財務分析如何有效 為企業經營決策提供參考的探討

鄭鴻翔

（江蘇舜昊健康產業集團有限公司，江蘇 南京 210012）

財務分析，通俗一點就是對資產負債表、利潤表、現金流量表等三張主要報表進行深入剖析，并結合企業面臨的內外部環境對非財務指標進行分析的過程。財務分析狀況往往良莠不齊，高質量的財務分析往往能夠貼近企業實際經營情況，不僅分析企業的財務數據，而且會考慮財務數據以外的非財務因素，與企業所處行業、生命周期、經營情況相結合，從宏觀和微觀方面對外部的宏觀環境、行業狀況和內部的收入的構成、成本費用發生、資產的構成、資金的來源及成本、投資收益以及各類財務指標進行系統分析，并對經營發展提出合理化建議；相反，質量較差的財務分析往往流于形式，脫離企業實際，看似篇幅與專業性俱全，實際空洞無物，片面地解讀了企業的經營狀況，輕則對領導層決策產生誤導，重則報喜不報憂，盲目樂觀，使企業處于危險境地。

一、企業經營決策中財務分析的作用

（一）財務分析可以判斷企業的財務實力

企業的資產總額及構成、資金來源和去向、營業毛利和凈利、凈財務杠桿的大小都從不同方面反映出企業的財務實力，財務分析可以通過對這些數據和指標的分析，使領導者和經營者等利益相關者全面了解和判斷企業的盈利能力、償債能力和營運能力。并通過這些指標分析結果，為企業經營決策提供依據。

（二）財務分析可以評價和考核企業的經營業績，揭示經營活動本質

財務分析通過對企業實際經營情況的分析，并通過與歷史數據和預算數據的總額比較，不但可以了解企業經營目標的完成情況，評價和考核企業的經營業績；而且通過分析其變動比率和變動趨勢，對數據構成的細化分析比較后，可以進一步分析其發生的合理性和必要性，揭示出經營活動中存在的問題，透過問題看清經營活動本質。

（三）財務分析可以挖掘企業潛力，尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑

財務分析通過對企業內外部環境和內部控制充分調研的基礎上，透過企業的實際經營狀況，分析收入構成及占比、成本費用發生的合理性和合規性，可以發現企業在經營管理中存在的問題和各種風險，進而提出“開源節流”的合理化建議。充分挖掘企業發展潛力，促進經營管理水平和經濟效益的全面提高。

（四）財務分析可以預測企業的發展趨勢

財務分析通過對行業發展和企業所處生命周期階段的分析，并了解同行業發展情況，并將企業實際經營數據與企業歷史經營數據和預算數據的對比，可以繪制出企業收入、費用和利潤等財務指標的變動圖，在國家政策和企業經營沒有重大調整的情況下，比較直觀地預測企業的收入和利潤的未來發展趨勢。

二、財務分析如何有效為企業經營決策提供參考

（一）宏觀層面

第一，財務分析需要從外部環境入手進行分析，從國家政治法律環境、經濟環境、社會文化環境、技術環境等層面入手進行分析；國家政策是企業運營的“風向標”，財務分析應當對企業所處行業近期出臺的政策和法律法規有所介紹，并結合企業情況分析其將對企業產生的影響。

第二，財務分析需要從內部環境入手進行分析，主要從企業所處的生命周期階段；導入期、成長期、成熟期和衰退期的企業所適用的發展戰略和經營決策會存在很大的差異，財務分析需要對企業所處的生命周期階段進行合理判斷，避免做出盲目的重大投資和融資決策。

第三，財務分析需要運用SWOT分析，對企業內部所處的優勢和劣勢，外部面臨的機會和威脅入手進行分析，可以全面了解企業所面對的內外部環境，從而能夠對企業經營發展和行業定位有借鑒意義。

第四，財務分析需要對企業主要競爭對手的規模、商業模式、盈利狀況、重大的投融資決策變化有所了解，同行業主要競爭對手對企業的戰略和經營決策會產生巨大影響，只有知己知彼，才能做到有的放矢。

（二）微觀層面

第一，財務分析的基礎是財務信息，做好財務分析首先需要保證財務信息的質量。財務人員可以從合同的簽訂、成本費用的預提和分攤、資產的暫估、往來科目的還原、投資收益的確認、資金成本的測算等多方面入手，全面提高財務信息質量。

第二，財務分析也需要關注非財務指標的情況。不但要從財務角度，還要從顧客角度、內部流程角度、創新與學習角度等多角度出發，利用平衡記分卡的多項指標，全面分析自身的經營狀況和存在的問題。

第三，財務分析需要從內部控制角度出發，分析企業的內部環境、控制活動，并對企業存在的內外部風險進行評估，對內部控制中存在的問題和風險進行披露，并提出合理化的改進建議。

第四，財務分析需要對企業的盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力等關鍵財務指標進行分析，并與同行業數據、企業的歷史數據、預算數據比較，分析數據的構成和完成情況以及發展趨勢；并對綜合性的指標分析其變動原因，如權益凈利率指標就是由營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數等財務指標綜合計算而得，如果分析權益變動率指標的變動就要分別從這三個指標的變動情況，利用因素變動法分析其變動原因。

三、財務分析中存在的不足

（一）財務分析數據存在一定的滯后性

財務數據是經營數據的反應，但由于財務在收入確認、費用報銷、單據流轉、記賬時間、財務核算等多個方面的處理與實際經營情況存在差異，最終導致財務數據往往滯后于經營數據，財務報表數據與實際經營數據相差甚遠，這不但不利于對經營業績的考核，如果在財務分析中不對相關數據加以還原，還有可能造成財務信息失真。

（二）財務掛賬問題嚴重

企業財務記賬中存在著一定的隱蔽性和不合規性，實際工作中財務根據領導授意或出于避稅需要，會人為“美化”會計報表，隱瞞一部分收入或者成本費用。除了違法設置“內外賬”外，最普遍的做法就是暫掛在往來科目中，久而久之，往來科目就成為“藏污納垢”的場所，甚至每個往來余額都有一個“故事”。伴隨著往來科目余額的不斷增加，稅務風險也隨之而來，往來科目目前已成為稅務評估和稽查的重點關注對象。

（三）領導層對財務分析的重視度不夠

公司領導層主觀上往往認為財務部門只是記記賬而已，是個花錢的部門，不能為企業創造效益。認為財務分析只是走走形式而已，他們關注的也只有貨幣資金、銀行貸款、工資總額、營業收入、利潤總額等單一的財務數據，對盈利能力、償債能力、營運能力和發展能力這些財務專業指標缺乏關注，對成本費用發生的合理性和必要性缺乏認知，對財務提出的合理化建議也束之高閣，不予采納。

（四）財務人員缺乏對財務環境的關注

財務人員不關注企業面對的外部環境和內部環境，對企業實際的經營情況也是不聞不問，只是機械性地根據各部門提供的單據和發票記賬，對遇到的特殊事項不問事情的來龍去脈，僅憑主觀經驗判斷處理，結果導致財務報表與實際嚴重脫節，這樣做出來的財務分析往往沒有任何的參考價值，甚至給領導層決策產生誤導。

四、針對財務分析存在不足的應對策略

（一）合理測算財務分析數據

針對財務數據滯后造成會計信息失真的情況，財務人員需要在對經營情況有充分了解的情況下，根據不同科目的特點，合理采用不同的補救方法，還原真實的經營情況。如對存貨等資產類科目由于發票滯后而提前入庫時可以利用暫估入庫，同時增加存貨和應付賬款科目；對預計將要發生的成本費用類科目可以利用預提，為財務分析提供準確的基礎數據。

（二）抵制掛賬現象

針對財務記賬的隱蔽性和不合規性，不管是領導授意也好，還是避稅需要也罷。首先對違法設置“兩套賬”這是國家明令禁止的，也是有違財務人員職業道德的，作為財務人員應堅決抵制。對于往來科目中的掛賬，首先要保證其合法和合規性，同時在財務分析中要對其進行還原，收入或者成本費用性質的往來需要同時對資產負債表和利潤表進行還原。

（三）加強對財務分析工作的重視

公司領導層對財務分析的喜好或偏見可能與其自身的工作經歷有關，銷售出身的領導層可能更會關注收入和利潤指標，而財務出身的領導層關注的就相對比較全面一點。這就要求財務人員要對財務分析進行精雕細琢，不但要反映財務數據，而且要反映企業的內控和經營風險等領導關心的問題；同時也可以建議領導層參加一些財會相關課程以提升自身的“財務素養”。

（四）充分了解企業的內外部環境

財務分析不是閉門造車，這就要求財務分析不但要與企業的經營情況相結合，而且要了解企業面臨的外部環境和內部環境，對國家政策、行業狀況、企業的生命周期、行業的競爭對手、經營模式、內部控制、風險評估等有所了解【如可以通過“國家稅務總局”“財政部”網站查法律法規和稅收政策；通過“證交所”網站從同行業上市公司年報中可以了解其權益凈利率、成本費用率、資產負債率等財務指標；通過“企查查”查詢供應商和客戶的基本情況和風險狀況；通過“法律文書網”查詢客戶或供應商面臨的法律訴訟情況；】，并與企業的預算和績效考核相結合。只有如此才能提出企業存在的問題并提出有建設性的建議。

五、結束語

財務分析是把“雙刃劍”，財務分析做得好不但可以促進企業經營管理，給企業戰略決策提供參考；而且可以節約成本費用，提高企業效益，對企業的長遠發展有著重要意義。反之，則會使企業盲目發展，管理混亂，效益低下，長期下去可能會使股東利益受損，與企業成立的目標背道而馳。財務人員必須站在戰略的高度，從企業利益最大化出發，結合企業實際情況，利用自身的專業知識才能做出對企業經營有價值的財務分析。