京津冀區(qū)域金融創(chuàng)新發(fā)展問題研究

陳鏡宇 李宇峰 陳小榮（.河北金融學院 .河北大學 .河北金融學院）

區(qū)域金融是市場化經(jīng)濟和區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，其核心內(nèi)容是區(qū)域間的金融合作，是為了服務(wù)區(qū)域內(nèi)不同地區(qū)間的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模而進行的各地區(qū)間的金融資源配置、金融運作等聯(lián)合行為。這種金融合作行為的實施具有一定的實施條件，即區(qū)域金融合作要有一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)，并要服務(wù)于區(qū)域內(nèi)各地區(qū)及整個區(qū)域經(jīng)濟；而且要想達到區(qū)域金融一體化，區(qū)域內(nèi)各地區(qū)之間金融資產(chǎn)應(yīng)具備較高的流通性和必要的穩(wěn)定性，并具有一定的差異性、互補性和聯(lián)系性，只有具備這些條件才能更好地促進區(qū)域金融的地區(qū)間流動。2014年至今，隨著京津冀一體化水平的不斷提高，區(qū)域金融流動性有了一定程度的變化，但區(qū)域金融水平還有待提高。

■ 京津冀區(qū)域金融現(xiàn)狀分析

京津冀區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展的進程中，國家、政府以及地方在經(jīng)濟、金融、文化等方面都給予了大力支持。尤其在金融方面，據(jù)不完全統(tǒng)計，自2010年至今，政府及相關(guān)組織相繼出臺了近40余個有關(guān)京津冀區(qū)域金融方面的政策文件，旨在推動京津冀區(qū)域金融一體化發(fā)展。北京力推三地在不同區(qū)域設(shè)立金融分支機構(gòu)，實現(xiàn)金融信息資源共享；天津重點推介創(chuàng)新金融運營；河北提出了金融風險防范及損失補償建議。作為金融市場發(fā)展的主要力量及主體的金融機構(gòu)在京津冀三地區(qū)域金融的發(fā)展中也發(fā)揮著重要作用。其中，北京銀行和天津銀行根據(jù)自身優(yōu)勢及特點在河北通過設(shè)立分支機構(gòu)，為京津冀區(qū)域金融發(fā)展做好直接和間接的輻射服務(wù)。尤其是在臨近北京、天津的保定、廊坊等河北地區(qū)收益更加明顯。

■ 京津冀區(qū)域金融發(fā)展機遇

京津冀區(qū)域金融有發(fā)展便利條件。首先，京津冀三地金融業(yè)存在差距，亟須三地金融加強合作；其次，京津冀協(xié)同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快三地金融一體化進程；最后，區(qū)域金融的發(fā)展推動環(huán)渤海經(jīng)濟快速提升。京津冀區(qū)域金融的發(fā)展除了政府的鼎力支持，還有著交通便利、獲取資源及信息快捷等優(yōu)勢。

（一）“十三五”期間，國家不斷完善金融體系

推進金融市場變革、加強金融設(shè)施建設(shè)、保障金融市場安全穩(wěn)定等重要指示，使金融生態(tài)環(huán)境與金融文化意識都得到了進一步加強與優(yōu)化。京津冀區(qū)域金融借此發(fā)展機遇在金融機構(gòu)、信用體系建設(shè)與金融新興業(yè)態(tài)、加強和完善金融監(jiān)管制度等方面都進行了不同程度的創(chuàng)新改革。從而為京津冀三地區(qū)域金融服務(wù)質(zhì)量的提升、金融部門的聯(lián)系與相互競爭發(fā)展提供了政策上的支持與保障。

（二）京津冀三地金融協(xié)同發(fā)展被提升為國家戰(zhàn)略之前，其資源地區(qū)分布狀態(tài)存在差距。

在獲取并分析了京津冀三地的各自貨幣化率與金融相關(guān)率等數(shù)據(jù)后，得出京津冀區(qū)域金融存在明顯的不均衡性。但是，也正是因為這種不均衡為京津冀三地間的金融競爭與優(yōu)勢互補進而合理分工起到了促進作用。近年來，京津冀協(xié)同發(fā)展，促進了北京、天津、河北三地金融政策的溝通交流，使金融資源得到了充分的優(yōu)化配置，高度融合了三地金融市場，讓河北與天津得到了主動借鑒北京金融服務(wù)的機會。

（三）京津冀協(xié)同發(fā)展促進了三地經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級

產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的相互滲透不僅使金融更加積極的服務(wù)于實體經(jīng)濟，還推動金融創(chuàng)新，使金融體系更加健全。

■ 京津冀區(qū)域金融發(fā)展的挑戰(zhàn)

在京津冀協(xié)同發(fā)展的驅(qū)動下，京津冀區(qū)域金融呈現(xiàn)較好發(fā)展態(tài)勢，但是由于京津冀三地金融發(fā)展的水平有較大差距，尤其在銀行、證券、保險等與金融相關(guān)的方面，所以亟須統(tǒng)籌發(fā)展區(qū)域金融。京津冀區(qū)域經(jīng)濟與珠三角及長三角區(qū)域經(jīng)濟相比，雖然發(fā)展前景廣闊，但起步較晚，面臨著諸多問題。

（一）三地金融定位不準確

作為金融資源中心的北京并沒有對其他地區(qū)作出大力支持，反而與天津在金融市場建設(shè)等方面互相競爭，存在地方保護主義，缺乏大局意識，區(qū)域金融合作只停留于口號，三地各自金融定位不準確，缺乏權(quán)威利益協(xié)調(diào)機構(gòu)統(tǒng)一的規(guī)劃與調(diào)節(jié)機制。

（二）行政區(qū)域的劃分阻礙了區(qū)域金融的發(fā)展

各地政府本著自身利益最大化原則，將獲取的金融資源牢牢地集中到本地，大大降低了金融資源共享使用率，使金融資源無法得到最優(yōu)配置。另外，目前的京津冀區(qū)域金融監(jiān)管機制行政化色彩也較為濃重，業(yè)務(wù)間的跨區(qū)域經(jīng)營受到了監(jiān)管與限制，大大限制了金融資源的區(qū)域內(nèi)流動，增加了交易成本。各金融監(jiān)管部門間也缺乏有效溝通，監(jiān)管制度出現(xiàn)交叉空白區(qū)，加劇了政策協(xié)調(diào)的難度。

（三）京津冀區(qū)域金融在發(fā)展運行中，運營模式、監(jiān)管機制等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展較為滯后

北京、天津、河北跨區(qū)域支付結(jié)算體系、征信體系、法律監(jiān)管體系沒有統(tǒng)一的區(qū)域標準，無法實現(xiàn)金融信息網(wǎng)絡(luò)化、信息化，三地區(qū)域金融的操作方面存在差異化，從而阻礙了京津冀區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展。

■ 京津冀區(qū)域金融創(chuàng)新發(fā)展建議

要想大力發(fā)展京津冀區(qū)域金融，就要充分認識國家、政府、相關(guān)金融機構(gòu)起到至關(guān)重要的作用。區(qū)域金融合作理念要先行，政策制度是保障，正確的定位認知是關(guān)鍵，不斷推陳出新是發(fā)展的原動力。

（一）京津冀區(qū)域內(nèi)各地區(qū)政府及金融機構(gòu)都要轉(zhuǎn)變本位主義思想

樹立合作共贏的理念與決心。1.政府要制定區(qū)域金融合作戰(zhàn)略，建立金融合作機制，通過制定和完善相應(yīng)的法律法規(guī)來提供相應(yīng)的政策保障等良好的金融生態(tài)環(huán)境，包括區(qū)域金融監(jiān)管機制、金融風險防范、預警及處理機制、三地金融利益協(xié)調(diào)機制等。積極合理配置金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括區(qū)域內(nèi)不同地區(qū)支付結(jié)算業(yè)務(wù)的互聯(lián)互通，搭建企業(yè)金融服務(wù)信息平臺及征信系統(tǒng)。2.金融機構(gòu)要共享金融業(yè)務(wù)，優(yōu)勢地區(qū)要起到輻射效應(yīng)，發(fā)揮引領(lǐng)作用。3.區(qū)域金融的發(fā)展離不開市場發(fā)揮作用，也需要政府為京津冀區(qū)域金融發(fā)展協(xié)調(diào)，但不能過于干預，以免左右了區(qū)域金融的市場性，所以要平衡二者的關(guān)系，最大限度發(fā)揮其各自的作用。

（二）京津冀三地要正確定位自身區(qū)域金融的優(yōu)劣勢

首先，北京要保持金融中心地位，發(fā)揮金融資源優(yōu)勢，起到輻射天津、河北金融資源外溢的作用；天津要運用自身政策及地理優(yōu)勢，不斷進行金融改革創(chuàng)新，推進離岸貿(mào)易金融中心建設(shè)發(fā)展；河北具有成本低廉的人力、物資等資源優(yōu)勢，可以做好京津兩地金融發(fā)展后臺服務(wù)業(yè)務(wù)。其次，京津冀三地金融機構(gòu)是發(fā)展區(qū)域金融的主體，要定期以論壇、沙龍等形式加強合作交流，進行資源整合，以提升整體金融服務(wù)實效性。再次，要積極引進和培養(yǎng)金融業(yè)高層次人才，提供跨地區(qū)人才交流學習、掛職等機會，天津及河北要出臺金融人才引進政策，通過提高待遇等方式引入北京高素質(zhì)金融人才，北京應(yīng)該接納天津、河北金融機構(gòu)員工到北京學習經(jīng)驗。最后，成立金融研究機構(gòu)，召集京津冀三地金融人才匯聚一起，就區(qū)域金融發(fā)展問題展開專項研究。

（三）完善京津冀區(qū)域金融市場體系，創(chuàng)新金融產(chǎn)品

1.京津冀要順應(yīng)金融業(yè)新業(yè)態(tài)的改革形勢

通過完善金融市場體系來形成市場化的利率體系，有助于價格型傳導機制的有效運行，從而為京津冀區(qū)域金融產(chǎn)品定價提供重要參考，有利于培養(yǎng)其自主定價能力，推動市場化利率的形成。

2.要加大債券融資扶持力度，拓寬債券融資渠道

可以嘗試將中小企業(yè)私募債券發(fā)行主體擴展到“新三板”掛牌公司。創(chuàng)新債券市場金融產(chǎn)品，加大對違規(guī)操作的處罰力度，從而促進債券市場快速健康發(fā)展。當前金融市場不斷對外開放，京津冀區(qū)域金融可以借此時機調(diào)整債券市場結(jié)構(gòu)、吸收不同類型參與者、創(chuàng)新債券市場金融衍生工具、完善信用評級制度，從而為中小企業(yè)投資者提供豐富的避險工具。

3.完善京津冀區(qū)域金融市場體系

逐步推進股票市場上市發(fā)行機制改革。創(chuàng)新多渠道、多層次的資本市場轉(zhuǎn)板機制，探究股權(quán)市場掛牌的區(qū)域性股權(quán)質(zhì)押融資、私募債券融資等不同類別的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并要嚴格加強股票市場監(jiān)管力度，維護股票市場的穩(wěn)定。

4.京津冀區(qū)域金融創(chuàng)新

要在防范風險的前提下推進，創(chuàng)新出能夠滿足市場需求的具有流動性、安全性以及收益性的區(qū)域金融產(chǎn)品組合，不斷新增多種外匯衍生品，對金融衍生品的覆蓋范圍也逐步擴大，并積極完善區(qū)域金融市場的風險管理工具，實現(xiàn)京津冀區(qū)域金融的創(chuàng)新、協(xié)調(diào)和普惠發(fā)展。