弱權重強科技符合時代背景

尹星

中證1000不斷走強

主持人：上周泛舟專門提到代表專精特新的中證1000，本周，這個指數(shù)及硬科技指數(shù)創(chuàng)業(yè)板均小幅走高，同時上證50和滬深300卻震蕩走低，不知這種分化要延續(xù)到何時？

泛舟：分化是必然的，不同的宏觀環(huán)境會讓不同的板塊崛起，同時也會讓部分指數(shù)開啟趨勢性震蕩。比如從年初開始看好的中證500，邏輯很簡單，就是PPI上升趨勢成立，周期板塊盈利大增既成事實。所有指數(shù)中，500內(nèi)周期板塊權重最大，占比25%左右。大力發(fā)展制造業(yè)，特別是高端制造，已經(jīng)上升到戰(zhàn)略高度層面，如此，代表專精特新的中證1000就開始不斷走強。再比如，年初美債收益率上穿1.6%，直接帶崩估值處于高位的消費醫(yī)藥，同時，由于社融趨勢性下移，地產(chǎn)鏈逐漸承壓，這些都使得上證50和滬深300明顯弱于硬科技的代表創(chuàng)業(yè)板。當前的環(huán)境，弱權重強科技是符合時代背景的。

主持人：那這種分化要到何時呢？

泛舟：這要等待下個月中央會議定調(diào)明年具體政策方向前后才會出現(xiàn)變化。如果和央行報告所述一樣，下一步以保增長為主，那么信用就會邊際寬松，貨幣和財政也會同時結構性發(fā)力。如此，大票指數(shù)就有希望展開一輪趨勢性反彈。此時，中證1000和雙創(chuàng)也會一起震蕩上行。整個市場就會出現(xiàn)大小票輪動的場景。但如會議并未就明年具體政策給出明確的指導性意見，大票的波動或許會瞬間加大，因為當前大票指數(shù)的橫盤整理已經(jīng)隱含了對未來向好的預期，但這也同樣不會影響中證1000和雙創(chuàng)未來相對強的趨勢。

主持人：按照你這么說，就是大票最差繼續(xù)震蕩，小票最壞也就現(xiàn)在這樣，指數(shù)震蕩爬升，板塊結構輪動？

泛舟：差不多這個意思，這是國家戰(zhàn)略的導向，投資者一定要重視。說到創(chuàng)業(yè)板，自然離不開20CM了，近一周20CM賺錢效應只增不減，甚至在周三出現(xiàn)了單日漲停家數(shù)達到17家之多。板塊上還是高端制造、碳中和、軍工、數(shù)字經(jīng)濟等。相信未來這些板塊內(nèi)還會不斷跑出牛股和黑馬。當下正是20CM紅利期，小荷才露尖尖角階段，離全面爆發(fā)還早，畢竟全面注冊制還沒來。現(xiàn)在先練起來，學起來，屆時就不會手忙腳亂。

主持人：明白，十月這波學習，成為了不少粉絲對股市認知的風水嶺，出現(xiàn)了粉絲大面積都能盈利的現(xiàn)象，希望下一次還能繼續(xù)帶來更精彩的內(nèi)容。

泛舟：學無止境，不進則退！繼續(xù)練！

下周市場二次探底概率較大

主持人：三周前蕭蕭探討過，市場3450點符合短期底部的時空要素，市場在糾結中又反彈到了3600點整數(shù)口，反彈行情還能維持多久？

海風若雨蕭蕭：這一輪反彈應該接近尾聲，大盤指數(shù)基本靠著茅哥和寧哥撐著，市場主要在低位股中尋找機會，板塊屬性開始淡化，像“元宇宙”這種主題板塊已經(jīng)開始走弱，主線板塊新能源至少光伏分支也出現(xiàn)明顯分歧，日線級的技術指標顯示，市場有較強回調(diào)壓力。加上每到月底總有那么幾天是“風聲鶴唳”的環(huán)境，所以下周市場回調(diào)二次探底概率較大。

主持人：下跌空間有多大？

海風若雨蕭蕭：歷史經(jīng)驗表明，四季度行情除了大牛市的2006、2014年和大熊市的2008、2011、2018年外，都屬于平衡震蕩市，指數(shù)空間有限，樂觀估計，這一輪探底在3500點附近企穩(wěn)概率較大，而且時近年末，一年一度的“春季吃飯行情”近在眼前，即便出現(xiàn)“挖坑”，那也是“黃金坑”。市場主要風險還是海外因素。

主持人：哪些因素？

海風若雨蕭蕭：首先，美元走勢極強，本月漲幅近3%，一般情況下，美元走強會帶來人民幣貶值壓力，間接導致國內(nèi)貨幣政策收縮。年初我們就探討過，美元與A股走勢對應關系是，“美元見底，A股見頂”。如果說2021年初美元見底89點對應的上證3731高點的話，那么如此強勁的美元走勢基本上也鎖定了A股向上的市場空間，市場很難漲過3700點。其次，當下這還僅僅第一階段“收水”，市場普遍預期2022年下半年會進入加息周期，這一輪加息和2015年之后的加息可能還有很大不同。

主持人：不同在哪里？

海風若雨蕭蕭：上一輪加息歷時10輪，36個月才2.5%基準利率，斜率極緩，而本輪加息，估計主要跟通脹形勢有關，可能斜率遠高于上一輪加息周期，隨之而來的市場壓力會更加明顯。最后，A股尤其是創(chuàng)業(yè)板，跟美股走勢關聯(lián)度極高，其實也很好理解，美股特斯拉對應A股的寧哥，兩者關系基本屬于“榮辱與共”型，特斯拉不倒，寧哥就不倒，創(chuàng)業(yè)板就倒不了，反之亦然。

數(shù)字貨幣離我們越來越近

主持人：指數(shù)又在KDJ超買后產(chǎn)生回調(diào)，這個指標你說了一年了，看來以后大家得適應長期美股化的指數(shù)模式了。

驕陽：4年前就說過這些了，美國股市長達幾十年，看起來要漲，突然下跌，看起來要跌要破位了，目前我們市場也逐漸這樣過渡。

主持人：數(shù)字概念周五上午突然起爆，下午歸于平淡，怎么看待這個板塊后市行情？

驕陽：這個板塊以前我們也說過，我們離數(shù)字貨幣只會越來越近，不會越來越遠。這個階段啟動，無論是連續(xù)上漲，還是一日游下周就回調(diào)，整個行情我覺得都必須要注意。到明年2月份之前，整個板塊都將會有明顯預期。而且啟動位均在低位，市場資金就喜歡這種板塊。

主持人：對于這個板塊下周怎么把握？

驕陽：首先我覺得這個板塊這次持續(xù)時間會比較長，所以小市值龍頭品種確實可以走連續(xù)，但大市值實錘公司走勢肯定會相對慢一些，上車機會肯定有，我估計資金會從兩頭找，第一選擇肯定是打板技術龍頭，第二選擇會是開盤或者盤中介入低市值實錘公司，這類公司很可能走得相對慢，但是出中軍的概率高。

主持人：汽車配件板塊本周出現(xiàn)分歧，怎么看待這個板塊后續(xù)？

驕陽：整體上應該還會持續(xù)，有分歧不怕，畢竟?jié)q到一個相對高的位置是需要換手穩(wěn)固籌碼的。從近期炒作范圍看不斷擴大，更能容納資金，細分環(huán)節(jié)看，電機電控連接器、高低壓線束輕量化激光類等等熱門都在細分領域持續(xù)發(fā)酵，下周應該被資金持續(xù)挖掘。

主持人：幾個月你重點強調(diào)的碳中和設備股走勢強勁，如節(jié)能設備雙良節(jié)能，有機硅鋰電池設備金銀河，碳纖維光伏設備精工科技，在碳中和加成下，還有什么值得挖掘的潛力標的？

驕陽：我覺得賽道景氣除了設備外，還得有材料，設備股走強確認行業(yè)景氣度，景氣度確認材料股的業(yè)績有保證，所以細分材料后續(xù)也有很大機會，其實最近已經(jīng)得到市場挖掘，如神工股份，最近一個月走勢就極強，一步一個臺階，不就是因為公司是半導體光伏材料嗎？還有靶材、電子特氣、電子化學等方向也都有明顯開始走強。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）