淺談企業并購中的專利權價值評估

孫永昌

國家知識產權局專利局專利審查協作江蘇中心 江蘇蘇州 215000

1 專利在并購中的作用

并購，即兼并和收購的總稱。兼并是指一個企業用現金、證券或其他形式購買企業的產權，使其他企業失去法人資格或改變法人實體的一種經濟行為[1]。并購的目的是從企業戰略角度出發，企業的戰略是從全局考慮謀劃實現全局目標的規劃。而并購中往往會涉及到知識產權的部分，尤其專利、商標、技術或商業秘密等知識產權在企業并購中日益受到重視。而對于高科技企業，專利在其中扮演的角色顯得更加重要，專利作為知識產權的核心資產，很多時候是發起并購的出發點。

即使不是專門從事專利研究的人，也會經常從新聞中聽到一些涉及專利的企業并購的報道。例如，美國時間2013年9月2日晚間，微軟公司宣布將以37.9億歐元的價格收購諾基亞旗下大部分手機業務，另外再用16.5億歐元價格收購諾基亞的專利組合，這項交易總價格達到了54.4億歐元，由于涉及兩家知名大公司，一時間成為熱門話題。從微軟和諾基亞的收購案中可以看出，專利費用在整個收購支付的費用中占據了相當大的比重，專利價值在并購中的價值可見一斑。

有“收購大師”之稱的思科公司從1984年成立至今年收購的企業多達200家以上，并且這些年還在不停的收購中，在近期階段的2017年5月2號還宣布以6.1億美元收購初創公司Viptela。通過不斷對有新穎專利技術的公司進行收購，積累技術優勢，較小研發投入成本，快速擴展市場。

通過收購企業的專利技術，給收購方企業和被收購方企業都可以帶來巨大的利益。對收購方企業通過收購專利可以帶的益處主要有以下幾個方面：

（1）擴大市場：通過購買國外技術專利，能夠段時間內獲得標的公司在專利布局國的準入，有效突破專利壁壘，擴大海外市場[2]。

（2）構建完整保護圈：通過專利收購，獲取專利及其組合，與自身專利結合，構建更大專利保護圈，進而獲得更大利益。

（3）避免侵權煩惱：未經許可使用已獲得專利權的技術就會造成侵權，而通過并購可是實現避免侵權。

（4）轉型升級：可以通過并購具有核心技術含量的公司的優質專利，降低研發成本，

縮短研發時間，完成技術升級，從生產型企業向研發型企業轉變，成為擁有核心技術的高科技術公司。

（5）獲得專利許可費：通過將收購的專利進行許可獲得巨額許可費用。

（6）提高競爭力：通過并購獲得某一領域的核心專利，還能夠限制競爭對手，提高自身競爭力。

即使對被收購方企業來說，出售專利可以獲得不少好處：

（1）獲得資金：通過出售專利及其組合，可以從收購方手中獲得大量現金，以滿足資金需求。

（2）完成瘦身：通過剝離非主要業務，將非主營業務及其專利權轉讓，留出精力、資本做大主營業務或者尋找新的利潤增長點。

2 國內、外并購案例簡析

2.1 國外企業并購案例簡析

并購幾乎每天都在發生，而海外大公司間的并購，由于其特殊的行業影響力，往往引人注目。下面簡單介紹兩個與專利相關的海外并購案例。

（1）高通收購恩智浦半導體案例簡析。眾所周知，高通公司在通訊領域每年以數十億美元的專利許可費用著稱，中國的許多手機生產商都使用來自高通公司的芯片，并且每年向其支付數億美元的專利許可費用。2016年11月3日高通和恩智浦半導體聯合宣布，高通以470億美元總價值收購恩智浦半導體，收購后，高通獲得了來自恩智浦半導體的22052向專利，通過收購進一步增強高通專利池厚度，可以使高通向諸如數控機床、身份識別及車載芯片等領域發展，擴展了芯片市場的經營領域。

（2）Thermo fisher收購Life Technologies。2013年Thermo fisher以136億美元的天價收購了Life Technologies，在完成收購短期內即實現了技術和市場的雙增長。從專利角度分析，生物測試領域的市場集中的美國、歐洲和日本，專利持有人主要來自美國、中國和歐洲。Life Technologies是一家全球化的生物技術公司，針對當時其行業專利數量統計發現，Life Technologies擁有的專利數量和被引用次數最多，說明其專利質量優秀，2013年還擁有5000多件專利，3000多項專利族，并且在核苷酸處理、微生物測試、化學試紙領域形成專利池。而收購方Thermo fisher是科學服務領域的著名企業，在分析儀器方面具有較大的技術優勢，并且其與Life Technologies專利方向重合度較低，利于進行優勢互補，助推業務復合增長[3]。

2.2 國內企業外海收購案例簡析

國際市場每天風云變幻，國內企業也同樣熱鬧，國內企業的并購以及海外并購也在不斷發生，不勝枚舉。國家“十二五”開始，國資委就發文件鼓勵加快央企走出去，并支持央企并購擁有專利技術和知名品牌的境外公司[4]。相應的中國企業從本世紀初都在加速這一海外并購的進程，中國企業尋求海外收購的道路一直未停下腳步，并且隨著中國企業資本的優勢的積累，近些年有愈演愈烈之勢。下面簡單介紹兩個與專利相關的中國公司的并購案例。

（1）聯想外海專利收購案例。2014年1月，聯想以19億美元從谷歌手中收購了摩托羅拉移動業務，而在此之前，谷歌收購摩托羅拉的價格為125億美元，有如此之大的差價，是谷歌買虧了嗎？當然不是，我們仔細看細節，當初谷歌收購摩托羅拉時打包的是17000多項專利，而谷歌賣給聯想的合同里只有2000項專利。那聯想吃虧嗎，顯然也不會。通過對摩托羅拉相關業務收購，聯想不僅獲得了相應的技術使用權，還相當于獲得了50多個國家的準入證。可見，通過頻繁的海外專利收購，迅速擴展了海外市場。

（2）美的海外專利收購案例。2016年3月美的月日本東芝簽約，宣告美的以30.88億收購日本東芝白色家電業務80%的股權，可以獲得東芝公司5000余項專利和相關研發技術，提升其在白色家電領域的技術實力。而隨后，美的擬以30億歐元收購德國KUKA公司94%股份，將觸角伸向了機器人領域。總所周知，在機器人領域世界范圍存在著四大家族：KUKA、ABB、FANUC、安川。四大機器人企業均在全球范圍內完成了專利布局。通過對KUKA的收購，并且借裝備升級的浪潮，試圖利用KUKA在業界的地位和先進技術，分得智能生產設備的一杯羹，并在全球的機器人產業發展和趨勢上有自己的話語權。

（3）OPPO專利收購案例。2021年5月，據美國專利商標局USPTO的記錄顯示，OPPO向中興通信收購了至少47族專利，這是發生在兩家中國知名企業之間的專利收購。據外媒IAM Media的報道，此次OPPO收購的專利均為通信相關的專利，技術領域覆蓋基站、終端、網絡和無線通信等，專利申請日期大多在2011年自己2016年之間，授權日期則在2015年至2019年之間，也就是說剩余專利保護期在10-15年，潛在價值相對較大。通過這次專利收購，OPPO進一步豐富、完善自身專利實力。

3 并購中需要注意的一些專利相關問題

在企業并購中，尤其是以專利作為出發點的并購中，如何實現并購的目的，最大化實現價值，降低并購風險，會面臨著諸多需要解決的問題，如何應對也是也是解決問題的關鍵。專利并購與其他并購相似，當并購目標確定后，需要審查是否存在關鍵問題，若沒有，則需要評估技術價值和風險，當價值符合預期和風險較低時才可實施收購[5]。從中可以看出，審查、價值評估和風險評估對收購方是至關重要。而審查、價值評估和風險評估都需要從多方面進行綜合分析。以下對并購中需要注意的一些問題簡單地歸納。

3.1 所有權歸屬問題

并購涉及到專利權的轉讓，而只有專利權人對專利享有轉讓權利，因此專利并購中需要核查被收購方是否是專利的專利權人。是否發生的轉讓、是否進行了獨占許可、是否涉及共同申請人，或曾簽署過其他特殊約定。在進行確權時需要進行盡職調查，規避知識產權所有權權屬瑕疵風險，由于各國的專利法對專利權的歸屬有著不同的規定，這其中還要根據各國的法律來確定。

3.2 專利權的有效性

專利權的有效性涉及多個因素，也從多方面影響著專利價值。大體可以從以下幾個方面進行考慮：

（1）權利維持時間：眾所周知，專利權具有時間屬性，發明專利的保護期限為20年，使用新穎和外觀專利的保護期限為10年。對于并購的專利，其專利權的剩余保護時間還有多久就是不得不考慮的問題，有商業價值的專利每存續一天都可能帶來巨大的經濟影響。

（2）專利保護范圍：專利權同其他權利一樣，是設定保護范圍的，這個范圍的大小直接影響專利的價值。當權利范圍過小時，很容易被規避，從而失去了保護的意義，不能有效阻止競爭對手的進入。當然，保護范圍過大，還要審核其穩定性[6]。

（3）可實施性和已被驗證：專利申請的不同階段，專利技術存在優劣性。此外，處于開始的策略，很多公司會申請一些潛在的專利，這些專利有些從沒有實施或不具備條件實施，或者已經實施驗證并不成功，當涉及到這些專利時需要合理的評估。

3.3 專利權的組合性

每一個專利都具備一個保護范圍，而多個相互關聯的專利一起可以組成一個更大的范圍，因此專利組合也是影響專利價值。當收購的專利可以實現有效的組合，形成一個嚴密的保護圈，那么這些專利的價值就會大大增強。

3.4 是否具有核心專利

每一個專利的價值都可能是不相同的，而如果從個體上來看，核心專利無疑是最具價值的。核心專利往往是一項技術的基礎專利或者顯著優于其他技術的專利[7]。甚至一些核心專利可以是行業標準必要專利，其價值不言而喻。除了從法律和戰略方面外，最重要評估專利價值的依據是專利的資產價值。而對專利資產價值評估可以采用以下三種方式：

（1）收益法。以預期原理作基礎，測算使用專利資產后于未來剩余可使用壽命期間隔年所能帶來的預計超額收益，通過核實的折現利率將超額利潤合現值至評估基準日再求和來計算專利資產價格的一個公式，器可以通過經濟學上的直接估算法、差額法、分成率法和要素貢獻法來計算超額收益。

（2）成本法。把當前市場狀況下重新取得某項新資產需要指出的一切資金總和作為其獲得成本。運用此方法還需要考慮專利價值貶值的問題。

（3）市場比較法。在市面上尋找一樣或各方面條件近似資產當作參考，利用其近年成交價格，通過比對參照物與被評估專利，確定科比指標，將差異量化，通過修正系數來調整各參數價格，最后總和分析評定配評估對象價值。

4 結語

在全球化浪潮中，競爭加劇，并購日漸增多，本文通過對一些國內外有影響力的并購案例進行分析，來闡述以專利為代表的知識產權在企業并購中所起的作用，并指出通過針對專利所有權、專利有效性、專利組合性、是否具有核心專利等幾方面進行審查、價值評估和風險評估為并購提供有價值的建議，能夠為并購企業來爭取利益和降低風險。