淺議并購重組資產(chǎn)的管理風險與對策

花國安

（南京華脈科技股份有限公司，江蘇 南京 211103）

隨著新時代的發(fā)展，當下全球經(jīng)濟形勢已呈下行趨勢。企業(yè)作為經(jīng)濟社會的主體，在經(jīng)濟寒潮中要生存和發(fā)展，則需要主動出擊，其中較直接的方式是通過科學合理的并購重組，以能揚長避短、開源節(jié)流、抱團取暖，進而有效提升企業(yè)的抗風險能力。但企業(yè)在開展并購重組工作時，需重點關(guān)注資產(chǎn)管理風險工作，針對資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移風險進行主動識別，制定科學嚴謹?shù)馁Y產(chǎn)風險控制對策，為企業(yè)并購重組工作開展鋪墊基石。

一、經(jīng)濟背景

新時代發(fā)展背景下，全球經(jīng)濟環(huán)境增加了更多不確定性，給全球經(jīng)濟發(fā)展蒙上陰影。企業(yè)作為經(jīng)濟社會的主體，無法獨善其身，必須找到相應(yīng)的解決措施應(yīng)對全球經(jīng)濟下行趨勢風險。

現(xiàn)階段，我國企業(yè)應(yīng)當認清國內(nèi)外經(jīng)濟、金融形勢，探索新時代新的商業(yè)機會，順應(yīng)時代發(fā)展潮流，科學合理進行企業(yè)并購重組，有效提升企業(yè)的市場核心競爭力，降低企業(yè)的經(jīng)營風險。企業(yè)并購重組中，實施并購重組的主體企業(yè)會對并購標的資產(chǎn)進行審計、評估、交易等管理過程，在這些管理過程中可能會出現(xiàn)相關(guān)的管理風險。實施并購重組的主體企業(yè)應(yīng)當對標的資產(chǎn)管理風險進行主動識別，并采取合適的解決措施，以達到并購重組工作的預(yù)期目的，進而推動我國企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展[1]。

二、資產(chǎn)管理風險

資產(chǎn)管理風險，即企業(yè)資產(chǎn)管理工作進行過程中，未來存在虧損風險，或資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置中包含部分高風險資產(chǎn)項目，如股票、期貨等不同金融投資產(chǎn)品。在企業(yè)資本運作過程中，風險與收益并存，為達到資產(chǎn)預(yù)期收益，則需合理開展資產(chǎn)風險管理工作。

很多企業(yè)在發(fā)展上升階段，根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需要，會開展一系列的資產(chǎn)并購與重組工作。企業(yè)在實施并購重組的資本運作中，必須對標的資產(chǎn)進行深入財務(wù)審計以及科學評估項目風險，避免企業(yè)經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，如償還債務(wù)風險、資產(chǎn)縮水風險、罰沒風險等。實施并購重組主體企業(yè)在相關(guān)工作開展過程中，主動對資產(chǎn)管理風險進行識別，采取科學合理地解決對策，有效提升企業(yè)資產(chǎn)管理工作穩(wěn)定性與安全性。

只要涉及資本和金融業(yè)務(wù)的行業(yè)或領(lǐng)域，都應(yīng)當重視資產(chǎn)風險管理工作。由于不同行業(yè)或領(lǐng)域與資本和金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)密切度不同，使得各個行業(yè)或領(lǐng)域的資產(chǎn)管理風險存在一定差異，如企業(yè)并購重組工作開展時，企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)都面臨不同的資產(chǎn)管理風險。因為，企業(yè)并購重組工作的開展，本質(zhì)是對標的企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，在轉(zhuǎn)移過程中完成資產(chǎn)合并工作，但由于資產(chǎn)合并涉及的工作內(nèi)容較多，使得企業(yè)資產(chǎn)合并受到多種不確定性影響，加大了企業(yè)并購重組中資產(chǎn)管理風險。

三、并購重組中的標的資產(chǎn)管理風險

（一）企業(yè)并購價格問題

企業(yè)進行并購重組時，為實現(xiàn)單位經(jīng)濟利益最大化，對企業(yè)實際資產(chǎn)信息進行隱瞞，并沒有提供真實的資產(chǎn)信息，給企業(yè)并購重組工作開展造成很大影響。如企業(yè)并購價格談判時，由于雙方信息不透明、不對稱，給企業(yè)并購工作開展造成很大影響。企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移時，若沒有進行科學全面的評估，將造成巨大的管理隱患，不利于企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。

（二）并購重組中的融資問題

當企業(yè)開展并購與重組工作時，為保證相關(guān)工作開展的可行性與有效性，應(yīng)當對企業(yè)的財務(wù)進行科學評估，確保財務(wù)具備一定的融資能力，可保證后續(xù)并購重組工作開展的有效性。在實際并購重組時需大量資金，若財務(wù)無法融資獲得專項投資，則可能會對企業(yè)整體經(jīng)營發(fā)展造成很大影響，不利于企業(yè)其他業(yè)務(wù)的開展。由此可見，在企業(yè)并購重組工作開展時，應(yīng)當對財務(wù)融資實力進行科學評估，不可盲目進行并購，增加企業(yè)的債務(wù)風險，影響到企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展[2]。

（三）并購重組后的財務(wù)問題

企業(yè)并購重組工作開展時，應(yīng)當確保財務(wù)業(yè)務(wù)進行無縫銜接，才可保證企業(yè)整體并購重組工作的有效性與安全性。由此可見，企業(yè)并購重組工作進行時，財務(wù)工作的融合效果，直接影響到未來企業(yè)發(fā)展可持續(xù)性。為此，企業(yè)必須重視并購重組后的財務(wù)管理工作，對企業(yè)資產(chǎn)進行合理的配置，有效對應(yīng)債務(wù)風險、職工安置風險、企業(yè)文化合并風險，消除相關(guān)風險因子，合理提升企業(yè)的整體經(jīng)營效益。

在企業(yè)并購重組后，可能由于財務(wù)監(jiān)管工作不到位，導(dǎo)致財務(wù)管理工作存在漏洞，增加了財務(wù)管理工作風險，如財務(wù)人員擅自篡改財務(wù)數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)利潤進行造假，進而謀取私利。由于財務(wù)監(jiān)管工作不到位，使得財務(wù)利潤造假問題未得到及時發(fā)現(xiàn)，給企業(yè)整體經(jīng)營管理造成直接影響。

在企業(yè)經(jīng)營管理時，應(yīng)當對資產(chǎn)管理風險進行合理控制，促使企業(yè)之間完成并購重組工作。筆者認為，通過對財務(wù)問題的有效消除，可促使企業(yè)完成高效并購重組，有效提升企業(yè)的整體經(jīng)營實力。若企業(yè)并購重組后，財務(wù)工作無法得到有效穩(wěn)定開展，將對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展造成巨大影響。由此可見，在企業(yè)重組并購進程中，應(yīng)當依循實際情況進行合并規(guī)劃統(tǒng)籌，并對企業(yè)財務(wù)合并進程進行實時關(guān)注，強化對企業(yè)資產(chǎn)配置問題與債務(wù)問題的關(guān)注，主動消除企業(yè)經(jīng)營風險，提高企業(yè)整體經(jīng)營實力[3]。

（四）職工安置風險和企業(yè)文化合并風險

在企業(yè)并購重組時，需對工作崗位進行重新界定與劃分，此時職工安置問題，則尤為突出。職工的安置待遇直接與職工的自身利益掛鉤，若企業(yè)沒有合理安置員工，不僅會增加勞資糾紛，同時可能引起監(jiān)管單位的懲罰。為此，企業(yè)合并過程中，需重點對職工安置風險實施有效控制，合理開展人力資源管理工作，對企業(yè)職工進行科學合理安排，有效挖掘出企業(yè)合并后的人力資源價值。

筆者認為，企業(yè)合并后，應(yīng)當將原有的企業(yè)文化進行融合，進而催生出新的企業(yè)文化。新的企業(yè)文化，將增強職工的凝聚力，增強職工的歸屬感與責任感，有效發(fā)揮出企業(yè)文化的建設(shè)優(yōu)勢。在實際企業(yè)文化合并時，存在一定的文化沖突風險，企業(yè)的經(jīng)營理念不同、企業(yè)文化認知不同、企業(yè)管理理念差異等，給企業(yè)文化合并造成一定阻礙。若無法對其問題進行有效解決，則會給企業(yè)合并造成直接影響。為此，企業(yè)并購重組工作開展過程中，應(yīng)當深入了解企業(yè)文化，尋找合適的文化合并切入口，實現(xiàn)預(yù)期企業(yè)合并經(jīng)營效益[4]。

四、解決對策

在經(jīng)濟多變的時代背景下，企業(yè)為提高整體抗風險能力，應(yīng)當深入研究經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展趨勢，主動調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，有效提升企業(yè)整體經(jīng)營實力。經(jīng)濟大環(huán)境的發(fā)展趨勢，對企業(yè)的業(yè)務(wù)開展與項目開發(fā)具有一定指向性引導(dǎo)。如新時代背景下，國際經(jīng)濟不容樂觀，但我國防控工作取得階段性勝利，為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展注入強心劑。企業(yè)需思考如何在防控常態(tài)化背景下，尋找業(yè)務(wù)開展新的突破點。部分企業(yè)經(jīng)營管理時，為應(yīng)對新時達形勢的沖擊，主動開展科學合理的重組并購，以加大企業(yè)的市場抗風險能力[5]。

在企業(yè)開展并購重組工作時，為有效控制資產(chǎn)風險，應(yīng)當突出對資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的風險識別與風險監(jiān)察，并建構(gòu)科學完善的風控體系，以有效規(guī)避企業(yè)資產(chǎn)合并風險。企業(yè)落實重組并購工作日程時，應(yīng)當由風控監(jiān)管部門進行深入研究，對并購重組的決議方案進行可行性論證，主動規(guī)避可能發(fā)生的風險。筆者認為，在企業(yè)合并資產(chǎn)風險管理工作開展過程中，應(yīng)當在企業(yè)內(nèi)部進行風險管理宣傳工作，確保每一位職工了解資產(chǎn)管理風險，增加職工的風險危機意識，確保職工可在日常工作開展中貫徹資產(chǎn)風險管理理念，使得資產(chǎn)風險管理工作發(fā)揮出真實效力[6]。

隨著經(jīng)濟全球化的迅猛發(fā)展，企業(yè)發(fā)展經(jīng)營過程中，應(yīng)當考量重大社會事件，對市場經(jīng)濟的影響。如突發(fā)狀況發(fā)生后，對國內(nèi)與國際的經(jīng)濟發(fā)展造成巨大影響。企業(yè)開展并購重組工作時，應(yīng)當對合并后的經(jīng)濟效益與發(fā)展前景進行科學預(yù)判，進而設(shè)定科學嚴謹?shù)暮喜⒅亟M方案，有效推動企業(yè)合并重組工作，對企業(yè)資產(chǎn)合并風險進行有效控制。為消除重大合并風險，企業(yè)開展重組并購工作時，必須嚴格執(zhí)行相關(guān)法律條規(guī)，并主動接受監(jiān)管部門的審查，保證企業(yè)在合法合規(guī)的環(huán)境下，科學完成并購重組工作，避免造成較大的經(jīng)營風險。在實際經(jīng)營管理時，需突出資產(chǎn)合并的風險管理工作，有效消除資產(chǎn)合并風險，避免企業(yè)合并過程中，資產(chǎn)發(fā)生無故損耗，影響到企業(yè)的整體發(fā)展穩(wěn)定性與可靠性。

企業(yè)并購重組工作開展時，應(yīng)當對并購企業(yè)的財務(wù)工作進行合理整合，為后續(xù)并購重組工作鋪墊基礎(chǔ)。在實際并購工作開展前，應(yīng)當對企業(yè)資產(chǎn)進行清算，得出相關(guān)的資產(chǎn)清單，為后續(xù)資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移提供資料參考。與此同時，企業(yè)應(yīng)當突出對債務(wù)信息的全面調(diào)查，了解企業(yè)現(xiàn)金流與經(jīng)營現(xiàn)狀，保證企業(yè)合并后，可增加經(jīng)濟收益，不可使得企業(yè)陷入債務(wù)危機。企業(yè)對合并的相關(guān)風險進行全面評估后，可開展相關(guān)內(nèi)審工作，對合并重組的計劃書進行審議評估，保證企業(yè)合并重組工作開展的科學性與有效性。

五、結(jié)束語

綜上，文中對企業(yè)并購重組工作開展中，資產(chǎn)風險管理工作進行闡述，分析了資產(chǎn)風險管理因子，并提出相應(yīng)的解決措施，以說明企業(yè)并購重組工作開展過程中，進行資產(chǎn)風險管理工作開展的重要性與必要性。未來，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中，應(yīng)當順應(yīng)時代經(jīng)濟發(fā)展潮流，尋求并購重組的市場機遇，主動與合作企業(yè)進行強強并購，不斷做大做強企業(yè)整體實力，提升我國企業(yè)的國際影響力，發(fā)揮出更大的社會經(jīng)濟貢獻效力。