我國企業年金市場發展現狀及未來趨勢

全麗 朱偉文

摘要：雖然我國企業年金飛速發展，但依舊存在著諸多問題，造成企業年金發展減速，未能更好地承擔社會責任。本論文著重分析我國企業年金市場的發展情況，請提出相關對策及未來的發展趨勢，以供同行業者的參考與幫助。

關鍵詞：市場經濟;企業年金市場;發展現狀;未來趨勢

1我國企業年金市場發展現狀

1.1企業年金的繳費和領取

按照我國最新政策規定：企業繳費每年最高不可超過本企業職工工資總額的8%;職工個人繳費不低于企業為其繳費的四分之一，以后年度逐步提高，最終與企業繳費相協調;企業與職工個人繳費合計每年不超過本企業職工工資總額的12%?，F階段中國企業年金實施完全累積方式，其領取的主要模式是對通過個人賬戶發放管理。職工領取企業年金按領取標準規范執行，比如：到達法定退休年齡等。

1.2企業年金管理機制逐步規范

近幾年我國企業年金發展較為穩定，從歷年來的企業年金基金規模報告中可得出：我國企業年金整體趨勢呈現持續上升的。隨著資金規模的擴大對規范性管理提出更高要求。在企業年金的發放過程中，企業年金市場確定了有關受托人、賬戶管理人、托管人及投資管理人等各角色的權責，商業機構的加入大幅度提升了其專業度。人社部通過不斷改善企業年金治理結構、投資范圍、規劃管理等環節，與市場經濟需求相結合，相繼頒布了一系列配套管理機制，從各個層面與各個環節完善了相關機制體系，維護市場秩序，培育人員的合法合規認識，創造了健康可持續發展的市場環境，給養老保險體系中第二支柱建設奠定堅實的基礎。

1.3市場機構的管理效率逐漸提高

毋庸置疑，企業年金的發展并不是一帆風順，通過大量市場化專業金融機構的引進，讓各行業在標準化、規范化與信息化等方面累積了經驗。尤其是養老金管理的本質直接關系著企業年金屬于典型的規模效益類型產業，其具有管理流程長、環節多、周期長及運營流程繁瑣等特征。投資屬于養老金管理的生命線，直接關系著行業發展的專業性與市場穩定。該怎么保障委托人與受益人兩者間的效益，推動企業年金基金的保值率，委托人與投資管理者需不斷探索與分析。雖理論上信托模式下只遵守審慎勤勉的準則，不過在市場競爭中需要重視絕對的收益，還需重視相對排名狀況，對金融機構要求較為嚴格，通過近二十年的發展，監督機構、企業管理者、商業機構均在逐漸成熟完善，在基金監管與投資管理等環節累積了眾多經驗，形成了專業的團隊、體系與規范標準。

2我國企業年金市場發展趨勢分析

2.1投資限制必將逐漸放寬

年金規劃直接需面臨著資本市場的考核，對養老基金的保值增值提出較為嚴格的需求。第一，需防范解決資本市場不夠完善所造成的許多問題，例如：企業年金市場化管理的十幾年中，由于股票市場的巨大震蕩與長時間熊市，產生過各行業的投資虧損現象。在發展中國家，為有效把控權益類資產波動所造成的投資分析，一般選擇“數量限制”手法對企業年金基金的投資范圍與大類資產配置占比實施把控。從國際經驗來說，伴隨著資產市場的逐漸完善，政府將逐漸放松投資范圍與比例的客觀約束，逐漸往“審慎型”管理方向發展。資本市場的逐漸發展與健全，將更深入推進數量約束的放寬。我國政府相關文件指出社保基金需采用“推進基金市場化、多元化投資運營”方式，這就表明我國政府把投資管理放權于市場的姿態。我國企業年金市場在發展期間也經歷過相似的過程，人力資源與社會保障部的各類型政策均是意味著逐漸減少基金的存款比例，提升成本計價類型資產占比，給資金更為寬廣的投資空間，則就必定為資本市場創造更穩定的長期資金，有利于資金市場的可持續發展，未來逐漸拓寬養老資金投資范圍必定是發展趨勢。站在國際經驗角度來說，養老基金投資是長期投資，重視價值投資與絕對收益，其投資標準更接近于低估值藍籌股。放寬投資可讓養老金入市有利于完善現階段市場的投資者架構，加大機構投資者的占比，提升指標市場的廣度和深度，進而促進養老金和資本市場的和諧互動、發展。

2.2金融資本將介入養老產業鏈整合

我國國務院2013年出臺《政府向社會力量購買服務的意見》與《關于加快發展養老服務業的若干意見》，更進一步確定社會機構在我國養老服務體系中的支撐地位，激勵專業養老企業更多參與社會保障業。在老齡化愈發嚴重與城鎮化推動的大環境下，老年產品的市場潛力日益顯著。其既包含中老年人的居住生活、醫療保健、服裝服飾、康復護理與休閑娛樂，還包含各類型適合中老年喜好的壽險、老年意外險及資產管理等，尤其是政府對城鎮化發展的全部規劃，使得養老行業充滿機遇。我國養老行業鏈依舊位于起步時期，沒有實現標準化與規?；陌l展。有資源優勢的商業機構需抓住機會，發揮自身的優勢，延伸行業鏈，積極整合資源，分析全行業發展方式。伴隨著企業年金等養老資金投資范圍的擴大，金融機構有條件把企業年金資金、養老保障資金以及托養老計劃和養老社區等相關實體項目互相關聯，完成金融產品與實體管理相結合。既可以充分滿足社會的養老要求，還可以給商業機構創造機會，隨著開通金融實體全產業鏈的發展方向，養老行業將呈現出新的發展趨勢。

2.3受托與賬管的聯系將更為緊密

現階段企業年金機制結構細分為受托人、托管人、賬戶管理人、投資管理人四種管理角色，其中受托人和賬戶管理人聯系較為密切，和西方發達國家完全受托人職能相似。我國年金管理機構現有流程按受托人與賬戶管理人進行嚴格分離，這樣的分離設計造成委托人空殼化、經營成本大、效率差與機構件勞動重復等問題，為此實行一體化業務運行流程顯得尤為重要。一般來說，受托與賬管一體化經營流程優勢主要體現以下內容：第一，提升業務處理效率，業務申請只需通過一種角色復核與審核即可實行賬戶管理業務處理，縮減重復審核流程，提升業務處理效率;第二，提升業務申請品質。一體化流程把數據進行校驗前置，客戶在申請數據期間可直接實行邏輯校驗，防止由于數據錯誤造成業務辦理不成功，提升數據品質;第三，完成信息數據共享目標。一體流程防止同一數據的重復錄入，縮減數據冗余，完成受托人管理個人信息，很大程度上消除了受托人空殼化現象。因此，受托與賬管一體化改善了機制、完善了環節、提升業務辦理效率及減少風險的產生，既完成的創新意義，且為行業未來發展起到至關重要的影響。

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