LPR背景下 地方性商業銀行的FTP研究

林群靖

（嘉興銀行股份有限公司，浙江 嘉興 314000）

隨著我國利率市場化的穩步推進，以及“兩軌合一軌”和完善的貸款市場報價利率（LPR）的提出，對商業銀行的內部資金轉移定價（FTP）提出了新的要求。各家商業銀行建立和完善FTP機制并開展將LPR融入FTP構建的工作。地方性商業銀行——這個特殊類型的銀行，要實現可持續發展，提高精細化管理，同樣也需要將LPR融入FTP體系。

一、LPR背景下地方性商業銀行的FTP概述

（一）LPR和FTP的含義

LPR全稱為Loan Prime Rate，指貸款基礎利率，金融機構對最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可根據借款人的信用情況，考慮抵押、期限、利率浮動方式和類型等要素，在貸款基礎利率基礎上加減點確定。

FTP全稱Funds Transfer Pricing，是金融機構內部管理的一種模式，具體指金融機構內業務單位每筆負債業務所籌集的資金，以該業務的FTP價格全額向內部資金中心轉移；每筆資產業務所需要的資金，均以該業務的FTP價格全額向內部資金中心購買。FTP的本質是通過內部資金中心集中統一調配使用資金，使期限、幣種、金額、利率等資金風險敞口統一歸集和專業管理，為產品定價和績效考核提供合理的依據。

（二）LPR背景下地方性商業銀行的FTP的重要性

對于地方性商業銀行來說，構建新的FTP體系，實現將LPR融入FTP構建的新要求，有以下重要性：第一，符合利率市場化改革的要求，也能緊跟國有行和股份制行的步伐，提升在銀行業的地位。完善后的LPR將會發揮更大的作用，所以盡早運用融入LPR的FTP對銀行自身發展有重要作用，能獲得更多的支持，同時以國有行和股份制行的要求來約束自己，提升自己的精細化管理水平。第二，有助于查漏補缺，提升自身的競爭力。LPR是最優貸款報價，本行的最優貸款定價與LPR進行對比，可以發現問題和不足，有針對性地進行完善，有利于降低銀行的風險。第三，通過搭建新的FTP體系，培養專業型人才，用FTP系統來引導分支機構開展業務，集中利率風險，提高分支機構專營擅長業務，同時強化各部門的溝通和合作，提升全員的管理理念，以應對不斷提出的新要求，保證銀行能持續健康發展。

二、LPR背景下地方性商業銀行的FTP存在的問題

地方性商業銀行的FTP曲線搭建之前主要分為兩類，一類是基于本行的存款付息率和貸款的收息率，在兩者之間選取一條曲線作為FTP曲線。另一類是基于市場曲線（shibor、國債及商業銀行間債）搭建的FTP曲線。結合兩種搭建原理，地方性商業銀行將LPR融入FTP主要面臨如下問題：

（一）LPR與FTP二者銜接不暢

LPR是金融機構對最優質客戶執行的貸款利率，FTP是銀行內部資金考核成本，前者是對客的利率，后者是資金成本，兩者的定義不一致，不能簡單地直接使用。如果生搬硬套，直接將LPR作為FTP 定價，一是將會導致存款FTP利差增大，貸款FTP利差減小，最終會出現的業務結果是大力吸收存款，縮減貸款投放，不利于貸款業務的發展；二是貸款的內部資金成本等于銀行提供給最優質客戶的貸款利率，導致最優質客戶貸款FTP利潤為零，業務部門將失去主動發展和穩定最優質貸款客戶的積極性，導致優質客戶流失，貸款客戶群的風險整體拉高，出現“劣幣驅逐良幣”的情況，在一定程度上，加大了銀行經營的風險。

（二）LPR現有期限品種不能覆蓋FTP曲線的關鍵期限

2019年8月，央行宣布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，LPR僅有1年期和5年期以上兩個期限品種。FTP曲線期限結構包括的關鍵期限點有隔夜、1個月、3個月、6個月、1年、2年、5年、10年及30年等。目前LPR僅有的兩個期限品種對于金融機構最終用于形成一整條FTP曲線仍顯不足。同時，隨著利率市場化發展，金融產品不斷創新，貸款期限越來越多樣，所以需要考慮合理確定1年以內的短期信貸產品的FTP定價和5年以上超長期限的FTP定價，以便更好地引導貸款定價。

（三）部分地方性銀行資源不足制約FTP的應用

地方性銀行資產規模差異較大，個別大的資產規模有上萬億，小的資產規模只有幾百億，普遍資產規模不大。地方性銀行作為特殊的金融機構，城市信用社改制為城市商業銀行，農村信用社改制為農村商業銀行，普遍存在幾個問題：第一，專業人員不足。因為地理位置的原因，不能很好地引進專業人員，專業人員儲備不足，導致無法自行搭建FTP曲線；第二，FTP的認識不夠。經常將FTP等同于考核系統，且FTP系統通常能按業務、按機構等維度測算FTP利差及FTP利潤；第三，調整FTP的意識不足。部分機構存在FTP使用后，未及時進行曲線的維護和調整項的更新，即未體現市場變化和行業政策、業務導向的變化，未有效發揮FTP指揮棒作用。

三、基于LPR背景下地方性商業銀行完善FTP的對策

在利率市場化不斷推進的過程中，地方性商業銀行必須明確定位，完善各項管理要求，將LPR更好地融入FTP中，滿足市場及管理需求，提升自己的競爭能力。

（一）LPR剔除相關成本，轉化為資金成本

為了使LPR與FTP有效地銜接上，將LPR轉換為資金成本，即將LPR減去管理成本、資本成本、風險成本和稅務成本，因LPR是最優質客戶的貸款利率，風險成本較小可省略。但是，同樣存在一個問題，LPR是18家報價行的平均值，18家行相關成本無法準確獲取。LPR雖然是18家報價行的平均值，但作為所有銀行金融機構須以LPR作為基準報價，因此可以考慮用自身的管理成本、資本成本、風險成本和稅務成本替代。資本成本、風險成本和稅務成本基本上一致，管理成本一般比18家平均值略大，所以最后在計算出來的FTP上加一定的BP值，可以得到最終的FTP曲線。

（二）運用期限溢價，確定各期限的FTP值

在LPR期限與FTP關鍵期限不匹配問題上，可參照下文介紹市場曲線搭建FTP曲線方法，確定不同期限的參照基礎。FTP曲線搭建具體步驟如下：

第一步，確定1Y和5YFTP的值。根據1年期和5年期的LPR值，減去相應的管理成本、資本成本和稅務成本，確定1Y和5YFTP的數值；第二步，確定1M至1Y（不含）的曲線。市場上有活躍的同業存單1M，3M，6M，9M，所以FTP曲線的1M至1Y（不含），用對應的同業存單作確定各期限的值。第三步，確定隔夜至1M（不含），市場上存在活躍的質押式回購業務，用質押式回購加權平均利率作為FTP對應期限的利率。第四步，確定5Y以上的各期限值。5Y以上用國債加上對應信用評級的商業銀行普通債與同期限國債之間的風險溢價，確定各期限值。第五步，確定1Y至5Y，其他期限的利率。根據1Y至5Y國債各期限的溢價與LPR各期限的溢價，按比例確定1Y至5Y的利率值。第六步，確定活期的內部定價利率。根據活期沉淀率公式，計算每個期限的現金流出，再計算出平均流出時間，根據插入法，計算出對應的內部定價。第七步，檢查曲線，確保合理性。檢查整條曲線，是否出現利率倒掛，如出現倒掛，將該值改為插入法計算內部定價利率。第八步，保證曲線平穩。存貸款利率短期不存在較大波動，所以將上述曲線按照一定的時間加權平均，保證曲線平滑，同時按月調整該曲線。因LPR在每月的20日對外公布，所以FTP曲線一般在LPR公布日進行調整。

（三）通過分層次培訓，強化FTP概念

首先，由于地方性商業銀行普遍缺乏相關專業人員，初期通過外部咨詢公司搭建FTP體系的情況占絕大多數，故建議地方性商業銀行的主要管理部門和科技信息部門安排專職負責人員，從起初需求的確定到系統實施落地，全程參與跟蹤，有利于銀行內部專業人員的培養。其次，加強銀行內部不同層級的培訓。地方性商業銀行對管理層、操作層、分支行機構負責人和全行員工有針對性地進行培訓，明白FTP能發揮的用途及其局限性。最后，FTP運用到分支機構的考核后，須建立通暢的商討機制。結合市場環境和銀行內管理戰略，主管部門和業務部門定期或不定期地分析評估，及時通過產品、期限、機構等其他FTP調整方式來引導分支機構業務開展，使FTP系統成為行之有效的指揮棒。

四、結束語

本文上述內容提供了一種符合要求的、較好地將LPR融入FTP的搭建思路，此并非唯一的搭建方法，每家銀行可以根據自身實際情況選擇搭建符合的FTP體系。地方性商業銀行必須認識到利率市場化改革是一個逐步推進的過程，在改革過程中仍會出現更多、更新的要求，所以須化被動推進為主動創新，增強學習意識，積極推進各項改革，才能使自己在激烈的行業競爭中健康平穩地發展。