證券投資基金的交易行為及其市場影響

吳燁

（天通新環境技術有限公司，浙江 嘉興 314000）

個人投資與機構投資是兩種不同的投資方式，但通常情況下卻習慣將這兩種投資方式放一起研究，并且這二者又同時構成了一種相對完整的投資結構。個人投資的主體是投資者個人，利益與風險的承擔較為統一，而機構投資的投資者是金融機構，其利益與風險的承擔是多樣的，但無論是哪一種投資方式，其利益的獲取和風險的承擔都變化莫測。與此同時，個人投資和機構投資與金融市場的變化有著不可分割的關聯性，無論這兩種投資方式哪一個發生變化，投資人的利益和投資行為收益都會有一定的影響，并且金融市場會出現不同程度的動蕩，而這更是會反過來影響金融投資行業的發展，以及左右證券投資基金交易行為。

一、證券投資基金交易行為簡述

（一）內涵

從金融行業發展的角度而言，證券投資基金交易行為，指的是投資者的一種投資形式，是從隨機性投資轉變為規范化投資的過程。證券投資基金的交易行為，是投資者在提高個人經濟效益的前提下，通過展開證券投資基金市場調研會讓投資種類系統化分析之后，在融合自身各種投資經驗的同時，按照投資規律和設想再次進行的證券投資基金購買過程，它也可以被看作是一種經驗投資行為[1]。此外，證券投資基金交易行為，也用來表示金融投資期間，投資者相互學習、相互借鑒，以及聽從其他指導的一種投資行為，這一形式往往被叫作“羊群行為”。

（二）羊群行為

羊群行為，按照字面意思來說可以理解為跟從性行為，群羊在領頭羊的帶領下決定去哪和做什么。而從金融投資的角度來說，羊群行為是指在具體的證券投資交易中，投資者以領頭羊的身份帶動的一種交易行為模仿，或者群體交易行為和經驗效仿等。羊群行為最大的特點就是從眾性，當核心投資者把自己的成功經驗進行分享后，一旦出現有跟隨性投資行為，那么也就會影響更多的投資者跟隨投資，并且在機構投資中，眾多個人投資者將投資權力轉移給投資機構負責，投資機構進行交易時又進行了集體性操作，這也可以說是羊群行為。同樣的投資理念、同樣的投資行為、同樣的利益與風險劃分，這種行為與市場的同一性普遍現象就像是羊群，也是俗稱的“羊群效應”。

（三）交易行為探究價值

首先，從投資者的個人利益角度來看，探究證券投資基金交易行為，有助于讓投資者更清晰地了解投資交易行為利弊，幫助其正確選擇投資方式和投資內容，并以此確保投資人的利益得到最大保護，同時促進降低投資風險的發生概率，即使發生風險也能夠在一定程度上減小損失；其次，從社會經濟學的角度來看，在這個商品經濟規律與社會發展逐漸融合的當下，人們對證券投資基金的認可度不斷提升，深度研究其交易行為，可以保障人們的投資視野更開放，促使其在選擇投資產品和投資模式時思路清晰明確，以便于保護市場經濟發展的穩定性[2]。

二、證券投資基金的交易行為對市場的影響分析

（一）影響金融投資類型

就目前金融市場的發展而言，金融投資不斷創新和完善，人們對金融投資活動也越來越感興趣。證券投資基金作為金融投資的一種，是現階段人們投資活動中最受歡迎的一種，越受大家喜愛吸引的投資人就越多，但同時其他類型的投資就會受到影響，不僅投資者會減少，更重要的是投資資金會下降。比如甲乙兩種投資產品做比較，甲產品的投資收益率為六個月1.27%，乙為六個月1.04%，甲的單月資金循環速率是97.15%，而乙是88.16%，那么這種情況下大多數人都會選擇甲類投資產品。這其中，甲類投資產品就好比證券投資基金，長此以往的發展會造成甲類基金市場“水漲船高”，而乙則會逐漸蕭條[3]。

（二）影響金融市場穩定性

證券投資基金的交易行為，不僅是投資者投資方向的轉變，同時也是資金量的變化和金融行業發展的轉變。從羊群行為角度來看，羊群效應的發生首先會帶給投資活動大量的資金，這會給投資活動背后的項目或者企業帶來巨大的發展動力，但羊群效應給企業帶來的發展動力不一定可以被完全利用，如企業沒有將投資者帶來的利益進行吸收，那么很有可能羊群將草吃沒，出現短暫收益的現象，而之后面對的將是風險的發生，最壞的一種情況就是企業倒閉、投資失敗。所以說，證券投資基金的交易行為影響金融市場的穩定性。

（三）影響市場需求

證券投資基金的交易行為對市場需求的影響，還是從羊群行為的角度分析。羊群效應帶來的集體性傾向投資，導致大量的投資者和資金走向同一種投資活動中，此時該投資活動的運行實實在在地獲得了巨大動力，但是投資活動的推進在短時間內的快速前行，并不能代表其長期的發展效益，若一段時間后該活動受益停滯不前，那么投資者的收益就會減少[4]。與此同時，一種投資活動過剩會導致其產品生產過剩，那么該產品在市場中就有可能因為供過于求而貶值，其他因資金缺少而發展緩慢的投資活動，其產品的生產可能會供不應求，因而此時的市場需求系統就會出現紊亂。無論是金融投資行業紊亂還是經濟市場紊亂，這兩者直接影響的都是整體市場需求和商品經濟供求關系，證券投資基金的交易行為也會產生變化。

（四）影響市場運作風險

證券投資基金的交易行為誕生，是商品資本化的體現，也是社會資金和產品之間形成良性循環的條件。在實際的運作過程中，商品經營資本的可靠度不夠，而證券投資基金行為正在發生時，商品經濟的運轉就可能脫離一般商品經濟規律，這會導致投資成本的浪費，并且會影響后期的投資價值提升[5]。與此同時，證券投資基金的交易行為從投資者、投資產品，逐漸向投資者、投資產品和第三方指導靠近，導致其每次的變化都影響了未來金融產品投資發展趨向，這種情況下如果出現投資風險，投資者的損失將會被加重，那么最終有可能導致巨大利益受損，并且銅陵市影響市場經濟增長。

三、把控證券投資基金交易行為，穩定金融市場發展的措施

（一）完善金融投資理念

證券投資基金交易行為，是新時期市場經濟發展的轉型，也是大眾金融投資模式的一種創新，這種金融投資模式根本性改變的發生，影響的不僅是金融行業的發展，更是經濟市場的變革，同時也與眾多金融投資者的經濟收益息息相關。在此背景環境下，要想有效把握證券投資基金的交易行為，則首先應當完善金融投資理念，以便于利用更完備的投資理念為金融投資帶來保障，促進確保該交易行為下的收益穩定，從而當市場在面對這個社會經濟發展的一種階段性轉型時，可以有充足的動力應對不同的經濟變化形勢，并在一定程度上穩定金融市場。

（二）深度剖析交易行為影響

對于金融行業發展和經濟市場穩定而言，深度剖析證券投資基金交易行為影響性，可以有效掌握金融投資市場的交易行為發展趨向，這更像是動態發展過程實時分析，能夠更靈活地迎合金融市場與投資行為的轉變。基于此，要注意深度把控交易行為，在交易行為發生過程中，或者在證券投資基金管理中全面剖析交易行為的影響，以促進合理制定對策應對投資變化，從而推動更科學合理地制定投資行為規劃。深度剖析交易行為影響，也能夠促進及時發現投資風險，幫助金融投資、證券交易等在有效規避風險的同時，在一定程度上增強交易行為穩定性，進而保障投資人的利益和穩定的經濟增長。

（三）把握商品經濟一般規律

積極把握商品經濟一般規律，有助于引導證券投資基金交易行為，促進證券投資基金有效迎合金融行業發展需求，實現產業結構升級的同時保障外部條件穩定。商品經濟一般規律包括供求關系、價值與價格變化等，證券投資基金交易行為是金融市場的商品交易模式之一，而該投資行為符合商品經濟一般規律，因此把握商品經濟一般規律，就是在為證券投資基金的交易行為提供實踐指導，是幫助其適應金融市場需求的保障，并且把握住商品經濟一般規律，可以推動實現產業結構升級，在一定程度上保障金融市場發展和市場經濟的穩定。

（四）迎合金融市場與經濟市場的變化和需求

金融投資行業和經濟市場的發展千變萬化，而證券投資基金與金融投資和經濟市場緊密相連，證券投資基金交易行為，也應當迎合金融市場與經濟市場的變化和需求，否則該投資模式的發展將很難保持可持續性。金融投資行業企業，或者證券投資基金機構，有必要對金融與經濟市場的發展進行不斷的探索與研究，目的在于及時把握這二者之間的變化和銜接，促進掌握有利于證券投資基金發展的得利因素，從而在推動證券投資基金交易行為長遠發展的同時，在一定程度上保障穩定金融市場的未來發展。迎合金融市場與經濟市場的變化和需求，也能強化提升證券投資基金交易行為的穩定性，避免證券投資基金的發展缺乏約束性。

四、結束語

總而言之，證券投資基金交易行為對金融市場的影響比較大，可以說是直接關系到金融市場的穩定性和市場經濟的增長。證券投資基金行業企業，以及金融行業企業，有必要深度研究證券投資基金的行為性，把握商品經濟的一般規律和完善金融投資理念，可以在一定程度上把控證券投資基金行為，幫助在進行投資活動時保障其對金融市場環境的影響降低。由此一來，金融市場的發展更穩定，證券投資基金的業務發展也能更有依靠，投資人、投資機構利益與風險的獲取和承擔也能在一定程度上增強穩固性。