期待三月春風暖

石侃

期待三月春風回暖是相對二月而言的，也就是期待三月的股市行情好過二月。

蛇年春節假期在二月，投資者期盼的開門紅卻翻“綠”，而且大盤沖高回落，大幅下挫，一度給投資者以倒春寒的感覺。還好，大盤二月底收官又大幅上漲，月線呈陰十字星，顯示大盤在連續兩個月上漲后進行月線級別的調整。這種走勢，一是由于“龍尾”高翹，上證指數自1949點以來上漲了近500點，一部分資金有獲利回吐的要求。二是過年后利空消息不斷。如：房地產調控的“國五條”發布；2月28日開始轉融券試點，標志著做空時點的到來；二月份匯豐PMI初值錄得50.4，未能延續一月份的升勢，而且創了四個月以來的新低；今年截至2月25日，A股上市公司再融資近900億元，實際募資額同比增長了兩倍以上；央行連續正回購，有收縮流動性的跡象；外資減持民生銀行H股，而且作為此波行情的龍頭，民生銀行A股也在大幅下挫。

好在二月底證監會釋放了幾條利好：2.1萬億住房公積金入市的準備工作已啟動；香港市場尚有2000億RQFII額度可供使用，臺灣投資者開展RQFII1000億資金將獲進展，操作細節正在研究；針對三月下旬IPO開閘的傳聞表示目前沒有明確的時間表。這些雖然都是期貨性質，但在二月收官和進入三月之際，還是給人以春風送暖的感覺。

二月是個小月，只有28天，春節假期又長，因而是生產的低谷，消費的高峰，經濟數據不能反映正常的發展趨勢，而且二月份大盤已對諸多利空因素做了消化，尤其是在轉融券試點開始之日，竟收出了一根大陽線。這對三月份的行情無疑會帶來良好的預期。三月份是個大月，31天，社會各方都開始正常運轉，而且又正值全國“兩會”召開，再加上人大、政府、政協換屆，人們的期望值會更高。就大盤而言，經過二月份的調整，三月份沒有再大幅下滑的動力，發生系統性風險的概率非常小。相反，由于對新一屆領導的改革新政、新作風和實現小康社會開局之年的良好預期，大盤會呈現震蕩盤升的態勢，有可能向前期高點沖擊，投資者在二月落空的愿望有可能在三月或三月以后實現。

對三月行情的良好預期，實際上主要是對改革紅利和具體政策的預期。就以“兩會”預期來說，這次會議不僅確定政治體制改革和經濟結構戰略性調整，而且要進行行政體制改革，即國務院機構改革和職能轉變，這對經濟和社會各項事業發展有著非常重要的意義。還有幾個大的題材，比如新型城鎮化；比如防治環境污染，推進生態文明建設和美麗中國建設；又比如加強國防和軍隊現代化建設等。這些都是戰略性的任務，或者是基本國策。對于這類題材，市場上已經根據各種信息和預期進行了炒作，相關股票都有了一定的升幅。政策出臺，預期兌現，就可能是獲利了結的機會。但值得注意的是，對于這類題材股，眼光要放遠，可以做波段，但要長期關注。還有，這段時間隨時都可能有熱點題材冒出來，市場會處于交投活躍階段。對于這種行情應當十分珍惜，盡可能把對改革紅利和政策的預期變成投資獲利的機會。