進口玉米節奏減緩新糧上市之前還面臨眾多挑戰

7月以來國內新冠疫情多發，部分地區出現了交通管制，疊加極端暴雨天氣頻發，導致玉米物流運輸受阻，貿易商還存在惜售情緒，對優質玉米挺價積極性高，游采購備貨速度加快，提振玉米現貨價格震蕩回升。截至當前中儲糧共投放進口玉米160萬噸，成交35萬噸，此外進口玉米拍賣也在持續進行，投放量和投放范圍也持續增加。8月13日進口玉米拍賣底價大幅度下調，其中遼寧拍賣底價2450元/噸，降130元；山東2600元/噸，降100元；浙江2600元/噸，降100元；江蘇2550元/噸，廣西2650元/噸。本次拍賣轉基因玉米成交12.36萬噸，成交率47%；非轉基因玉米成交3.68萬噸，成交率100%。

在進口玉米、進口谷物和國產小麥、稻谷的補充下，產需缺口有縮小趨勢。據農業農村部市場預警專家委員會發布《2021年8月中國農產品供需形勢分析》顯示，預計2021/22年度玉米進口量為2000萬噸，比上月持平；2021/22年度玉米進口量為27181萬噸，比上月持平。主要原因是除河南外，全國大部地區災害發生程度輕于上年，大部分玉米主產區土壤墑情適宜且好于上年同期，利于玉米生長，取得豐收有較好基礎。產需缺口縮至191萬噸。

隨著新玉米上市時間的臨近，貿易商還有大量囤糧未順價出貨，但伴隨著玉米價格的走高，市場風險也在不斷加大。自進入7月份開始，我國買家連續出現對美國舊作玉米的洗船現象。據海關統計數據顯示，2021年1～7月份我國共進口糧食9917.5萬噸，和2020同期進口量7230.2萬噸相比，同比增長37.2%。2021年1～7月我國玉米總進口量約在1700萬噸左右。美國玉米方面，截至當前我國已采購1074萬噸的美國新作玉米合同。8～9月美玉米到港量約為500萬噸，進口玉米供應仍相對充足。不過近期美盤玉米明顯上漲，帶動進口玉米成本攀升，目前遠月船期進口玉米到港完稅價2550元/噸，進口玉米等谷物性價比較低，進口的采購進度減緩。

替代谷物方面，稻谷及小麥替代的優勢依然存在，其中豬料中小麥可以完全替代玉米，禽料中可替代20%～30%，水產料中可完全替代玉米；豬料中稻谷可替代50%左右水平，禽料中可替代20%～30%水平。國內飼用稻谷定向拍賣依舊在持續，截至當前已累計成交量1218萬噸，出庫率約20%，剩余成交稻谷將繼續流向市場。傳聞8月19號，國家將啟動470萬噸小麥的定向銷售，起拍價1900元/噸，用以摻混定向稻谷。7月期間河南暴雨對已收割小麥產生一定影響。據政府不完全統計，截至8月9日，河南已經處理了以小麥為主的6000多萬斤濕糧，這些濕糧后續可能會用作飼料加工用途。

目前國內陳玉米庫存繼續下降，需求繼續增長。但南方地區春玉米開始陸續上市，在一定程度上將適度環節局部市場的玉米供應。同時，進口玉米及替代小麥等原料繼續大量投入，已經極大緩解了玉米供應不足的矛盾。但8月份極端降雨天氣頻發疊加新冠疫情封控的影響，對玉米的異地調運將產生一定的影響。預計8月玉米價格以高位盤整為主。