機構和金融機構間的互聯(lián)互通可以幫助金融機構無縫對接和系統(tǒng)嵌套監(jiān)管政策，及時自測與核查經營行為是否符合監(jiān)管要求（畢夫，2017），也可幫助金融監(jiān)管機構運用技術“探針”進入金融機構及其交易系統(tǒng)內部獲取數據信息、識別金融風險、發(fā)現違法違規(guī)行為，實時有效的進行風險預警或采取風險處置措施。正是因為監(jiān)管科技和合規(guī)科技在技術上的同源性，才方便金融機構通過同根性的技術來及時、準確、有效地了解把握金融監(jiān)管機構所頒行的金融監(jiān)管規(guī)則，也可以實時得知自身的風險水平以及是否存在違法違規(guī)行為，或者是被預警或處罰的信息。同時，金融監(jiān)管機構可以實時、全面地抓取金融機構的數據信息、風險并進行及時有效的分析處置，繼而保證金融監(jiān)管規(guī)則的有效執(zhí)行，由此金融監(jiān)管機構和金融機構形成了實時、持續(xù)、有效的信息共享、風險防控，實現了監(jiān)管合規(guī)目標上的協(xié)同（喬宇鋒，2021）。當然，隨著互聯(lián)網信息科技未來在各個領域的廣泛應用，包括金融機構的交易相對方、金融行業(yè)自律監(jiān)管組織以及工商局、法院、檢察院、公安局等公共行政部門所記載的有關被監(jiān)管金融機構的信息也可通過技術同源性的科技渠道實現數據信息的共享與傳遞，這會促使信息披露的主體更加多元化，彼此之間也更加具有交互性。總之，正是源于金融監(jiān)管領域互聯(lián)網信息科技的引入，才為金融監(jiān)管機構與被監(jiān)管機構從垂直式監(jiān)管向平行式監(jiān)管、命令式監(jiān)管向互動式監(jiān)管、結果式監(jiān)管進而向過程式監(jiān)管的關系轉變提供了可能，并將公私協(xié)同治理理論帶入了現實的金融監(jiān)管實踐。在金融的監(jiān)管中，要引入互聯(lián)網信息科技建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和金融監(jiān)管風險防控系統(tǒng)，以突破當下金融監(jiān)管缺乏數據支撐、風險防控有待加強的瓶頸，繼而實現包括金融監(jiān)管機構、金融機構、金融行業(yè)自律組織等在內的多元化組織或部門協(xié)同助力金融監(jiān)管有效性的提升。

（二）流量式與統(tǒng)計式監(jiān)管的融合：數據自動化監(jiān)管模式

無論是金融交易的展開，還是監(jiān)管規(guī)范的執(zhí)行，都需要信息數據的支撐。傳統(tǒng)的信息數據采集、分析都是通過人工進行手工或半手工采集、收錄、分析，而計算機、互聯(lián)網信息科技的出現為信息數據的處理帶來了突破式的發(fā)展。隨著計算機、互聯(lián)網信息科技的深入發(fā)展，尤其是大數據、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈等技術的出現，信息數據的采集、存儲、分析等開始從手工化向自動化、智能化轉變。從金融監(jiān)管層面來看，隨著互聯(lián)網信息科技的運用，傳統(tǒng)金融監(jiān)管信息數據中存在的時滯性、繁冗性、可篡改性、碎片化等問題都將得到解決，呈現出實時性、動態(tài)性、共享性、集成性等特征，并有助于流量性式監(jiān)管和統(tǒng)計式監(jiān)管的有效融合、數據信息可利用性的增強以及金融監(jiān)管效用的提升。

無論是流量式監(jiān)管還是統(tǒng)計式監(jiān)管，監(jiān)控風險和實施有效監(jiān)管的前提是能夠獲取高質量的、連續(xù)的、微觀聚合數據（王達和項衛(wèi)星，2015）。其中，流量式監(jiān)管更加注重實時、動態(tài)地挖掘數據信息，并盡快與金融監(jiān)管規(guī)則進行對照。但傳統(tǒng)的手工或半手工的數據采集、收錄會對數據信息的時效性、準確性產生影響，且人工化的信息數據挖掘不僅存在時間上的延遲，還可能在數據統(tǒng)計時出現客觀上的數據錯誤和主觀上的道德風險，從而導致以此為基礎的分析失去意義。如果沒有互聯(lián)網信息科技的支撐，實施流量式監(jiān)管幾乎沒有可能。將互聯(lián)網信息科技引入金融行業(yè)的流量式監(jiān)管，使得流量式監(jiān)管理念獲得了走向實踐應用的可能。自動化的數據挖掘和采集技術可以實時、準確地探取金融市場上每一筆金融交易、每一筆存貸業(yè)務、每一筆支付行為，智能化的數據分析模型和工具能及時分析金融活動可能存在的風險，甚至還可以進行風險的預警與自動處置。互聯(lián)網信息科技在數據挖掘、錄入、分析層面發(fā)揮了重要作用，不僅有助于解決可能存在的數據造假、時間遲滯等問題，還使得上述工作能夠以低成本、高效率的方式完成。

較之于流量式監(jiān)管，傳統(tǒng)的統(tǒng)計式監(jiān)管更加注重宏觀、階段性數據的整合統(tǒng)計分析，但現行的金融綜合統(tǒng)計制度難以為金融監(jiān)管、金融調控和金融決策提供準確、有效、及時的統(tǒng)計信息。交叉性的金融業(yè)務、系統(tǒng)重要性金融機構以及新興金融業(yè)態(tài)所帶來的大量數據信息，并沒有被納入現行金融綜合統(tǒng)計的范疇。大數據發(fā)揮其應有效能的關鍵在于數據的流動性和可獲得性，否則數據價值的挖掘無從談起（趙建超，2015）。傳統(tǒng)手工或半手工的金融綜合統(tǒng)計無法自動挖掘和獲取原定金融統(tǒng)計范圍之外的數據信息，只能等待信息被采集后自下而上層層上報，逃避上報或虛假上報信息的行為也較難被發(fā)現。另外，傳統(tǒng)的信息數據統(tǒng)計主要面向報告、報表等結構化數據，圖片和影音視頻文件等非結構化數據難以被統(tǒng)一收集和處理，缺乏多維度智能分析、展示，以及對非結構化數據的處理能力（唐宏飛，2016）。互聯(lián)網信息科技在金融綜合統(tǒng)計中的運用，推動數據信息的采集從被動向主動、從人工報送向自動獲取轉變。除原定統(tǒng)計范圍內的金融信息外，信息數據自動化采集技術還可以對互聯(lián)網上已經沉淀下來的結構化、非結構化、半結構化數據信息進行挖掘、篩選。

傳統(tǒng)的金融信息統(tǒng)計主要面向階段性數據的特性使其失去了實時、動態(tài)、持續(xù)、全面掌握流量數據信息的能力，并且其所追求的宏觀也不是全面性的宏觀，缺乏對計劃外、非結構化數據信息進行搜集和處理的能力。以互聯(lián)網信息科技為依托的數據信息系統(tǒng)能夠自動化采集、智能化解析數據，有效彌補現行金融綜合統(tǒng)計制度所存在缺漏，解決缺漏所帶來的數據信息失真問題。鑒于此，應該充分發(fā)揮互聯(lián)網信息科技在金融綜合統(tǒng)計系統(tǒng)中的功能，使流量式監(jiān)管走向實踐，使統(tǒng)計式監(jiān)管更加全面，實現金融數據信息流量式監(jiān)管與統(tǒng)計式監(jiān)管的有效融合。值得注意的是，由于傳統(tǒng)的金融綜合統(tǒng)計尚未完全覆蓋新興金融，使得部分新興金融存在無信息數據、風險底數不清的問題，這正好為以互聯(lián)網信息科技為依托的新型金融信息數據系統(tǒng)的建立提供了空間。由此看來，加強新興金融的監(jiān)管需要更加重視信息數據在其中的作用，并且積極運用互聯(lián)網信息科技來構建體系化的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，以實現動態(tài)流量式監(jiān)管和宏觀統(tǒng)計式監(jiān)管的有機融合，形成金融監(jiān)管信息數據收集處理的全天候、全覆蓋。

（三）人工監(jiān)管與技術監(jiān)管的融合：人機交互型監(jiān)管模式

盡管以互聯(lián)網信息科技為依托而建立的金融監(jiān)管系統(tǒng)可在一定程度上解決人工金融監(jiān)管系統(tǒng)在數據信息采集處理中實時性、自動性不足的缺陷，但金融監(jiān)管的最終結果必然面向現實物理世界，即從對金融機構及其行為的監(jiān)管出發(fā)最后回歸到金融機構及其行為。互聯(lián)網信息科技只是金融監(jiān)管的媒介工具或中間手段，因而金融監(jiān)管的有效完成和順利實現，需要建立人機交互型金融監(jiān)管模式，即實現傳統(tǒng)人工監(jiān)管與技術監(jiān)管的融合。此外，盡管人類自然語言與計算機邏輯語言可以通過技術手段進行相互翻譯轉換，但畢竟不是同一邏輯指引下的語言系統(tǒng)，也不是所有的語言要素都可以實現有效、完美地銜接和互譯。人類自然語言本身的模糊性、多義性、不確定等特征進一步加劇了其與計算機邏輯語言相互轉換的難度，所以最終還是需要專業(yè)化金融監(jiān)管專家對金融監(jiān)管數據信息進行辨識、對風險進行評估和處置。這是采用傳統(tǒng)人工監(jiān)管與技術監(jiān)管相融合的人機交互型金融監(jiān)管模式的另一個重要原因。

為了推進金融監(jiān)管有效性的提升，要充分利用互聯(lián)網信息科技，推動金融監(jiān)管體系的創(chuàng)建與完善，但在人類自然語言與計算機邏輯語言轉換，以及將轉換后的數字化金融監(jiān)管協(xié)議應用于金融監(jiān)管實踐的過程中，必然會面臨人機互動的障礙，這又需要人工監(jiān)管的補足，其中人工監(jiān)管主要在金融監(jiān)管中扮演原則性監(jiān)管的角色，而技術監(jiān)管主要體現為規(guī)則性監(jiān)管的運用。具體來說，分為以下兩方面：

第一，從金融監(jiān)管中形式化技術與實質性標準的融合來看，在建立以互聯(lián)網信息科技為依托的金融監(jiān)管系統(tǒng)的過程中，要將形式化的互聯(lián)網信息科技與實質性的金融監(jiān)管標準進行有效融合，利用互聯(lián)網信息科技將金融監(jiān)管政策法律文本編譯為以計算機程序代碼呈現出來的數字化金融監(jiān)管協(xié)議，并通過數字化金融監(jiān)管協(xié)議的自動化執(zhí)行來達到金融機構合規(guī)經營和金融監(jiān)管機構有效監(jiān)管的目標。具體來講，就是利用自然語言理解與生成技術對金融監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管政策進行內容、意義上的輸入性理解和輸出性生成，而后利用計算機程序設計語言將監(jiān)管規(guī)則編譯為程序代碼，從關鍵的操作流程、量化指標、禁止條款等方面進行編程開發(fā)，封裝為具有可擴展性的監(jiān)管API等監(jiān)管工具，實現機器可讀、可執(zhí)行、可對接（李偉，2018），最后由一系列的數字化金融監(jiān)管協(xié)議組成數字化的金融規(guī)則數據群，構成金融監(jiān)管部門執(zhí)行監(jiān)管職責、金融機構履行合規(guī)義務的基礎監(jiān)管數據系統(tǒng)。然而，人類自然語言與計算機程序代碼并不能完全有效對接，因為人類自然語言存在著一詞多義、多詞一義、概括性語言、原則性規(guī)范等問題，這就使得具有有限性、確定性和機械性特征的計算機編碼語言無法或很難對人類自然語言所蘊含的意義給出適切性的表達。即使能夠將這些語言轉化為適切性的編碼規(guī)范，且數字化金融監(jiān)管協(xié)議也能夠對監(jiān)管規(guī)則背后的理念、價值、原則進行有效的理解，但隨著市場環(huán)境的變化，金融監(jiān)管政策執(zhí)行中也存在加強或放松的選擇差異，這可能導致技術驅動型金融監(jiān)管系統(tǒng)得出不具完備性、不合政策性，甚至是錯誤的金融監(jiān)管報告結果。為此，金融監(jiān)管機構必須依據金融監(jiān)管規(guī)則背后所隱含著的理念、價值、原則甚至是政策選擇，進一步對技術驅動型金融監(jiān)管系統(tǒng)所生成的金融監(jiān)管報告進行人工性分析和評估，此即構成了人工性原則監(jiān)管與技術性規(guī)則監(jiān)管的交相互補。

第二，從金融監(jiān)管中人工原則監(jiān)管與技術規(guī)則監(jiān)管有機融合的角度來看，技術規(guī)則監(jiān)管彌補了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的不足，而人工原則監(jiān)管是對技術規(guī)則監(jiān)管缺陷的彌合。因互聯(lián)網信息科技具有有限性、確定性和機械性等特征，定性的、原則性的金融監(jiān)管問題可以交由金融監(jiān)管專家來確定，定量化、規(guī)則性的金融監(jiān)管問題則可以交由技術性監(jiān)管予以解決，并且定量化、規(guī)則性的監(jiān)管結果的相對唯一性、確定性也更適合由剝離價值觀念的技術性監(jiān)管來完成，同時為負責定性的人工原則監(jiān)管提供具體量化數據支撐。技術性規(guī)則監(jiān)管的優(yōu)勢主要在于，能夠對金融監(jiān)管中的數字問題進行量化評估，如資本充足率、資產負債比率、風險級別指數等，這源于數字與計算機編碼語言具有邏輯上的連通性或相似性。然而，技術性規(guī)則監(jiān)管卻很難對具有模糊性或多義性的不確定監(jiān)管概念、抽象的一般監(jiān)管條款以及金融監(jiān)管規(guī)則背后所隱含著的理念、價值、原則等與定性緊密相關的金融監(jiān)管問題進行價值上判斷和政策上的選擇，而這只能依靠人工原則監(jiān)管來做出最后處理。此外，互聯(lián)網信息科技本身的中性特征也有可能導致其被喪失倫理底線、違法違規(guī)的技術開發(fā)設計或應用主體所利用，使互聯(lián)網信息科技成為技術開發(fā)設計或應用主體實施違法違規(guī)、違背倫理行為的工具，所以必須利用人類自身的倫理性、道德性標準來對技術中性的互聯(lián)網金融監(jiān)管系統(tǒng)進行最終的監(jiān)管和價值評判。由此看來，人機交互型金融監(jiān)管模式的塑造，將使人工原則監(jiān)管與技術規(guī)則監(jiān)管各自的優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，但技術規(guī)則監(jiān)管只能是人工原則監(jiān)管最后判斷作出的工具或手段。人工監(jiān)管與技術監(jiān)管融合而生的人機交互型監(jiān)管模式構建的終極目的在于，促進以人為本之金融監(jiān)管績效的提升和金融服務的深化發(fā)展。

三、互聯(lián)網信息科技應用于金融監(jiān)管的現實困境

以互聯(lián)網信息科技為依托的金融監(jiān)管科技不是對傳統(tǒng)金融監(jiān)管的替代，而是補充，進一步完善金融監(jiān)管的新形態(tài)和新體系需要兩者相互配合，現代金融監(jiān)管變革和更新對互聯(lián)網金融監(jiān)管科技并結合不同類型的金融組織或業(yè)態(tài)來建立新的金融監(jiān)管科技體系。金融監(jiān)管科技所具有的虛擬性、迭代性以及與信息科技的技術同源性等特征也決定了金融監(jiān)管科技的運用會在實踐轉化層面存在一定的障礙。

（一）傳統(tǒng)金融監(jiān)管與科技型金融監(jiān)管的銜接與融合

由于包括金融統(tǒng)計、反洗錢、征信機制在內的傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系都是在特定制度框架和配套制度的支撐下建立的（吳曉光，2018），具有各自的技術、標準和要求，而包括機器學習、大數據、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等在內的互聯(lián)網信息科技運用于金融監(jiān)管并構建出完善的金融監(jiān)管體系又需要不同的技術、場景要素做支撐。如果將以互聯(lián)網信息科技為支撐的金融監(jiān)管科技運用于小額貸款公司、融資租賃公司、典當行、商業(yè)保理公司等一般新興金融，以互聯(lián)網信息科技為依托的網絡小額貸款公司、P2P網絡借貸、股權眾籌、第三方支付等渠道驅動型互聯(lián)網金融，乃至以智能投顧、數字票據、智能結算等為典型代表的科技驅動型互聯(lián)網金融，是否需要與傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系進行銜接呢？如果需要，不同類型新興金融監(jiān)管體系的構建在與傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系銜接時究竟又存在哪些差異？線下的小額貸款公司與網絡小額貸款公司是否會因為線下線上的差異而導致監(jiān)管體系、監(jiān)管技術需要區(qū)別對待？傳統(tǒng)的投資顧問與智能投資顧問的監(jiān)管又存在什么不同？其中，線上或線下小額貸款公司的差別僅僅是形式上的渠道差異，而傳統(tǒng)投資顧問與智能投資顧問的內部運作則存在自然智能與人工智能的本質差別，相應的監(jiān)管機理也必然會存在不同。其中，以互聯(lián)網金融監(jiān)管科技為依托而創(chuàng)新的金融組織或模式必然更多采用互聯(lián)網金融監(jiān)管科技進行監(jiān)管，并建立相應的互聯(lián)網金融監(jiān)管科技體系，同時不以互聯(lián)網信息科技為依托的金融組織或業(yè)態(tài)，無論是傳統(tǒng)的金融組織或業(yè)態(tài)，還是新興的金融組織與業(yè)態(tài)，也需要互聯(lián)網信息科技因素的引入來彌補現有金融監(jiān)管體系的不足，因為大數據、人工智能、云計算等互聯(lián)網信息科技的運用有助于解決金融數據統(tǒng)計分析中存在的時間滯后、認知標準不統(tǒng)一、穿透性不足等問題。傳統(tǒng)金融監(jiān)管需要與金融監(jiān)管科技進行融合已無可爭辯，但究竟以何種方式、采用什么樣的方法將金融監(jiān)管科技有效融合于傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系之中，還需要進一步的研究和分析。對于存在部分線上線下業(yè)務交錯、自然智能與人工智能交叉關聯(lián)融合，且其蘊含著的風險呈錯綜復雜、難以識別、傳染性強特征的金融組織或業(yè)態(tài)，對其采取怎樣的監(jiān)管也需要慎重考慮。

（二）互聯(lián)網信息科技應用于金融監(jiān)管創(chuàng)新的自限性

如何把不同類型金融組織或業(yè)態(tài)的實質性監(jiān)管標準，轉換為高度虛擬性計算機代碼或者程序，這是互聯(lián)網信息科技運用到金融監(jiān)管的重大難題。因為人類語言本身就存在模糊性和理解上的多義性，這就導致模糊多義的語言在轉換為相對具體確定或者機械性的計算機語言時存在較大難度。即使可以將金融監(jiān)管規(guī)則和標準轉化為計算機的程序代碼，然而由于計算機執(zhí)行監(jiān)管規(guī)則的機械性，其可能無法識別始終處于發(fā)展變化中的金融產品或服務類型。具體來看，主要體現在以下幾個方面：

一是金融監(jiān)管規(guī)則的設計背后通常蘊含著特定的理念、價值和原則，并始終需要在創(chuàng)新與監(jiān)管、安全與效率之間取舍，而機械化的計算機語言和程序代碼則缺乏價值判斷和政策選擇功能。事實上，技術化的金融監(jiān)管代替不了監(jiān)管者的自由裁量，因為金融監(jiān)管不是簡單的抓捕犯罪分子式執(zhí)法。除主觀故意外，商業(yè)決策失誤、行業(yè)需求變化等諸多客觀因素均可能引發(fā)金融穩(wěn)定風險，也需運用自由裁量權靈活確定監(jiān)管應對方式（杜寧等，2017）。

二是在互聯(lián)網信息科技始終處于不斷發(fā)展之中，并且在獲得初步技術積淀之后，會以幾何式增長態(tài)勢進行擴張，如果依靠當下的互聯(lián)網信息科技構建金融監(jiān)管科技體系，難免會存在諸多漏洞。且不說金融監(jiān)管始終落后于金融創(chuàng)新的現實，最為重要的是，金融監(jiān)管體系有可能面臨黑客攻擊，這將導致嚴重的操作風險。

三是金融本身就具有高風險的特性，且金融科技和監(jiān)管科技具有技術同源性，容易導致金融風險蔓延并產生順周期效應。運用金融監(jiān)管科技來監(jiān)管金融科技有其必然性，但是金融科技與監(jiān)管科技底層技術的同源性必然會導致漏洞的同根性。如果運用金融科技開發(fā)的金融產品或金融服務所產生的風險無法被識別或發(fā)現，那么金融監(jiān)管科技也很有可能無法識別或發(fā)現。當金融風險爆發(fā)時，上述風險很可能會以系統(tǒng)性風險的樣態(tài)呈現出來，此時的金融風險將更加難以被有效控制。

四、互聯(lián)網信息科技應用于金融監(jiān)管創(chuàng)新的系統(tǒng)優(yōu)化

以互聯(lián)網信息科技為支撐的科技驅動型金融監(jiān)管路徑創(chuàng)新，不僅需要建立并完善以數據為核心的新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，還要在明確傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管權責邊界的前提下，實現傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的有效銜接和執(zhí)法行動上的有效協(xié)調。

（一）以數據為核心的新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)設計

新興金融組織或業(yè)態(tài)存在無監(jiān)管系統(tǒng)、無監(jiān)管數據、風險異質等問題，且新興金融組織或業(yè)態(tài)的業(yè)務較為復雜、橫跨行業(yè)較多，難以對其實施全面、實時的監(jiān)管，但這也為運用信息科技構建金融監(jiān)管系統(tǒng)提供了廣闊的試驗空間。當然，新興金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)存在明顯差別，這決定了其與傳統(tǒng)金融組織或業(yè)態(tài)在監(jiān)管指標、標準等方面也會存在差異。進一步看，新興金融監(jiān)管指標的選取與設計是構建和完善新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)、金融監(jiān)管風險監(jiān)測預警系統(tǒng)的最大障礙。

新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的優(yōu)化設計，最重要的就是要依托互聯(lián)網信息科技的運用。以大數據、云計算、人工智能等信息科技為基礎的金融科技及其監(jiān)管依賴于數據聚合、處理、解釋、建模、分析和預測（許可，2018）。因此數據也必然成為新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)優(yōu)化設計最為核心的內容。具體來講，以數據為核心的新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)應包括數據的采集、分析、風險預警和處置等內容：

第一，就新興金融監(jiān)管信息數據的采集而言，要求金融監(jiān)管部門與新興金融組織或業(yè)態(tài)實現信息上的互聯(lián)互通。這不僅需要新興金融組織或業(yè)態(tài)主動報送標準化、結構化的數據，更需要其加強對非結構化、非傳統(tǒng)數據的收集和上報。金融監(jiān)管部門也應積極運用大數據、互聯(lián)網、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新興科技，對數量龐大、來源分散、格式多樣的數據信息進行收集，建立新興金融組織或業(yè)態(tài)的全息數據庫。

第二，就新興金融監(jiān)管信息數據的分析而言，傳統(tǒng)金融行業(yè)信息數據的分析更多采用人工手段，非現場監(jiān)管系統(tǒng)也僅僅扮演了信息報送的功能，而以互聯(lián)網信息科技為依托的新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)更多采用智能化、自動性的數據分析方式。通過算法分析，不僅可以有效提高計算速度，也可以提升分析的及時性和準確性。

第三，新興金融風險監(jiān)測預警能夠充分運用互聯(lián)網信息科技對新興金融日常運營中的風險、非法集資風險、網絡輿情、案件信息管理等進行監(jiān)測，并及時、自動反饋給新興金融機構、金融監(jiān)管部門，為金融風險點的快速識別、挖掘提供可能。

第四，以互聯(lián)網信息科技為依托的新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)能夠自動進行監(jiān)管執(zhí)法。這有助于抑制新興金融領域風險的集聚、蔓延，將金融風險的“火星”掐滅于初始階段。

在以互聯(lián)網信息科技為依托的新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)中，不僅需要在信息采集、分析、預警監(jiān)測和處置這些環(huán)節(jié)或流程中進行數據分析，更要結合新興金融的具體類型來選取監(jiān)管指標、設計監(jiān)管模型。不同類型新興金融監(jiān)管指標的選取、監(jiān)管模型的設計，既要結合傳統(tǒng)金融機構的審慎監(jiān)管指標，還要結合已經暴露的風險點。以P2P網絡借貸平臺的監(jiān)管為例，其監(jiān)管指標選取、模型設計既需要考慮傳統(tǒng)金融領域的聲譽風險、流動性風險、信用風險、市場風險、操作風險等，更需要關注因互聯(lián)網信息科技因素的介入而呈現出的新特征，以及由此衍生出的新風險，如因互聯(lián)網本身的技術缺陷、技術提供者的道德風險、外部人員或機構的技術入侵等而引發(fā)的金融風險。

（二）傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)協(xié)同的統(tǒng)籌安排

以互聯(lián)網信息科技為依托的現代化金融監(jiān)管體系的構建，離不開傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的優(yōu)化完善和新興金融監(jiān)管體系的系統(tǒng)構建，并且需要實現傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管系統(tǒng)的統(tǒng)籌協(xié)調和有效銜接。無論是傳統(tǒng)還是新興金融監(jiān)管系統(tǒng)，均是圍繞數據治理來展開。傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管系統(tǒng)的統(tǒng)籌協(xié)調主要就是數據治理的統(tǒng)籌協(xié)調，即實現金融業(yè)綜合統(tǒng)計管理與運行機制的科學合理構建與完善。

傳統(tǒng)的以“一行兩會”為核心的金融監(jiān)管體系已經在非現場監(jiān)管系統(tǒng)和金融統(tǒng)計等方面制定了完善的制度和措施，尤其是具有綜合性的社會融資規(guī)模、金融機構資產管理產品統(tǒng)計規(guī)范等。然而，現行的金融行業(yè)統(tǒng)計規(guī)則仍然存在諸多問題，如信息數據標準不統(tǒng)一、統(tǒng)計技術手段落后單一、數據組織分散、信息歸集和使用難、共享機制不完善，對跨行業(yè)、跨市場、跨機構的交叉性金融活動、系統(tǒng)重要性金融機構、金融控股公司等關鍵領域的監(jiān)管監(jiān)測統(tǒng)計不足。因此，傳統(tǒng)金融監(jiān)管信息系統(tǒng)亟需進一步優(yōu)化完善，即在既有金融監(jiān)管系統(tǒng)、統(tǒng)計規(guī)則的基礎上，實現不同金融監(jiān)管信息系統(tǒng)、數據統(tǒng)計系統(tǒng)的互聯(lián)互動和開放共享，為“一行兩會”監(jiān)管行動的協(xié)調提供有效的數據信息。

對于新興金融而言，既有的金融統(tǒng)計標準規(guī)范并不適用，尤其是新興金融組織統(tǒng)計標準規(guī)范存在不一致。譬如，《國民經濟行業(yè)分類》將提供貸款或借貸擔保業(yè)務的融資擔保公司作為服務業(yè)的一種類型，而非金融業(yè)的一種類型。此外，新興金融機構所從事或經營的與傳統(tǒng)金融機構所經營的功能相似或本質相同的業(yè)務究竟如何監(jiān)管？采用統(tǒng)一的監(jiān)管標準還是相異的監(jiān)管標準，如果采用統(tǒng)一標準，其監(jiān)管又與傳統(tǒng)金融機構的監(jiān)管存在哪些差別？如果采用相異的標準，監(jiān)管指標應該如何選取？

事實上，面對當前新興金融存在的監(jiān)管問題，完善包括互聯(lián)網金融在內的新興金融組織或業(yè)態(tài)的數據統(tǒng)計，全面加強對風險防控薄弱環(huán)節(jié)的統(tǒng)計監(jiān)測實屬必要。在新興金融監(jiān)管系統(tǒng)的系統(tǒng)構建中，不僅要有效利用互聯(lián)網信息科技，而且要注意與傳統(tǒng)金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的統(tǒng)籌協(xié)調，而統(tǒng)籌協(xié)調的重點主要體現在以下幾個方面：

第一，實現金融監(jiān)管數據的標準化建設。建立統(tǒng)一的金融機構統(tǒng)計分類及其編碼規(guī)范，實現傳統(tǒng)金融機構與新興金融機構統(tǒng)計分類標準的統(tǒng)一化建設，尤其要重視新興金融的類別歸屬，統(tǒng)一不同金融機構的編碼規(guī)范，形成系統(tǒng)完備的金融機構目錄。然后，結合新興金融與傳統(tǒng)金融機構及其業(yè)務的差異，選取審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管具體指標、風險節(jié)點，并實現不同類型金融組織或業(yè)態(tài)監(jiān)管指標、風險節(jié)點的標準化建設，實現包括傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管系統(tǒng)在內的整個金融監(jiān)管系統(tǒng)的協(xié)調統(tǒng)一性。

第二，加強國家金融監(jiān)管基礎數據庫建設。國家金融監(jiān)管基礎數據庫是標準化金融監(jiān)管數據的信息歸集平臺，其不僅要包含現有的針對銀行、證券、保險等行業(yè)形成的監(jiān)管信息系統(tǒng)，還需要構建針對新興金融的監(jiān)管信息系統(tǒng)，形成傳統(tǒng)與新興金融監(jiān)管信息系統(tǒng)數據的同步挖掘與管理，構成多層級的金融監(jiān)管信息組織架構。

第三，實現金融監(jiān)管信息數據的有效管理。在金融監(jiān)管信息的歸集方面，要實現金融管理部門同步向傳統(tǒng)金融機構和新興金融組織直接采集數據，并接入國家金融監(jiān)管基礎數據庫。在金融監(jiān)管信息的共享方面，要提高金融監(jiān)管信息數據的統(tǒng)計透明度和使用效率，實現對金融監(jiān)管基礎數據源、匯總指標以及統(tǒng)計報表的充分共享。在金融監(jiān)管信息的分析方面，要充分運用互聯(lián)網信息科技實現信息數據的自動更新、自動關聯(lián)、自動校驗等，完成對金融監(jiān)管信息數據的自動性、系統(tǒng)化管理分析。