企業(yè)戰(zhàn)略思維的財務分析及投資價值研究

潘雪清

（大錳投資有限責任公司，廣西 南寧 530000）

一、前言

近些年，社會經濟發(fā)展追求逐漸從重視速度轉變?yōu)橹匾曎|量，為企業(yè)提供大量的發(fā)展機會，企業(yè)應當立足于當下發(fā)展狀況發(fā)揮競爭優(yōu)勢，為自身帶來更多經濟效益。為此，企業(yè)需要重視自身的管理水平，認真完成財務分析，從預測、計劃、考核等多個方面出發(fā)強化日常管控，促進企業(yè)經濟增長。

二、企業(yè)戰(zhàn)略思維下財務分析的優(yōu)勢

通常情況下，企業(yè)會將日常經濟活動中財務的各項數據作為財務分析的標準，對企業(yè)經營狀況作出有效評價，對市場變化規(guī)律全面把控，科學規(guī)劃長期發(fā)展方向，這是對企業(yè)財務活動的相關總結，同樣也是財務分析判斷的重要條件。第一，財務分析能夠客觀評價企業(yè)的經營狀況。財務分析將企業(yè)經營中真實的數據作為基礎參考，可以清晰反映企業(yè)盈利、賬務償還等方面的情況，還可以采用合理的方式對比分析企業(yè)在不同時期的經營狀況，為企業(yè)各項工作順利開展提供數據保障；第二，財務分析能夠幫助企業(yè)提高管理能力。財務分析將企業(yè)日常經濟活動作為分析目標，對籌集資金、項目建立、采購、人資管理、銷售等多個環(huán)節(jié)中產生的經濟支出有效分析，從中發(fā)現管理流程中的薄弱部分，對強化企業(yè)管理能力有很大幫助；第三，財務分析有益于企業(yè)強化風險管控。財務分析具備一定復雜性，涉及眾多部門，可以對企業(yè)整體狀況全方位分析，有利于企業(yè)管理及時找出存在的風險問題，逐步完善管理控制能力，提高企業(yè)風險承受能力。

三、企業(yè)戰(zhàn)略思維下財務分析和投資價值問題現狀

（一）信息不對稱

財務分析獲得的各項資料都來源于企業(yè)生產經營的客觀數據，也是企業(yè)日常經營狀況的直觀體現，但現在很多企業(yè)管理對財務分析工作重視程度較低，并不能使財務分析工作發(fā)揮自身真正的價值，甚至一些企業(yè)日常財務分析只是簡單的數據堆疊，相關人員難以通過這些數據對企業(yè)真實的經營狀況做出全面深入分析，對行業(yè)市場發(fā)展狀況和對應的企業(yè)變動不能挖掘背后的原因。

（二）目的不明確

現階段，社會經濟已經進入一個新的時期，企業(yè)逐漸認識到財務管理的優(yōu)勢，財務管理在企業(yè)整體管理中的地位迅速提升，對應的財務分析同企業(yè)發(fā)展有著更為密切的聯系。雖然在很多企業(yè)中財務管理的力度得到強化，但在一些企業(yè)中管理人員對財務管理認識仍舊停留在表面，財務人員對財務分析不夠專業(yè)，對企業(yè)財務管理起不到參考意義。

（三）缺乏靈活戰(zhàn)略

很多企業(yè)財務投資并不成熟，在工作開展中目標設置較為僵化，同企業(yè)實際發(fā)展狀況相差較大，并不能對企業(yè)最終的政策制定提供有價值的數據參考。這種狀況發(fā)生最主要的原因是，高層管理對投資活動進行設計時并沒有同多方人員全方位討論，也沒有召開對應的股東大會，使得設計的投資方案只具備一定的理論價值，難以應用在企業(yè)實際發(fā)展中，進而影響投資活動順利開展［1］。戰(zhàn)略的設置對整個投資活動起決定性作用，很多企業(yè)管理人員對其不夠重視，實際應用機械性強。

（四）易受外因影響

通常情況下，企業(yè)投資復雜程度同實際開展具備較強的關聯性，企業(yè)復雜的財務投資涉及的方面較多，很容易受到外部因素的影響，導致最終經濟活動難以順利落實。比如，某企業(yè)明確投資項目之后需要從各方面集資，在融資過程中很可能會受到內部管理不夠完善、金融指數變動等多種因素影響，降低最終的投資活動質量。

四、戰(zhàn)略思維下企業(yè)的財務指標對投資決策的影響

第一，償債能力。企業(yè)在進行投資決策時需要對企業(yè)償債方面有所考慮，這個財務指標能夠反映企業(yè)對債務償還的能力，還可以細分為企業(yè)短期償還指標和企業(yè)長期償還指標。企業(yè)的負債比率為負債總額和總資產之間的比率，也能夠表現出企業(yè)總資產中債權人資金占據的比例，企業(yè)總資產為債權人保障程度。通常情況下，企業(yè)負債比率越小，則企業(yè)的償債能力越高。第二，實際回報率。企業(yè)在進行投資決策時需要對項目投資的實際回報率有所考慮，項目回報率=年度利潤/總投資額度，其特點為不考慮貨幣在時間方面的價值，容易理解和計算。比如，如果企業(yè)投資1000萬會得到項目的5%利潤，3年之后，用2500萬處置這個投資，那么年度利潤（2500-1000）/3=500萬，實際回報率500/1000×100%=50%，企業(yè)可以通過這種方式判斷是否需要投資。

五、企業(yè)戰(zhàn)略思維下財務分析和投資價值方法分析

（一）轉變分析目標

第一，將價值鏈觀點引入。價值鏈這種觀點由外國學者提出，將企業(yè)經營期間的價值創(chuàng)造作為重要環(huán)節(jié)，不管是何種經營的企業(yè)，日常經營是否有區(qū)別，最后都會歸于創(chuàng)造價值。因此，企業(yè)在開展財務分析時需要對其提高重視，不能只將生產及銷售環(huán)節(jié)設置為企業(yè)財務分析的目標，還需要在其中加入價值鏈上下方的顧客、合作企業(yè)和競爭企業(yè)。在發(fā)展期間，需要將價值管理作為首要原則，進而為企業(yè)帶來大量經濟利益，保證財務分析具備一定的科學性；第二，轉變財務分析目標。從價值鏈方向思考，現階段財務分析同傳統(tǒng)分析有著較大差異，傳統(tǒng)財務分析中對數據本身較為關注，并沒有通過這些數據分析其產生的真正原因，現階段財務分析可以清晰反映企業(yè)內部數據同外部數據之間的關系，還可以參考顧客的滿意數值，實際應用范圍較廣，在其中增加企業(yè)在行業(yè)市場中所處位置、人資管理等并非財務方向的指標。擴大分析范圍，提升企業(yè)同供貨商、顧客之間事物的處理效率，還可以幫助企業(yè)調整成本和最終收益之間的關系，最大程度避免資源浪費。

（二）同企業(yè)發(fā)展結合

以大錳投資有限責任公司為例，第一，使財務報表更為規(guī)范。以企業(yè)戰(zhàn)略思想為基礎，想要提高財務分析的實際價值，制定健全體系對其有效管理非常重要，還需要增加這種體系的多樣化，主要涉及財務分析中的目標、質量、指標、內容等不同方面，還要根據企業(yè)不同階段的發(fā)展及時調整，使財務分析可以為實現戰(zhàn)略目標做好充分準備；第二，增加部門交流協作。企業(yè)日常經營會涉及生產銷售等多部門，因此，財務分析需要增加部門間的交流協作，總結數據并收集管理，保證財務信息統(tǒng)一，為處在不同發(fā)展階段的企業(yè)提供有效建議。影響財務分析的因素有很多，相關人員需要及時將突發(fā)情況向上級部門反饋，在事前做好預防、事中做好控制、事后做好總結。

（三）提高財務投資認識

以大錳投資有限責任公司為例，為了保證長期發(fā)展目標的實現，企業(yè)需要制定多種投資計劃，只有企業(yè)所有人員對財務投資提高重視，才能使投資計劃順利實現。企業(yè)的高層管理和基層人員需要認識到財務投資對企業(yè)發(fā)展的推動性作用，使財務投資地位得以提升［2］。除此之外，企業(yè)在投資活動開展前，需要對此進行全面準備，在其中適當增加人資，確定投資方向，立足于企業(yè)現階段的發(fā)展狀況，建立完善的相關體系，為投資目標成功實現奠定基礎。

（四）優(yōu)化戰(zhàn)略，預警監(jiān)督

企業(yè)在投資活動進行期間，需要具備一定的靈活性，將企業(yè)處于不同發(fā)展階段的數據作為參考依據，對現階段的發(fā)展加以優(yōu)化調整。無論企業(yè)選擇穩(wěn)健投資方式還是激進投資方式，都需要立足于現階段的發(fā)展狀況，避免出現隨意投資的狀況，最大程度控制企業(yè)在投資中可能會出現的風險，保證企業(yè)的最終收益。另外，企業(yè)在這個過程中需要通過風險預警的方式優(yōu)化預算監(jiān)督，使風險管控部門同財務部門加強聯系，將財務數據作為基礎參照，實現經濟數據交流分享，科學分析企業(yè)在開展投資活動期間可能會出現的風險，具體實施環(huán)節(jié)有以下幾種：第一，增強風險識別力度，對投資目標及企業(yè)經營狀況全面監(jiān)督管理，找出存在的問題；第二，客觀分析存在的風險，以企業(yè)資源狀況為基礎判斷這種風險企業(yè)是否能夠承受，并計算出企業(yè)承擔風險的極值；第三，如果發(fā)現企業(yè)投資活動存在較大的風險，這個風險的數值并不在企業(yè)安全范圍內，應當立即向上級領導進行報告，為企業(yè)高層管理提供不同時間段的投資收益數值，使高層管理人員可以全面掌握投資狀況，采用合理的手段解決出現的問題，將投資活動風險降到最低，減小投資失敗的可能。

六、結語

市場經濟發(fā)展飛速為企業(yè)創(chuàng)造優(yōu)質的發(fā)展環(huán)境，企業(yè)應當以戰(zhàn)略思維出發(fā)，做好調查全面掌握市場發(fā)展動向，順應市場發(fā)展趨勢，立足于自身目前發(fā)展狀況進行全面財務分析，為后續(xù)投資活動設置合理目標，增加部門間交流合作，做好風險預警和全過程監(jiān)督，保障最終經濟收益。