有色金屬礦山項目可行性研究工作國際化

孫學森

（中國恩菲工程技術有限公司，北京 100038）

中國礦業企業不斷“走出去”，參與“一帶一路”倡議沿線國家礦業開發，與當地社會共建共享，項目中充分中融入中國元素，并依托項目來提升中國標準、中國技術的話語權。這些活動及目的得以實現的最重要途徑，便是依托項目開發建設中最重要的研究階段之一的可行性研究工作。

礦業開發前期投資額巨大，屬于資本密集型行業。若想在國際資本市場融資，必然需要提交一份國際礦業市場認可的可行性研究報告。目前，中國有色金屬礦山項目在國際礦業資本市場上認可的可行性研究報告十分有限，也說明可行性研究工作的國際化還存在差距。

學術界從中國企業的海外項目角度[1]進行過探析。近年來，從礦產資源儲量分類角度對中國體系與JORC 2012[2]、CRIRSCO[3]等體系的對比分析較為活躍。這些研究對中國礦山項目可行性研究工作國際化的研究較少，可行性研究工作涉及資源量、儲量、試驗研究、技術方案、投資及經濟效益、環境、社會影響等眾多方面，是無法割裂的整體。

筆者擬通過對有色金屬礦山項目中國可行性研究工作與國際可行性研究工作的特點、慣例、工作方式等進行分析，提出在可行性研究工作國際化上仍需在資源、儲量報告、技術報告、可持續發展影響評估方面予以轉變。

1 可行性研究的概念

《有色金屬工業項目可行性研究報告編制原則規定》（試行）對可行性研究的概念進行了闡述，即可行性研究是基本建設前期工作的主要內容，是基本建設程序中的組成部分。可行性研究的基本任務是：根據與項目有關的國民經濟長遠規劃、地區規劃、行業規劃的要求，對建設項目的技術、工程和經濟進行深入細致的調查研究，全面分析和多方案比較，從而對擬建工程項目是否應該進行建設以及如何建設作出論證和評價。

根據《固體礦產資源儲量分類》GB/T17766-2020的定義，可行性研究是通過分析項目地質、采礦、加工選冶、基礎設施、經濟、市場、法律、環境、社區和政策等因素，對項目的技術可行性和經濟合理性的詳細研究。

根據香港上市規則第十八章，可行性研究指就所選開發礦業項目的方法進行全面設計及成本研究，基于切合實際而假設的地質、采礦、冶金、經濟、營銷、法律、環境、社會、政府、工程、營運及所有其他相關因素做出適當評估，所載詳情足以證明報告當時有足夠理由進行開采，所載各項因素亦足使財務機構有合理理據最后決定是否為有關開發項目提供融資。

根據礦產儲量國際報告標準委員會（CRIRSCO）在2012年10月修訂版、澳大拉西亞勘查結果、礦產資源量與礦石儲量報告規范(JORC規范2012版)、加拿大礦業冶金和石油研究院（CIM）2014版南非勘查成果、礦產資源量與礦產儲量報告規范（SAMERC規范2016版）的定義，可行性研究是指對礦產項目所選定開發方案進行的全面技術與經濟研究，包括對轉換因素和任何其他相關運作因素進行詳細的評價，以及對項目詳細的財務分析，以證明在報告時該項目的開采是經濟合理的(經濟上可開采)。可行性研究的結果可以用于作為項目擁有者或金融機構做出最終決策的基礎，以繼續推進或對該項目融資。

通過中外對可行性研究的定義可以看出，可行性研究是推進開發礦業項目最終決策前的活動，是正式建設之前的研究，是對項目內外部影響、遇到的問題、解決的方案及可能的結果的估計。同時也可以看出中外可行性研究非常重要的一個差異是，中國可行性研究工作是在深入調查的基礎上全面分析和多方案比較以確定項目是否建設及建設方案；國外可行性研究工作是對選定的開發方案進行全面的技術和經濟研究，以證明或驗證該選定的方案是合理可行的。

2 中國可行性研究特征

2.1 國家主要相關文件

1952年,財政委員會頒發了《基本建設工作暫行管理辦法》，文件規定,基本建設程序劃分為計劃任務書、初步設計、組織施工、竣工驗收四個階段,設計任務書作為工程項目的決策依據。

經過20多年的經驗積累和技術發展，1981年國務院頒布了《關于加強基本建設體制管理、控制基本建設規模的若干規定》（國發[1981]30號），明確提出“所有新建、擴建大中型項目…都必須…經過反復周密的論證和比較后，提出項目的可行性報告…”

1983年2月,《國家計委關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》（計資[1983]116號文）規定,大中型工業交通項目,重大技術改造項目,利用外資項目,技術和設備引進的項目,都必須進行可行性研究。并對可行性研究的原則,編制程序,編制內容,審查辦法等做了詳細規定,成為可行性研究研究報告編制的標準和模板。

中國有色金屬工業協會對1986年頒發執行的《有色冶金企業可行性研究內容和深度的原則規定》進行必要的修改和新的補充完善后，于2001年10月15日以中色協產字[2001]208號文批準發布了《有色金屬工業項目可行性研究報告編制原則規定》（試行）（以下簡稱“原則規定”），作為一個行業性“標準規范”文件，執行至今。原則規定明確了編制的可行性研究報告的作用：作為有關部門審批和業主決策該項目的依據；經批準后的可行性研究報告，即可作為初步設計或基本設計的依據；作為籌措資金和向銀行申請貸款的依據；作為與建設項目有關的各部門簽訂協作條件的合同或協議的依據；作為編制新技術、新設備研制計劃的依據；作為補充勘探、補充試驗及其他工作的依據；作為大型、專用設備預訂貨的依據；作為引進技術、引進設備與國外廠商談判和簽約的依據。

原則規定明確指出，編制可行性研究報告，應取得下述資料：對項目建議書（或初步可行性研究報告）的評審意見；經過評估的業主認同的資源地質勘察資料或報告；建設地區的工程地質、水文地質初步勘察報告或資料；建設地區的地震、氣象資料；應具有與項目相適應的礦石加工試驗報告、冶金試驗報告和新技術、新設備的鑒定材料；1∶2000廠區地形圖、1∶5000～10000礦區地形圖、1∶50000區域位置圖；建設地區環境質量現狀及當地環保部門對本項目的要求；土地管理部門原則同意項目用地的意見；供電、供水、交通等部門同意為本項目供電、供水及解決交通運輸問題的意見；當廠（礦）區附近有機場、通訊、電器、軍事設施及跨越鐵路或航道時，需取得這些單位主管部門認可的文件；關于資金籌措方面的有關部門協議；關于主要原料、燃料供應方面的協議；估算和技術經濟分析所必需的基礎資料；改擴建工程時，原企業的有關部門資料；業主委托設計單位編制可行性研究報告的設計委托書或工程咨詢（設計）合同。

2004年7月，國務院頒布了《關于投資體制改革的決定》（國發[2004]20號）。對政府投資項目，由政府按程序實行審批制。 “對于政府投資項目，采用直接投資和資本金注入方式的，從投資決策角度只審批項目建議書和可行性研究報告…”。對企業投資項目，實行企業“自主決策，自擔風險”原則,“區別不同情況實行核準制和備案制”,并依法辦理環境保護、土地使用、資源利用、安全生產、城市規劃等許可手續。

2.2 開展可行性研究涉及的主體

圍繞原則規定指出的需要取得的資料，多個工作主體參與其中，提供編制可行性研究報告的基礎資料。

（1）礦產勘查單位

《中華人民共和國礦產資源法》第十條規定指出，國務院礦產儲量審批機構或者省、自治區、直轄市礦產儲量審批機構負責審查批準供礦山建設設計使用的勘探報告，并在規定的期限內批復報送單位。勘探報告未經批準，不得作為礦山建設設計的依據。因此，開展可行性研究工作，必須是在探礦權人獲得的業已經過批準的勘探報告的基礎上。

（2）工程勘察單位

工程勘察單位，是指已通過建設行政主管部門的資質審查，從事工程測量、水文地質和巖土工程等工作的單位。工程勘察單位將受建設單位委托，依據建設項目的目標，查明并分析、評價建設場地和有關范圍內的地質地理環境特征和巖土工作條件，編制建設項目所需的勘察文件，為建設和設計單位提供開展工作的資料或報告。

（3）試驗研究單位

開展可行性研究工作，需要獲得礦石選冶加工技術試驗報告。礦石選冶加工技術條件是礦產儲量能否被工業利用的重要因素之一。試驗研究單位受委托開展相應礦石、相應程度的選礦試驗，當不能獲得合格精礦產品時，還要進行冶煉試驗。通過選冶加工技術試驗，可為生產礦山確定出合理的選冶方法和工藝流程、產品方案和礦床經濟評價提供依據。

（4）工程咨詢（設計）單位

工程咨詢（設計）單位，是指經過建設行政主管部門的資質審查，從事建設工程可行性研究、建設工程設計、工程咨詢等工作的單位。工程咨詢（設計）單位受建設單位委托，依據建設項目的目標，對其技術、經濟、資源、環境等條件進行綜合分析，制定方案，論證比選，編制建設項目所需的各類文件，其中包括可行性研究報告。

根據原則規定，一份有色金屬礦山項目可行性研究報告至少包括以下內容：總論、市場分析、建設方案研究、地質資源、采礦、選礦與尾礦設施、總圖運輸、公用輔助設施及土建工程、節能、環境保護、水土保持與復墾、勞動安全衛生與消防設施、項目實施計劃、企業組織及定員、投資估算及資金籌措、成本與費用、財務分析。

（5）建設單位（投資者、業主）

建設單位是礦業市場的投融資、決策的主體，是實施開發建設、獲取經濟利益、促進經濟發展、履行社會責任的主體。建設單位以國家有關政策規定，委托勘察、設計、評估單位完成有關報告后，提交相關報告、評審意見、證明材料，取得政府批文和證照，依法合規建設。

（6）政府機構

政府機構作為礦產資源國家所有的管理者，利用行政手段規范礦業市場秩序、維護不同主體的合法權益、促進資源的合理利用，主要體現在投資審批、用地許可、用水許可、環境許可、安全許可等。

3 國際可行性研究慣例

3.1 可行性研究包括的內容

在國際上，可行性研究報告的編制內容并沒有明確、統一的標準。受礦山項目投資金額大的特點的影響，大部分礦業項目需要進行融資、并在公開資本市場融資。2013年11月，CRIRSCO對這類面對投資者或潛在投資者發布有關勘探結果、資源量和儲量的報告提出了“國際報告模板”，編制報告應遵循透明性、實質性和勝任性的原則，報告應考慮的內容列示于附表1中，主要包括取樣技術和數據、勘察結果報告、礦產資源量估算和報告、礦石儲量估算和報告。其中礦石儲量估算和報告部分，應考慮的準則包括用于礦石儲量轉換的礦產資源量估算、研究狀況、邊際參數、采礦因素或假定、選冶因素或假定、成本和收入因素、市場評估、其他（風險、環境、社會、法律、政府因素等）、級別劃分、審核或復核、相對準確性/可靠性的論述。

由于在國際礦業市場上可接受的標準（如NI 43-101和 43-101CP、JORC、SAMREC等）均要求，報告資源量或儲量均需完成預可行性研究或可行性研究，基于這樣的前提，國際上知名咨詢公司、礦業公司完成的可行性研究報告均至少包含了CRIRSCO“國際報告模板”中表1的內容，這些內容在國際礦業市場上可接受的標準中均有進一步的深化。如SAMREC的 2017版中，在附件1提供了編制合資格報告的內容要求，相關內容體現在14個章節中，每個章節的具體要點及要求分列在表1、表2中；NI43-101的2011版中，在表43-101F1中對技術報告應涵蓋的內容、沒條目的要點均進行了說明。

某項目由OreWin公司統編的國際市場融資認可的可行性研究報告（以下簡稱“K報告”）通過27個章節來表達，章節安排及內容完全遵循NI 43-101F1對于技術報告的內容要求，涵蓋執行概要、項目背景、信任的外部專家及成果、項目及其位置、交通、氣候、當地資源、基礎設施及自然地理、歷史、地質背景與成礦作用、礦床類型、勘查、鉆孔、樣品制備、分析與安全性、數據合適、選冶試驗、礦產資源估算、礦石儲量估算、采礦方法、選礦工藝、基礎設施、市場分析與銷售合同、環境研究與許可、社會和社區影響、投資及運營成本、經濟分析、臨近資產、其他有關數據和信息、解釋和結論、建議及參考文獻。

從中國可行性研究報告的內容與國際普遍認可的可行性研究報告的內容對比可以看出，中國可行性研究報告在技術層面的廣度上并不存在大的缺失，而在某些要素的表現形式上仍需轉化升級，以及受文化差異、語言背景的影響，在報告結構、行文表達上，與國際普遍認可的幾大準則仍有一定的融合空間。

3.2 可行性研究開展方式

為綜合評估項目開發技術、經濟、市場、法律、社會、環境和政府因素（類似于原則規定指出的需要取得的資料），投資者開展可行性研究的型式，一般均根據自己的技術實力而定，技術實力強的投資者可以自行組織，技術實力弱的投資者可委托第三方咨詢單位代為執行。一般來時，可存在兩種方式，一是投資者直接組織型，二是咨詢單位統攬型。

（1）投資者直接組織型

這種方式近似于中國目前比較普遍的型式，主要由業主（投資者）、礦產勘查單位、工程勘察單位、工程咨詢（設計）單位等多方參與。業主分別與不同的單位簽訂合同，確定彼此的責任與義務、經濟與法律關系。這種模式中，業主主要負責項目的關系協調和重大問題的決策，其他工作均由相應的專業單位負責進行。

（2）咨詢單位統攬型

這種方式近似于可行性研究交鑰匙總承包，是指工程咨詢（設計）單位負責項目的方案研究、試驗、勘察、環境及社會影響評價等全部內容，協助投資者（委托人）取得政府批文，交付可進行國際融資的可行性研究報告。業主與一家工程咨詢（設計）統攬單位簽訂合同，確定彼此的責任與義務、經濟與法律關系。這種模式中，工程咨詢（設計）統攬單位代業主協調處理可行性研究開展的各項工作，業主主要負責項目的政府關系協調和重大關鍵問題的決策。

4 中國可行性研究的國際化

中國可行性研究報告的國際化是一項系統性很強的工作，涉及工作體制、機制，工作手段和文本語言等各個方面。縱觀中國可行性研究報告和國際可行性研究報告的差異，中國可行性研究報告的國際化，得到國際礦業市場的認可，實現在國際資本市場融資，以下三個方面的國際化是必不可少的。

4.1 資源、儲量報告的國際化

礦產儲量國際報告標準委員會（CRIRSCO）成立于1994年，目前有14個成員單位，包括澳大拉西亞(JORC),巴西(CBRR)、加拿大(CIM)、智利(National Committee)、哥倫比亞(CCRR)、歐洲(PERC),印度(NACRI)、印度尼西亞(KOMBERS-KCMI)、哈薩克斯坦(KAZRC)、蒙古(MPIGM)、俄羅斯(NAEN)、南非(SAMREC),土耳其(UMREK)和美國(SME)。在這些國家證券交易所上市的礦業公司總價值占礦業上市資本的80%以上。按照礦產儲量國際報告標準委員會發布的模板及行為規則，完成的成果，為國際礦業市場普遍認可和接受。

《固體礦產資源儲量分類》GB/T 17766-2020于2020年3月31日發布，2020年5月1日正式實施。資源量與儲量的定義和分類進行了國際對接。2020年9月，包括中國在內的9個國家提交了成為CRIRSCO成員的申請。

資源量與儲量是國際礦業市場最重要的兩塊內容，是可行性研究技術方案編制的基礎和輸出的結果，資源、儲量定義和分類的國際化，打通了兩個重要的節點，為資源量報告、儲量報告的編制搭建了平臺。

4.2 技術報告的國際化

（1）深度上

中國礦產資源品質不高、開采條件復雜、難處理的特性，通過科技工作者的不斷攻關，中國的礦業技術水平在國際上是值得肯定、且具有領先優勢的。尤其，在不斷總結的基礎上，我們有著完善的標準、規范體系，這本身就是科學、技術和經驗的綜合成果。這是中國技術報告國際化的良好基礎。

在技術方案的論證過程中的國際化。比如針對排產計劃，SAMREC2017版中明確規定，在投資回收期內的排產計劃需要按月進行；對于土建、電氣、儀表、材料等，應完成20%～50%的詳細設計，并進行多個供應商的詢價。

投資估算體系及估算精度上國際化。中國的工程造價標準主要基于定額計價模式建立的工程量清單計價模式，計價依據是各種定額資料。國際工程造價促進協會（AACE）創建的投資估算分級系統為國際社會廣泛認可，通常是建立在項目分解結構上，同時明確估算精度。

（2）文本結構上

NI43-101規則表43-101F1和SAMREC 2017規則附件1、附表1、附表2均對技術報告的內容和文本結構進行了說明，這為國際資本市場接受的可行性研究報告提供了范本。

4.3 可持續發展影響評估的國際化

世界銀行集團《環境和社會框架》適用于世界銀行所有新的投資項目融資，自2018年10月1日起正式生效。

國際金融公司（IFC）是世界銀行集團的附屬機構之一，向成員國特別是發展中國家的私人企業提供資金，要求客戶采用《環境和社會可持續績效標準》（最新版為2012年版）來管理環境與社會風險和影響。

赤道原則（Equator Principles）是一套項目融資環境與社會風險管理工具和行業基準，旨在判斷、評估和管理與項目相關融資中的環境和社會風險。截至2020年底，全球共有37個國家或地區的113家金融機構采納了赤道原則。興業銀行于2008年10月起采納赤道原則，是中國第一家采納赤道原則的銀行。2017年以來，江蘇銀行、湖州銀行、重慶農村商業銀行、綿陽市商業銀行、貴州銀行相繼采納赤道原則。

項目融資時，貸款銀行十分關注項目的環境和社會方面問題、社區行動計劃及解決民生問題機制，并作為優先事項，實施赤道原則，作為可持續貸款的前提條件。

可行性研究工作國際化中非常重要的一環是，采用國際金融公司、赤道原則編制環境影響報告、社會影響報告等相關報告，獲得所在國的政府批文，同時得到國際資本市場的認可。

5 結論

中國可行性研究工作及可行性報告的編制與國際接軌是大勢所趨，是中國企業提升話語權、中國咨詢設計單位提升影響力的需要，是中國標準走向世界、中國礦業融入國際礦業市場的需要。以中國制度優勢匯集國際規則的力量，中國有色金屬礦山可行性研究工作正在加速國際化。

（1）國際礦業市場以CRIRSCO模板為規則，中國可行性研究對接國際礦業市場時，工作體系勢必改變，包括執行的工作準側、報告文本的型式。

（2）國際可行性研究報告的構成既包含較為普遍的技術方案報告，也包括基礎試驗研究、基礎水文地質、工程地質研究，同時包括經濟、社會、環境等影響評價，是中國可行性研究報告與各項專題評估報告（如環境影響評價報告、水土保持報告、水資源論證報告、社會穩定風險評估報告等）的綜合。

（3）有色金屬礦山可行性研究工作國際化最直觀的體現是在國際資本市場對資源量報告的披露、儲量報告的披露，這項工作的基礎便是國際普遍認可的可行性研究工作及其報告。

（4）礦業項目可行性研究工作國際化涉及人才、語言、技術、商務、管理、體制等眾多方面，仍需在不同的業務單元由點及面的深入研究和推進。