淺析商業銀行微觀層面ESG經營管理體系建設

王超

環境、社會和治理（ESG）衡量了上市公司等經營機構和商業投資等經營行為中可持續發展能力和道德影響方面最核心的三方因素，近年來得到越來越多的重視和研究。但目前關于ESG的研究主要集中在宏觀層面，對商業銀行等金融機構微觀層面的研究較少，因此，對商業銀行微觀層面ESG經營管理體系建設的研究具有較好的創新性和價值。本文闡述了當前在微觀層面開展ESG研究的重要意義，指出了商業銀行微觀層面ESG經營管理體系的路徑應當包括自身ESG體系建設和服務對象ESG體系建設兩方面內容，剖析了二者的具體內容與方法，為商業銀行ESG經營管理體系建設的發展提供了一定的參考意義。

一、引言

ESG是環境（Environment）、社會（Social Responsibility）和治理（Governance）的英文縮寫，反映了企業在環境、社會責任以及公司治理三方面維度上的責任，體現了企業的可持續發展能力，被認為是影響投資者決策的關鍵因素。在ESG理念形成和普及的過程中，投資者發現ESG涵蓋的三個因素可以共同發揮作用，彌補傳統財務在創造市場價值方面的缺陷，同時賦予企業良好的商業道德和社會形象，從而帶來長期的價值增長。在宏觀上，ESG被認為有助于促進和構建一個更加強大、更具彈性的投資市場。在中國經濟整體轉向高質量發展階段， ESG發展理念與中國可持續發展戰略中的“創新、協調、綠色、開放、共享”理念相一致，所以注重長期價值與可持續發展的ESG理念，越來越受到重視。

在此背景下，商業銀行的ESG表現逐漸成為判斷商業銀行是否具有可持續競爭力的重要維度。監管機構、投資者和其他利益相關方對商業銀行ESG相關表現也給予了越來越多的關注，提出了更高要求。對于商業銀行而言，建設和發展好自身的ESG體系建設、展示完善的ESG風險防控能力并通過資金融通載體的作用向服務對象傳遞ESG管治理念，通過業務抓手使服務對象承擔更多的環境、社會和治理責任成為商業銀行微觀層面ESG經營管理的重要組成部分。這既是商業銀行實現高質量發展的必然要求，也是建設具有全球競爭力的世界一流企業的必由之路。商業銀行微觀層面ESG經營管理體系的路徑應該包含兩方面：

（一）商業銀行自身建設和發展ESG體系

其具體內容包括將ESG全方位整合到商業銀行經營管理流程中，具體包括打造特色化ESG研究體系，制定ESG投資策略，不斷加強ESG風險管理、完善ESG系統建設、鍛造ESG人才隊伍等。

（二）商業銀行充分發揮資金融通載體的作用，廣泛影響其他行業的環境、社會和治理的發展

其內容包括了開發ESG相關產品，發掘綠色信貸、綠色保險、綠色投資、綠色債券和碳金融等對環境和社會能產生長期積極影響的投資機會，增強可持續的長期投資回報。同時，商業銀行還要建立起與各個利益相關方良好的溝通機制，倡導綠色低碳等可持續發展的投資理念，引導被投資企業提升ESG表現（如圖1所示）。

二、商業銀行自身ESG體系建設

商業銀行內部要嚴格落實國家政策與監管要求，將ESG作為內部全面合規發展的重要指標，從而將ESG理念和方法全面融入商業銀行經營管理全流程。

（一）開發指標評價體系，完善系統建設

當前，我國商業銀行開展構建自身ESG體系建設工作尚處于起步階段，定量數據不足使得定量評估較難進行。清晰可見、直觀可比、可追溯和可問責的高質量數據作為ESG體系建立與發展的基礎，其重要性已經得到越來越多的重視。而在此基礎上，由大規模的非結構化數據做支持，商業銀行梳理內部ESG管理現狀，界定各部門之間的管理職責。通過對ESG數據系統性的統計與整合，商業銀行能夠建立歸口明確、層次分明的ESG指標評價體系?？茖W完備的ESG指標評價體系能夠實現ESG數據實時追蹤管理，實現精細化管理，還能有助于引導資本流向，幫助商業銀行管理層及時做出決策。

（二）加強風險管理，完善ESG體系操作路徑

ESG是商業銀行應對氣候變化帶來的物理風險和轉型風險的重要落腳點，也是踐行責任投資進而實現可持續發展的重要理念。傳統的風險管理和治理機制中很少能夠考慮到ESG因素，這往往會導致商業銀行對ESG風險缺乏監督意識和保護措施。在一定條件下，環境風險會轉化為金融風險，從而引發商業銀行經營管理過程中的信用風險、市場風險和法律風險（見表1）。

在國內，ESG作為一種相對新穎的理念，無論是在法律法規還是在監管條例的規定上，統一的標準暫時尚未形成。同時，ESG風險一般影響周期較長，超出機構短中期戰略規劃范圍，這也給風險識別和管理增加了挑戰。在ESG涵蓋的風險范圍中，大部分并非新增風險，因此商業銀行需要在現有金融風險全面管理體系中進行梳理、分類和融合，從而“見招拆招”，針對性地采取措施。

本文通過調研國內外現有的ESG評級機構主要參考的參考指標，結合國內政策與監管要求，初步將ESG因素拆解為資源消耗、生態影響、排放水平、員工管理、安全和健康、工作環境、員工權益、區域影響、客戶與產品責任、財務與行為規范、股權結構與股東權益等11項主題。通過建立數據實時采集、跟蹤、功能的數據庫，完成對運營管理體系過程中的數據對比和優化。以數據庫為基礎的指標評價體系通過多種算法完成對商業銀行經營管理過程中的ESG風險的識別、監測與預警，結合政策層面的調整和監管規定的推陳出新來建立負面清單處置與化解模型。通過將其作為標尺融入業務全流程，夯實覆蓋各業務條線、以挖掘業務開展基本面情況和以ESG時間數據為依據的ESG風險控制體系，借鑒外部評級數據和政策與監管指引的具體要求，將ESG要素全面融入商業銀行的運營管理體系，并持續跟蹤和反饋行業ESG的指標因子（如圖2所示）。

（三）完善ESG人才隊伍建設

與ESG體系配套的是配置專業的人才隊伍，MSCI、Thomson Reuters、Dow Jones等開展ESG評估體系的國際機構均匯集了大批復合學科背景的專業性人才。其能夠根據宏觀形勢和市場環境的判斷，結合區域、行業、市場的特點，定期或者不定期地更新和完善ESG評級數據。商業銀行在宏觀經濟、海外研究、綠色金融、風險識別、員工行為與權益等方面提供高水平、專業化的研究服務支持，打造多層次綜合專職研究體系，在不同層面設置專門研究人員。從長期看，商業銀行應當通過人才體系的建設，全面發展銀行自身的ESG研究實力;通過不斷增加人員配置，引進專業技術人才，發展商業銀行自身ESG專職研究人才體系。

三、服務對象ESG體系建設

ESG理念要求商業銀行減少因自身業務活動和產品服務對環境造成的負面影響，同時通過構建環境與社會風險管理體系，將ESG納入經營管理的全流程，并以此來促進金融支持向環保、低碳、秉持可持續發展理念的綠色企業進一步傾斜。商業銀行盡管不是高污染、高排放的主體，自身環境治理方面的壓力和改進空間相對不大，但是可以通過資金紐帶深刻影響其他行業企業的環境、社會和治理風險及水平。在與服務對象開展交流和溝通的過程中，使其在環境、社會和治理方面承擔更多的責任。

（一）將ESG評價指標納入商業銀行支持服務企業綠色轉型響應機制

運用綠色信貸、綠色保險、綠色投資、綠色債券和碳金融等多種金融工具助推企業綠色創新和轉型的同時，將企業及項目在金融支持背景下的ESG表現納入項目篩選目錄并參考設立特色化基準。商業銀行不僅應在項目審批環節對項目的ESG問題把關，且應將ESG風險管控通過供應鏈延伸至供應商的上下游，同時充分考慮項目給周邊社區帶來的ESG風險，幫助客戶在項目的整個生命周期動態管理環境、社會與治理風險，在綜合考量目標企業可持續經營能力、保證商業銀行投放資金安全的同時，以資本引導和推動企業ESG實踐逐步走向深入，多維度助力目標企業實現綠色轉型。

（二）識別與構建企業關鍵ESG指標

在政府及監管機構ESG體系構建等指引性文件下，商業銀行可以在項目篩選和投資實踐中不斷探索，以期優化和完善各行業ESG生態體系，以行業協會和第三方評級機構為先導，探索各相關行業關鍵性指標的測算與計量。由于不同行業對不同類別的指標敏感度不同，所以商業銀行在各行業綠色轉型和產業結構調整的過程里，根據其轉型路徑捕捉ESG主要指標表現就顯得更為重要。

（三）商業銀行以ESG投資為觸點打造ESG生態體系

通過助力不同行業、不同企業間ESG指標的對接、融合和推廣，從而打造全行業范圍內的ESG生態體系。截至目前，ESG雖在全球范圍內得到了快速發展和廣泛應用，但由于國情、經濟發展模式等諸多因素影響，相當數量的中國企業在ESG實際應用層面依然存在與國際通用標準不適配的現象，這就導致中國企業ESG整體表現在國際維度常存誤解。因此，商業銀行無論是在面對國際投資者想要在中國綠色轉型的宏觀背景下尋求新的投資機會，還是國內企業在創新綠色產業發展過程中對更多資金支持的訴求，都是商業銀行要求其以ESG表現作為對接和融合的載體。

當前，越來越多的商業銀行將ESG因素納入其風險管理的框架之中，而ESG體系的關鍵還是在于完善ESG風險控制體系，強化ESG風險管控能力，提升自身應對環境和社會挑戰的韌性。在微觀層面上，商業銀行要在ESG風險控制體系下，在經營管理的過程中強化對于ESG風險的審視，并在現有的風險控制體系和各部門的職能中加以融合，以不斷完善自身和服務對象ESG建設為目標，建立從決策到執行、從制度到流程、從能力建設到信息披露等項目的環境與社會風險管理體系就顯得尤為重要。

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作者單位：中國建設銀行