2021 年第三季度玉米、豆粕市場分析

□楊雪楠 趙賽（北京市華都峪口禽業(yè)有限責任公司）

2021 年第三季度主要飼料原料市場價格整體處于高位。 受天氣炒作和新冠疫情反復發(fā)作的影響， 下游終端養(yǎng)殖行業(yè)雖有所恢復但依舊緩慢，終端需求不佳，國內進口大豆減少，豆粕現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行。 玉米受進口玉米持續(xù)拍賣流入市場以及新糧上市， 玉米階段性供應充足，玉米價格偏弱運行。

預計2021 年第四季度整體飼料原料市場依然處于高位區(qū)間震蕩運行，把握采購節(jié)奏，根據(jù)政策、市場變化靈活調整采購思路。

一、玉米行情分析

2021 年第三季度玉米均價2832 元/噸，環(huán)比下降5.5%，同比上漲15.8%。 玉米價格雖有小幅震蕩下行，但依舊高于近10 年來最高值2740元/噸。

7 月份玉米價格維持下跌趨勢。本月隨著資本方資金壓力的影響， 主產區(qū)屯糧的貿易主體集中出貨，疊加政策性糧源投放市場，東北地區(qū)深加工企業(yè)接連下調玉米收購價格。 而且隨著進口玉米及替代谷物的大量到港以及持續(xù)拍賣， 刺激玉米價格下調。 2021 年7 月玉米均價2864 元/噸，環(huán)比下降2.7%，同比上漲19.7%。

8 月份玉米價格震蕩偏弱運行，本月隨著國內新季玉米的上市，以及中儲糧玉米、進口及轉基因玉米的持續(xù)拍賣， 市場整體階段性供應充足。 而且主產區(qū)余糧同比偏多，受資金壓力及進口量持續(xù)拍賣影響， 產區(qū)持糧主體挺價情緒松動，銷售心態(tài)走弱，市場供應端壓力仍大，推動玉米價格繼續(xù)下調。2021 年8 月玉米均價2832元/噸，環(huán)比下降1.1%，同比上漲12%。

9 月份玉米價格持續(xù)震蕩偏弱運行。本月全國各地春玉米上市量持續(xù)增加， 東北產區(qū)夏玉米采收時間也比往年提前。 飼用小麥、稻谷及進口大麥和高粱等替代產品供應充足， 疊加進口及轉基因玉米的持續(xù)拍賣補充市場， 玉米現(xiàn)貨市場整體供應量充足， 而下游深加工企業(yè)受限電令限制開工率低下，隨用隨采為主，玉米需求不振，所以本周玉米價格持續(xù)偏弱調整。2021 年9 月玉米均價2795 元/噸，環(huán)比下降1.3%，同比上漲15.1%。

2021 年第三季度終端養(yǎng)殖整體需求不振，雖然玉米價格處于下行趨勢，但依然處于高位，相對于飼料稻谷和小麥等替代品來說價格上依然沒有優(yōu)勢。 而且隨著國家對進口玉米的拍賣流入市場以及新糧上市，玉米供應充足；下游終端養(yǎng)殖受飼料成本的影響， 養(yǎng)殖戶一直處于虧損狀態(tài)，玉米需求不振，也使得玉米價格偏弱運行。

第四季度玉米指數(shù)或將在2600～2800 元/噸區(qū)間震蕩。

玉米行情走勢：由（圖1）看出，在第三季度玉米價格震蕩下行。

圖1 玉米行情價格走勢

玉米價格區(qū)間：由（圖2）看出，第三季度玉米價格雖處于下降趨勢，但整體依然處于高位。

圖2 玉米價格區(qū)間變化

運作建議： 受天氣影響， 新糧延遲上市，預計玉米在第四季度震蕩運行， 保持安全庫存，逢低采購。

二、 豆粕行情分析

第三季度豆粕現(xiàn)貨價格整體處于震蕩上行的趨勢， 據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021 年7～9 月份進口大豆累計2450 萬噸左右，較第二季度下降5.7%，較去年同期下降16.9%，國內大豆到港量減少，再加上天氣公共衛(wèi)生等因素炒作，推動豆粕價格上漲。

7 月份豆粕價格整體處于一個上漲趨勢。 美豆方面，大豆新作優(yōu)良率低于往年同期，市場對美國新作大豆單產擔憂情緒濃厚，在天氣炒作下，美豆價格上漲，帶動連盤價格上漲。 國內方面，隨著河南、安徽等地區(qū)遭受洪水侵襲，新冠疫情反復發(fā)作，豆粕運輸受阻，導致運費上漲，豆粕現(xiàn)貨貿易商挺價心態(tài)漸濃，推動豆粕價格上漲。2021年7 月豆粕現(xiàn)貨均價3636 元/噸， 環(huán)比上漲3.1%，同比上漲20.7%。

8 月份隨著國內新冠疫情多地散發(fā)，部分地區(qū)采取了嚴格的交通管控措施，而且進口大豆檢驗政策也特別嚴格，船只到港后要停14 天才能卸船，進口大豆到港不及預期，國內油廠開機率降低，豆粕現(xiàn)貨供應緊張。 受疫情影響，下游終端集中補貨，豆粕現(xiàn)貨庫存大幅下降，油廠提價銷售。 2021 年8 月份豆粕現(xiàn)貨均價3717 元/噸，環(huán)比上漲2.2%，同比上漲22.8%。

9 月份豆粕價格繼續(xù)維持上行趨勢。美豆方面，受颶風以及拉尼娜現(xiàn)象的影響，美國出口設備損壞，美豆供應緊張，加之巴西及阿根廷大豆單產可能下降支撐，大豆期貨市場上漲。 而且雙節(jié)來臨，節(jié)前隨著各企業(yè)的大量備貨，國內豆粕庫存下降，油廠挺價意愿濃厚，并且隨著后期進口大豆到港量下滑，國內限電令的發(fā)布，各油廠開機受限，豆粕庫存回升有限；疊加各飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨較為積極，豆粕現(xiàn)貨價格將維持高位震蕩運行。 2021 年9 月份豆粕現(xiàn)貨均價3855 元/噸，環(huán)比上漲3.7%，同比上漲24.3%。

2021 年第三季度隨著疫情的反復發(fā)作，終端市場積極補貨，尤其是各企業(yè)在雙節(jié)之前建立庫存，提貨量大增，油廠豆粕庫存下降，后期隨著進口大豆的逐漸減少，油廠挺價心態(tài)濃厚。 恰逢水產旺季，水產品價格高位運行，養(yǎng)殖利潤高，下游養(yǎng)殖補貨積極，提振飼料消費，水產飼料需求大幅增加，也提振豆粕現(xiàn)貨價格上漲。

豆粕（43 蛋白）行情價格走勢：由（圖3）看出，2021 年第三季度豆粕價格處于上漲運行趨勢，依然處于高位。

圖3 豆粕行情價格走勢

豆粕價格區(qū)間：由（圖4）看出，豆粕價格處于近幾年最高位，突破日最大值3730 元/噸。

圖4 豆粕價格區(qū)間變化

運作建議： 預計后期豆粕價格將繼續(xù)維持在高位，保持安全庫存，隨用隨采。