“一煤難求”何時(shí)休

日前，煤價(jià)持續(xù)上漲，且捂煤惜售，簽長(zhǎng)協(xié)煤合同比例低的電廠為買不到動(dòng)力煤而犯愁。

春節(jié)過(guò)后，煤價(jià)開始反彈。特別是進(jìn)入二季度以來(lái)，煤價(jià)飛漲行情持續(xù)。陜西省榆林煤炭交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5 月12 日，大部分煤種價(jià)格達(dá)1000 元/t。5 月13 日，白鷺煤礦3-8、3-6 籽煤等煤種價(jià)格達(dá)1030元/t。

此輪煤價(jià)上漲始于焦煤，其漲幅大于動(dòng)力煤，原因是鋼材漲價(jià)，鋼企利潤(rùn)空間增大，生產(chǎn)積極性高。動(dòng)力煤方面，受環(huán)保、安監(jiān)等因素影響，生產(chǎn)增量難以滿足市場(chǎng)需求。天氣干旱，水電發(fā)電量占比下降。另外，流動(dòng)性充足，大宗商品價(jià)格普漲。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量97056 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)16%，同比增加14065 萬(wàn)t。進(jìn)口煤方面，開源證券研報(bào)顯示，一季度煉焦煤進(jìn)口量累計(jì)同比下降45.5%，動(dòng)力煤及褐煤進(jìn)口量同比下降30.2%。

中信期貨表示，在碳達(dá)峰、碳中和背景下，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)提出，到2025年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)定在41億t以內(nèi)。這意味著2021 年增量將控制在2 億t 以內(nèi)。2020年底啟動(dòng)保供穩(wěn)定煤價(jià)政策，2020年12月份至2021年一季度供應(yīng)量得到提升，目前國(guó)內(nèi)增量產(chǎn)量已達(dá)1.4億t。預(yù)計(jì)2021年接下來(lái)要保持產(chǎn)量平衡或降產(chǎn)。3月份以來(lái)，“保供”政策退出，全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，其中內(nèi)蒙古產(chǎn)量同比下降5.8%。

需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)。海外新冠肺炎疫情持續(xù)，為國(guó)內(nèi)制造業(yè)帶來(lái)大量出口訂單，帶動(dòng)用電需求明顯增加。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，全社會(huì)用電量約1.92 萬(wàn)億kWh，同比增長(zhǎng)21.2%，增量近3500 億kWh。一季度全口徑發(fā)電量1.9 萬(wàn)億kWh，同比增長(zhǎng)19%。

中信期貨的研究數(shù)據(jù)顯示，一季度電煤累計(jì)消費(fèi)量超5.6 億t。若疊加全社會(huì)其他行業(yè)直接燃料用煤量，一季度動(dòng)力煤消費(fèi)量同比增加1.57億t，消費(fèi)總量突破9.2億t，為歷史最高。一季度新增發(fā)電量3230 億kWh，在新增發(fā)電量結(jié)構(gòu)中，火電占比達(dá)82%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出70%的比例和火電裝機(jī)55%的結(jié)構(gòu)性比例。

供需矛盾加劇，煤價(jià)上漲影響已傳導(dǎo)到采購(gòu)、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)，供需矛盾加劇。“一煤難求”下，長(zhǎng)協(xié)煤發(fā)揮了“壓艙石”的作用。

動(dòng)力煤也是水泥生產(chǎn)企業(yè)的主要燃料，成本約占水泥熟料生產(chǎn)成本的40%～45%。百年建筑網(wǎng)日前發(fā)布的信息顯示，因煤價(jià)上漲和環(huán)保限產(chǎn)影響，近日北京、天津、河北唐山等地水泥價(jià)格上調(diào)了50元/t。

安泰集團(tuán)工作人員表示，3 月中下旬受環(huán)保等因素影響，焦煤開始降價(jià)；加上鋼鐵降產(chǎn)量，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格會(huì)有50～100 元/t 的降幅。“但實(shí)際上最多只跌了60元/t便開始反彈，從低點(diǎn)到現(xiàn)在已反彈了150 元/t 左右。鋼價(jià)持續(xù)上漲，鋼企利潤(rùn)空間增大，鋼企會(huì)在符合環(huán)保等政策前提下盡可能增產(chǎn)，帶動(dòng)焦炭需求增加，推高焦煤價(jià)格。”

國(guó)際數(shù)據(jù)公司環(huán)球數(shù)據(jù)分析公司預(yù)測(cè)，2021-2025 年，全球煤炭產(chǎn)量或保持2.3%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，2025 年達(dá)88 億t；動(dòng)力煤將以2%的年均增速增至75.5億t。