國際工程項目融資模式解析與選擇

李柏志 黃梓健 浩江金

摘要：在全球化趨勢日益明顯的今天，“走出去”成為了許多企業發展的選擇，從2013年來，習近平總書記提出“一帶一路”的倡議，我國越來越多的企業加入到“走出去”的大潮流中，面對這樣的機遇和挑戰，我們從國內外相關的政策和現有的項目融資的模式進行分析，總結出在現在國家政策的環境下，企業在進行國際工程項目融資時應注意的事項。

關鍵詞：國際工程項目 融資模式 一帶一路

2013年秋，習近平總書記提出“一帶一路”倡議，在國內外引起強烈反響。4年多以來，“一帶一路”取得了豐碩成果，不僅為世界經濟發展培育了新的增長點，也為中國企業“走出去”提供了歷史性機遇。2017年5月又在北京舉行“一帶一路”國際高峰論壇，國家戰略引領和政策支持啟示我們深刻理解并把握絲路精神的內涵，正確使用金融政策助力企業開展對外工程承包。

一、國際工程承包行業發展概述

國際工程承包行業發展可以追溯到上個世紀中國的對外改革開放之初，從當時的援外和勞務輸出發展到現如今主導國際工程承包（比如“一帶一路”戰略），對外承包行業已經發生了天翻地覆得變化，（2017年新簽合同額2652.8億美元，較上年增8.7%;完成營業額1685.9億美元，較上年增7.5%），概括起來有以下幾個方面因素。首先，全球經濟一體化是大勢所趨，國家“一帶一路”也為國際工程承包行業提供戰略引領。其次，2017年我國GDP總量達82.71萬億元人民幣，外匯儲備31399萬億美元，我國的綜合國力提高，有人力有技術有能力參與國際工程承包。再者，國家供給側結構性改革推動企業“走出去”，消化產能過剩，積極開發海外市場。最后，對于企業自身發展而言，需要更加廣闊的市場空間，而國際工程承包正是他們的機會。

二、國際工程項目融資的相關政策

（一）中國的金融架構

我國現存的架構可以統稱為一行三會和金融穩定發展委員會，即中國人民銀行、銀監會、保監會、證監會和國務院金融穩定發展委員會。中國人民銀行負責貨幣發行，制定金融政策，主管利率、匯率等。銀監會管商業銀行運作，負責程序。保監會包括保險資金和保險公司，負責財險和壽險等。證監會負責監管資本市場包括證券、期貨、基金等。2017今年7月14--15日金融工作會議決定設立國務院金融穩定發展委員會，該委員會主要的職能是服務實體經濟、防范金融風險、深化金融改革。

（二）海外投資相關政策

2017年下半年，境外投資新政進入了密集發布期。一系列文件將對外投資從寬松向嚴監管轉向，但對開發海外資源和消化國內過剩產能以及國際工程承包等領域并未

限制。

2017年中國對外投資1200億美元，同比下降29.4%。原因之一，2016年以來大規模、不平衡的對外投資致使人民幣匯率疲弱和外匯儲備縮減引起政府警惕;原因之二，在中國企業大規模對外投資的浪潮下，有些企業的不當操作損害了中國企業形象，影響了國際收支與金融穩定。

三、項目融資模式

海外項目融資傳統模式政府優惠貸款、補償貿易、買方或賣方信貸，針對不同國別受制于體制和環境約束，派生出許多不同條件 ，概括起來有以下幾種。

（一）買方信貸：

買方信貸出口方銀行直接向進口商提供的貸款，而出口商與進口商所簽訂的成交合同中則規定為即期付款方式。屬于出口信貸，當事人包括出口商、出口國銀行、進口商。

（二）賣方信貸

賣方信貸是銷貨單位（出口方）出口商品采用賒銷方式，購貨單位（進口方）采用延期、分期付款，銀行向賣方提供貸款，待買方分期付貨款后，由賣方歸還貸款的一種信貸方式。

（三）、補償貿易模式

是指業主以產品償還方式延期支付承包商的工程款或承包商方銀行的貸款。其根本區別在于業主不是以現金而是用產品償還工程款或貸款。它的基本形式有直接產品支付、間接產品支付和綜合補償。如果承包商以提供賣方信貸等方式向業主墊付，則在簽訂承包合同時必須明確有關補償貿易條款，或者在合同外簽署補償貿易合同。如果是承包商方銀行以買方信貸等方式向業主提供信貸，則業主尚預與銀行簽署補償貿易合同。而該銀行可能要求承包商與之簽署產品包銷合同。

綜上所述，企業在進行項目融資模式選擇的關注點有以下幾方面：經濟效益是第一位，無論是項目效益抑或是承包工程實現利潤，自始至終事關重要，因為項目效益關乎能否償還貸款，承包利潤關乎企業生存發展;融資模式不同風險形式各異，對外承包首先是經濟效益，不賺錢可以再來，但風險大要慎重;提供賣方信貸要關注政治和匯率風險，切不可以為了利益操之過急，盲目融資。

參考文獻

[1] 孫文君. 國際工程承包項目的財務管理分析[J]. 中國集體經濟， 2018（11）.

[2] 劉敦杰. 國際工程項目承包融資要點分析[J]. 建材與裝飾， 2017（51）.